钱荒对国债的影响

『壹』 巨额的国债对经济又起到了什么影响

国债是政府财政收入的一部分,它是政府对公众的债务,或者公众对政府的债权。〔1〕它是政府运用信用形式等筹集资金的特殊形式,包括中央政府的债务,国债的发行,一方面能增加财政收入,影响财政收支,属于财政政策,另一方面又能对包括货币市场和资本市场在内的金融市场的扩张和紧缩,起着重要作用。国债对经济的影响是多方面的,因为社会经济本身就是一个庞大的系统。其中有不同的经济主体,有不同的经济内容,有不同的经济现象。因而可以从不同的角度来分析。
一、国债对经济影响
(一)国债对财政收支的影响
政府行使其职能,必须有一定的财政支出。一般来说,政府的主要收入来自税收,当政府税收刚好等于或者大于其财政支出时,政府无赤字或有盈余;当税收小于支出时,政府赤字就产生。因此,为了追加收入,弥补财政缺口,政府便发行国债。筹集社会上的闲散资金,将其使用权转移到国家手中。根据乘数效应,在今后年度,必将引至国民经济的大幅度增长。
(二)国债对货币供给的影响
政府发行国债,当中央银行承购国债,会直接地增加政府的存款。这部分存款用于政府各项支出,拨给社会上的部门企业和个人时,其账户所在的商业银行的存款就会相应增加,其结果就是货币供给量大大地增加。但是在这种情况下,非常容易扩张社会货币供给量。如果社会正好处于货币供给大于货币需求的状况,那么很容易造成很严重的通货膨胀,所以我国上世纪80年代中期就规定中国人民银行不得直接承购政府债券。在现代银行制度下,这是中央银行创造货币的机制。而商业银行又具备扩张信用和创造派生存款的机制,它表明商业银行虽然不能创造货币,却能够在中央银行放出货币的基础上,进一步扩张信用规模。于是中央银行在承购国债时,扩大的货币供给不仅仅是国债本身,而可能是扩大的许多倍。按照存款准备金制度,当财政向社会有关方面进行拨款后,商业银行的社会存款将会增加。于是,其中一部分作为准备金缴存中央银行,另一部分可用来发放存款。存款的结果又使得社会存款增加,此乃派生存款。如此循环进行,使得信用扩张。当商业银行动用超额准备金购买债券,没有减少社会存款,货币供给没有减少,而银行购买债券,政府运用资金,会扩张货币供给。国债的流通对货币供给也有一定的影响,当企业或者个人等非银行部门把国债转让给商业银行,非银行部门的存款就会增加,即商业银行的超额准备金投放出来,货币供给量增加。当商业银行将手中的国债转让给中央银行时,商业银行在中央的超额准备金将增加,这笔资金随时可以投放出去,扩大货币攻击量。因此,中央银行买卖债券可以控制货币供给。
(三)国债对投资行为的影响
首先政府发行国债以后,如果将筹集的资金进行投资性支出,就直接扩大了政府的投资规模。实践中,很多国家的债务收入都是用来作为扩大政府投资的;在另一方面,政府债券能影响资金市场的利率,而当利率升高时会引起投资支出的减少。因为人们的成本提高了。相反,当利率降低的时候,投资就会增加。国债同时对消费产生影响。政府举借国债增加了政府现实可用的资源,如果这些扩大的收入来源被用于各种消费开支,那么国债的直接效应就是增加政府消费。但从个人角度来看,国债使得个人的可支配收入减少,从而使家庭或个人的消费减少。
(四)国债对总供给的影响
不管外债还是内债,如果能够有效运用,投入生产过程,就能促进生产发展扩大未来的社会支出,从而扩大社会供给量。在举借外债的时候也可以增加国内市场的供给。政府通过外债的发行,拥有了以外汇形式的货币购买力。政府可以进口紧缺的商品物资,从而增加社会供给量。国债还可以影响社会总需求。它是通过投资需求和消费需求来表现的。如果国债运行扩大了某经济主体的投资或者消费,又没有减少其他主体的投资和消费,那么社会总需求就会增加。
二、国债在经济中的其他作用
市场经济条件下,国债除具有弥补财政赤字、筹集建设资金等基本功能之外,还具有以下几方面重要作用:
(一)形成市场基准利率
利率是整个金融市场的核心价格,对股票市场、期货市场、外汇市场等市场上金融工具的定价均产生重要影响。国债是一种收入稳定、风险极低的投资工具,这一特性使得国债利率处于整个利率体系的核心环节,成为其他金融工具定价的基础。国债的发行与交易有助于形成市场基准利率。国债的发行将影响金融市场上的资金供求状况,从而引起利率的升降。在国债市场充分发展的条件下,某种期限国债发行时的票面利率就代表当时市场利率的预期水平,而国债在二级市场上交易价格的变化又能够及时地反映出市场对未来利率预期的变化。
(二)作为财政政策和货币政策配合的结合点
首先,扩大国债的发行规模是国家实施积极财政政策的主要手段。1998年8月为保证经济增长率达到8%而增发2700亿元特种国债就是一个很好的例子。其次,国债,特别是短期国债是央行进行公开市场操作唯一合适的工具。国债的总量、结构对公开市场操作的效果有重要的影响。如果国债规模过小,央行在公开市场上的操作对货币供应量的控制能力就非常有限,不足以使利率水平的变化达到央行的要求;如果国债品种单一,持有者结构不合理,中小投资者持有国债比例过大,公开市场操作就很难进行。
(三)作为机构投资者短期融资的工具
国债的信用风险极低,机构投资者之间可以利用国债这种信誉度最高的标准化证券进行回购交易来达到调节短期资金的余缺、套期保值和加强资产管理的目的。

