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什么是国债招标发行方式

发布时间:2021-03-29 00:05:21

Ⅰ 什么是国债国家为什么要发行国债

您好,国债,又称国家公债,是国家以其信用为基础,按照债券的一般原则,通专过向社会属筹集资金所形成的债权债务关系。
国债是由国家发行的债券,是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券,是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证,由于国债的发行主体是国家,所以它具有最高的信用度,被公认为是最安全的投资工具。
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Ⅱ 国债发行有哪几种方式

  1. 固定收益出售法(在金融市场上按预先定的发行条件发行国债的方式,具有认专购期限短、改造属条件固定、改造机构不限和主要适用于可转让的中长期债券四个特点);2.公募拍卖方式(也称竞价投标方式,在金融市场上公开招标发行,有三个特点:发行条件通过投标决定、以财政部门或中央银行为发行机构、主要适用于中短期政府债券,特别是国库券);主要适用于中短期政府债券,特别是国库券发行的国债发行方式是公募法。3.连续经销方式(亦称出卖发行法,指发行机构受托在金融市场上设专门柜台经销的一种较为灵活的发行方式,特点:经销期限不定、发行条件不定、主要通过金融机构中央银行证券经纪人经销、适用于不可转让债券,特别是储蓄债券);4.承受发行法(又叫直接推销方式,由财政部门直接与认购者举行一对一谈判出售国债的发行方式,特点:发行机构只限于财政部门、认购者主要限于机构投资者、发行条件通过直接谈判确定、主要运用于某些特殊类型的政府债券的推销),适用于金融市场利率较稳定国家的国债发行方式是承受法。

Ⅲ 国债发行采取什么方式

我国国债发行的方式:公开招标方式、承销包销方式。目前,凭证式国债发行完全采用承购报销方式,记账式国债发行完全采用公开招标方式。

Ⅳ 我国国债发行的主要方式是什么

改革开放以来,我国国债发行方式经历了80年代的行政分配,90年代初的承购包销,到目前的定向发售、承购包销和招标发行并存的发展过程,总的变化趋势是不断趋向低成本、高效率的发行方式,逐步走向规范化与市场化。

(1)定向发售。定向发售方式是指定向养老保险基金、失业保险基金、金融机构等特定机构发行国债的方式,主要用于国家重点建设债券、财政债券、特种国债等品种。

(2)承购包销。承购包销方式始于1991年,主要用于不可流通的凭证式国债,它是由各地的国债承销机构组成承销团,通过与财政部签订承销协议来决定发行条件、承销费用和承销商的义务,因而是带有一定市场因素发行方式。

(3)招标发行。招标发行是指通过招标的方式来确定国债的承销商和发行条件。根据发行对象的不同,招标发行又可分为缴款期招标、价格招标、收益率招标三种形式:

①缴款期招标。缴款器招标,是指在国债的票面利率和发行价格已经确定的条件下,按照承销机构向财政部缴款的先后顺序获得中标权利,直至满足预定发行额为止。

②价格招标。价格招标主要用于贴现国债的发行,按照投标人所报买价自高向低的顺序中标,直至满足预定发行额为止。如果中标规则为“荷兰式”,那么中标的承销机构都以相同价格(所有中标价格中的最低价格)来认购中标的国债数额;而如果中标规则为“美国式”,那么承销机构分别以其各自出价来认购中标数额。

举例来说,当面值为100元、总额为200亿元的贴现国债招标发行时,若有A、B、C三个投标人,他们的出价和申请额如表5-1所示,那么,A、B、C三者的中标额分别为90亿元、60亿元和50亿元,在“荷兰式”招标规则下中标价都为75元,而在“美国式”招标规则下,中标价分别是自己的投标价,即等于85元、80元和75元。

由上可见,“荷兰式”招标的特点是“单一价格”,而“美国式”招标的特点是“多种价格”。我国目前短期贴现国债主要运用“荷兰式”价格招标方式予以发行。

③收益率招标。收益率招标主要用于付息国债的发行,它同样可分为“荷兰式”招标和“美国式”招标两种形式,原理与上述价格招标相似。

招标发行将市场竞争机制引入国债发行过程,从而能反映出承销商对利率走势的预期和社会资金的供求状况,推动了国债发行利率及整个利率体系的市场化进程。此外,招标发行还有利于缩短发行时间,促进国债一、二级市场之间的衔接。基于这些优点,招标发行已成为我国国债发行体制改革的主要方向。

Ⅳ 国债按发行方式分有几种

国债的发行方式
国债的发行指国债售出或被个人和企业认购的过程,其核心是确定国债售出的方式即国债发行的方式。国债的发行主要有固定收益出售方式、公募拍卖方式、直接推销方式等。
1.固定收益出售方式
这是一种在金融市场上按预先确定的发行条件发行国债的方式。
2.公募拍卖方式
公募拍卖方式,这是一种在金融市场上通过公开招标发行国债的方式
3.直接推销方式
也称承受发行法。它是一种由财政部门直接与认购者举行一对一谈判出售国债的发行方式。

