什么是国债投标倍数

㈠ 致远期货：中标利率，边际倍数，全场倍数是什么意思

在竞标结束后，发行系统将各承销商有效投标价位按照一定顺序进行排序，并将投标数额累加，直至满足预定发行额为止。此时的价位便是本次公开招标的中标价位，中标的承销商都以此价格或利率中标。该价格又称为中标价格或中标利率。

㈡ 什么是国债国债的利润怎么计算

国债，又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。国债是由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。
购买国债是对于普通市民的相对保险的一种投资方式，风险是最低的，是以国家信誉为担保的，所以有金边债券之美称，相对而言，这是一种具有高度安全性、融资规模可以巨大且变现灵便的信用工具。但国债也存在着一些弊端，就是时间问题，国债的偿还周期一般是比较长的。如果市民将大部分资金投入了国债。在偿还期限未到之前，如果有急事需用钱就会遇到周转不灵的困境。所以国债不可一次购买太多。
1、国债的发行价格
平价发行。即发行价格等于其票面金额。债券到期时，国家应依据此价格还本付息。
折价发行。即发行价格低于债券票面金额。债券到期时国家需按票面价格还本付息。它不同于贴现发行。
溢价发行。即发行价格高于债券票面金额。债券到期时，国家只按债券票面价格还本付息。
2、国债的发行方式
公募法。即通过在金融市场上公开招标的方式发行国债。
国债发行的公募招标方式按招标标的物分缴款期、价格和收益率招标三种形式
按确定中标规则分单一价格招标（荷兰式）和多种价格招标（美国式）。
承受法。即由金融机构承购全部国债，然后转向社会销售，未能售出的部分由金融机构自身承担。
出卖法。即政府委托推销机构利用金融市场直接出售国债。
支付发行法。即政府对应支付现金的支出改为国债代付。
强制摊派法。即国家利用政治权力强迫国民购买国债。

㈢ 为什么发行国债还要招标

我通俗点讲吧抄！国债分销是通袭过银行，个人投资者买国债都是通过银行购买，同时一些金融机构，如证券公司、保险公司和基金公司，他们也需要买国债进行资产配置。这样财政部发行的国债就会出现僧多粥少的情况，怎么办？就只有通过招标，谁出的价钱最好就卖给谁多一点，当然国债的特殊性，其招标标的将分为利率、利差和价格三种。比如标的是国债利率，既按各个机构出的国债利率的高低进行招标。如果甲银行标出的利率是年利率5%，乙银行出4.5%，那么财政部就会把国债卖给乙银行，因为乙银行给出的利率低于甲银行，意味着财政部每年支付给乙银行的要比给甲银行的利息少0.5%，如果卖出的国债是10亿元，那么财政部就每年少支付5000000元=10亿*0.5%。

最后，乙银行把投标买来的国债又转卖给个人投资者，赚取手续费，如果该银行资产雄厚，它也可以不卖出来，自己独享这个利息收入，例如一些记帐式国债。

㈣ 国债的中标利率是什么意思

美国式招标（抄多种价格招标）：在标的为利率时，全场加权平均中标利率为当期国债的票面利率；
荷兰式招标（单一价格招标）：在标的为利率时，最高中标利率为当期国债的票面利率；
混合式招标：混合招标方式下，中标利率是由全场投标利率加权平均确定的。

㈤ 债券招投标中什么是“博边际”

1.边际利率 又称最优边际利率，或边际中标利率，是债券发行采用多价格美国式招标方式并且以利率作为投资标的时的术语。分析人士常将它和债券发行的中标利率，认购倍数，投标量，以及中标利率与二级市场利率水平的比较结合在一起来分析该债券的发行结果。

2.例子 举例： 财政部于2009年8月26日发行的20年期国债的中标利率为4.0%，与市场预期基本一致，也与二级市场水平基本持平，其边际中标利率达4.04%。本期国债计划招标量260亿元，有效投标量达到了465.6亿元，有效认购倍数达1.79倍。