『贰』 什么是钱荒钱荒如何影响债券 货币基金 股市

钱聚网注：钱荒严重时，会导致市场资金流动性差。大量资金会从债券、货币基金大额赎回，并由此引发因为挤兑而无法赎回的困境，进而影响实体经济，造成国家金融震荡。

『叁』 货币政策对国债利率的走向有哪些影响

提醒您，下次问货币财政政策问题请注明中国与外国=。=

一般国债利率反应两件事，第一，市场利率；第二，政府信用

第一，在中国，市场利率与基准利率直接挂钩，而在中国基准利率，也就是央行规定存款贷款利率，同样也是最为直观，而且最为有效的货币政策手段。由于一般国债投标利率公示方法是按照基准利率+多少基点方式公布，可见央行基准利率对其造成的影响。

第二，中国的国债信用基本是最高级别的，纵使西方国家三大评级机构为中国主权评级留了一手，但是留一手的原因是出于他们自己幻想的“政治风险”。所以对于中国来说，信用高，国债投标利率自然会低。

但是这种情况仅限于中国。在欧元区，信用问题是直接导致比如德国国债和希腊国债收益率差别的关键。德国经济好，政府支付能力高，国债收益率就低，反之，经济不好的希腊，国债收益率屡次破7%，现在这个国家的债券连垃圾都不如。

而积极宽松的货币政策，可以加快经济增长，同时在社会充分就业，市场充分消费的前提下，政府的税收及投资回报将会上升，那么一旦政府有钱，信用就会上升，信用上升的结果就是收益率的下滑。

『肆』 中国打败仗对国债有什么影响

只要国还在就没有影响。

国债的发行目的：
1、筹措军费
在战争时期军费支出额巨大，在没有其他筹资办法的情况下，即通过发行战争国债筹集资金。发行战争国债是各国政府在战时通用的方式，也是国债的最先起源。
2、平衡财政收支
来讲，平衡财政收支可以采用增加税收、增发通货或发行国债的办法。以上三种办法比较，增加税收是取之于民用之于民的作法，固然是一种好办法但是增加税收有一定的限度，如果税赋过重，超过了企业和个人的承受能力，将不利于生产的发展，并会影响今后的税收。增发通货是最方便的作法，但是此种办法是最不可取的，因为用增发通货的办法弥补财政赤字，会导致严重的通货膨胀，其对经济的影响最为剧烈。在增税有困难，又不能增发通货的情况下，采用发行国债的办法弥补财政赤字，还是一项可行的措施。政府通过发行债券可以吸收单位和个人的闲置资金，帮助国家渡过财政困难时期。但是赤字国债的发行量一定要适度，否则也会造成严重的通货紧缩。
3、筹集建设资金
要进行基础设施和公共设施建设，为此需要大量的中长期资金，通过发行中长期国债，可以将一部分短期资金转化为中长期资金，用于建设国家的大型项目，以促进经济的发展。
4、借换国债的发行
借换国债是为偿还到期国债而发行，在偿债的高峰期，为了解决偿债的资金来源问题，国家通过发行借换国债，用以偿还到期的旧债，“这样可以减轻和分散国家的还债负担。
购买国债的三个优势：
1、流通性强；
2、买卖方便；
3、收益高且稳定。

