债券劣后

1. 债券列后端是什么意思

你所指的应该是债权劣后端吧？
目前很多在地方产权交易所挂牌或者由私募基金公司发行的私募债里，为了吸引投资热，迎合投资人的风险偏好，会有优先劣后的分级结构，劣后端就是在债务方违约时，要首先牺牲自己本金和收益以补偿优先级投资人的那一级。相对优先级，他们承担更高的风险，但同时，也获得更高的收益。
债券是一种有价证券，是融资方向出资方通过债权债务关系融资时发行的一种标记债权债务关系的凭证。通常叫法里的债券一般都是由金融机构承销、主体为政府、国企或上市公司构成可在沪深证券交易所交易的公募债，这种那个债券里是没有优先劣后的分级的。

2. 永续债劣后于普通债券和其他债务的，为什么通常表明发行方没有交付现金或其他金融资产的合同义务

永续债是支付固定的利息，当时如果发行方可以无条件地避免支付利息，那么永续债就属于权益工具。

3. 为什么有些工具要次于其他所有工具类别的时候才可以归类为权益工具而有些工具只要劣后于发行方发行的

为什么有些工具要至于其他所有工具类的时候才龟龟那我权益关注

4. 私募股权基金里面的劣后有限合伙人是什么意思，求大神给予具体讲解

根据对产品收益分配的优先顺序，可以把合伙人分为优先合伙人与劣后合伙人回。
优先合伙人按照合伙协议优答先获得收益分配，一般来讲可以获得比较固定的收益。
劣后合伙人在产品优先向优先合伙人分配收益后，获取剩余的收益或承担亏损。
因此，优先合伙人的收益较固定，亏损可能性小，但是也无法获取高收益。
劣后合伙人必须承担产品亏损的风险，但是也有可能获得高额收益。
特别是在杠杆比例较大的时候，劣后合伙人可能亏死，也可能赚死。

5. 谁来做一年期定增项目资管计划中的劣后方

产品名称：

财通资管
-
财智定增
1
号定增类资产管理计划（
A
级）

产品特色：

A
股定增中标数量第一之财通基金定向增发借款，
15%
折价
+12%
劣后级保障。

基本资料：

信托规模：低于
3000
万元，其中
A:B=88
：
12
。

信托期限：
18
个月

起点金额：
100
万

信托类型：定增
类

风险评级：
AA
收益分配：到期付息

预期年收益率：

若收益率低于
7%
（含）：

则
A
级和
B
级按出资额分配收益；

若收益率
7%-10%
（含），则超过
7%
部分的超额收益：

A
级提取
70%
，
B
级提取
30%;
若收益率
10%-20%
（含），则客户超额收益累进提取：

A
级提取
60%
，
B
级提取
40%;
若收益率
20%
以上，则客户超额收益累进提取：

A
级、
B
级各提取
50%;

资金用途：

（
1
）
以组合方式，定向投资于参与的多个高折价率、低估值、
成长性良好的潜力定增项目，
同时也可以投资于债券等固定收益产品；

（
2
）为了对冲风险，也可以投资于股指期货。

还款来源：

第一还款来源：投资收益。

风险控制：

1.
投资策略

前
3
月为建仓期，
1
年定增项目锁定期，
3
个月减持期，
充分利用

财通基金

平台优势，
组合投资
8-10
个项目，有效平滑风险，获取类指数化投资带来的
α
收益。

来源：耶鲁财富
www.ylcf.com.cn

企业热线：
4006-823-845

2.
安全垫
+
折价发行

所选标的：平均折价
15%+12%
劣后级，加权平均跌幅
27%
才可能危及优先本金。
3.交易策略

（
1
）
对于定增股票，
通过提供融券做空定增标的及上下游产业链股票的风险对冲方案，
锁定定增折价带来的无风险收益；

（
2
）对于定增组合，适时通过做空沪深
300
股指期货来进行风险对冲，为客户管理市
场风险、
BETA
变动风险和流动性风险进而锁定定增折价带来的无风险收益。

产品说明：

1.
定向增发

简介

定向增发即是指上市公司采用非公开方式，向不超过
10
名特定对象（机构或个人）发
行股票的行为。

发行底价：不得低于定价基准日前
20
个交易日均价
90%
（一般为股票市价
6-8
折）；

历史数据：据历史统计，
2015
点定增利概率
100%
。

2.
定向增发时机

分析

Wind
统计显示，
2013
年共有
263
家
A
股上市公司实施了定增方案，
截至
2014
年
6
月，
所有定增项目平均浮盈超
24%进入
2014
年，
已披露定增方案但尚未实施的项目超
406
家。
随着
2014年股市的逐渐好
转，当前时点（标的丰富+股市筑底+折价发行）参与定向增发成为较好选择。
3.拟投增发项目
简介
免责声明：
我司就以上产品为产品方提供居间服务，
以上资料仅供参考，
最终以投资者签订的合同

