国元信托理财产品

『壹』 华宸未来三不管理财产品问题到底出在哪儿

一款三家金融机构都宣称自己是通道的罕见产品，将当前信托公司、基金子公司利用约定可避险的侥幸心理来冲大业务规模的行业现状展现得淋漓尽致。
“华宸未来-湖南信托志高集团专项资产管理计划”募集总规模为3亿元，华宸未来资产、国元信托、湖南信托收取的管理费分别为1%、0.2%和1.6%。每一方都乐于赚取一笔“通道费”、通过相互之间的合同来规避对项目主动管理的责任。若项目不发生问题，三家本可相安无事；而一旦项目发生问题，就出现推诿责任、相互指责的怪状。真正遭殃的无疑是那些购买这一产品的投资人，在他们签订这款产品投资合同时，根本无法辨清产品背后发生了什么。
机关算尽
8月15日，当事一方国元信托针对《第一财经日报》的报道和湖南信托此前的声明终于发声。如果国元信托的声明属实，整件事情的来龙去脉将是一个这样的故事。
湖南信托和华宸未来在2013年同时去调研安徽淮南志高项目，但两家机构对对方的理解都是错误的。在湖南信托的概念里，华宸未来将会用它的资金池来对接信托通道(由于资金池为投向不明确的一揽子资金，如此操作华宸未来无疑将承担更大的风险)；但在华宸未来理解的合作模式中，基金子公司和信托的合作多是由信托公司负责项目前期尽调和投后管理，华宸未来只负责把产品包装和销售出去就可以了。
两家公司对各自角色的理解存在明显的偏差，带着这样的偏差湖南信托和华宸未来资产签订了单一资金信托合同，湖南信托也和融资方签订了信托贷款合同。但在产品进入销售环节时，湖南信托才发现不对劲：华宸未来没有按照资金池的方式在募资，而是以湖南信托志高项目的名义在募集，这样一来湖南信托要承担项目不能兑付的风险。
于是湖南信托紧急叫停，要求终止与华宸未来的合作。但得益于资管产品的火爆行情，华宸未来当时已经接近把产品卖完，而产品销售合同也是基于华宸未来对双方合作模式的理解。如果这时停止合作，华宸未来就等于要把投资人的投资款退回去，华宸未来当然不愿意这么做。于是华宸未来想出了一个看似两全的方案：既然湖南信托不想直接合作，那么华宸未来再找一家信托公司做通道，帮着国元信托实现与终端投资人的隔离。
于是，一款三个通道的奇葩产品就这样诞生了：华宸未来通过志高集团资产管理计划募集的3亿资金投资于国元信托所设立的单一资金信托，国元信托的这一单一资金信托再投资于湖南信托设立的项目贷款单一信托，后者再向融资方淮南志高发放信托贷款。

所谓单一资金信托是指信托公司接受单个委托人的资金委托，依据委托人确定的管理方式投资管理。与集合资金信托所不同的是，信托公司无须为这类理财进行刚性兑付。因此，两家信托公司此时似乎都能找到脱身之辞。而华宸未来则试图用产品合同里中一条约定可避险的条款撇清责任：本计划资产管理人(即华宸未来)对信托计划受托人(即投资人)的投资运营无决策权、管理权等主动性权力，标的信托计划的全部运作均由湖南信托负责。
谁来兜底
据《第一财经日报》了解，投资华宸未来这一理财产品的投资人约有100名。上周五，华宸未来就此事向投资人召开说明会。会议从下午四点召开，一直持续到六点半左右。一名通过电话会议参会的投资人在会上质问：“你们这几家金融机构胆子太大了。我的产品投资合同里说的是直接投资湖南信托，在不经我允许的情况下变更为国元信托，这就是明目张胆的诈骗。”
华宸未来也并未回避自己的责任。在说明会上，该公司首席律师提到将代表投资人追究资金监管行浦发银行(13.690, 0.14, 1.03%)淮南支行在此事上的责任。该律师称，资金虽然是投向了淮南志高，但投的项目不对。按照银行监管的正常流程，银行需要审核资金每笔投向的用途与其用款申请书上申请的用途是否一致。该律师称，华宸未来拿到了银行资金转账的记录，确定了不一致性，因此要从这个方面追究银行的责任。
除了华宸未来的维权前景，3亿资金兑付的前景也取决于项目本身的进展情况。湖南信托介绍称，目前完成90%工程量的志高动漫园暂停建设，因淮南志高陷入多宗诉讼之中，志高动漫园850亩土地使用权已被长安国际信托申请查封。2014年6月，北京九派投资公司作为重组方介入淮南志高项目，并与相关债权、债务人进行谈判。目前，重组正在进行政府审批重组
业内人士认为：“谁的投资人，屁股由谁先擦。”如果上述两个前景方面都很糟糕，那么最终承担更大责任的一方无疑将是华宸未来。不过，成立于去年3月的华宸未来注册资本仅2000万元，显然没有兜底这一产品的能力。而随着上周万家共赢8亿理财产品风险的暴露，基金子公司的此类问题将会越来越多。
风险事件该如何解决？市场需要答案。