『伍』 国债的暴跌会带来什么影响

国债暴跌意味着国债收益率的大幅上涨,一般市场是将国债收益率作为基准利率的,基准利率的上涨意味整个市场融资成本和风险情绪的上升

『陆』 简述发行国债对经济发展的影响及原因

发行国债对经济发展的影响：

适度的国债规模刺激经济发展,规模过大对经济发展有负面效应，适度的国债发行可以有效控制货币供应量。国家公债的运用可以影响市场利率。适度的国债可以调节供给与需求的总量平衡。

原因：国债是弥补财政赤字的较优方式。败政赤字出现后,一般有三种方式弥补。一是动用历年的财政结余;二是向中央银行借款或透支;三是发行国家公债。

政府通过发行国债,将社会暂时闲置的个人公共消费资金集中起来,并改变其使用性质,将其转向公共设施和基础设施或将资金沉淀下来,变一部分现实的购买力为潜在的购买力,从而减缓总需求压力。

(6)钱荒对国债的影响扩展阅读：

在所有的理财产品中，国债由国家信用做为背书，应该是属于最安全的投资产品。称市场称为“无风险投资”。

2019年，国债三年期收益率为4%，五年期收益率4.27%，相比银行定期同期产品并不低。在银行理财产品打破刚兑的情况下，国债毫无疑问成为了“保本理财”性价比较高的替代品之一。

财政部、中国人民银行推出储蓄国债“随到随买”试点，将储蓄国债发行时间由原来的10天延长至全月。

而个人投资者可在4月全月，通过40家储蓄国债承销团成员共计约13万个营业网点，以及27家储蓄国债承销团成员的网上银行购买储蓄国债，有利于提高个人投资者购买储蓄国债便利性。

本次发行的电子式储蓄国债在发行期内不得提前兑取，发行期结束后方可提前兑取。而且提前兑取业务只能通过承销团成员营业网点柜台办理。

『柒』 钱荒的相关影响

“钱荒”效应造成银行资金的紧张，多家银行在信贷方面有意放慢节奏。房地产、基建类限制类贷款的新增几乎为零，而老客户和优质客户的贷款申请，也相应拉长了出款周期。
京城多家大行的房贷按揭利率都取消了优惠，都按照基准利率执行，放款的周期也超过一个月。深圳一家银行甚至将消费贷款利率也上浮了30%。 通常情况下，银行在6月份时，资金和房贷额度都比较紧张，这是季节性因素。不过，今年的情况更严重一些。各家股份制银行的情况不一样，但是都缺钱。
据该人士称，在监管部门的要求下，银行的房地产开发贷款、平台贷款都没有新增。这块业务的风控还是做得比较谨慎。大额信贷的审批都放慢了节奏，审批周期也长了。事实上，相比大行，中小银行受“钱荒”冲击更大。
5月底到6月初的时候，银行放贷增加太快，导致额度提前用完了。如今银行在审批上就只能处于“半停贷”状态。通过审批的贷款也可能会因银行资金紧张放不出款。

『捌』 经济危机会对国债带来较大的影响吗

樊纲：全球金融风暴会引起世界经济大危机，但不一定有大萧条

在10月13日举行的高交会资本市场高峰论坛上，中国经济改革研究基金会国民经济研究所所长、著名经济学家樊纲表示，这次全球金融风暴会引起世界经济的大危机，但不一定有大萧条。

樊纲认为，目前的金融危机问题非常大，应该说比1929年的危机要深、要重，波及面要广。这样一种金融危机一定会产生经济危机、经济衰退。不过在危机是否会导致大萧条的问题上，樊纲还是持较为乐观的观点，认为大萧条不一定会出现。原因是相比1929年那一次，现在有了宏观经济学，有了宏观调控。几十年来人们也是因为有了宏观政策、有了宏观调控，才能一直避免发生一些大危机。这次各国中央银行、各国政府深知不干预的后果，联手救市，也是人类智慧的发展。