3.国债发行的美国式招标流程 在投标人发出投标利率和对应额度后，招标人将投标数据进行汇总。当全场有效投标总额小于或等于当期国债招标额时，所有有效投标全额募入；全场有效投标总额大于当期国债招标额时，按照低利率优先的原则对有效投标逐笔募入，直到募满招标额为止。这时，全场加权平均中标利率为当期国债票面利率，中标机构按各自中标标位利率与票面利率折算的价格承销，其中最高的中标标位利率被称为边际中标利率，又称为最优边际利率，因为在这个利率上获得的国债成本最低。

4.发行结果分析 边际中标利率与中标利率(即票面利率)的利差反映了市场对该国债未来走势的看法。如果利差较大，则说明市场分歧较大；反之，如果利差较小，则说明市场看法较为一致。

5.发行预测 在国债发行前，券商的相关业务部门如固定收益部往往会预测中标利率的区间和边际利率的区间。能够在边际中标利率水平上获得所需要的国债份额是投标人最希望的结果，这就是所谓的博取边际。

㈥ 国债投标：单一标位最低投标限额为0.2亿元。请问什么叫“单一标位”

我也在看这个题，我的理解，单一标位，就是指一个投标的自然人或者法人，投标的金额，在0.2亿以上，大体应该是这样的

㈦ 国债的中标利率是怎样来的

在竞标结束后，发行系统将各承销商有效投标价位按照一定顺序进行排序，并将投标数额版累加，直至满足预权定发行额为止。此时的价位便是本次公开招标的中标价位，中标的承销商都以此价格或利率中标。该价格又称为中标价格或中标利率。此时实际投标量与计划发行量之比，即是全场倍数。
边际倍数主要出现在美国式招标和混合式招标中。美国式中标又称多价位中标。在竞标结束后，发行系统将各承销商的有效投标价位按照一定顺序进行排列，直至募满预定发行额为止。在此价位以内的所有有效投标均以各承销商的各自出价中标。其中，所有中标价位按照中标量进行加权平均后的价格即是本期债券的票面价格或票面利率。中标价位中，最高的利率（或最低价格所对应的利率）即是边际利率。在边际利率上的投标量与中标量之比，即是边际倍数。
全场倍数越大，说明大家的投资意愿越强，对该债券的认可度越高。边际倍数越大，说明认购者对边际利率的看法越一致。另外，边际利率与票面利率的利差则反映了市场对该债券未来的走势。利差较大，反映大家对该债券的走势分歧较大；利差越小，则市场的看法越趋于一致。

㈧ 债券的认购倍数是什么意思

债券的认购倍数就是用有效申购债券总股数除以获配总股数。实际上就是债券发专行有个最小单位，认购者只能购属买最小单位的整数倍，这个倍数就是认购倍数

例如：认购新股以1000股为单位。如果你帐面有够认购2500股的资金，那你也只能认购2000股，不够一倍的不能算。深市是500股为单位那你就可以认购2500股了。

