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债券在价值投资中的作用

发布时间:2021-04-06 10:10:14

⑴ 市场利率在债券投资决策中有什么作用

(1)债券指数可以用来进行市场分析研究和市场预测。投资人可以通过对静态与实时债券指数走势图线进行一定的技术分析,预测未来债券市场整体的变化趋势。

(2)作为衡量债券整体市场收益率水平的基础,是评估投资人业绩优良的标准。投资人可以选择一定的投资评估区间,在这段时间内计算出指数的回报率,然后再与自己投资回报水平进行比较,评判出投资业绩的优劣。这也为金融机构考核债券投资相关部门的业绩提供了依据。

(3)帮助投资人建立指数型债券投资组合。相当多的研究表明,整体而言,大多数投资人的长期受益并不会高于市场整体收益,(Markowitz的市场组 合理论也恰好说明了这一点)。债券指数可以帮助投资人建立指数型债券投资组合,用以模拟和钉住债券市场整体收益水平,减少频繁市场操作的成本,同时也可以 用来规避投资人收益低于市场整体收益的风险。

(4)帮助金融监管部门及时掌握债券市场的信息。债券指数作为债券市场整体的价格走势指标,可以帮助金融监管部门及时准确地掌握市场当前的情况,制定公开市场操作的策略。同时市场上离奇的价格也会在指数上清晰地反映出来,可以帮助监管部门及时地发现违规的市场行为。

(5)帮助债券发行主体了解市场情况,确立发债计划。各类债券的发行主体可以通过债券指数了解债券市场的当前行情和历史情况,为其制定债券发行的期限和价格提供决策帮助。

对于一个投资者而言,了解债券指数的编制方法并掌握其变化的意义,可以全面地把握债券市场的走势,为投资决策提供有力的帮助

⑵ 久期在债券投资中的作用和应用

1.利用久期控制利率风险。
在债券投资里,久期可以被用来衡量债券或者债券组合的利率风险,一般来说,久期和债券的到期收益率成反比,和债券的剩余年限及票面利率成正比。对于一个普通的附息债券,如果债券的票面利率和其当前的收益率相当的话,该债券的久期就等于其剩余年限当一个债券是贴现发行的无票面利率债券,那么该债券的剩余年限就是其久期。债券的久期越大,利率的变化对该债券价格的影响也越大,因此风险也越大。在降息时,久期大的债券上升幅度较大;在升息时,久期大的债券下跌的幅度也较大。因此,预期未来升息时,可选择久期小的债券。在债券分析中久期已经超越了时间的概念,投资者更多地把它用来衡量债券价格变动对利率变化的敏感度,并且经过一定的修正,以使其能精确地量化利率变动给债券价格造成的影响。修正久期越大,债券价格对收益率的变动就越敏感,收益率上升所引起的债券价格下降幅度就越大,而收益率下降所引起的债券价格上升幅度也越大。

2.利用久期进行免疫
所谓免疫,就是构建这样的一个投资组合,在组合内部,利率变化对债券价格的影响可以互相抵消,因此组合在整体上对利率不具有敏感性。而构建这样组合的基本方法就是通过久期的匹配,使附息债券可以精确地近似于一只零息债券。利用久期进行免疫是一种消极的投资策略,组合管理者并不是通过利率预测去追求超额报酬,而只是通过组合的构建,在回避利率波动风险的条件下实现既定的收益率目标。在组合品种的设计中,除了国债可以选入组合外,部分收益率较高的企业债券及金融债券也能加入投资组合,条件是控制好匹配的久期。
但是,免疫策略本身带有一定的假设条件,比如收益率曲线的变动不是很大,到期收益率的高低与市场利率的变化之间有一个平衡点,一旦收益率确实发生了很大的变动,则投资组合不再具有免疫作用,需要进行再免疫,或是再平衡;其次,免疫严格限定了到期支付日,对于那些支付或终止期不能确定的投资项目而言并不是最优;再次,投资组合的免疫作用仅对于即期利率的平行移动有效,对于其他变动,需要进一步拓展应用。3.利用久期优化投资组合
进行免疫后的投资组合,虽然降低了利率波动的风险,但是组合的收益率却会偏低。为了实现在免疫的同时也能增加投资的收益率,可以使用回购放大的办法,来改变某一个债券的久期,然后修改免疫方程式,找到新的免疫组合比例,这样就可以提高组合的收益率。但是,在回购放大操作的同时,投资风险也在同步放大,因此要严格控制放大操作的比例。希望对你有帮助。