谈及此次危机对中国的影响，樊纲表示，“金融上直接的影响比较小，但会间接影响我国的出口、外汇市场。”他指出，我们在世界金融市场上没有买真正意义上的坏账，像买雷曼的会有一些，但是相对来讲较少，直接的影响不是很大。但是美国实体经济进一步衰退，而且是世界三大主要经济体同时衰退，会对我们的出口和外汇市场产生不利的影响。三大经济体的衰退，将间接影响到亚太出口国，同时世界经济不景气的预期使得资源价格在下跌，资源产出国也有问题。在这样的背景下，我们开始到了要调整宏观经济政策的时候了，应根据新的形势、新的供求关系，把扩大内需当作下一阶段宏观调控的主要任务。

『玖』 国债被大量抛售对国家有何影响

国债是国家因为发生财政赤字而发行的债券，大量抛售是的国家筹集不到足够的钱来搞经济建设和发张社会工艺或福利事业，国家经济发张就会受阻。 答案补充 同样的道理，如果现在中国抛售美国国债，美国就惨了，国家都有可能搞垮

『拾』 国债的流动性效应对经济的影响。

国债的流动性效应主要产生在国债期限结构策略和国债的应债来源策略上。相机变动国债的长中短期到期结构或进行长中短期调换，能改变市场货币量的流动性，从而对经济施加扩大性或抑制性影响。通常短期债券变现能力强，有近似货币之称，在三类债券中流动性最高；长期债券变现能力相对较弱，流动性最低；中期债券的流动性居中。当政府需要启动经济，对经济实施刺激时，可扩大短期国债的发行，相反，可扩大长期债券的发行，以降低社会中的流动性，这与货币政策实施紧缩政策具有同方向效应。我国1981—1997年的国债多是3年期、5年期和10年期的，1994年开始有了半年、1年、2年的品种，今年才开始发行3个月国债。从现状来看，早期许多10 年期的已还本，目前市场短期长期国债品种较少，3—5年期品种较多，因此，我国目前国债的构成情况说明，国债的流动性效应还不明显。换一句话说，国家在运用发行国债调节市场货币流动性的能力还较弱。近两年一直实行适度从紧的货币政策，原则上应多发行长期债券，但事实上我国还是以发行中期债券为主。 3.国债政策的利息效应得到合理运用。国债政策的利息效应是在国债管理上通过调整国债的发行或实际利率水平，来影响金融市场利率升降，从而对经济施加扩张性或抑制性影响。我国国债利息率的形成大致经历了三个阶段：一是1981—1984年低利率阶段，国家发行国债利率为4—8％，低于银行同期8.28％的存款利率；二是1985—1995年高利率阶段，国债发行年利率为9—14％，高于银行同期存款利率达到1—2 个百分点：三是1996年至今市场利率阶段。国债发行利率的确定是在承购包销的基础上由财政部与承销商之间进行招标、投标来达成。（陈维刚，1996）。第一阶段按低于银行存款利率的收益率发行国债，有变相赋税的性质，以行政摊派方式完成发行任务；第二阶段，国债发行利率始终高于银行存款利率1—2个百分点，加之1991年以后全面开放国债流通市场，出现了国债发行利率行政化、流通利率市场化的现象。但国债的信誉已得到确立，一级发行市场的国债热已经显现。1996年后新的国债发行方式，又进一步实行了国债发行市场化的尝试，国债发行利率和流通利率更合理地反映市场利率的变化。这样，有利于调动机构和中小投资者购买国债的积极性，国债政策的利息率效应既在数量上又在质量上得到有效的运用。

国债的流动性对国民经济具有重要的作用,国债的流动性较高,能有效降低中央财政的国债筹资成本和风险,有利于金融机构进行资产负债管理,而且能为中央银行开展公开市场业务操作提供广泛的回旋余地。提高国债的流动性,既可以增加对国债的有效需求,有利于新债发行,又有利于缩小国债利率与银行存款利率的差距,使国债利率成为基准利率。因此,各国国债管理当局都对提高国债市场流动性予以高度重视。目前,我国国债的流通性不高,国债流通市场起步也较晚,市场发育度较低。主要表现在以下方面: 国债的期限、品种、结构比较单一,主要是3至5年的中期国债,长期品种少,短期国债也只是少量发行过。短期国债的流动性最强,是发达国家公开市场业务的操作主体;它的缺乏使国债市场的流动性先天不足。国债不能在不同市场间自由转移。