专项债券的回报方式

『壹』 债券的收益率怎么计算

一年期国开债：袭5日均值收益率2.6162%，10日均值收益2.5795%，15日均值收益2.5601%，20日均值收益率2.5594%。
三年期国开债：5日均值收益率3.1976%，10日均值收益3.1812%，15日均值收益3.1799%，20日均值收益率3.1549%。
五年期国开债：5日均值收益率3.4952%，10日均值收益3.4734%，15日均值收益3.4767%，20日均值收益率3.4607%。
七年期国开债：5日均值收益率3.8261%，10日均值收益3.808%，15日均值收益3.8113%，20日均值收益率3.8019%。
十年期国开债：5日均值收益率3.6382%，10日均值收益3.6263%，15日均值收益3.6437%，20日均值收益率3.6481%。
本条内容来源于：中国法律出版社《中华人民共和国金融法典:应用版》

『贰』 地方政府债券中收益债券的特点有哪些

收益债券是指特定用于一些能够产生经济效益的基本建设工程的债券.清偿这类债务的资金来源主要是以地方税收和其他财政收人(如政府收费、预算外资金、财政补贴等).一般是由当地政府或者国家发行。

收益债券也有别于一般的公司债券。公司债券是信誉良好的公司发行的,信用基础在于公司以往的经营业绩和当前的信用资历。市政收益债券往往由医院、大学、机场、修建收费公路的机构、公用事业机构等部门发行,以这些事业单位或它们推动的特定项目创造的营业收入来偿还利息。
市政收益债券有很多具体的种类,包括机场债券、专科学校和大学债券、医院债券、独户抵押债券、多户债券、行业债券、公用电力债券、资源回收债券、海港债券、综合性体育竞赛和会议中心债券、学生贷款债券、收费公路、汽油税债券和自来水债券等,其最大的特点是募集的资金必须用于特定的投资项目,信用基础是发行人或投资项目稳定的现金流入量。

市政收益债券作为逻辑上的公司债券,其发行应遵循市场化的运做模式,这就决定了其必然具有较高的风险性并需要规范的市场操作模式。

『叁』 债券的实际收益率怎么算公式是什么

1、债券的实际收益率（Yield to Maturity，YTM），指的是这样一种利率，即它是使某项投资或金融工具未来所能获得的收益的现值等于其当前价格的利率。到期收益率是衡量利率最为精确的标准。

2、就债券而言，债券实际收益率是指买入债券后持有至期满得到的收益（包括利息收入和资本损益）与买入债券的实际价格的比率。因此，债券的到期收益率按单利计算的公式为到期收益率=（票面利息+本金损益）/市场价格。

3、当息票利率高于折现率时，债券市场价值大于面值（溢价发行）。息票率小于折现率时债券市场价值小于面值（折价发行）。

(3)专项债券的回报方式扩展阅读：

决定债券收益率的因素摘要

1、政府债务违约。

如果市场担心政府债务违约的可能性，他们可能会要求更高的债券收益率以弥补风险。如果他们认为一个国家不会违约但是安全，那么债券收益率将相对较低。值得一提的是，发达经济体的债务违约相对较少（欧元区除外）

2、私营部门储蓄。

如果私营部门的储蓄水平很高，那么对债券的需求往往会更高，因为它们是利用储蓄的好方法，而且收益率相对较低。在不确定和低增长期间，储蓄往往会增加。

3、经济增长前景。

债券是股票和私人资本等其他形式投资的替代品。如果经济增长强劲，那么股票和私人投资的前景会有所改善，因此债券的吸引力相对较小，收益率也会上升。

4、经济衰退。

同样，经济衰退往往会导致债券收益率下降。这是因为，在不确定和负增长时，人们宁愿拥有政府债券的安全性 – 而不是风险较高的公司股票。

5、利率。

如果中央银行降低基准利率，这也会降低债券收益率。较低的银行存款利率使人们寻找政府债券等替代品。

6、通货膨胀。

如果市场担心通胀，那么通胀就有能力降低债券的实际价值。如果你现在借到1000英镑，但未来10年的通货膨胀率为20％，那么1000英镑的债券价值将迅速下降。因此，较高的通货膨胀将减少对债券的需求并导致更高的债券收益率。

