境外私募股权基金

『壹』 外资，国资参与私募股权投资基金有哪些限制

外商投资基金管理企业的设立、运营问题：

(1)可否允许在华注册的外商投资基金管理企业和内资投资基金管理企业，依法面向特定的外国企业或者个人(简称“境外LP”)募集设立有限合伙制的外资股权基金。

1、是否将境外LP的出资比例限定在基金认缴资本总额的一定比例(例如50%)以下;

2、境外LP是否需要具备一定的资质条件;

3、募集设立外资股权基金的外商投资基金管理企业和内资投资基金管理企业是否需要具备特殊的资质条件。

中外合作各方通过合作企业合同约定各自的权利和义务的企业。其主要法律特征是：外商在企业注册资本中的份额无强制性要求；企业采取灵活的组织管理、利润分配、风险负担方式。故此种合营称为契约式合营。

(1)境外私募股权基金扩展阅读：

主要法律法规：

我国的外商投资企业立法是伴随着我国的改革和对外开放政策而逐步建立并不断完善的，至今已经形成较为完备的外商投资企业立法体系，其中重要的法律。

法规有：中外合资经营企业法、外资企业法、中外合作经营企业法、《中外合资经营企业法实施条例》、《关于鼓励外商投资的规定》、《外资企业法实施细则》、《中外合作经营企业法实施细则》等。除此之外，外商投资企业的主管部门(商务部)和相关部门(主要是财政部、国家工商行政管理总局等)还颁布了大量的部门规章。

如《中外合资经营企业合营各方出资的若干规定》及其《补充规定》、《关于举办股份有限公司形式中外合资企业有关问题的通知》、《关于外商投资企业合同、章程的审批原则和审查要点》等。

『贰』 如何设立离岸投资公司和成立境外私募基金

离岸公司一般大家都会去开曼群岛注册，现在可以直接注册豁免型公司，然后备案成为基金。
在开曼设基金跟在其他离岸群岛设基金的流程也差不多，大概包括项目调查、选定基金经理和基金管理人、找当地持牌律师准备法律文件、登记设立基金、开设现金账户和投资账户、基金管理人尽调，然后就可以转入资金开始运作了。当然，周期性的工作比如会计、财务净值计算等一般都是每月或者每个季度都要做好的。基金年度审计也是要有的。
仅仅看流程，不多但也不少，如果是机构自己去一个一个找服务商（律师、审计师之类的），从接洽开始到最后落实都要花掉不少的时间，难度不会太大，但是比较麻烦。如果不愿意自己做，完全可以找类似安信国际这种中资券商，他们会给你从尽调开始提供一套服务，最后价格比你自己跟单个服务商谈可能还低，而且速度快。
有几个注意的地方提醒你：
1. 要注意时间，如果是机构自己设立一个离岸基金，以开曼基金为例，至少要3-5个月，用安信国际或者东英的希瑞SPC平台的话2-3个月，最快，但安信国际可以提供一整套的券商业务，后续应该更方便
2. 费用问题，一般都会找外部的服务商先注册豁免公司，会涉及到很多服务商如律师、审计师等，注意看综合报价都包含哪些项目，不要只是比较总价格
3. 设立之后的一些持续的义务规定，比如要约提交、年度牌照费、年度审计之类的
祝你成功!

『叁』 如何查找国外私募股权基金所得税的论文著作

私募股权投资（Private Equity，简称PE），是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。从投资方式角度看，私募股权投资是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
清科研究中心发布的2012年中国私募股权投资市场数据统计显示，2012年共有369支可投资于中国大陆的私募股权投资基金完成募集，新募基金个数大幅超越去年，为历史最高水平，但募集金额较去年有较大回落，369支新募基金中有359支披露金额，共计募集253.13亿美元；其中人民币基金354支，外币基金15支，虽然在数量上人民币绝对占优，但在平均单支基金募集规模上，人民币基金与外币基金仍差距明显。
投资方面，2012年中国私募股权市场投资活动较2011年略有放缓，共计完成投资交易680起，披露金额的606起案例共计投资197.85亿美元，成长资本依旧为最主流的投资策略，房地产投资和PIPE投资亦表现抢眼。
退出方面，受IPO退出艰难且回报偏低的影响，投资机构在退出活动中开始有意识的采用其他退出方式，2012年共计发生177笔退出案例，其中IPO退出124笔，占全部退出案例数的比例降至七成，股权转让、并购、管理层收购等退出方式开始被更多的投资机构采纳。

『肆』 如何在海外注册私募股权基金 离岸

境外私募基金投资境内企业上市的几种模式：
一、借道外资银行模式

流程：
1、私募基金在中国境内成立一家中外合资企业B，基金持股比例低于25%，B公司原则上属于内资公司；
2、在帐户内存入一笔美元，存款利率为3%；
3、外资银行C的中国境内分行向B公司贷出金额相等的人民币贷款，贷款利率为7%，双方约定贷款可不断展期；
4、由B公司向A公司注资并获得股份；
5、A公司成功国内A股上市
6、锁定期结束后B公司抛售A公司股份获得回报。
特点：对尚未在中国境内设立外商独资投资公司的境外私募股权基金，该模式能够有效解决资金进出中国国内以及外币资金与人民币资金相互转换的问题；
由于中国政府对人民币贷款利率和企业之间提供贷款利率的限制，境外私募股权基金只能汇出投资本金，而无法通过支付高利息的方式汇出投资收益。投资收益留在境内，这在国内好项目层出不穷以及人民币升值大趋势下，未尝不可。

