目前抄国内的基金除了QDII以外都不能投袭资海外的市场的，所以目前的债券基金是不能投资其他国家的产品的
就华夏希望来说一个以投资债券为主，包括国债、企业债、公司债、金融债和可转债，投资债券的比例不低于基金资产的80%，其余的20%可以参与新股申购和投资股票
2. 为什么基金在欧美成了最普遍的投资
目前，美国的基金业拥有世界上最大的资产量和最完备的管理系专统。截至2006年第三季度，美国开属放式基金管理的资产首次突破10万亿美元，在全球基金市场占据了50%以上的比重，成为美国最大的金融机构体系。开放式基金已经成为了普通美国人投资理财不可缺少的一部分。美国投资公司协会的数据显示，2006年约48%的美国家庭持有开放式基金，在美国家庭的金融资产结构中，开放式基金占据了47%的主导位置。美国居民认可基金，主要是因为基金的收益率高于银行存款，安全系数优于股票。
欧洲的证券投资基金规模仅次于美国，居世界第二位。欧洲开放式基金投资运作与美国的最大区别在于，美国基金的主要投向是股票，而欧洲基金的主要投向债券。
3. 中国如何应对欧债危机
眼下，欧洲正为债务问题搞得焦头烂额，而中国是否该出手救欧洲也因此成为一大热门话题。国际媒体都开足了火力准备在这个议题中讨论出个结果来，为欧洲寻找出路。中国的媒体上是一边倒的反对声，担心中国的投资打水漂或是被欧洲给拖垮。然而，中国该不该拯救欧洲本身就是个伪命题，只是媒体用来吸引眼球的提法。中国没有能力，欧洲也没怎么指望中国去救。政府间正讨论的议题是中国是否应该去投资欧洲债券，而不是拯救的问题。
既然是投资，目的当然就是利益回报。鉴于目前欧洲经济形势，不可能给投资者以高额的经济回报。在欧盟新救援计划中，私人部门的投资者还被逼接受50%希腊国债减记。虽然欧洲金融稳定工具会为新的投资者提供担保，但仅限于初次20%的损失，与之前50%的减记比起来相差较远。无论从哪种角度来看，此时投资欧洲债券都不是一个划算的买卖。
所以当欧洲金融稳定工具首席执行官雷格林来华推销欧洲稳定基金的时候，民意很焦虑，担心政府会动用外汇储备购买安全系数不高、回报率低的欧洲债券。但是投资回报不仅仅局限于经济层面，政治层面的回报有时候更诱人。欧洲在国际事务中的影响力和话语权并没有旁落，在诸多国际事务中拥有较大的发言权。中国清楚，欧洲人更清楚，因此双方都没有把话说死。
目前，全球有能力购买欧洲金融稳定工具的国家屈指可数，如果中国有意投资，完全可以大方地等着欧洲人上门谈判。一旦坐下来谈，话题可能会涉及对华武器禁运、市场经济地位等问题。其中最有价值的是对华武器禁运，欧洲过去常常推脱美国干涉，不和中国讨论解禁问题。这次欧洲深陷债务危机，美国却自顾不暇，当然也没有理由去阻碍欧洲接受中国的投资。何况这项禁令本就是冷战产物，美国国内也有很多支持解禁的声音。不过，欧洲要想解禁，必须要通过27个成员国的同意才行，难度不小。但即使这次没有成功，达成某种阶段性的计划也是值得考虑的。
既然要投资，就要有明确的投资方式。目前大家讨论最多的两种方案是购买新推出来的欧洲金融稳定工具和通过IMF来投资。这两种方案都有不足之处，欧洲金融稳定工具虽然获得了评级机构AAA的评级，但毕竟是个新生事物，诸多细节没有披露，流动性和安全系数还有待市场检验。如果通过IMF来投资，安全系数自然上去了，但IMF毕竟是由欧美所控制，中国出了钱，赞誉可能将归IMF所有。
因此，笔者建议不妨探索一条新方式：由中国自己设立欧债投资基金，通过双边谈判的方式来决定如何购买欧洲金融稳定工具以及购买数额。这样既可以做到公开透明，缓解民意压力，又争取了主动权，一改由对方抛出方案、我们再决定是否接受的被动，也可以保证外汇储备市场化运作方式不受干涉。
4. 龙债券属于欧洲债券还是属于外国债券她们之间的区别是什么
国际债券主要包括两类:一是外国债券，二是欧洲债券，外国债券包括:扬基债券，武士债券。并不是前面所说的全都属于外国债券，这不是胡说八道嘛