『贰』 信托理财产品风险大吗

相对于股票、基金等其他理财产品，信托产品投资起点较高，单项投资最低为100万，投资风险也较大。在我国，符合相关规定的信托产品在我国是允许设立的。

选择信托公司，投资者要选择信誉良好的信托公司。在我国，信托业务由信托公司依据《信托法》开发，受到中国银行业监督委员会的监督。目前，获得银监会“牌照”的信托公司只有68家：

1 国民信托 国民信托有限公司

2 国投信托 国投信托有限公司

3 华鑫信托 华鑫国际信托有限公司

4 外贸信托 中国对外经济贸易信托有限公司

5 金谷信托 中国金谷国际信托有限责任公司

6 英大信托 英大国际信托有限责任公司

7 北京国投 北京国际信托有限公司

8 中诚信托 中诚信托有限责任公司

9 中粮信托 中粮信托有限责任公司

10 中信信托 中信信托有限责任公司

11 爱建信托 上海爱建信托有限责任公司

12 安信信托 安信信托投资股份有限公司

13 中泰信托 中泰信托有限责任公司

14 华澳信托 华澳国际信托有限公司

15 上海信托 上海国际信托有限公司

16 中海信托 中海信托股份有限公司

17 华宝信托 华宝信托有限责任公司

18 东莞信托 东莞信托有限公司

19 大业信托 大业信托有限责任公司

20 粤财信托 广东粤财信托有限公司

21 平安信托 平安信托有限责任公司

22 华润信托 华润深国投信托有限公司

23 中投信托 中建投信托有限责任公司

24 杭州工商信托 杭州工商信托股份有限公司

25 昆仑信托 昆仑信托有限责任公司

26 万向信托 万向信托有限公司

27 浙金信托 浙商金汇信托股份有限公司

28 紫金信托 紫金信托有限责任公司

29 国联信托 国联信托股份有限公司

30 江苏信托 江苏省国际信托有限责任公司

31 苏州信托 苏州信托有限公司

32 长安信托 长安国际信托股份有限公司

33 陕国投 陕西省国际信托股份有限公司

34 西部信托 西部信托有限公司

35 建信信托 建信信托有限责任公司

36 国元信托 安徽国元信托有限责任公司

37 百瑞信托 百瑞信托有限责任公司

38 中原信托 中原信托有限公司

39 民生信托 民生信托股份有限公司

40 北方信托 北方国际信托股份有限公司

41 天津信托 天津信托有限责任公司

42 长城新盛信托 长城新盛信托有限责任公司

43 华融国际信托 华融国际信托有限责任公司

44 重庆信托 重庆国际信托有限公司

45 新华信托 新华信托股份有限公司

46 四川信托 四川信托有限公司

47 中铁信托 中铁信托有限责任公司

48 方正东亚信托 方正东亚信托有限责任公司

49 交银国际信托 交银国际信托有限公司

50 陆家嘴信托 陆家嘴国际信托有限公司

51 山东信托 山东省国际信托有限公司

52 厦门信托 厦门国际信托有限公司

53 兴业国际信托 兴业国际信托有限公司

54 中航信托 中航信托股份有限公司

55 中江信托 中江国际信托股份有限公司

56 华宸信托 华宸信托有限责任公司

57 新时代信托 新时代信托股份有限公司

58 中融信托 中融国际信托有限公司

59 吉林信托 吉林省信托有限责任公司

60 华信信托 大连华信信托股份有限公司

61 甘肃信托 甘肃省信托有限责任公司

62 华能贵诚 华能贵诚信托有限公司

63 西藏信托 西藏信托有限公司

64 云国投 云南国际信托有限公司

65 山西信托 山西信托股份有限公司

66 五矿国际信托 五矿国际信托有限公司

67 湖南信托 湖南省信托有限责任公司

68 渤海信托 渤海国际信托有限公司

『叁』 国元信托与雨润集团合同纠纷

正常，当下的经济情况，信托公司对外合同纠纷很多因为大部分是从信托公司借钱没按合同约定还上的。

『肆』 上市公司购买理财产品应该比照委托理财吗