『肆』 债券的收益包括哪些

债券收益，来自三个方面：债券的利息收益、资本利得和再投资收益。
1）债券的利息收益，这是专债券发行时就决定的属，除了保值贴补债券和浮动利率债券，债券的利息收入是不会改变的；
2）资本利得，即债券买入价与卖出价或买入价与到期偿还额之间的差额，当卖出价或偿还额大于买入价时，为资本收益，当卖出价或偿还额小于买入价时，为资本损失。
3）再投资收益是投资债券所获现金流量再投资的利息收入(债券记息时间终止前)。

『伍』 债券的收益怎么算的

债券收益率=（到期本息和-发行价格）/ （发行价格 *偿还期限）*100%。

决定债券收益率的主要因素，有债券的票面利率、期限、面值和购买价格。最基本的债券收益率计算公式为：

债券收益率：（到期本息和-发行价格）/ （发行价格 *偿还期限）*100%。

由于债券持有人可能在债券偿还期内转让债券，因此，债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券侍有期间的收益率。各自的计算公式如下：

债券出售者的收益率=（卖出价格-发行价格+持有期间的利息）/（发行价格*持有年限）*100%；

债券购买者的收益率= （到期本息和-买入价格）/（买入价格*剩余期限）*100%；

债券持有期间的收益率=（卖出价格-买入价格+持有期间的利息）/（买入价格*持有年限）*100%。

(5)专项债券的回报方式扩展阅读

理论上，一张可转债可以拆分为一张普通的公司债券和一份股票期权，可转债的价值就等于两者之和。而新债的发行一般是按照票面金额100元进行认购，会明显低于其理论价值。

通常一级市场申购获得的可转债都能够获得一定的收益，且风险较小。

一般责任债券并不与特定项目相联系，其还本付息是以政府的信誉和税收为担保的，这实际上就是地方公债。收益债券则与特定项目相联系，其还本付息来自投资项目自身的收益，比如自来水、城铁和机场的收费等，对投资者而言，其风险要高于一般责任债券。

在1983～1989年高收益债券最为活跃的时期，大约发行总量的1/3 是被用于公司收购活动的，收购过程优化了资源配置和企业的竞争力，进而促进了传统产业的更新或转移。

『陆』 债券收益的计算方法有哪些

网上摘录如下：基础知识】债券收益率计算方法 【2003.09.12 10:54】来源： 作者：中国债券信息网

关于统一采用债券收益率计算方法有关事项的通知

银货政〔2001〕51号

全国银行间同业拆借中心、中央国债登记结算有限责任公司：

为完善债券净价交易，准确反映银行间债券市场债券收益变动水平，促进我国债券收益率曲线的合理形成，充分发挥银行间债券市场的资金价格发现功能，经研究决定，在有关系统采用统一的债券收益率计算方法测算债券收益，公告市场参与者。请你单位做好相应的软件开发等技术准备工作，并将统一的债券收益率计算方法通过中国货币网和中国债券信息网向市场成员公布。现将有关事项通知如下：

一、适用范围

银行间债券市场的债券收益率采用债券到期收益率，其计算方法适用于银行间债券市场报价系统、商业银行柜台债券交易系统、公开市场业务交易系统和中国人民银行债券发行系统。

二、时间安排

请你单位在2001年8月31日之前完成相关的业务测试和系统测试工作。自2001年9月3 日起，银行间债券市场报价系统、公开市场业务交易系统和中国人民银行债券发行系统正式采用下列有关公式计算债券收益率，并公布结果。商业银行柜台债券交易系统启用时即采用下列有关公式计算债券收益率。

三、债券收益率的计算公式

（一）对处于最后付息周期的附息债券（包括固定利率债券和浮动利率债券）、贴现债券和剩余流通期限在一年以内（含一年）的到期一次还本付息债券，到期收益率采取单利计算。计算公式为：