5. 欧债危机下的如何进行投资决策。比如你是基金投资者有100万，你需要如何投资
1、先看你的风险投资类型是什么。保守？积极？还是中性
2、有投资经验就自己做，没有版投资经权验最好交给基金
3、如果是选基金，就看你的投资方向。证券？期货？黄金？还是货币？等等
我是积极型。投资基金。目前看好股票。则寻找偏股型基金，历史业绩比较好的
6. 发行欧洲共同债券真能解决欧债问题吗他们财政等都不统一
未来欧元区债务危机的发展主要有三个大体的方向。第一，向危机国家提供救助，延缓危机的爆发。在市场持续波动和各种政治压力的情况下，各国以及欧洲央行不断地协商和妥协，并不断地推出零散的、短期的、针对具体问题的救助方案。如果情况渐渐稳定，各国逐渐携手去建立一种长效稳定机制。短期内具体可能的措施包括：在税负政策上做一定的协调；对高赤字国家继续实施压力以使其改善财政状况；提高欧洲金融稳定基金的金额；欧洲央行增加购买欧元区债券；进一步寻求国际的支持等。这一方向的发展也暗藏着很多风险。如德国议会下院2011年9月29日不批准欧洲金融稳定基金；意大利、希腊政府更迭，削减赤字面临巨大的政治压力。最根本的问题是，当前的救助只是向债务危机国家提供流动性，这些国家的偿还能力并没有提升，未来违约已成为大概率事件。第二，希腊等危机国家退出，成立核心欧元区。这是最悲观的一种结局。主要的选择是将希腊等不能满足欧元区条件的国家逐出欧元区，或者由德国、法国及西北欧一些财政状况较好的国家组成一个核心欧元区。通常认为这种可能性不大。首先，将希腊逐出欧元区没有相关的法律依据。《里斯本条约》中没有授权欧元区可以将一个成员国逐出，任何成员国退出只能由该成员国自己要求。当前希腊等债务危机国家不会主动要求退出，因为那样将意味着主动放弃外来援助的机会。其次，退出的弱国极可能出现债务违约，这会间接地影响所有国家，特别是冲击各国的银行和金融系统，这一后果是不可控的。再次，较强国家的货币会大幅度升值，出口和经济增长会即刻受到货币升值的不利影响。最后，核心国家的政治家们不太会选择这样的解决方案，因为它将使欧洲国家几十年建立共同体的努力付之一炬。第三，欧元区协同作出强有力的承诺，通过发行"欧元共同债券"共同担负起相关债务，并着手建立有共同货币、统一财政机制的联邦制。这是最乐观的一种可能，但希望依然渺茫。这样做的好处是各国能够从此协调货币和财政政策；投资者的信心可以得到恢复；各种问题可以从最根本的机制上得到解决。这一方向也代表了欧洲政治家们长期以来的理想和愿望。这种情况在短期内发生的可能性也较小。
7. 为什么欧债危机爆发，会有大量资本纷纷涌入
因为欧来债危机爆发打击了欧洲的源经济发展和消费能力，而资本的逐利性决定了它必然/必须/必定要找一个适合的和合适的地方进行投资和投机，而这时中国的经济发展就成为它的一个必然的选择性方向。资本流入会导致经济过热啊，资产泡沫，通胀，和生产过剩。通胀的压力已经非常明显了。它不会慢慢酝酿。
8. 欧洲债券市场的资金来源有哪些 欧洲债券的作用有哪些谢谢
欧洲主权债券市场的资金来源有很多，例如欧盟本土的买方，海外资金等等。欧洲主权债券对于欧洲的经济发展和维持欧元区金融稳定发挥积极的作用。
9. 陆金所的 联结海外基金-安盛欧洲债券基金 怎么样 安全吗
任何基金都有风险。建议投资熟悉的基金。
10. 欧洲美元债券和美国国内债券的区别
（一）国际债券的涵义及分类
一、国际债券的涵义
国际债券是指一国的企业(或政府)在其他国家发行的债券。目前，国际市场上主要的债券有：美国美元债券、德国马克债券、日本日元债券、瑞士法郎债券、欧洲美元债券、欧洲日元债券、亚洲美元债券等。
二、国际债券的种类
国际债券从不同的角度可分为不同的类型，主要有：
1.外国债券和欧洲债券：
(1)外国债券是指在发行者所在国家以外的国家发行的，以发行地所在国的货币为面值的债券。