⑶ 债券估值在债券投资中具体有什么应用

估值主要用来判断债券的价值是低估还是高估从而为投资做判断

⑷ 从企业、投资者、国家角度分析企业债券在资本市场的作用。

我国具有典型代表意义的资本市场包括四部分:(1)国债市场。这里所说的国债市场是指期限在一年以上、以国家信用为保证的国库券、国家重点建设债券、财政债券、基本建设债券、保值公债、特种国债的发行与交易市场。(2)股票市场。包括股票的发行市场和股票交易市场。(3)企业中长期债券市场。(4)中长期放款市场,该市场的资金供应者主要是不动产银行、动产银行;其资金投向主要是工商企业固定资产更新、扩建和新建;资金借贷一般都需要以固定资产、土地、建筑物等作为担保品。

⑸ 购买股票、债券在经济生活中发挥了怎样的作用求解~【高一政治】

现在高中有这种问题 真是悲剧
股票和债卷都是投资的一个种类。丰富经济的种类,提高资产的流动及投资价值,为社会更好的提供融资功能。悲剧是套死很多人

⑹ 债券市场对宏观经济的作用

债券市场的作用:

(1)融资作用。债券市场作为金融市场的一个重要组成部份,具有使资金从资金剩余者流向资金需求者,为资金不足者筹集资金的功能。我国政府和企业先后发行多批债券,为弥补国家财政赤字和国家的许多重点建设项目筹集了大量资金。在“八五”期间,我国企业通过发行债券共筹资820亿元,重点支持了三峡工程、上海浦东新区建设、京九铁路、沪宁高速公路、吉林化工、北京地铁、北京西客站等能源、交通、重要原材料等重点建设项目以及城市公用设施建设。
(2)资金流动导向作用。效益好的企业发行的债券通常较受投资者欢迎,因而发行时利率低,筹资成本小;相反,效益差的企业发行的债券风险相对较大,受投资者欢迎的程度较低,筹资成本较大。因此,通过债券市场,资金得以向优势企业集中,从而有利于资源的优化配置。
(3)宏观调控作用。一国中央银行作为国家货币政策的制定与实施部门,主要依靠存款准备金、公开市场业务、再贴现和利率等政策工具进行宏观经济调控。

⑺ 债券市场的作用有哪些

?债券市场来在一个发展完善的金融源体系中发挥着许多重要作用。首先,债券市场是一个为长期投资提供资金的重要机制。银行也履行这项职能,在像中国这样一个银行占金融体系主导地位的经济体中,银行是正式的长期投资的主要资金来源,但是由于银行负债(主要是存款)的短期性质,因此,债券市场比银行更适合履行该项职能。此外,由于银行负债的短期性质,银行比债券持有人更倾向于规避风险 ,且更不愿向长期投资提供资金。的确,银行业资产和负债的期限错配日益严重是中国银行业系统性风险的重要缘由。因此,发展拥有各种期限品种和风险特性的债券市场,可以使银行业更多关注其具有比较优势的金融服务 ,从而有助于银行业增强实力。

⑻ 股票(或债券)市场在企业资金融通中的作用是什么

企业通过股票融资,可用于企业技术创新、开发新项目以及二次投资。

⑼ 债券得的持续期和债券的凸性在债券的投资管理中有什么作用

你好,久期和凸性常用于债券的投资分析,久期是债券价格上涨的百分比与到期收益率下降的百分比之比,是一个反应利率敏感性固定收益债券关于利率这一风险因子的一阶变动速率。久期越大,债券价格对收益率的变动就越敏感,收益率上升所引起的债券价格下降幅度就越大,而收益率下降所引起的债券价格上升幅度也越大。可见,同等要素条件下,久期小的债券比久期大的债券抗利率上升风险能力强,但抗利率下降风险能力较弱。这对债券投资具有重要的指导意义。
凸性是对债券价格的利率敏感性的修正,实质上是债券定价公式关于利率求取二阶导数,凸性对债券价格的影响是债券价格与收益率正向变动,凸性越高,收益率上升引起的债券价格上升幅度越大,收益率下降引起的债券价格下降幅度越小。可见,凸性越大的债券,利率上升时对投资者越有利,利率下降时可减少投资者的损失,总之可以降低风险。

在对债券投资组合进行对冲避险等操作的过程中,往往选取久期相同现金流相反的债券投资,因为这样可以使投资者避免承担利率变化带来的价格风险。但是在构造避险组合的过程中,往往选取凸性更大的组合,因为凸性大可以保证不管利率上升还是下降,都可以与风险资产对冲后带来额外的收益。

⑽ 债券的作用和买债的目的是什么

债券的作用是为需要来资金发展自的企业募集资金;投资者则通过购买债券获得比银行利息高的收益。
而购买债券的收益还包括在二级市场上通过差价买卖获得部分收益。
因此,在高通货膨胀或经济活动活跃投资机会多时,一般不应选择债券。

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