二 股东借款模式
流程：
1、 私募基金建立100%控股离岸公司C；
2、 私募基金在中国境内成立一家中外合资企业。基金持股比例低于25%，B公司原则上属于内资公司；
3、 C公司向B公司提供借款，利率参照商业银行同期贷款利率；
4、 由B公司用借款向A公司注资并获得股份；
5、 A公司成功国内A股上市；
6、 锁定期结束后B公司抛售A公司股份获得回报；
7、 偿还股东贷款和利息。
特点：类似借道外资银行，该模式能有效解决资金进出中国国境以及外币资金与人民币资金相互转换的问题；同样，由于中国政府对人民币贷款利率和企业之间提供贷款利率的限制，境外私募股权基金只能汇出投资本金，而无法通过支付高利息的方式汇出投资收益。

三、信托代持股模式
流程：
1、 私募基金在中国境内成立一家中外合资企业；
2、 在C银行离岸帐户内存入一笔美元，存款利率为3%
3、外资银行C的中国境内分行向B公司贷出金额相等的人民币贷款，贷款利率为7%，双方约定贷款可不断展期；（C银行境内外分行通过日常帐务往来）
4、 B公司用人民币资金购买D公司定向发放的信托受益凭证；
5、 由D信托公司向A公司注资并获得股份；
6、 A公司成功国内A股市场上市；
7、 锁定期结束后D信托公司B公司的指令抛售A公司股份获得回报；
8、 D信托公司用所得收入扣除相关费用后，赎回B公司持有的信托受益凭证；
9、 B公司向C银行境内分行还本付息。
10、 PE从C银行的离岸帐户中提取存款。

特点：该模式是在借道外资银行模式基础上演变而来，模式利用信托这一“保护伞”一定程度上规避了国家对外商投资限制类或禁止类行业的限制；
由于目前信托业缺乏有效登记等制度，信托公司作为企业上市发起人股东无法确认其代持关系，因此，证监会对于信托PE所投资的企业公开上市持谨慎态度。

四、股权回购模式
流程：
1、 私募基金在中国境内设立的投资平台B（控股或参股）；
2、 与国内目标企业签订股权投资协议和回购协议根据协议获得A公司部分股份，并规定回购股权的价格和期限；
3、 等期限满了按照回购协议回购股份。
特点：该模式主要规避政府对企业之前提供贷款的管制；一方面，目标企业具有很高的成长性，但又不愿意接受股权投资，同时又很难获得银行授信支持；另一方面，中国政府对非金融企业之前的授信行为规定非常严格的利率上限，私募基金对目标企业承诺的贷款高回报率欲罢不能；
该模式实质上是采取假股权真债权的方法来规避政府对企业间贷款行为的管制。

五、收购控股内资投资公司的境内壳公司
流程：
1、 PE委托国内企业注册机构进行内资公司B和内资投资公司A的注册，B公司为A公司的控股公司；
2、 企业注册机构垫资成立内资公司B；
3、 企业注册机构垫资成立内资投资公司A（资本限额1000万人民币）；
4、境外私募PE收购B公司，B公司由内资公司变成外资企业；（由于内资B公司为内资投资公司A的控股公司，因此通过收购内资公司B，外资PE间接拥有了一家内资的投资公司。）
特点：
该模式利用了中国法律模糊之处，即母公司的性质发生变更，但并没有强制性规定要求子公司同时完成性质变更，基金成功的钻了法律的空子，通过收购母公司的方法控制了一家内资投资公司；
该模式操作下，境外中小私募股权基金既能在中国境内设立投资实体，又能适当规避中国政府的相关规定。

『伍』 国内外私募股权基金有什么区别

私募证券投资基金是相对于我国政府主管部门监管的，向不特定投资人公版开发行受益凭证的证券投资权基金而言的，是指通过非公开方式向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金而设立的基金，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。
所谓私募股权基金，一般是指从事非上市公司股权投资的基金（Private Equity，简称“PE”）。目前我国的私募股权基金（PE）已有很多，包括阳光私募股权基金等等。私募股权基金的数量仍在迅速增加。
主要区别：一般来说，私募证券基金面向投资者，募集资金直接投资证券品种，如二级市场股票，或者参与定增。 私募股权基金面向股份制公司，募集资金直接向股份制公司注资。

『陆』 对比国外私募基金和国内 有什么区别 高手指教

国外有对冲基金。
公募基金。
私募股权投资基金。
私募基金。
天使基金。等等。

『柒』 国内私募股权基金海外投资有哪些途径

可以直接选择投资QDII基金，合格境内投资者可以投资QDII基金进行海外投资。也可以由基金管理人委托海外基金管理人进行海外投资。但是这里需要注意的是你委托的海外基金管理人进行投资时如果出现了投资失误导致亏钱之类的问题，你这边公司的基金管理人是负全责的。因为是 你进行的委托管理

『捌』 国外私募股权基金是如何退出的

在美国，私募股权基金及创业投资的退出渠道和机制通常有三种： 第一，通过创专业板上市， 投资者属通过股票的抛售退出。这种退出方式投资者通常可获得十倍甚至十倍以上的投资收益。 第二，通过转让给第三方企业退出，这可获得3倍左右的投资收益。 第三，转让给企业内部的管理人，投资者通常可获得70%的投资收益。 今年我们出现了私募股权投资基金投资收益高达100倍以上的投资神话比如美国S.A.C基金。但是做投资要有风险意识。