A. 什么是国债国债的利润怎么计算
国债,又称国家公债,是国家以其信用为基础,按照债的一般原则,通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。国债是由国家发行的债券,是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券,是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证,由于国债的发行主体是国家,所以它具有最高的信用度,被公认为是最安全的投资工具。
购买国债是对于普通市民的相对保险的一种投资方式,风险是最低的,是以国家信誉为担保的,所以有金边债券之美称,相对而言,这是一种具有高度安全性、融资规模可以巨大且变现灵便的信用工具。但国债也存在着一些弊端,就是时间问题,国债的偿还周期一般是比较长的。如果市民将大部分资金投入了国债。在偿还期限未到之前,如果有急事需用钱就会遇到周转不灵的困境。所以国债不可一次购买太多。
1、国债的发行价格
平价发行。即发行价格等于其票面金额。债券到期时,国家应依据此价格还本付息。
折价发行。即发行价格低于债券票面金额。债券到期时国家需按票面价格还本付息。它不同于贴现发行。
溢价发行。即发行价格高于债券票面金额。债券到期时,国家只按债券票面价格还本付息。
2、国债的发行方式
公募法。即通过在金融市场上公开招标的方式发行国债。
国债发行的公募招标方式按招标标的物分缴款期、价格和收益率招标三种形式
按确定中标规则分单一价格招标(荷兰式)和多种价格招标(美国式)。
承受法。即由金融机构承购全部国债,然后转向社会销售,未能售出的部分由金融机构自身承担。
出卖法。即政府委托推销机构利用金融市场直接出售国债。
支付发行法。即政府对应支付现金的支出改为国债代付。
强制摊派法。即国家利用政治权力强迫国民购买国债。
B. 为什么发行国债还要招标
我通俗点讲吧抄!国债分销是通袭过银行,个人投资者买国债都是通过银行购买,同时一些金融机构,如证券公司、保险公司和基金公司,他们也需要买国债进行资产配置。这样财政部发行的国债就会出现僧多粥少的情况,怎么办?就只有通过招标,谁出的价钱最好就卖给谁多一点,当然国债的特殊性,其招标标的将分为利率、利差和价格三种。比如标的是国债利率,既按各个机构出的国债利率的高低进行招标。如果甲银行标出的利率是年利率5%,乙银行出4.5%,那么财政部就会把国债卖给乙银行,因为乙银行给出的利率低于甲银行,意味着财政部每年支付给乙银行的要比给甲银行的利息少0.5%,如果卖出的国债是10亿元,那么财政部就每年少支付5000000元=10亿*0.5%。
最后,乙银行把投标买来的国债又转卖给个人投资者,赚取手续费,如果该银行资产雄厚,它也可以不卖出来,自己独享这个利息收入,例如一些记帐式国债。
C. 国债招标有哪些方式
国债招标方式通常有两种:美国式招标和荷兰式招标。以往较多采用的是荷兰回式招标。今年我国国债发行招答标规则出现重大调整,记账式国债招标方式在原先单一的“荷兰式”招标的基础上增添“美国式”招标方式。
招标方式的市场化将使国债发行市场趋于理性,国债发行利率将进一步贴近市场的变化。长期以来,我国国债发行一直沿用“荷兰式”的招标方式,而“美国式”招标方式出现后,风险将由市场成员各自承担,将迫使国债承销团成员行为趋于理性。
美国式招标(多种价格招标):在标的为利率时,全场加权平均中标利率为当期国债的票面利率,各中标机构依各自及全场加权平均中标利率折算承销价格;在标的为价格时,各中标机构按各自加权平均中标价格承销当期国债。
荷兰式招标(单一价格招标):在标的为利率时,最高中标利率为当期国债的票面利率;在标的为利差时,最高中标利差为当期国债的基本利差;在标的为价格时,最低中标价格为当期国债的承销价格。
投资者对于这两个不同的招标方式了解之后,就可以分别利用这两个进行投资。
D. 中国30年国债采用哪种招标方式
采用单一价格招标方式,标的为利率;全部为竞争性招标,不进行甲类成员追加投标。
E. 数量招标和价格招标的区别
债券发行定价与分销一般有两种方式,一是招标发行,另一种是簿记建档版。两种发行方式的主要特权征如下。
招标发行可以有多种形式,但一般为数量招标和价格招标两种。数量招标是债券发行人确定债券价格后,投资人按照自身对这一价格的认可程度投标提出认购数量。在数量招标过程中,债券发行价格确定,投资人在定价上的发言权相对较少,但这与发行人单方定价有本质区别。因为投资人一旦不认可该价格,就不会认购或者只认购较少数量,从而影响其他投资者,导致债券发行出现困难。并且,发行人下一次报价或其他类似债券发行报价时,都会考虑上一次的情况。
价格招标是发行人确定发行规模后,由投资人提出某一债券价格水平下的认购数量,从而将预计发行规模完成时价格作为发行价格的一种定价方法。价格招标发行方式,蕴含了投资人与发行人、投资人与投资人之间的博弈过程,基本能够反映整个市场的水平,但同样也存在投资人串谋或者投资人胁迫发行人的可能。