民间借贷“资金黑洞”危机显现，上市公司恐怕也难幸免于难。沪深交易所日前就“委托理财”和“委托贷款”事宜向上市公司发放问卷调查表，要求上市公司填报今年以来所进行的委托贷款和委托理财情况。
数家上市公司证券部负责人表示，在此之前两市交易所并没有就上述两项目专门发出过调查通知。“因为在例行的半年报中，上市公司都需要对这两个项目进行披露。”一位资深董秘称，这次的情况调查具有“摸底”的意味。
银行理财产品
成为摸底重点
2011年的秋天，对于国内企业老板来说，身边刮起的“银根秋风”比三九严寒更具杀伤力。面对银行借贷无门，手握着从资本市场上融来的大量现金，上市公司成了“民间借贷”的重要水源之一。
越来越多的上市公司热衷于将闲置资金大量投入理财和贷款行为。针对这种愈演愈烈之势，来自交易所和上市公司相关人士均证实，两市交易所在上周向上市公司发出了两份关于“委托贷款”和“委托理财”的在线调查问卷，分别是《关于填报上市公司委托理财问卷调查表》和《委托贷款问卷调查表的通知》。
其中，关于委托理财的问卷情况说明，要求上市公司填报从今年1月1日到8月底之间进行的所有委托理财事项。并注明，填报委托理财事项应包括所有的银行理财产品。
“委托理财资金用途”分为股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品、其他投资品种。这比在半年度业绩报告和年报中需披露的委托理财情况更为详实。另外，委托理财“报酬确定方式”分为“固定收益”、“浮动收益”和“其他”类别。一券商业资深人士认为，“从这种分类可见，监管层关注的是上市公司投资理财产品的资金是否安全。”
而在“委托贷款”调查表中，交易所要求需“逐笔填列”。在填写“期末委托贷款余额”项时，该数据的计算公式需列明“期初委托贷款余额+期间发生的委托贷款金额-期间收回(偿还)的委托贷款金额”。
同时需要在线填报的还包括上市公司是否接受过交易所的处罚。
其实在今年8月底，深交所已经向上市公司发布了最新修订的中小企业板信息披露业务备忘录第30号，要求上市公司参与各类风险投资时，严格做好风险控制并完成信息披露义务。依据该备忘录，风险投资包括证券投资、房地产投资、矿业权投资、信托产品投资以及深交所认定的其他投资行为，其中，证券投资包括上市公司投资境内外股票、证券投资基金等有价证券及其衍生品，以及向银行等金融机构购买以股票、利率、汇率及其衍生品种为主要投资标的的理财产品，基本涵盖了目前上市公司理财的各种途径。
调查或针对
“曲线信贷”
一分析人士表示，区别于上市公司直接购买金融机构理财产品，“委托理财”就是委托第三方投资机构，进行资本市场的投资。虽然同样属于财务性投资，但从相当一部分上市公司情况来看，由于“委托理财”有第三方机构参与，“因此很多上市公司的委托理财，会投资于具有大额担保的信托产品。”他说道，这就相当于委托第三方机构进行有担保的放贷。
上述董秘说，其实这两类信息在半年报中是必须披露的，“这次再进行一次情况汇总，个人认为一是为防范已出现的小企业倒闭潮、民间借贷资金链断裂等情况向上市公司传递的可能性；还有就是受相关监管部门委托进行的行业摸底，同时健全上市公司的征信档案数据库。”
相比半年报披露要求，这次调查问卷要求上市公司在“委托贷款资金投向”中列明资金投入的行业类型，比如“房地产业”。同时还要写明委托贷款逾期和展期的情况。
“而目前来看，银监会已明确要求商业银行向房地产投放的贷款不得展期。那么不排除一些房地产公司通过向上市公司进行委托贷款，获得展期贷款。”一大型商业银行信贷部人士说道。
值得关注的是，在2001年至2004年，由于大量证券公司以及投资企业的资金链断裂，使得一大批做委托理财受托人的上市公司血本无归。现在虽然有了第三方存托管业务，但是新的危机隐患也从证券公司受托机构，转向了其他一些资产管理公司、信托公司的受托机构。
