债券基本因素的契约条款

❶ 什么是债券，需具备哪些基本要素

⒈债券是什么
我们首先来了解一下
什么叫做债券
在我看来
债券 跟 借条
有异曲同工之妙
只不过这个借款人是
政府、金融机构、工商企业等
它们向社会借债筹措资金
同时承诺按一定的利率支付利息
并按约定的条件偿还本金
当然啦
我们不能这么简单的就把它叫做
“借条”
因为它除了是一种借款凭证之外
还是有法律效力的，是一种金融契约
债券的发行人是资金的借入者
购买债券的投资者是资金的借出者
他们之间是一种债权债务关系
债券发行人即债务人
投资者即债权人
债券是有价证券
在金融市场发达的国家和地区
债券可以上市流通
⒉债券的基本要素
作为一种重要的融资手段和金融工具
债券有四大基本要素
↓
①偿还性
债券一般都规定有偿还期限
发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息
②流通性
债券一般都可以在流通市场上自由转让
③安全性
与股票相比
债券通常规定有固定的利率
与企业绩效没有直接联系
收益比较稳定，风险较小
此外，在企业破产时
债券持有者享有优先于股票持有者
对企业剩余资产的索取权
④收益性
债券的收益性主要表现在两个方面
一是投资债券可以给投资者
定期或不定期地带来利息收入
二是投资者可以利用债券价格的变动
买卖债券赚取差额

❷ 债券的基本要素有哪几方面

债券的基本要素是指发行的债券上必须载明的基本内容，这是明确债权人和债务人权利与义务的主要约定，具体包括债券面值、债券面值、付息期、票面利率以及发行人名称。

❸ 公司债券合同中为什么要列入保护性条款这些条款的大致内容有什么这些条款对公司财务有何影响

公司债券合中所列入的保护性条款主要是要保护债券持有人的权益的，原因是债券持有必要的义务就是在认购该债券时缴足相关的款项，就没有其他义务了，接下来的只是对于债券所拥有的权利，而这些保护性条款就是为保障债券持有人能得到还本付息的保障。
如提前回售条款，一般会出现在X+Y发行模式的债券上，所谓X+Y发行模式是指该债券的发行期限是X+Y年，但在第X年年末，发行人有权决定在本期债券存续期的第X年末上调本期债券后Y年的票面利率，并且发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告(实际上是发行者可以选择不上调的，但一般债券条款限定只能上调或不上调，却不能下调，这个是否上调主要是看X年年末时当时的市场因素情况而定)后，投资者有权选择在本期债券的第X个计息年度的投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人或选择继续持有本期债券。投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人的，须于发行人上调票面利率公告日起五个工作日(这个的天数要视乎相关债券条款是怎么规定，一般就是五个工作日)内进行登记；若投资者未做登记，则视为继续持有本期债券并接受上述上调或不上调。

一般这些提前回售条款可以保障投资者对于市场利率在发行后大幅上升的风险，但是对于发行者财务恶化而投资者选择提前回售赎回本金的风险防范方面是比较脆弱的，原因是如果发行者的财务在某一程度上不能提前还本，大量提前回售只会造成提前违约的可能，故此在这时候反而是会倒逼发行者提高利率，使债券不违约。

❹ 债券合同中为什么要列入保护性条款这些条款大致包括哪些内容这些条款对公司财务有何影响

公司债券合中所列入的保护性条款主要是要保护债券持有人的权益的，原因是债券持有人必要的义务就是在认购该债券时缴足相关的款项，就没有其他义务了，接下来的只是对于债券所拥有的权利，而这些保护性条款就是为保障债券持有人能得到还本付息的保障，但一般来说这些保护性条款遇上问题时都是比较脆弱的，对公司的财务也不会真正产生多少影响。详细解释如下：
如提前回售条款，一般会出现在X+Y发行模式的债券上，所谓X+Y发行模式是指该债券的发行期限是X+Y年，但在第X年年末，发行人有权决定在本期债券存续期的第X年末上调本期债券后Y年的票面利率，并且发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告(实际上是发行者可以选择不上调的，但一般债券条款限定只能上调或不上调，却不能下调，这个是否上调主要是看X年年末时当时的市场因素情况而定)后，投资者有权选择在本期债券的第X个计息年度的投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人或选择继续持有本期债券。投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人的，须于发行人上调票面利率公告日起五个工作日(这个的天数要视乎相关债券条款是怎么规定，一般就是五个工作日)内进行登记；若投资者未做登记，则视为继续持有本期债券并接受上述上调或不上调。
一般这些提前回售条款可以保障投资者对于市场利率在发行后大幅上升的风险，在某一程度上会增加发行者利息上的支出，但是对于发行者财务恶化而投资者选择提前回售赎回本金的财务风险防范方面是比较脆弱的，原因是如果发行者的财务在某一程度上不能提前还本，大量提前回售只会造成提前违约的可能，故此在这时候反而是会倒逼发行者提高利率，使债券不会发生提前违约的情况出现，但是往往这种做法就是把问题往后延长解决，并不能使发行者的财务状况得到根本改善。
如应收帐款担保、存货和设备的担保，有些债券会把其这类资产作为债券的担保，但必须要注意相关抵押品的变现能力，应收帐款存在难于收回(甚至是坏帐)的情况，存货、设备会面临相关行业不景气导致存货、设备贬值难于变现或低价变现的可能。一般来说这类的担保不会对发行者的财务会有多少影响。

说到底债券中的保护性条款很多时候是发行者以自身的情况度身制定的，说是能起到保护债券持有人的作用，这是在发行人没有出现财务问题的时候一个很好装饰而已，但当公司出现财务问题时，这些保护性条款很多时候往往就是发挥作用有限而成为摆设，最主要原因就是在设计上自身就存在一定的缺陷问题。