6. 股票中普通股、优先股、劣后股的区别

优先股制度是西方资本市场普遍采用的一种制度设计，它是指同一家公司的股份被区分为不同类别，例如优先股、普通股、劣后股等，优先股能够在红利分配和剩余财产分配中优先于其他种类的股份而享受利益，但通常没有表决权或仅享有有限的表决权。
优先股票与普通股票相对应，是指股东享有某些优先权利(如优先分配公司盈利和剩余财产权)的股票。相对于普通股票而言，优先股票再其股东权利上附加了一些特殊条件，是特殊股票中最重要的一个品种。
优先股票的内涵可以从两个不同的角度来认识:
一方面，优先股票作为一种股权证书，代表着对于公司的所有权。这一点与普通股票一样，但优先股股东又不具备普通股东所具有的基本权利，它的有些权利是优先的，有些权利又受到限制。
另一方面，优先股票也兼有债券的若干特点，他在发行时是事先确定固定的股息率像债券的利息率事先固定一样。

7. 什么是债券私募为什么今年债券私募赚的多是用杠杆了吗

私募债券是指向与发行者有特定关系的少数投资者募集的债券，其发行和转让均有一定的局限性。私募债券的发行手续简单，一般不能在证券市场上交易。公募债券与私募债券在欧洲市场上区分并不明显，可是在美国与日本的债券市场上，这种区分是很严格的，并且也是非常重要的。
私募债券的优点:
1、发行成本低。

2、对发债机构资格认定标准较低。

3、可不需要提供担保。

4、信息披露程度要求低。

5、有利于建立与业内机构的战略合作。

私募债券主要投资策略
成功的债券投资较多地依赖于对宏观经济的把握，通过对宏观经济周期、市场流动性等方面的把握，提升对收益率曲线预测的准确率，从而灵活地在低风险债券及高风险债券之间进行资产配置。
除此之外，债券市场中还存在着一些套利交易策略，主要是赚取两个债券之间的利差。而这种套利交易同样离不开对宏观基本面的把握。通常是在经济低迷阶段做多低风险债券，做空高风险债券，而在经济复苏阶段，做多高风险债券的同时做空低风险债券。
同时，采用杠杆也是债券私募基金公司常用的方法之一，其一是通过结构化的方法，放大劣后部分的收益，其二，是通过回购，自身产生一定的杠杆。

债券私募基金的风险收益特征
债券投资的风险主要在于债券的信用风险和利率风险，债券本身的价格波动也较小，这都使得债券私募的风险及收益都较小。但债券私募中并非全是低风险低收益产品，杠杆比较大的产品，其风险也相应比较大。
从国内目前成立的债券私募的业绩表现看，尽管多数债券私募的成立时间还比较短，但已经看出，债券私募的杠杆比率的高低显著影响产品收益率。如民晟资产发行的五矿信托·民晟盘马产品，成立以来收益率高达16.55%，就是运用了杠杆策略。

今年债券私募赚的多,就是用杠杆策略。

8. 债券违约时受偿顺序是什么

如果债券违约，那么企业就要破产，用破产的清算后的实际价值，根据偿债人顺序依次偿还。

根据《最高人民法院关于人民法院执行工作若干问题的规定（试行）》第八十八条 多份生效法律文书确定金钱给付内容的多个债权人分别对同一被执行人申请执行，各债权人对执行标的物均无担保物权的，按照执行法院采取执行措施的先后顺序受偿。

多个债权人的债权种类不同的，基于所有权和担保物权而享有的债权，优先于金钱债权受偿。有多个担保物权的，按照各担保物权成立的先后顺序清偿。

一份生效法律文书确定金钱给付内容的多个债权人对同一被执行人申请执行，执行的财产不足清偿全部债务的，各债权人对执行标的物均无担保物权的，按照各债权比例受偿。

(8)债券劣后扩展阅读：

凡需要委托执行的案件，委托法院应在立案后一个月内办妥委托执行手续。超过此期限委托的，应当经对方法院同意。

112．

委托法院明知被执行人有下列情形的，应当及时依法裁定中止执行或终结执行，不得委托当地法院执行：

(1)无确切住所，长期下落不明，又无财产可供执行的；

(2)有关法院已经受理以被执行人为债务人的破产案件或者已经宣告其破产的。

113．

委托执行一般应在同级人民法院之间进行。经对方法院同意，也可委托上一级的法院执行。

被执行人是军队企业的，可以委托其所在地的军事法院执行。

执行标的物是船舶的，可以委托有关海事法院执行。

114．

委托法院应当向受委托法院出具书面委托函，并附送据以执行的生效法律文书副本原件、立案审批表复印件及有关情况说明，包括财产保全情况、被执行人的财产状况、生效法律文书履行的情况，并注明委托法院地址、联系电话、联系人等。

9. 请问日语现金流量表中出现的“劣后特约付社债”是什么意思

劣后特约付社债

れつごとくやくづきしゃさい

附有特约的次级公司债券