比如不少上市公司大金额的委托理财都投资于“单一信托”。因为区别于集合资金信托业务，单一资金信托业务的信息无需公开，具有完全的私密性。在单一资金信托中，委托人一般占据主导地位，一些项目甚至指定投资对象，当然也有完全委托信托公司操作的。
如陕鼓动力(8.98,0.00,0.00%)在8月23日公告以自有资金13亿元购买四款单一信托理财计划。海螺水泥(19.74,0.00,0.00%)也与国元信托设立25亿元信托理财计划，以及与四川信托设立7.5亿元信托理财计划，从“公司为该信托计划的委托人和受益人”来分析，均是采用单一资金信托模式，均不披露具体的投资项目。
但根据现有规定，除非上市公司主动披露，投资者无法知悉具体投资项目，投资资金基本处于体外循环状态。而一旦发生重大损失，最后来买单的一定还是股东。
查阅上市公司半年报就可以看到，TCL集团(3.84,-0.08,-2.04%)上半年就有4.3亿元的资金，以单一资金信托的方式委托专业信托机构进行低风险的投资理财，但公司没有进一步披露投资的具体项目。
委托贷款年利率
已高达24.5%
而拿闲置资金进行“委托贷款”、坐收高收益的上市公司更是不在少数。
据不完全统计，今年至少有70家公司发布了近130份通过银行委托贷款的公告，总金额近170亿元，其中35家上市公司提出的贷款利率高居不下，总金额近100亿元。
其中，时代出版(17.12,-0.34,-1.95%)8月30日发布的公告显示，该上市公司在今年8月23日与交通银行(6.34,0.02,0.32%)安徽省分行签署委托贷款总协议，将自有资金6000万元委托交通银行安徽省分行贷款，委托贷款期1年，委托贷款年利率高达24.5%，按季付息；本次委托贷款以土地为抵押物，股权为质押物。
今年8月，香溢融通(10.88,-0.27,-2.42%)子公司通过宁波银行(15.09,-0.26,-1.69%)贷给浙江长兴众望物贸公司和长兴县振宇物贸公司的贷款利率均为18%，而今年上半年，其给杭州地产公司东方巨龙和南通麦之香的委托贷款年利率更是高达21.6%，为当时银行贷款利率6.31%的3.42倍。反观两年前，香溢融通委托贷款给杭州现代联合投资公司时，年利率还仅仅为12%。
除此以外，香溢融通、武汉健民(26.59,-0.37,-1.37%)等公司贷款年利率也超过20%。尽管上市公司通过银行委托贷款有着合法、公开的平台，但香溢融通、粤水电(7.74,-0.03,-0.39%)、莱茵置业(5.97,0.00,0.00%)等公司相继出现贷款合同到期，而还款出现问题，导致合同延期6个月至1年不等，让人不得不对上市公司放贷产生担忧。
2010年4月30日，ST波导通过交通银行宁波分行奉化支行向青海中金提供委托贷款9000万元，月利率千分之13，期限自2010年5月5日至2011年5月4日，结果时至5月20日逾期未还。2011年5月23日，香溢融通委托宁波银行分别贷款给宏业建设集团、台州宏业混凝土、临海市宏业混凝土5000万元、3000万元、3000万元3笔委托贷款，均未能如期收回，结果均展期6个月。还有很多上市公司财报披露巨额其他应收款均是由于委托贷款所致。
而对于生产企业而言，面对还未见曙光的宏观环境，很难支撑起20%的高借贷成本。一旦生产企业支撑不住，那些报表上的固定资产、应收账款、存货都难以变现。根据中国人民银行的有关规定，委托贷款的风险均由委托方承担，也就是说，贷款企业逾期不还款的风险由委托公司自身承担，银行没有义务返还贷款。
但是，上海证券分析师蔡钧毅表示，上市公司进行委托贷款和委托理财要分两面看。虽然发生了借贷关系，必然有违约风险存在。“但是在宏观经济不好的环境下，非要拿现金去投入主业，在宏观需求低迷的时候再扩张产能，这也是很畸形的做法。”他提出，如果能够在风险可控的范围内(比如抵押品的评估性资产占贷款比例较高)进行贷款，是上市公司在经济低迷时期，不失时机地做出的正确选择。“当市场环境明朗后，用利息收入再进行行业的兼并收购，也不失为真正的好企业。”