(2)欧洲债券是指在别国发行的不以该国货币为面值的债券。
欧洲债券有如下特点：
第一，没有官方机构管制，发行债券的手续简便，不需要在证券委员会登记注册，除欧洲日元债券外，一般也不需要获得资信评级。发行者不需要提供大量数据资料，指定主办银行后，即可公布发行事宜。
第二，发行时机、发行条件(价格、利率、手续费等)可随行就市，由当事各方自由决定。
第三，发行债券由跨国的银团、包销团和销售团组成。面向以欧洲为中心的广大地区销售，可以自由选定债券经纪人。
第四，债券为不记名的实物债券，有利于发行者和投资者保密。
第五，投资者购买债券先缴利息所得税，可以促进债券的流通。
2.公募债券和私募债券：
(1)公募债券是向社会广大公众发行的债券，可在证券交易所上市公开买卖。公募债券的发行必须经过国际公认的资信评级机构的评级，发行债券者须将自己的一切情况公之于众。
(2)私募债券是指私下向限定数量的投资人发行的债券，这种债券发行金额较小，期限较短，不能上市公开买卖，且债券利率高，但发行价格低。私募债券一般不用经过资信评级机构的评级，也不要求发行人将自己的情况公之于众，发行手续较简便。
3.一般债券、可兑换债券和附认股权债券：
(1)一般债券是指按债券的一般还本付息方式所发行的债券。包括通常所说的政府债券、金融债券和企业债券等，它是相对于可兑换债券和附认股权债券等债券新品种而言的。
(2)可兑换债券是指可以转换为企业股票的债券。这种债券发行时同时给投资者一种权利，即投资者经过一定时期后，有权按照债券票面额将企业债券转换成该企业的股票，成为企业的股东，享受企业股票分红待遇。
(3)附认股权债券是指能获得购买发行债券企业股票权利的债券。投资人一旦购买了这种债券，在该企业增加投资时，即有购买该企业股票的优先权，同时还可获得按股票最初发行价格购买的优惠。
4.固定利率债券、浮动利率债券和无息债券：
(1)固定利率债券是指在债券发行时就将债券的息票率固定下来的债券。
(2)浮动利率债券是指债券息票率根据国际市场利率变化而变化的债券。其利率标准和浮动幅度一般也参照伦敦银行同业拆放利率。
(3)无息债券是指没有息票的债券。这种债券发行时以低于票面的价格出售，到期时按票面价格收回，发行价格和票面价格之差即是投资人的利益。
5.双重货币债券和欧洲货币单位债券：
(1)双重货币债券是指涉及两种币种的债券。这种债券在发行、付息时采用一种货币，但在还本时采用另外一种货币，两种货币的汇率在发行时即已明确。
(2)欧洲货币单位债券是指以欧洲货币单位为面值的债券。
（二）国际债券市场
一、国际债券市场的涵义
国际债券市场是指由国际债券的发行人和投资人所形成的金融市场。具体可分为发行市场和流通市场。发行市场组织国际债券的发行和认购。流通市场安排国际债券的上市和买卖。这两个市场相互联系，相辅相成构成统一的国际债券市场。
二、美国的外国债券市场
美国的外国债券叫“扬基债券(Yankee Bond)”，它有以下特点：
1.发行额大，流动性强。90年代以来，平均每笔扬基债券的发行额大体都在7500～15000万美元之间。扬基债券的发行地虽在纽约证券交易所，但实际发行区域遍及美国各地，能够吸引美国各地的资金。同时，又因欧洲货币市场是扬基债券的转手市场，因此，实际上扬基债券的交易遍及世界各地。
2.期限长。70年代中期扬基债券的期限一般为5～7年。80年代中期后可以达到20～25年。
3.债券的发行者为机构投资者。如各国政府、国际机构、外国银行等。购买者主要是美国的商业银行、储蓄银行和人寿保险公司等。
4.无担保发行数量比有担保发行数量多。
5.由于评级结果与销售有密切的关系，因此非常重视信用评级。
三、日本的外国债券市场
日本的外国债券叫武士债券。日元债券最初是1970年由亚洲开发银行发行的，1981年后数量激增，1982年为33.2亿美元，1985年为63.8亿美元，超过同期的扬基债券。