式中：y为到期收益率；

PV为债券全价（包括成交价格和应计利息，下同）；

D为债券交割日至债券兑付日的实际天数；

FV为到期本息和，其中：贴现债券FV=100，到期一次还本付息债券FV=M+N×C，附息债券FV=M+C/f;

M为债券面值; N为债券偿还期限(年)；

C为债券票面年利息； f为债券每年的利息支付频率。

（二）剩余流通期限在一年以上的到期一次还本付息债券的到期收益率采取复利计算。计算公式为：

式中：y为到期收益率；

PV为债券全价； C为债券票面年利息；

N为债券偿还期限（年）； M为债券面值；

L为债券的剩余流通期限（年），等于债券交割日至到期兑付日的实际天数除以365。

（三）不处于最后付息周期的固定利率附息债券和浮动利率债券的到期收益率采取复利计算。计算公式为：

式中：y为到期收益率；

PV为债券全价； f为债券每年的利息支付频率；

W=D/（365÷f）； M为债券面值；

D为从债券交割日距下一次付息日的实际天数；

n为剩余的付息次数，n-1为剩余的付息周期数；

C 为当期债券票面年利息，在计算浮动利率债券时，每期需要根据参数C的变化对公式进行调整。

注：浮动利率债券的收益率是按当期收益计算的到期收益率，它更侧重于对即期收益水平的反映。

二00一年六月十五日

抄送：财政部国库司、国家开发银行资金局、中国进出口银行综合计划部、中国工商银行资金营运部、中国农业银行零售业务部、中国银行资金部、中国建设银行个人银行业务部。

『柒』 债券投资方式有那几种

债券投资组合有三种方式
债券投资和股票投资的基本套路是一样的，即先通过对整体市场走势的判断来决定是否积极介入，然后在总体方向确定的情况下，根据特定的市场情形选取个券。不过这中间还可以加上一个中观的组合策略，即在大方向既定的情况下，选取不同期限的债券组合成资产池。

收益率曲线的整体变动趋势是我们判断整体市场走向的依据，所以一旦我们认为宏观经济出现过热，央行有可能通过升息等紧缩性货币政策来调控经济时，这就意味着收益率曲线将整体上移，其对应的就是债券市场的整体下滑，所以这个时候采取保守的投资策略，缩短债券组合久期，把投资重点选在短期品种上就十分必要，反之则相反。

为什么我们在这中间还要加入一个组合的概念呢，因为债券收益率曲线的变动并不是整体平行移动的，曲线的局部变动较为突出，带动整体收益率曲线变动是收益率曲线变化的常态。而这种常态造成了曲线的某些部位和其他部分经常会出现不平衡，而这种不平衡就为我们集中投资于某几个期限段的债券提供了条件。

主要可以用哑铃型、子弹型或阶梯型三种方式进行债券组合。所谓哑铃型组合就是重点投资于期限较短的债券和期限较长的债券，弱化中期债的投资，形状像一个哑铃。而子弹型组合就是集中投资中等期限的债券，由于中间突出，所以叫子弹型。阶梯型组合就是当收益率曲线的凸起部分是均匀分布时，集中投资于这几个凸起部分所在年期的债券，由于其剩余年限呈等差分布，恰好就构成了阶梯的形状。

『捌』 债券的收益性主要体现在哪些方面

债券的收益性主要体现在：
一、债权人将债券一直保持至期满日为止版，并可按照权约定条件取得利息；
二、债权人在债券期满之前的转让差价收益。
债券收益性是指债券能为投资者带来一定的收入。这种收入主要表现为利息，即债权投资的报酬。但如果债权人在债券期满之前将债券转让，有可能获得债券的买卖价差。

『玖』 计算债券收益率的三种方法是什么

一.当期收益率：

1. I=C/P.I表示当期收益率；C表示年息票利息；P表示债券市场价格

2. 当期收益率没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失

二.到期收益率