『伍』 国元信托职员一般工资多少就是最基础的业务员。

业务员是销售产品还是找项目，这个是有很大的不同的，另外是在编的正式员工还是外聘的员工，还是合同工，都是有很大的区别，单纯的销售，没有什么保障，根据地区不同，工资也是有差异的，如果安徽的话，基础工资在2000到2500左右

『陆』 中国信托公司有几家

有65家，分别是：

1. 安徽国元信托有限责任公司
   

2. 安信信托投资股份有限公司
   

3. 百瑞信托有限责任公司
   

4. 北方国际信托股份有限公司
   

5. 北京国际信托有限公司
   

6. 渤海国际信托有限公司
   

7. 重庆国际信托有限公司
   

8. 大连华信信托股份有限公司
   

9. 大业信托有限责任公司
   

10. 东莞信托有限公司
    

11. 方正东亚信托有限责任公司
    

12. 甘肃省信托有限责任公司
    

13. 广东粤财信托有限公司
    

14. 国联信托股份有限公司
    

15. 国民信托有限公司
    

16. 国投信托有限公司
    

17. 杭州工商信托股份有限公司
    

18. 湖南省信托有限责任公司
    

19. 华澳国际信托有限公司
    

20. 华宝信托有限责任公司
    

21. 华宸信托有限责任公司
    

22. 华能贵诚信托有限公司
    

23. 华融国际信托有限责任公司
    

24. 华润深国投信托有限公司
    

25. 华鑫国际信托有限公司
    

26. 吉林省信托有限责任公司
    

27. 建信信托有限责任公司
    

28. 江苏省国际信托有限责任公司
    

29. 江西国际信托股份有限公司
    

30. 交银国际信托有限公司
    

31. 昆仑信托有限责任公司
    

32. 平安信托有限责任公司
    

33. 青岛海协信托投资有限公司
    

34. 山东省国际信托有限公司
    

35. 山西信托有限责任公司
    

36. 陕西省国际信托股份有限公司
    

37. 上海爱建信托投资有限责任公司
    

38. 上海国际信托有限公司
    

39. 四川信托有限公司
    

40. 苏州信托有限公司
    

41. 天津信托有限责任公司
    

42. 五矿国际信托有限公司
    

43. 西安国际信托有限公司
    

44. 西部信托有限公司
    

45. 西藏信托有限公司
    

46. 厦门国际信托有限公司
    

47. 新华信托股份有限公司
    

48. 新时代信托股份有限公司
    

49. 兴业国际信托有限公司
    

50. 英大国际信托有限责任公司
    

51. 云南国际信托有限公司
    

52. 浙商金汇信托股份有限公司
    

53. 中诚信托有限责任公司
    

54. 中国对外经济贸易信托有限公司
    

55. 中国金谷国际信托有限责任公司
    

56. 中海信托股份有限公司
    