(8)什么是国债投标倍数扩展阅读

股票，期货、债券等发行90亿，但是有90亿*1.26的资金参与认购，所以有效认购倍数就是1.26倍了，也是要买的比实际发行的更多了

有效认购倍数就是指实际购买金额与发行金额的比率。

超额认购倍数就是指证券市场发行股票或债券时投资者实际参与购买该公司的股票或债券金额与预先确定发行金额的比率。

如最近深市发行的万马电缆002276网上中签率为0.13% ，网上超额认购750倍 。

家润多002277网下超额认购倍数达244.2倍 。

超额认购倍数与中签率互为倒数。

㈨ 什么是国债混合式招标

混合式招标标的为利率时，全场加权平均中标利率为当期国债票面利率。投标机构中标利率低于或等于票面利率的标位，按票面利率购买当期国债；高于票面利率一定价位以内，按各自中标利率购买当期国债；高于票面利率一定价位以上标位，全部落标。
标的为价格时，以各标位中标数量为权重计算全场加权平均中标价格，投标机构中标价格高于或等于全场加权平均中标价格的标位，按全场加权平均中标价格购买当期国债；投标机构中标价格低于全场加权平均中标价格一定价位以内的标位，按各中标价格购买当期国债；低于全场加权平均中标价格一定价位以下的则全部落标。
下面举出一个以利率为标的进行招标的例子，对这个概念进行阐述。
假设：某期国债竞争性招标量为250亿,采用混合式招标方式进行招标。在实际招标过程中，全部承销商最低竞投标位是3%，最高竞投标位是4%。
按照混合式招标的规则，财政部将从3%开始的标位竞投数量进行累计，假设到3.6%时，竞投数量累计为250亿元。由此，这3%到3.6%的利率区间就是计算混合式招标时全场加权平均中标利率的计算区间，具体计算方法是：将3%到3.6%之间所有标位按照竞投数量进行加权平均，即可得出全场加权平均中标利率，我们假设这个利率是3.4%，而我们将3.6%命名为最优中标标位。
这样，就出现了两个利率区间段：3%~3.4%及3.41%~3.6%。
所有在3%到3.4%的标位之间进行竞投的承销商，都将按照3.4%的利率进行承销。所有在3.41%至3.6%之间进行竞投的承销商，都将按照各自投标利率进行承销。
因此，如果某承销商幸运地选择了在3.41%至3.6%之间进行竞投，那么相对于那些按照全场加权平均中标利率进行承销的承销商而言，就拥有了一定的利差优势。
仍以上述债券为例，介绍一下券商从中赚取利差的模式：
如果客户在承销商处下的订单是，在3.35%处认购3个亿，但承销商将该部分投标量的标位篡改为3.56%。
根据中标结果，由于客户的订单是选择在3.35%的标位进行竞投，客户必然认为自己中标的利率就是3.40%；另一方面，承销商则是以3.56%所对应的价格取得的债券。因此，承销商不需要动用自己一分一毫资金，而只因操纵客户标位就能轻松赚得3.40%~3.56%间的差价。
如果客户下的订单是在3.35%处认购3亿元，但是承销商将原来客户订单改在3.62%，鉴于最优中标标位是3.60%，承销商此次在3.62%标位上的3亿元投标量就没有中标。客户本应得到的3亿元债券也就此落空。这样承销商将不得不向别的承销商征询是否有足够数量的债券。
假设承销商将客户在3.62%的标位竞投3亿元篡改为在3.60%的标位上投注3亿元。按照中标结果：客户原定的标位并未中标，并不需要为此划付资金，但实际上承销商由于篡改了客户的标位而中标3亿元,这样承销商或者寻找其他买家垫付这笔资金，或者用自有资金认购。

㈩ 国债招标有哪些方式

1. 国债招标方式通常有两种：美国式招标和荷兰式招标。以往较多采用的是荷兰回式招标。今年我国国债发行招答标规则出现重大调整，记账式国债招标方式在原先单一的“荷兰式”招标的基础上增添“美国式”招标方式。

2. 招标方式的市场化将使国债发行市场趋于理性，国债发行利率将进一步贴近市场的变化。长期以来，我国国债发行一直沿用“荷兰式”的招标方式，而“美国式”招标方式出现后，风险将由市场成员各自承担，将迫使国债承销团成员行为趋于理性。

3. 美国式招标(多种价格招标)：在标的为利率时，全场加权平均中标利率为当期国债的票面利率，各中标机构依各自及全场加权平均中标利率折算承销价格;在标的为价格时，各中标机构按各自加权平均中标价格承销当期国债。

4. 荷兰式招标(单一价格招标)：在标的为利率时，最高中标利率为当期国债的票面利率;在标的为利差时，最高中标利差为当期国债的基本利差;在标的为价格时，最低中标价格为当期国债的承销价格。

5. 投资者对于这两个不同的招标方式了解之后，就可以分别利用这两个进行投资。