日本公募债券缺乏流动性和灵活性。不容易作美元互换业务，发行成本高，不如欧洲日元债券便利。目前，发行日元债券的筹资者多是需要在东京市场融资的国际机构和一些发行期限在10年以上的长期筹资者，再就是在欧洲市场上信用不好的发展中国家的企业或机构。发展中国家发行日元债券的数量占总量的60%以上。
四、瑞士外国债券市场
瑞士外国债券是指外国机构在瑞士发行的瑞士法郎债券。瑞士是世界上最大的外国债券市场，其主要原因是：
1.瑞士经济一直保持稳定发展，国民收入持续不断提高，储蓄不断增加，有较多的资金盈余。
2.苏黎世是世界金融中心之一，是世界上最大的黄金市场之一，金融机构发达，有组织巨额借款的经验。
3.瑞士外汇完全自由兑换，资本可以自由流进流出。
4.瑞士法郎一直比较坚挺，投资者购买以瑞士法郎计价的债券，往往可以得到较高的回报。
5.瑞士法郎债券利率低，发行人可以通过互换得到所需的货币。
瑞士法郎外国债券的发行方式分为公募和私募两种。瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行是发行公募债券的包销者。私募发行没有固定的包销团，而是由牵头银行公开刊登广告推销，并允许在转手市场上转让。但是至今为止，瑞士政府不允许瑞士法郎债券的实体票据流到国外，必须按照瑞士中央银行的规定，由牵头银行将其存入瑞士国家银行保管。
五、欧洲债券市场
1.欧洲美元债券市场。欧洲美元债券是指在美国境外发行的以美元为面额的债券。欧洲美元债券在欧洲债券中所占的比例最大。
欧洲美元债券市场不受美国政府的控制和监督，是一个完全自由的市场。欧洲美元债券的发行主要受汇率、利率等经济因素的影响。欧洲美元债券没有发行额和标准限制，只需根据各国交易所上市规定，编制发行说明书等书面资料。和美国的国内债券相比，欧洲美元债券具有发行手续简便、发行数额较大的优点。欧洲美元债券的发行由世界各国知名的公司组成大规模的辛迪加认购团完成，因而较容易在世界各地筹措资金。
2.欧洲日元债券市场。欧洲日元债券是指在日本境外发行的以日元为面额的债券。欧洲日元债券的发行不需经过层层机构的审批，但需得到日本大藏省的批准。发行日元欧洲债券不必准备大量的文件，发行费用也较低。
欧洲日元债券的主要特点是：
(1)债券发行额较大，一般每笔发行额都在200亿日元以上。
(2)欧洲债券大多与互换业务相结合，筹资者首先发行利率较低的日元债券，然后将其调换成美元浮动利率债券，从而以较低的利率获得美元资金。
80年代以来，欧洲日元债券增长较快，在欧洲债券总额中的比例日益提高。欧洲日元债券不断增长的原因除了日本经济实力强、日元一直比较坚挺、日本国际贸易大量顺差、投资欧洲日元债券可获利外，还在于日本政府为了使日元国际化，使日元在国际结算和国际融资方而发挥更大的作用，从1984年开始，对非居民发行欧洲日元债券放宽了限制：
第一，扩大发行机构。将发行机构由原来的国际机构、外国政府扩大到外国地方政府和民间机构。
第二，放宽了发行条件。将发行公募债券的信用资格由AAA级降到AA级。
第三，放宽了数量限制。在发行数量上，取消了对发行笔数和每笔金额的限制。
第四，扩大主办银行的范围。除了日本的证券公司外，其他外国公司可以担任发行债券的主办机构。
3.欧洲马克债券市场。欧洲马克债券是指在德国境外发行的以马克为面额的债券。欧洲马克债券在欧洲债券总额中的比重也呈不断提高趋势，其原因主要是因为德国经济实力的日益增强和马克的日益坚挺。
4.以多种货币为面值的欧洲债券。欧洲债券多数以美元、日元、马克、英镑等货币单独表示面值，但也有以多种货币共同表示面值的。由于单一通货的汇率经常变动，风险较大，用多种货币表示面值的欧洲债券呈增加趋势。多种货币表示面值的欧洲债券有以下几种：
(1)几种货币共同表示欧洲债券的面值。每一种货币占有一定的比例。对于欧洲债券的发行者和购买者来说，这种计价的好处是减少风险。
