贴现债券的内在价值

⑴ 为什么债券具有较高的票面利率时,内在价值较低利率高，赚得多，价值不是应该高吗

当债券收益率低于票面利率时，债券的内在价值高于票面价值。债券的内在价值是投资者决策的基础。当债券的内在价值高于其市场价值时，投资者往往会购买它。

相反，债券将被视为不合格债券。在判断债券的理想程度时，通常需要根据NPV的大小，计算出报价下调后标的价值的净现值（NPV），作为决策的依据。

债券票面利率是指债券利息与债券面值的比值，是发行人承诺一定期限内支付给债券持有人的计算标准。债券息票利率的确定主要受银行利率、发行人信用状况、还款期限和计息方式以及当时资本市场资金供求状况的影响。

债券面值是指债券的面值，即债券到期后发行人应向债券持有人偿还的本金金额，是企业按时向债券持有人支付利息的计算依据。

债券的内在价值是指债券的理论价格，又称债券的内在价值。计算债券内在价值的程序，是计算每年利息的现值，并将所赚取的利息总额的现值相加。

(1)贴现债券的内在价值扩展阅读：

具体的债券收益率计算公式如下所示：

1、对处于最后付息周期的附息债券（包括固定利率债券和浮动利率债券）、贴现债券和剩余流通期限在一年以内（含一年）的到期一次还本付息债券，到期收益率采取单利计算。

贴现债券FV=100，到期一次还本付息债券FV=M+N×C，附息债券FV=M+C/f；M为债券面值；N为债券偿还期限（年）；C为债券票面年利息；f为债券每年的利息支付频率。

上述公式同样适用于计算债券回购交易中的回购利率，不过其中FV为到期结算本息和，PV为首期结算金额，D为回购天数。

2、剩余流通期限在一年以上的零息债券的到期收益率采取复利计算。计算公式为：

其中：y为到期收益率；FV为到期本息和；PV为全价；S为债券的剩余流通期限（年），等于债券交割日至到期兑付日的实际天数除以365。

3、剩余流通期限在一年以上的到期一次还本付息债券的到期收益率采取复利计算。其中：y为到期收益率；PV为债券全价；C为债券票面年利息；N为债券偿还期限（年）；M为债券面值。

⑵ 票面价值为1000美元,在5年内到期,到期收益率为12%。如果票面利率为9%,今天将债券的内在价值

实际上这道题就是求这债券未来现金流的现值，即用现金流贴现法进行贴现就是其债券的内在价值，故此该债券内在价值=1000*9%/(1+12%)+1000*9%/(1+12%)^2+1000*9%/(1+12%)^3+1000*9%/(1+12%)^4+1000*(1+9%)/(1+12%)^5=891.86美元

⑶ 按复利贴现，其内在价值为多少

1869.25

⑷ 贴现债券是什么含义啊

贴现债券的含义

贴现债券又称贴水债券是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，到期时仍按面额偿还本息的债券。即指，以低于面值发行，发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息，债券期满时按面值偿付的债券。

债券按付息方式分类，可分为贴现债券、零息债券、附息债券、固定利率债券 、浮动利率债券 。

贴现债券的特点

1. 折价发行，利息相当于预先支付

2. 以低于面值发行，发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息

3. 到期收益率等于贴现率

贴现债券的优点

购买贴现债券有利于投资者利用再投资效果增加资产运营的价值。

1. 由于贴现债券是以较低的价格购买高面额的债券,以及预定付息的原因,相比附息债券,投资者无形中就节省了一部分投资,节省部分可以用来再投资,增加资产运营的价值。

2. 即使存在收益率、期限相同的贴现债券和附息债券, 在债券面额都是100元的情况下,受投资者资金额的限制,购买贴现债券也比较合算,因为少量资金拥有者也可进入市场,也能取得同样收益率。

3. 利用短期贴现债券进行的抵押贷款成本比使用相同期限的附息债券要小。

贴现债券的不足

中长期资金市场的利率走势较难判断，而贴现债券的收益是在发行时就固定的，如果做中长期的贴现债券，万一利率出现了意想不到的变化，对投资者或发行人都会产生不利的影响，所以，中长期贴现债券很少使用。

⑸ 某种贴现式国债面额为100元，贴现率为3.82%，到期时间为90天，则该国债内在价值怎么算

该国债的内在价值=100×(1-90÷360×3.82%)=99.045（元）。

贴现债务的内在价值公式如下：

⑹ 关于贴现率和内在收益率，内在价值等问题

嗯 这么解释 贴现是银行调控货币量的一个工具
银行发行贴现债券 买方付给银行货币 得到贴现债券
流通中的货币量减少
然后当时银行卖出的时候 会有个卖出价格 比如 这个票面值为10万人民币的 贴现率先不定 反正肯定有 这样 它的交易价格肯定低于其票面价格
所以
10W=（1+X）期限的方*交易价格
贴现和存款有点相反的感觉

⑺ 在计算债券投资价值是时，贴现是什么意思

一般在条件相同情况下，单利计息的现值要高于复利计息的现值，根据终值
算出现值就是贴现

单利贴现就是每期都按同一利率来计算

复利贴现就是利滚利

如果一次还本付息债券按单利计息、单利贴现，其内存价值决定公式为：(P：债券的内在价值;M：票面价值;i：每期利率;n：剩余时期数;r：必要收益率)

P=M(1+i*n)╱(1+r*n)

如果一次还本付息债券按单利计息、复利贴现，其内存价值决定公式为：

P=M(1+i*n)╱(1+r)n

如果一次还本付息债券按复利计息、复利贴现，其内存价值决定公式为：

P=M(1+i)n╱(1+r)n

对于一年付息一次的债券来说，按复利贴现和单利贴现的价值决定公式分别为：
P=C/1+r+C/(1+r)^2+C/(1+r)^3+...+C/(1+r)^n+M/(1+r)^n
=∑C/(1+r)^t+M/(1+r)^n
P=∑C/(1+r×t)+M/(1+r×n)
其中：P--债券的内在价值，即贴现值。
C--每年收到的利息；M--票面价值；n--剩余年数；
r--必要收益率； t--第t次，0<=t<=n。
对于半年付息一次的债券来说，由于每年会收到两次利息，因此，在计算其内在价值时，要对上面两个公式进行修改。第一，贴现利率采用半年利率，通常是将给定的年利率除以2；第二，到期前剩余的时期数以半年为单位计算。通常是将以年为单位计算的剩余时期数乘以2。公式在形式上看以一年期的依然相同，只不过其中的r为半年必要收益率，n为半年一算。

其他债券计算公式如此类推

债券按付息方式分类，可分为贴现债券、零息债券、附息债券、固定利率债券 、浮动利率债券 。 在国外，贴水发行的折现债券有两种，分别为贴现债券和零息债券（Zero Coupon Bonds）。 贴现债券是期限比较短的折现债券。是指债券券面上不附有息票，在票面上不规定利率，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。从利息支付方式来看，贴现国债以低于面额的价格发行，可以看作是利息预付。因而又可称为利息预付债券、贴水债券。