Ⅵ 国债发行有哪些方式

国债分为凭证式国债、记账式国债和储蓄国债(电子式)三种。
凭证式国债需通过招行柜台购回买;
储蓄国债(电子式答)在柜台、个人银行专业版网上银行认购(仅限柜台关联的一卡通)、财富账户专业版时,会让您先开国债账户;
记账式国债通过网上银行或柜台购买前也会提示开户的。

Ⅶ 国债的发行方式有哪些

国债市场分为两个层次,一是国债发行市场,也称一级市场。二是国债流通市场,也称为二级市场。一级市场好比批发市场,二级市场就像零售市场。一级市场是否顺利通畅,对国债的发行至关重要。一般说来,国债发行有四种方式。
固定收益出售法
固定收益出售法是指在金融市场上按预先定的发行条件发行国债的方式,具有认购期限短、改造条件固定、改造机构不限和主要适用于可转让的中长期债券四个特点。
公募拍卖方式
公募拍卖方式也称竞价投标方式,在金融市场上公开招标发行,发行条件通过投标决定,以财政部门或中央银行为发行机构,主要适用于中短期政府债券,特别是国库券发行的国债发行方式是公募法。
连续经销方式
连续经销方式亦称出卖发行法,指发行机构受托在金融市场上设专门柜台经销的一种较为灵活的发行方式,特点是经销期限不定、发行条件不定,主要通过金融机构中央银行证券经纪人经销,适用于不可转让债券,特别是储蓄债券。
承受发行法
承受发行法又叫直接推销方式,由财政部门直接与认购者举行一对一谈判出售国债的发行方式,发行机构只限于财政部门,认购者主要限于机构投资者,发行条件通过直接谈判确定,主要运用于某些特殊类型的政府债券的推销,适用于金融市场利率较稳定国家的国债发行方式是承受法。

Ⅷ 我国国债发行的主要方式是什么

目前,央行票据、政策性金融债绝大多数通过招标发行;部分信用债券通过簿记建档方式发行;记账式国债大多数通过招标发行,储蓄式国债通过商业银行柜台发行。

Ⅸ 今年首次发行的50年的国债招标方式是什么

财政部网站找了好半天,好辛苦!如果楼主有诚意,可以追加悬赏。

http://gks.mof.gov.cn/redianzhuanti/guozaiguanli/gzfxzjs/201005/t20100514_292102.html
财政部关于2010年记账式附息(十四期)
国债发行工作有关事宜的通知

--------------------------------------------------------------------------------

财库[2010]50号

2009年-2011年记账式国债承销团成员,中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司、中国外汇交易中心、上海证券交易所、深圳证券交易所:

为筹集财政资金,支持国民经济和社会事业发展,财政部决定发行2010年记账式附息(十四期)国债(以下简称本期国债)。现就本期国债发行工作有关事宜通知如下:

一、发行条件

(一)发行场所。通过全国银行间债券市场、证券交易所债券市场(以下简称各交易场所)发行。

(二)品种和数量。本期国债为50年期固定利率附息债,计划发行面值总额280亿元,全部进行竞争性招标。本期国债不进行甲类成员追加投标。

(三)时间安排。2010年5月21日招标,5月24日开始发行并计息,5月26日发行结束。

(四)上市安排。2010年5月28日起上市交易。各交易场所交易方式为现券买卖和回购。本期国债上市后,可以在各交易场所间相互转托管。

(五)兑付安排。本期国债利息按半年支付,每年5月24日、11月24日(节假日顺延,下同)支付利息,2060年5月24日偿还本金并支付最后一次利息。财政部委托中央国债登记结算有限责任公司(以下简称国债登记公司)、中国证券登记结算有限责任公司(以下简称证券登记公司)上海、深圳分公司办理利息支付及到期偿还本金等事宜。

(六)发行手续费率。承销面值的0.1%。

二、招标

(一)招标方式。采用多种价格(混合式)招标方式,标的为利率。全场加权平均中标利率为票面利率,低于或等于票面利率的标位,按面值承销;高于票面利率20个以内(含20个)的标位,按各自中标利率与票面利率折算的价格承销;高于票面利率20个以上(不含20个)的标位,全部落标。

背离全场加权平均投标利率100个以上(不含100个)的标位视为无效投标。

(二)标位限定。每一承销团成员最高、最低投标标位差为连续的40个标位。

(三)时间安排。2010年5月21日上午9:30-10:30为竞争性招标时间;竞争性招标结束后15分钟内为填制债权托管申请书时间。

三、分销

采取场内挂牌、场外签订分销合同的方式分销。合同分销部分应于5月24日至5月26日向各交易场所发出分销确认。

四、发行款缴纳

各承销团成员于2010年5月26日前(含5月26日),将发行款一次缴入财政部指定账户。缴款日期以财政部指定账户收到款项为准。

户 名:国家金库总库

开户银行:国家金库总库

账 号:277—1023

汇入行行号:011100099992

五、债权确立

财政部收到发行款后,通知国债登记公司确立债权。

除上述有关规定外,本期国债招投标工作按《财政部关于印发〈2010年记账式国债招标发行规则〉的通知》(财库[2010]6号)规定执行。

二○一○年五月六日

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