57. 中航信托股份有限公司
    

58. 中粮信托有限责任公司
    

59. 中融国际信托有限公司
    

60. 中泰信托有限责任公司
    

61. 中铁信托有限责任公司
    

62. 中投信托有限责任公司
    

63. 中信信托有限责任公司
    

64. 中原信托有限公司
    

65. 紫金信托有限责任公司

『柒』 在华泰证券做带优先级的信托理财产品，是不是带优先级的比正常信托风险低些华泰证券信誉可靠吗想找个

华泰证券信誉可靠的很。优先级的产品因为有劣后级的保收益，所以收益稳定的多，而且一般都属于固定收益产品，比如买的时候说8%年化，就是8%

『捌』 安徽国元信托有限责任公司的企业文化

《论语》云：“自古皆有死，民无信不立”作为一个“受人之托，代人理财”的信托机构，“诚信”是国元信托赖以生存的基石；在竞争激烈的环境中，“效率”是我们必备的武器；在风险较高的金融行业，“规范”是我们的保障；在飞速发展的现代，“创新”更是我们的生命。国元信托的企业精神就是“诚信、高效、规范、创新”。
铜钱的构想，标志着公司秉承为他人赢得财富，为自己缔造财富的理念；外圆和内方，代表没有规矩不成方圆，规范经营，是国元的传统；雷与风，创与稳是我们的追求。天地乾坤，和谐统一，是企业与员工共同的愿景。
愿景→使命→核心价值观，经制度化、流程化后，使之成为了组织成员自觉地思维和行为习惯。这样的企业文化已被员工们认同，深入了他们的内心。就在前几天，季度分配时，由于几百个项目同时分配，涉及受益人本金收益、信托报酬、银行保管费、代理费等多方面资金的核算、转款，财务部的几个同志连续多天加班加点。当下正值酷暑，当问及是否需要下班后开一下空调时，同志们说：“唉，不用了，就我们几个人加班，开一层楼的空调太浪费了，我们扛一扛就过去了。”一句朴实的“扛一扛就过去了”就是这些与国元信托共患难、共成长的老员工的写照。
这种“小事”在国元信托比比皆是，无论老员工、新员工；业务部门、中后台保障部门都是全身心地投入工作中。这就是企业文化的力量。弗朗西斯曾经说过：“你可以买到一个人的时间，可以雇一个人到固定的工作岗位，可以买到按时或按日计算的技术操作，但你买不到热情，买不到创造性，买不到全身心地投入。”而我们的国元信托的员工，孩子、家人生病住院也不曾离开工作岗位半步。走款、分配一刻没耽误。关心客户的资金及时到位，保证国元信托的信誉；关心信托报酬的及早到账，体现公司利润并可再运用；关心合作伙伴的资金及时给付，维系与他们的良好合作关系。唯一没想到的……不，不是没有想，而是不去想的——是家庭的事，孩子的事。因为这里也是我们的大家庭，我们的心是温暖的。每当我们坚守岗位，微笑面对困难时，想到的是，这里也有我们可以爱的人、有我们必须做的事，更有我们共同的梦想。没有华丽的展示、没有豪言壮语，只有与公司同呼吸、共命运的精神，共担风雨、共迎彩虹的心愿。
当企业文化能使员工和企业憧憬未来，让员工对未来有更多的期待时，这样的企业文化无疑是符合企业发展战略的，能促进企业发展的。我们所有的人都是平凡的，当一群平凡的人以共同的价值理念为基础，全身心地投入工作时，必将成就一个不平凡的企业。

