3个月国债期货

① 芝加哥商业所前3个月国债期货是采用的什么报价发

国债期货（Treasury future）是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进回行钱券交割的答国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下，为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。美国国债期货是全球成交最活跃的金融期货品种之一。2013年9月6日，国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易。

② 如何计算国债期货合约的久期及基点价值

那是因为3个月期来(注：13周相当于3个月源)国债期货报价与3个月期国债期货清算规则(可以理解为合约价值)在计算方式不同造成的。3个月期国债期货报价是100减去年化贴现率，而国债期货的资金清算规则是以合约规模*(100-年化贴现率*3/12)/100，也就是说资金清算考虑到了时间因素，所以在对于计算3个月期国债期货基点的价值时实际上是要用上它的资金清算规则的计算方式，故此是最后是需要乘以3/12。

③ 国债期货交易规则是怎样的

一、上市交易时间

5年期国债期货合约自2013年9月6日（星期五）起上市交易。

二、上市交易合约和挂盘基准价

5年期国债期货首批上市合约为2013年12月（TF1312）、2014年3月（TF1403）和2014年6月（TF1406）。各合约挂盘基准价由交易所在合约上市交易前一交易日公布。

三、可交割国债和转换因子

5年期国债期货各合约的可交割国债和转换因子由交易所在合约上市交易前公布。

四、交易保证金和涨跌停板幅度

为从严控制上市初期市场风险，5年期国债期货各合约的交易保证金暂定为合约价值的3%，交割月份前一个月中旬的前一交易日结算时起，交易保证金暂定为合约价值的4%，交割月份前一个月下旬的前一交易日结算时起，交易保证金暂定为合约价值的5%。上市首日各合约的涨跌停板幅度为挂盘基准价的±4%。

五、相关费用

5年期国债期货合约的手续费标准暂定为每手3元，交割手续费标准为每手5元。交易所有权根据市场运行情况对手续费标准进行调整。

(3)3个月国债期货扩展阅读

一、国债期货市场和股票市场在基础参与者、运行方式等方面存在明显差异

国债期货市场参与主体与现货市场的参与主体密切相关，主要是商业银行、保险公司、证券公司、基金公司等金融机构以及其他专业机构投资者、法人投资者等类型投资者，与股票市场的参与主体有较大区别。另外，国债期货专业性强、技术门槛较高，我国实施严格的投资者适当性制度，中小散户参与有限。

二、国债期货更适合机构投资者参与

从国债期货的价格变动特点和产品风险属性看，国债期货价格波动率小，例如，近期市场5年期国债和7年期国债价格最大日波动幅度均远低于2%。因此，更适合机构投资者参与。

三、国债期货以国债现货为基础，其价格最终由现货市场决定

影响股市因素较为复杂，既是经济运行状况的反映，同时也受到资金供求、投资者心理预期等多重因素的综合影响。国债期货上市不会改变这些因素，因此也不会影响股市的政策预期和基本走势。国际市场实证也表明，上市国债期货对股市的正常运行和走势影响不大。

四、国债期货专业性强，波动小，上市初期参与者规模有限

从沪深300股指期货市场实践看，市场运行3年多时间，成交较为活跃，但市场存量保证金规模仅200亿元左右；与股指期货相比，国债期货专业性强，波动小，上市初期参与者规模有限，机构投资者参与需要一个过程，保证金规模可能比股指期货更低，不会明显分流股市资金，更不会加剧货币市场资金紧张。

参考资料来源：网络-国债期货

④ CME3个月期国债期货合约，面值1000000美元，成交价为93.58

1000000(1-(1-0.9358)/4)=983950

⑤ 3· 27国债期货事件是什么事谢谢

简单点说：
1995年2月23日，财政部正式发布了提高327国债利率的公告，该日下午4时22分，万国证券把价位打到147.40元。收市后上交所紧急磋商，当即宣布：23日16时22分13秒之后的所有327品种的交易无效、该部分成交不计入当日结算价、成交量和持仓量的范围。万国赔60亿与赚42亿就在一瞬间。3个月后国债期货市场关闭，5个月后万国证券董事长管金生被捕。

详细情况：
国债期货市场是1993年底由上交所提出并经财政部、人民银行批准而设立的试点，最主要的目的是刺激国债市场，使国债能顺利地发出去。

“327”是国债期货合约的代号，对应1992年发行，1995年6月到期兑付的3年期国库券，该券发行总量是240亿元人民币。

1994年10月以后，人民银行提高3年期以上储蓄存款利率和恢复存款保值贴补，国库券也同样进行保值贴补，保值贴补率的不确定性为炒作国债期货提供了空间，大量机构投资者由股市转入债市，在市场上多空双方对峙的焦点始终是围绕对“327”国债品种到期价格的预测，1992年3年期国库券到期的基础价格已经确定为128．5元，但到期的预测价格还受到保值贴补率和是否加息的影响，市场对此看法不一，多空双方在148元附近大规模建仓，导致国债期货市场行情火爆。