(2)用欧洲货币单位和特别提款权这两种由多种货币加权平均所形成的记账单位表示欧洲债券的面值。欧洲货币单位是欧共体创造的由欧共体12国货币加权平均组成的货币。特别提款权是国际货币基金组织创造的由美元、日元、马克、英镑、法郎这5种货币加权平均组成的记账单位。由于这两种国际货币是多种货币的加权平均，各种货币汇率变动可以互相抵消，其价值也是稳定的使发行者和投资者能减少或避免汇率变动风险。
（三）发行国际债券的步骤
一、美元债券
发行美元债券的主要步骤如下：
1.发行人首先向美国的资信评定公司提供资料，以便调查和拟定发行人的债券资信级别。同时，发行人还要办妥向美国政府“证券和交易所委员会”呈报注册文件的草稿。
2.债券发行人完成向美国证券和交易所委员会呈报注册文件工作。同时，资信评定公司也完成调有工作，提出债券资信级别的初步意见。如果债券发行人对此无异议，则正式资信级别的等级意见书成立，如果债券发行人不接受，则考虑不定级发行。
3.美国政府证券和交易所委员会收到债券发行人呈报的注册文件后，要进行审查，审查完毕后发出一封关于文件的评定书。债券发行人应就评定书里提出的问题做出答复。
4.债券发行人根据证券和交易所委员会在评定书中提出的意见，完成注册文件的修改工作。
5.债券发行人应选择一名管理包销人，管理包销人则组织包销集团，负责包销及有关工作。管理包销人提出发行债券的初步方案，广泛征求意见，以期债券发行人和债券投资者双方都能满意。
6.正式在债券市场上发行债券。
二、日元债券
发行日元债券的主要步骤有：
1.取得临时信用评级，在缴款前签订承购合同后，取得试评级。
2.选定证券公司。
3.指定法律顾问。
4.制定各种发行文件。召集发行者、受托银行及证券公司研究各种合同的准备文本，起草文件。主要有：有价证券呈报书、发行说明书、外汇法规定的呈报书、债券条款、担保条款、承购合同书、承购团合同书、募集委托合同书、本利支付事务代办合同书、登记事务代办合同书、有价证券报告书等。
5.债券发行人取得国内有关部门的批准。
6.向日本大藏省提出有价证券申报书，征得日本政府的批准。
7.组织承购团。
8.发行条件谈判。召开发行者、委托银行及证券公司三方会议，协商发行条件，签订承购合同。
9.有价证券申报书生效后，开始募集，招募时间一般为7～10天。
10.债券资金文款。认购人向发行单位支付债券发行款项。
11.提交外汇报告书。
12.债券在东京证券交易所上市。
三、欧洲债券
欧洲债券的发行是在国际银行组织下进行的。这种国际银行叫主办银行，主办银行邀请几个合作银行组成发行管理集团，发行量过大时，要由几个主办银行联合进行。这种发行方式叫辛迪加集团发行。主办银行为发行债券做准备，规定一些条件，包销人的推销集团中某一个主办行专作付款代理人和财政代理人。所发行债券的大部分由发行管理集团所认购，有贷款(募集)能力的包销者将参加债券的发行。包销者由世界各地的国际银行和大公司构成，数量在30～300家。发行集团和包销者共同保证借款者以确定债券价格募集资金。
推销集团的责任是把债券卖给公众。公众也包括主办行、包销者和有销售基础的银行。主办行、包销者、推销者就是债券市场的参加者，这些参加者要得到一定的佣金。
欧洲债券市场不受政府的管制，能比较容易地在3周内幕集到资金。发行债券的程序是决定发行欧洲债券、宣布发行债券、上市日、结束日、推销集团支付债券。具体程序如下：
1.主办者和借款者一起决定发行债券的条件(数额、期限、固定或浮动利息率、息票)，在这个阶段主办行组建发行管理辛迪加准备各种文件，最主要的文件是说明书，在这个阶段叫初步说明书。
2.宣布日。主办行通过电传对债券的发行进行说明，并邀请银行参加包销和推销集团，向可能包销者送初步说明书，在一两周之内，制定出发行债券的最终条件，辛迪加集团的借款者承担责任。
3.上市日。发行最终说明书，债券公开上市，公众募集阶段大约是两周。