『玖』 急！高财富悬赏！需要高手帮忙写跑马屏上的标语：大意是国元证券可以代销各类基金，提供理财产品，信托

中国信托公司的持续高速发展主要得益于：中国
经济在过去20年保持高增长，使得国民财富迅速积累，
居民对投资理财的需求迅速增加；在分业经营、分业监
管的金融体制下，信托公司相比其它各类金融机构，投
资范围最为广泛，投资方式最为灵活；持续的银行信贷
规模管控环境下，信托公司满足了企业的融资需求；大
量高素质人才加盟信托业。此外，中国银监会对信托业
的科学定位和监管，也是信托业快速发展的重要原因。
■ 银信合作：银行、信托优势互补，催生了银信合
作；银信合作成就了信托的“5万亿时代”；融资类银信
合作的本质是“曲线”信贷资产证券化；受限制的只是
融资类银信合作，投资类的银信合作仍有巨大的空间；
银信合作是信托业的“祖业”，但难以成为“主业”。
■ 中国的证券公司目前还仅仅是“证券投行”，信
托公司是中国的“实业投行”，是能够整合运用几乎所
有的金融工具，满足企业一揽子金融需求的投资银行。
信托公司提供直接债务融资工具，总量达到上万亿；信
托公司是中国最大的非标准资产证券化服务提供商；信
托公司能够整合运用几乎所有的金融工具。
■ 信托公司和私人银行，已成为中国高端财富管理
服务最主要的两大提供商。目前，二者之间既有竞争，
也有合作，合作大于竞争。竞争主要体现为对高净值客
户的争夺，合作主要体现为共同研发产品，以及私人银
行代销信托产品。私人银行依托其母体有庞大的客户基
础，而信托公司在产品设计上拥有独一无二的灵活性；
信托公司和私人银行争夺高净值客户是必然趋势；当前
财富管理市场“产品驱动”特征明显，信托公司具有先
发优势。
■ 信托产品的收益率长期显著高于其他同类理财产
品，并不必然否意味着信托产品蕴含着更大的风险。资
本管制与币值低估是包括信托产品在内的国内金融产品
高收益的基础性来源；在利率“双轨制”下，信托产品
收益更接近真实市场利率水平；能整合运用多种金融工
具的信托计划，在更深的层面上把握了风险，并获得显
著高于债务融资的收益；杠杆化策略与结构分层是信托
产品重要的高收益来源；跨市场套利机会的存在是信托
高收益来源的重要组成部分。
■ 《证券投资基金法》修订未动摇私募证券投资
基金与信托公司合作的基础，但信托公司须强化服务能
力。证券公司发力资产管理业务加剧理财市场的竞争，
也拓宽了信证合作的空间。基金公司“松绑”，进入实
业投资领域，打造“投融资平台”，消减了信托公司跨
市场投资的独占优势。中小企业私募债对融资类集合信
托计划有替代效应。信托公司“制度红利”加速消减，
资产管理行业竞争规则亟待统一。
■ 信托行业需要向自然人投资者兑付的房地产信
托余额低于3000亿元，兑付的高峰期是在2013年上半
年。绝大多数房地产信托抵押物足值，流动性不足。信
托公司拥有的风险化解手段较多，房地产信托整体风险
可 控。
■ 今天的信托公司和历史上多次被清理整顿的信托
投资公司有着本质的不同。“第五次清理整顿”后，中
国信托业已经完成“推倒重来”，重新定位为“受人之
托、代人理财”的专业机构。中国资产管理、财富管理
行业“爆发式”增长的时代已经到来，中国的金融资产
正在快速重构之中。“受人之托 代人理财”的信托业生
存的土壤日益肥沃。
■ 对照金融稳定理事会的定义，中国的信托公司不
属于“影子银行”的范畴。信托公司置于银监会的严格
监管之下，所募集的资金主要投向了实体产业和金融市
场的基础投资品（如股票、债券、货币市场工具等），
没有从事高杠杆的复杂衍生品交易，也没有“以钱炒
钱”脱离实体经济而自我循环。2010年8月起，银监会对
信托公司开始实施净资本监管，信托公司的杠杆率已经
得到有效控制。
■ 中国存在独立的信托业是基于历史传承和分业经
营的体制安排。尽管存在独立的信托业，但信托公司并
没有“垄断”信托制度。

『拾』 安徽国元信托有限责任公司的历史沿革

国元信托 前身为安徽国元信托投资有限责任公司，创立于2001年12月20日，是在原安徽省省级信托公司合并重组基础上，由安徽国元控股（集团）有限责任公司作为主发起人，联合其他有资格的法人单位共同发起设立的。2008年3月，经中国银监会批准，公司适应监管要求进行了存续分立并变更名称。