1995年2月，“327”合约的价格一直在147.80元—148.30元徘徊。1995年2月23日，财政部发布公告称，327国债将按148.50元兑付。提高“327”国债利率的传言由此得到证实，百元面值的“327”国债将按148.50元兑付，而不是132元。但一向顺风顺水的管金生不这样看，偏要率领万国证券做空。

1995年2月23日，中经开公司率领多方借利好掩杀过来，一直攻到151.98元。随后一直在“327”品种上与万国联手做空的辽国发突然倒戈，改做多头。327国债在1分钟内涨了2元，10分钟后涨了3.77元！

327国债每涨1元，万国证券就要赔进十几亿元！按照它的持仓量和现行价位，一旦到期交割，它将要拿出60亿元资金。毫无疑问，万国没有这个能力。其负责人管金生铤而走险，下午4时22分13秒突然发难，先以50万口把价位从151.30元轰到150元，然后把价位打到148元，最后一个730万口的巨大卖单把价位打到147.40元。（这笔730万口卖单面值1.46万亿元，接近中国1994年国民生产总值的1/3！）此举使当日开仓的多头全线爆仓，令整个市场都目瞪口呆，若以收盘时的价格来计算，这一天做多的机构，包括像辽国发这样空翻多的机构都将血本无归，而万国不仅能够摆脱掉危机，并且还可以赚到42亿元。

当天夜里11点，上交所总经理尉文渊正式下令宣布：23日16时22分13秒之后的所有“327”品种的交易异常，是无效的，该部分不计入当日结算价、成交量和持仓量的范围。经过此次调整当日国债成交额为5400亿元，当日“327”品种的收盘价为违规前最后签订的一笔交易价格151.30元。

万国证券在劫难逃，如果按照上交所定的收盘价到期交割，万国赔60亿元人民币；如果按管金生自己弄出的局面算，万国赚42亿元；如果按照151.30元收盘价平仓，万国亏16亿元。

第二天，万国证券发生挤兑。3个月后，国债期货市场被关闭。

万国证券经此一仗，元气大伤，不久被重组。1996年7月16日，申银与万国合并。
1995年4月，管金生辞职。5月19日，管金生被捕，罪名为贪污、挪用公款40余万元，但没有违反期货交易规则的说辞。1997年2月3日，管金生被判处有期徒刑17年。

⑥ 国债期货合约月份是最近的三个季月，

5年期国债期货合约月份是最近的三个季月（3、6、9、12季月循环），交割日是最后交易日之后的三个工作日，最后交易日是合约到期月份的第二个星期五。

⑦ 今天国债期货三个月最大涨幅，不是说利率上升么

目前中国是发来展中国家对不对，源那么我们的目标就是经过多少年的努力之后达到发达国家对吧，那么可以简单理解，发达国家的现在就是我们的未来，然后你在看看现在的西方发达国家利率都是多少，低的可怜，还有0利率，还有负利率的，所以说我们国家的利率长期来看一定是下降趋势，只是短期内为了调控有所波动。

⑧ 提一个国债期货的问题。

买入价格=1000000(1-(1-0.9640)/4)=
短期国债期货合约的报价方式采取的是100减去不带百分号的年贴现率，即所谓的指数式报价，本题中期货合约的成交价格为96.40，也就是说这张国债的年贴现率为（100-96.40）%= 3.6%那么三个月的贴现率为3.6%/4=0.9%

⑨ 假设面值1000000美元的3个月期国债期货,成交价为96.4 年贴现率为为3.6%。怎么计算的

要知道美国国债期货的报价就是（1-年贴现率）*100，所以直接100减96.4就得到了

⑩ 如何计算国债期货的久期

那是因为3个月期(注：13周相当于3个月)国债期货报价与3个月期国债期货清算规则(可以专理解为合约价值)在计属算方式不同造成的。3个月期国债期货报价是100减去年化贴现率，而国债期货的资金清算规则是以合约规模*(100-年化贴现率*3/12)/100，也就是说资金清算考虑到了时间因素，所以在对于计算3个月期国债期货基点的价值时实际上是要用上它的资金清算规则的计算方式，故此是最后是需要乘以3/12。