F. 求国债竞争性招标和非竞争性招标分别的利弊!
招标有两种具体方式,竞争性招标和非竞争性招标。
前者既然冠名为竞争性,自然就暗回含了排它意答味,在竞争性招标条件下,投标者把认购价格和数量提交招标人,招标人据此开标。决定中标的依据,就是发行价格的高低。投标者认购价格高,招标者受益就大,所以出价高者胜出。而非竞争性招标,乍一看与竞争性招标相似,实则差异巨大。说它们相似,是因为,非竞争性招标沿用竞争性招标的方式开标;说它们不同,是指结果不同。实行竞争性投标,只有出价最高的投资者获得国债发行权。而采取非竞争性招标,却类似于吃大锅饭,参加投标的投资者人人有份。
G. 用通俗的语言解释下意思以及逻辑,国债的多重价格招标方式
通俗的语言解释下意思以及逻辑国债的多重价格招标方式,这个有很多种方式,如果公司没有要求,可以根据自己的逻辑来。
H. 关于我国国债的公开招标发行,不理解为何要将标价从低利率选起这里的利率具体指什么(见图)
实际上两者并不矛盾的,必须注意一点债券投资中,债券价格与利率成反版比的(注:这个利率指的有时候是权比较广泛的,有时候是指市场利率,有时是指债券到期收益率),而文中的利率,指的一般是债券票面利率。
先简单说一下从价格高选起,这个实际不难理解的,对于国债的发行方来说,相同的一个债券,当然是卖出价格越高越好,发行方才能得到更多的融资资金。必须注意一下这里有一个条件就是债券的票面利率是确定(为何确定,原因是相同一个债券),而债券价格不确定。
至于从低利率选起实际上你要这样理解,一般这种方式都是以债券价格已经确定为衡量标准,而这个债券价格一般是债券面值,这样也相对的说明债券发行方能融资得到的资金数量是确定的,既然能融资得到的资金数量确定,对于债券发行方来说,你是愿意向债券投资者支付较高的债券利息还是愿意支付较低的债券利息?当然以债券发行方的角度来说,是愿意支付的利息越少越好,那么其对应的债券的票面利率就是越低越好,所以是从低利率选起。
I. 国债的中标利率是怎样来的
美国式招标(多种价格招标):在标的为利率时,全场加权平均中标利率为当期国债的票面利率;
荷兰式招标(单一价格招标):在标的为利率时,最高中标利率为当期国债的票面利率;
混合式招标:混合招标方式下,中标利率是由全场投标利率加权平均确定的。
J. 工序单价招标是什么意思
单一价格招标是指按照投标人所报买价自高向低(或者利率、利差由低而高)的顺序中标,直至满足预定发行额为止,中标的承销机构以相同的价格(所有中标价格中的最低价格)来认购中标的国债数额。
单一价格招标是以所有投标者的最低中标价格作为最终中标价格,全体中标者的中标价格是单一的。标的为利率时,最高中标利率为当期国债的票面利率;标的为利差时,最高中标利差为当期国债的基本利差;标的为价格时,最低中标价格为当期国债的承销价格。