债券收益率与债券基金的关系

A. 市场利率与债券基金的收益关系

债券是固定收益证券，当市场利率上调时，债券的票面利率是固定的，相对来说吸引力下降，收益率就下降。

债券的收益分利息和买卖价差，利息没有变，买入价没有变，但卖出价下降了，收益就减少了。

如债券票面利率是3%，市场利率从2.75%上升至3%时，债券的票面利率不能改变，对投资者的吸引力下降，债券的价格就会下跌。

从理论上来讲，市场利率上调，表明市场要求的收益率上升，但是债券的利息已定，无法增加，相对来说收益就下降。

B. 为什么债券基金的收益率与市场利率成反比而债券的收益率和市场利率成正比呢

实际上你要理解这句话必须要理解这句话里的名词所指的意思，债券基金的收益率可以理解为是债券投资收益率(债券基金实际上主要投资都是在债券上面，且债券基金投资收益率只考虑到当前为止的收益，不考虑到债券一直持有至到期的收益)，而这句话中的债券收益率并不是债券投资收益率，而是债券到期收益率(这是指现在买入该债券一直持有至到期的债券投资年收益率)，很多时候不了解债券投资的人，都会把债券投资收益率等同于债券到期收益率的，实际上这两个是不同含义的。债券投资的获得收益是有两方面的，第一方面是债券所支付的利息，第二方面是债券的净价(所谓净价就是不含债券应计利息的债券价格)波动涨跌，对于第一方面债券所支付的利息可以理解为是债券的票面利率这个应该是不难理解的，对于第二方面则是比较关键，对于债券价格的波动很多时候是视乎市场利率的情况的，若市场利率上升，会导致债券价格的下跌，最主要原因是债券在预期不违约的情况下，其现金流是可预期的(债券的票面利率一般是固定的，债券到期偿还金额的本金或约定的回售价格也是固定的)，在现金流可预期的前提下，利率上升会导致现金流折现成现值的金额减少，从而导致债券价格的下跌，而这样的结果会导致债券到期收益率上升，但是债券投资收益率反而会下跌，最主要原因是债券投资的获利收益是两方面，第一方面不变，但第二方面明显受到损失，这会导致债券投资收益率会下降，相反在市场利率下跌情况时，情况也相反。故此会有上述的“债券基金收益率与市场利率成反比，而债券收益率和市场利率成正比“的结论。

C. 利率变动与债券型基金之间的关系，谁能帮我解释一下

物价上涨和升息预期是影响债券市场走势的主要因素，此外，对债市产生影响的不确定的因素还包括人民币升值、降低存款准备金、备付金利率等政策。

物价上涨因素对债券市场将产生负面影响。物价上涨对债券投资带来购买力风险。CPI涨幅与固息债的走势基本呈反向运动，物价上涨范围扩大对市场心理影响大于单纯食品价格上涨造成的CPI上涨。

债市对升息的反应将趋于长期的理性反应。2004年央行突然实施的加息使市场猝不及防，债市在升息后第一个交易日就出现整体暴跌的现象。这是无预期政策产生的典型影响。但在市场对升息有所预期后，升息对债市的影响会在政策出台前后均匀的消化，而不会以暴跌的形式做出反应，美国债市在美联储连续升息后的反应也说明了这一点。

信用风险和利率风险是影响债券型基金业绩表现的两大因素。

其中，信用风险取决于债券型基金所投资的债券的信用等级。利率风险是指债券型基金投资的债券对利率变动的敏感程度(即久期)。久期取决于债券的三大因素：到期期限、本金和利息支出的现金流和到期收益率。借助久期这项指标，投资者可以了解到债券型基金由于利率的变动而获益或损失多少。久期越长，债券基金的资产净值对利息的变动越敏感。

