cfa债券现金流

『壹』 紧急求救！CFA计算器不能计算现金流问题了

呵呵，你是不是把=当作enter了，cfa计算器与一般计算器可是不一样的。

enter键是计算器的第一行第二个键。

计算器没有坏哦。

『贰』 CPA与CFA里面对股权自由现金流的算法不一样，请问这是为什么，希望大家帮忙解答下问题出在哪里！

CPA和CFA基于的财务准则是不一样的，CFA基于国际通用的IFRS会计准则，CPA则是基于我国自己的会计制度的

『叁』 cfa计算器怎么算现值

例题：已知客户投资店铺170万元，每年回收12万元，10年后该项投资以220万元出让，假设折现率为8%，求他的净现值。

计算步骤：

1，【CF】，屏幕显示CF0=0，输入【170】【+/-】【ENTER】，表示期初投资170万元；

2，【↓】 ，屏幕显示C01=0，输入【12】【ENTER】，表示T0时刻现金流回收12万元；

3，【↓】，屏幕显示F01=0，输入【9】【ENTER】，表示现金回收12万连续出现9次；

4，【↓】，屏幕显示C02=0，输入C02=12+220=232，【ENTER】；

5，【NPV】【8】【ENTER】，表示按照8%折现率计算现值；

6，【↓】，屏幕出现NPV=0；

7，【CPT】，屏幕显示NPV=12.4235，净现值计算完成。

(3)cfa债券现金流扩展阅读：

NPV函数与PV函数都可以用来计算项目的净现值，区别在于，后者只适用于每期现金流都相同的项目。与之类似，在计算项目的内部回报率时，也有两个函数，分别是IRR函数与RATE函数，后者只能计算每期现金流相同的项目的内部回报率。

RATE函数的语法如下：

RATE(nper, pmt, pv, [fv], [type], [guess])；

nper: 必需，表示现金流的总期数；

pmt：必需，表示每期的现金流，如果省略 pmt，则必须包括fv参数；

pv：必需，表示未来现金流的现值总和；

fv：可选，默认为0，表示现金流最后一期的付款金额。如果省略fv，则必须包括pmt参数；

type：可选，默认为0，为0表示现金流发生在期末，为1表示现金流发生在期初；

guess：可选，默认为10%，表示初始猜测的内部回报率。

『肆』 CFA现金流量表问题急急急！！！！

求经营现金净流量
re是股利分配后的结余的留存收益
肯定得先还原成为本期的净利润以后再去计算

『伍』 有关cash price （债券的现金价格）的计算。cfa求大神帮忙！！！跪求！！！

clean price 只是债券这四次现金流的折现的价格 不包括任何应计利息
因为coupon是每个季度给，下一次的coupon还有两个月，说明已经过了一个月，而这一个月是要算利息的。比如你持有了这个债券一个月 要卖的时候，你是拿不到coupon的，而你的买家会拿到第一个季度的coupon，但是前三个月里有一个月的利息应该是归你的，这个应计利润也就是accrued interest。
这个债券现在的价格就=clean price + accrued interest
因为只有1个月所以是1/12* 6%

『陆』 CFA金融计算器输入多个CF的方法现金流IRR相关计算

CF0 是初始投资 C01是第一年现金流 F01是出现次数 C02是第二年现金流 以此类推。每输入一项按enter 和向下箭头继续。

『柒』 为什么CFA教材上说债券的赎回收益率（yield to call）只用于债券的溢价交易情况

债券赎回收益率：债券发行人在债券规定到期日之前赎回债券时投资人所取得的收益率。
债券溢价是债券价格大于票面价值的差额。债券溢价受两方面因素的影响：一是受市场利率的影响。
1、普通债权类债券若发行人要提前赎回，是按债券面值作为其赎回价格，当债券处于溢价交易的情况下，说明该债券的到期收益率要低于该债券的票面利率。
2、当债券处于折价交易的情况下，说明该债券的到期收益率要高于该债券的票面利率。
3、发行者只会在债券处于溢价时才会提前赎回，原因是那时的市场利率明显要低于其已发行的债券票面利率，发行者可以通过赎回已发行债券，再进行发债融资可以降低其融资成本。
4、对于折价的，实际上发行者已经是以较低的利率得到一笔资金使用权，在这种情况下是一般不会选择提前赎回的，若赎回后仍然需要通过融资获得资金，那么其再发债的成本要比不赎回的情况下要高。

『捌』 新手用CFA计算器问题 关于删除现金流的 先谢过

求NPV之前是需要输入现金流的，就是那个CF，按了CF之后会有CF0，这个是t0的时候的现金流，然后输入数字，按enter，再按向下的那个箭头可以输入之后所有的现金流。

输入完现金流以后，按NPV，出现的是I，就是利率，输入利率，按enter，然后按向下的箭头，出现NPV，再按CPT，就可以计算出你前面输入的现金流的NPV了。

那个“I=5.00”没关系的，你下次需要改利率的时候，直接在那个“I=5.00”的界面输入利率，再按enter，就可以改掉了。至于NPV＝0是因为你没输入现金流。

『玖』 CFA一级：关于债券收益的几个重要知识点

债券的收益水平与利率风险

1 债券到期时间越长，利率风险越大，成正比；票面利率（coupon rate）越大，利息风险越小，成反比。

2 不论债券包含call或者put， 那么bond的价值都会对于利息的变化变得不敏感，所以该债券的ration会下降。

3 对于callable bond，当市场利率上升，bond的价格下降，callable bond 和一般bond 一样价格下降， 但是当市场利率下降时， bond的价格上升， call option又会影响到bond的价格上升， 发行者会选择行使该call option。

4 当interest rate 的volatility增加， 债券的option 不论是put 还是call 的价值都增加。 对于callable bond， callable bond=value of option-free bond-value of the call option。

5 由于call 的价值增加， 所以整个callable bond的价值变小了， 而对于putable bond 来说，由于put的价值增大， 整个puttable bond 的价值也增加了。

6 零息债券由于没有coupon payment， 所以没有reinvestment 风险。

7 所谓利率风险interest rate risk， 是指市场利率发生变化的时候，债券的价格变化的风险。由此产生了久期的概念。 可以说是先有了interest rate risk，人们才觉得为了衡量interest rate risk而引入了久期的概念。

由此可以断定， 利率风险和久期关系是非常密切的: 他们永远是同方向变动的， 成正比关系，而且他们本身就是说同一个事情的。