4.结束日。认购结束，债券和现金交换，借款者实际卖出债券，取得现金。在各大报纸上登醒目的广告，公开宣传这次债券的发行成功，并列出主办银行和合办银行名单。
5.债券交易日结束后债券就可以上市交易。
（四）国际债券的发行条件、发行的主要文件和发行程序
一、发行条件
1.发行额。发行额的多少，除了受信用级别的限制外，还要根据发行人的资金需要和市场销售的可能性确定。
2.偿还期限。债券的偿还期限的长短，由发行者的需要，债券市场的条件和发行债券的种类所决定，一般短则5年，长则10年、20年以上。
3.票面利率。一般采用固定利率，也有采用浮动利率的。发行债券的种类不同，利率也不同。对发行债券者来说，利率越低越好。银行存款利率和资金市场行情的变化对债券利率影响较大。
4.发行价格。债券的发行价格以债券的出售价格与票面金额的百分比表示。以100%的票面价格发行的叫等价发行；以低于票面价格发行的叫低价发行；以超过票面价格发行的叫超价发行。
5.偿还方式。国际债券的偿还方式主要是：定期偿还、任意偿还、购回偿还。
6.认购者收益率。它是指所得的偿还价格和发行价格的差额利润率及票面利息率的总和。
7.费用。发行债券的费用，包括债券印刷费、广告费、律师费、承购费、登记代理费、委托费、支付代理费等。发行人最终发行成本率计算公式如下：
成本率＝收益率+(发行额-按发行价格收入资金额+费用)/期限/按发行价格收入资金额-费用
二、发行的主要文件
1.有价证券申请书。有价证券申请书是发行人向发行地政府递交的发行债券申请书，主要包括以下内容：发行人所属国的政治、经济、地理等情况；发行人自身地位、业务概况和财务状况；发行本宗债券的基本事项；发行债券集资的目的与资金用途等。
2.债券说明书。债券说明书是发行人将自己的真实情况公之于众的书面材料，主要内容与有价证券申请书相似。
3.债券承购协议。债券承购协议是由债券发行人与承购集团订立的协议，包括以下几个方面的内容：债券发行的基本条件；债券发行的主要条款；债券的发行方式；发行人的保证和允诺；发行人对承购集团支付的费用；承购人的保证和允诺等。
4.债券受托协议。债券受托协议是由债券发行人和受托机构订立的协议，主要内容除受托机构的职能和义务外，基本与承购协议一样。
5.债券登记代理协议。债券登记代理协议是债券发行人与登记代理机构订立的协议，主要内容除登记代理机构的职能和义务外，基本与承购协议一样。
6.债券支付代理协议。债券支付代理协议是债券发行人与支付代理机构订立的协议，主要内容除债券还本付息地点、债券的挂失登记和注销外，基本与承购协议一样。
7.律师意见书。律师意见书是债券发行人和承购集团各自的律师就与发行债券有关的法律问题表示的一种书面意见书。
三、一般发行程序
不同的国际债券发行程序虽然不尽相同(如前面介绍过的杨基债券和武士债券)，但是大体上都包括以下几个步骤：
1.发行人确定主干事和干事集团。
2.发行人通过主干事向发行地国家政府表明发行债券的意向，征得该国政府的许可。
3.在主干事的帮助下，发行人申请债信评级。
4.发行人通过主干事，组织承购集团，设立受托机构、登记代理机构和支付代理机构。
5.发行人与以主干事为首的干事集团商议债券发行的基本条件、主要条款。
6.发行人按一定格式向发行地国家政府正式递交“有价证券申报书”。
7.发行人分别与承购集团代表、受托机构代表、登记代理机构代表和支付代理代表签订各种协议。
8.发行人通过承购集团，向广大投资者提交“债券说明书”，介绍和宣传债券。
9.承购集团代表(一般是主干事)组织承购集团承销债券，各承购人将承购款付给承购集团代表。
10.承购集团代表将筹集的款项交受托机构代表换取债券，随后将债券交给承购人。
11.各承购人将债券出售给广大的投资者。
12.登记代理机构受理广大投资者的债券登记。
13.受托机构代表将债券款项拨入发行人账户。