D. 债券和债券基金有什么区别

1、所有权关系不同

债券基金反映的是投资者跟基金管理人之间的信托关系，而债券反映的是一种债权债务关系。

2、投资方向不同

债券基金属于信托工具，主要投资方向是债券等有价证券，是一种间接投资方式；而债券属于融资工具，主要投向实业，是一种直接投资方式。

3、收益稳定性不同

投资者购买单一债券，起收益率可以根据购买价格、固定利率、现金流以及到期后的本金计算其投资收益率；但债券基金作为一组不同债券的组合，尽管投资者也会定期获得收益分配，但分配的收益有升有降，因此收益率较难计算和预测。

4、到期日不同

一般单一债券会有确定的到期日，而债券基金由一组具有不同到期日的债券组成，因此债券基金并没有一个确定的到期日，只能根据债券基金所持有的所有债券计算出一个平均到期日。

5、投资风险不同

利率风险：单一债券离到期日越近，所承担的利率风险就会越小。而债券基金没有固定到期日，所承担的利率风险是根据债券的平均到期日来估算的，因为债券基金的平均到期日通常相对固定，因此债券基金所承担的利率风险也会保持在一定的水平。

拓展资料

债券基金有以下特点：

①低风险，低收益。由于债券收益稳定、风险也较小，相对于股票基金，债券基金风险低但回报率也不高。

②费用较低。由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，因此债券基金的管理费也相对较低。

③收益稳定，投资于债券定期都有利息回报，到期还承诺还本忖息，因此债券基金的收益较为稳定。

④ 注重当期收益。债券基金主要追求当期较为固定的收入。相对于股票基金而言缺乏增值的潜力，较适合于不愿过多冒险，谋求当期稳定收益的投资者。

E. 债券基金收益与市场利率的关系

利率与债券的关系是相反的，利率越高,债券价格越低，市场利率与债券的市场价格呈反向变动关系。

市场利率是指由资金市场上供求关系决定的利率。市场利率因受到资金市场上的供求变化而经常变化。在市场机制发挥作用的情况下，由于自由竞争，信贷资金的供求会逐渐趋于平衡，经济学家将这种状态的市场利率称为“均衡利率”。

与市场利率对应的是官定利率，所谓官定利率是指由货币当局规定的利率。货币当局可以是中央银行，也可以是具有实际金融管理职能的政府部门。在改革开放政策实施前，中国的利率基本上是官定利率。

在近20年的改革开放过程中，随着资金分配和融资格局的变化，市场利率在利率体系中的比例已逐渐加大。官定利率和市场利率是从资金价格决定权的角度来分析利率形式的。

实际上，在统一的官定利率背景下，由融资形式多样性、一国经济发展不平衡、市场分割等因素所决定，市场利率也会有多种表现。例如在中国，经济较发达的沿海地区和经济发展较为落后的中西部地区，其市场利率水平也有相当的差距。

(5)债券收益率与债券基金的关系扩展阅读：

对股票市场及股票价格产生影响的种种因素中最敏锐者莫过于金融因素。在金融因素中，利率水准的变动对股市行情的影响又最为直接和迅速。

一般来说，利率下降时，股票的价格就上涨；利率上升时，股票的价格就会下跌。因此，利率的高低以及利率同股票市场的关系，也成为股票投资者据以买进和卖出股票的重要依据。

1、生产规模

利率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不削减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股票价格就会下降。反之，股票价格就会上涨。

2、折现率

利率上升时，投资者据以评估股票价值所在的折现率也会上升，股票价值因此会下降，从而，也会使股票价格相应下降；反之，利率下降时，股票价格就会上升。

3、股票需求

利率上升时，一部分资金从投向股市转向到银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌。反之，利率下降时，储蓄的获利能力降低，一部分资金就可能回到股市中来，从而扩大对股票的需求，使股票价格上涨。

参考资料来源：网络-市场利率

F. 债券基金与利率是什么关系！！！！当利率上升时，为什么债券基金收益会下降！！！

债券基金发行时，根据当时市场利率确定债券基金收益率，所以债券基金的年收益是个固定内值。

当市场利率上升时，容债券基金收益仍保持不变，相对于市场利率来讲其收益就会下降。因为如果不投资债券基金而投资其他市场产品时，收益率就会按当时市场利率计算收益，而投资了债券基金后只能享受固定的收益。