❺ 可转债重要条款有哪些

1、到期赎回条款：本次发行的可转换债券到期后5个交易日内，公司将按可转换债券面值的114％（含上一期利息）的价格赎回全部不可转换债券。

2、有条件赎回条款：可转换债券的转换期间的这个问题，该公司有权赎回全部或部分不可自由兑换的可转换债券的面值债券＋当前应计利息的选项在下列两种情况下：可转换债券期间，连续30个交易日中至少有20个交易日公司股票收盘价不低于现行转换价格的130％（含130％）；

如果转让价格的任何调整发生在上述30个交易日，转让价格的调整前的一个交易日计算根据转让价格和收盘价调整前和调整后的交易日的转让价格计算根据调整后的转让价格和收盘价。

本次发行可转债余额不足3000万元时。”请注意，赎回条款实际上包含三个条件，即到期赎回；强制赎回；余额不足赎回。可转换债券的条款和条件可能因公司而异，但基本上是一样的。即使定义不同，内容也基本相同，无非就是这三种情况。

赎回条款和余额不足赎回条款很容易理解。关键是强制性赎回条款：“可转换债券转换期间，如果公司的股票的收盘价在至少20个连续30个交易日不低于130％（包括130％）目前的可转换债券的价格，公司有权决定赎回全部或部分不可自由兑换的债券在债券的票面价值的价格加上当期的应计利息”。

(5)债券基本因素的契约条款扩展阅读：

主要优势：

由于可转换债券可转换成股票，它可弥补利率低的不足。如果股票的市价在转券的可转换期内超过其转换价格，债券的持有者可将债券转换成股票而获得较大的收益。

影响可转换债券收益的除了转券的利率外，最为关键的就是可转换债券的换股条件，也就是通常所称的换股价格，即转换成一股股票所需的可转换债券的面值。

如宝安转券，每张转券的面值为1元，每25张转券才能转换成一股股票，转券的换股价格为25元，而宝安股票的每股净资产最高也未超过4元，所以宝安转券的转股条件是相当高的。

当要转换的股票市价达到或超过转券的换股价格后，可转换债券的价格就将与股票的价格联动，当股票的价格高于转券的换股价格后，由于转券的价格和股票的价格联动，在股票上涨时，购买转券与投资股票的收益率是一致的，但在股票价格下跌时，由于转券具有一般债券的保底性质，所以转券的风险性比股票又要小得多。

由于其可转换性，当它所对标的股票价格上涨时，债券价格也会上涨，并且没有涨跌幅限制。此外，债券价格和股价之间还存在套利可能性。所以在牛市对标股价上扬时，债券的收益会更稳健。

❻ 债券票面有哪些基本要素

债券票面要素指的是发行债券票面所应承载的内容。

债券的基本要素主要由以下几个方面构成：

1、债券的票面价值：包括：币种；票面金额。债券的票面价值是债券票面标明的货币价值，是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。债券的票面价值要标明的内容主要有：要标明币种，要确定票面的金额。票面金额大小不同，可以适应不同的投资对象，同时也会产生不同的发行成本。票面金额定得较小，有利于小额投资者，购买持有者分布面广，但债券本身的印刷及发行工作量大，费用可能较高；票面金额定得较大，有利于少数大额投资者认购，且印刷费用等也会相应减少，但使小额投资者无法参与。因此，债券票面金额的确定也要根据债券的发行对象、市场资金供给情况及债券发行费用等因素综合考虑。

2、债券的到期期限：债券到期期限是指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间，也是债券发行人承诺履行合同义务的全部时间。决定偿还期限的主要因素：资金使用方向、市场利率变化、债券变现能力。一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应发行期限较短的债券；而当未来市场利率趋于上升时，应发行期限较长的债券，这样有利于降低筹资者的利息负担。

影响债券偿还期限的因素

3、债券的票面利率：也称名义利率，债券年利息与债券票面价值的比值，用百分数表示。形式有单利、复利和贴现利率。影响票面利率的因素：第一，借贷资金市场利率水平。第二，筹资者的资信。第三，债券期限长短。一般来说，期限较长的债券流动性差，风险相对较大，票面利率应该定得高一些；而期限较短的债券流动性强，风险相对较小，票面利率就可以定得低一些。

4、债券发行者名称明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。

需要说明的是，以上4个要素虽然是债券票面的基本要素，但它们并非一定在债券票面上印制出来。在许多情况下，债券发行者是以公布条例或公告形式向社会公开宣布某债券的期限与利率。此外，债券票面上有时还包含一些其他要素，如，还本付息方式，附有赎回选择权、附有出售选择权、附有可转换条款、附有交换条款、附有新股认购条款等等。

❼ 判断:如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条件,则当预测年利息下降时,一般应提前赎回债券

[答案]对。
[解释]具有提前偿还条款的债券可使企业融资有较大的弹性。即当企业资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。

❽ 债券的基本要素有哪几方面

基本要素有：

债券面额：债券面额即债券票面上标出的金额。

票面利率专：属票面利率可分为固定利率和浮动利率两种。企业根据自身资信情况、公司承受能力、利率变化趋势、债券期限的长短等决定选择何种利率形式与利率的高低。

市场利率：当票面利率与市场利率一致时，债券发行价格只需要与票面金额一致即可，即平价发行。当票面利率与市场利率不一致时，就需要调高或者调低债券的发行价格，以调节债券购销双方的利益，就会出现债券的溢价发行和折价发行。

债券期限：期限越长，发行价格就可能较低。当债券的收益率不变，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。即到期时间越长，价格波动幅度越大；反之，到期时间越短，价格波动幅度越小。
本条内容来源于：中国法律出版社《新编金融法小全书（第五版）》