下一年息票债券价格

① 假设当前市场的零息票债券的价格为:一年后到期的零息票债券的价格为99元，2年后到期的零息票债券的价

(1)100*12%*99/100+100*12%*97/100+100*12%*95/100+100*12%*93/100+100*(1+12%)*90/100=146.88元
(2)债券理论价值=100*10%*99/100+100*10%*97/100+100*10%*95/100+100*10%*93/100+100*(1+10%)*90/100=137.4元
存在套利机会，原因是根据上述各期限的零息债券价格所构成的相同现金流的自票率为10%，1年支付1次利息的5年后到期的债券理论价值为137.4元，比该债券价格110元高。
(3)先购入该5年后到期的付息债券，然后将其现金流进行拆分成不同期限的零息债券进行出售来套利，用未来每年付息债券的利息支付或本金对应支付相应期限到期零息债券的现金流。
购买债券的现金流量 出售零息债券的现金流量 净流量
现在 -110 137.4 27.4
第一年年末 10 -10 0
第二年年末 10 -10 0
第三年年末 10 -10 0
第四年年末 10 -10 0
第五年年末 10 -10 0

② 一张3年期的息票债券，每年付一次利息，票面价格1000美元

^债券票面利息=1000*8%=80美元
债券价格=80/(1+10%)+80/(1+10%)^2+(80+1000)/(1+10%)^3=950.2629602美元
上述公式可直接复制粘贴到excel计算表中专进行计算，^表示次属方。

③ 息票债券的理论发行价格的计算题

发行价就是现值，设为P。那么P=1000*5%/(1+4%)+1000*5%/(1+4%)^2+1000*5%/(1+4%)^3+1000/1+4%)^3
^2表示2次方，^3表示3次方。
也就是说票面利息是1000*5%，它每一年付一次折现到现在的时点和第三年票面价值折现到这一年，就是理论发行价格了。

④ 债券当前价格是986，元到期收益率是12%，息票率8%，面值1000元，4年到期，一年付息一次，本金4年到期偿还

债券到期收益率的计算公式

Pv为债券当前市场价格=986元

F=债券面值=1000元

C为按票面利率每年支付的利息=1000*8%=80元

y为到期收益率

n为待偿期，也叫剩余到期年限=4年

这是每年支付一次利息的固定利率8%的息票债券。

，（2）

（2）-（1）

P(1+i)-P=A-A/(1+i)^n，

P/A= 1/i -1/i(1+i)^n

⑤ 有一债券,息票率为10%,到期收益率为8%,如果到期收益率不变，一年后债券的价格将降低，为什么

如面值1000元的10年期债券
现值1134.2
一年后按到期收益率8%计算
价值为1124.9
原因是目前债券价格高于面值。而随着时间的流逝，债券价格会逐渐向面值靠拢。

⑥ 为什么购买距到期日还有一年的债券，当利率由10%上升到20%，息票利率为10%时，下一年的价格为1000美元

这个问题我很奇怪来啊，1年期的源债券，1年后的价格不就是他的面值嘛？？？有什么可疑问的呢？该债券到期了，你拿着债券就能换1000元大洋，和利率已经没有关系了。而其他期限的债券，由于没有到期，自然要受市场利率的影响，利率提高，债券价格会下降，资本利得与期限成反比。而到期债券，和利率无关。

⑦ 利率从10%→20%，计算息票债券价格

既然是英文的书楼主应该懂以下内容吧

以maturity为30年的为例第二年该债券的市场价格为

input：

1.PMT=$1,000*10%=$100；/就是每年给的利息，按照债券面上的利率即couponrate/

2.FV=$1,000；/到期后给的本金/

3.i/Y=20%；/市场给的年利率/

4.N=29；/距离到期的时间（年）/

output：

PV=$502.53

以五年为例的话参见图片

就实质来讲的话就是把futurecashflow按照市场利率折换成PV

⑧ 只知道债券年限、票息率、到期收益率，能算出债券价格吗

知道债券年限、票息率、到期收益率，还要知道债券面值,就能算出债券价格.
以你的例子,以面值100元为例,计算如下:
债券价格由两部分组成,一部分是到期面值的现值,另一部分是每期利息的现值,
到期面值的现值=100/(1+8%)^20=21.45元
每期利息的现值=100*5%*(1-(1+8%)^(-20))/8%=49.09元
所以,债券的价格=21.45+49.09=70.54元.

⑨ 息票率10%,到期收益率5.41%,一年付一次息的5年后到期的债券价格是110元,是否存在套利,具体该如何进行套利

的确是存在套利机会，的确按到期收益率5.41%来算，债券理论价值是有119.65元(这个你应该会算我就不多说了)。
套利操作可以是这样进行：买进一定数量的该债券，利用这债券的未来现金流进行拆分构建相应的零息债券组合进行出售，从而达到套利效果。简单来说，就是把该债券的第一年、第二年、第三年、第四年每年所支付的利息分别发行零息债券出售，再把该债券第五年的利息加本金发行零息债券出售，从而达到套利目的。
但这种做法是存在风险的，必须要注意你所买入的债券是否存在信用风险，因债券出现违约影响相关现金流的支付也会影响你所出售的零息债券现金流的支付而违约。

⑩ 关于债券的息票利率和到期收益率

折现亚 也就是说我的一笔钱 一年后拿到是100块 但是一年利息是2.25% 事实上这笔钱现在只值100/1.0225也就是97.8块 也就是说未来的钱和现在的钱是不一样的，因为金钱有它的时间价值

某东西除以（1+r）就是某个东西向前折现，（1+r）^n就是折现n年

换句话说 假设债券付息 一年一次 第一年你拿到的利息C折现到现在就是C/(1+r) 第二年就是C/(1+r)^2 第n年就是C/(1+r)^n M/(1+r)^n的意思是你n年拿到的本金折现到现在 两部分相加就是债券的面额

在金融学中，请牢记time value of money TVM 也就是时间价值

因为无风险收益的存在，现在的钱永远比未来的钱值钱，所以才有了金融学。整个金融学是构筑在TVM的基础上的

债券定价基于TVM的意思就是 债券的现金流是每年给付利息所产生的现金流与到期给付面额的现金流折现到现在的价值

回到这道题目 按照贴现法则

债券价格=票面利息/（1+r）^1+票面利息/（1+r）^2+……+票面利息/（1+r）^n+票面价格/（1+r）^n

eg 某债券期限5年，面值1000元，年息60元，市场售价1020元，则该债券的到期收益率()

利息=1000*6%=60

1020=60/（1+r%）^1+60/（1+r%）^2+60/（1+r%）^3+60/（1+r%）^4+60/（1+r%）^5+1000/（1+r%）^5

r=5.531256572%

看到没有楼主？债券的价格 票面价格 期望收益率（也叫市场利率）票面利率（也叫息票利率）和期限 这5个东西知道4个就可以求第5个

补充。。。

我觉得息票利率就是票面利率嘛

是的，2者相同

如果这个确定的话，到期收益率应该也是确定的呀（比如都是百分之多少什么的），除非有债券价格变动什么的。。。

无语了。。。我前面都白讲了，你没看懂啊。。。

主要是看了一段关于再投资收益的话，说“给定偿还期限和到期收益率的情况下，债券的息票利率越高，再投资对债券收益的影响越大”，有些晕。。。。

你自己看公式阿，老大，这5个因素相互决定的亚