溢价债券资本成本计算公式

❶ 请教债券溢价发行的资金成本计算

请问:发行费用率为4%是按
(发行总面额)计算还是按(发行价格)计算?

❷ 怎么计算资本成本率

问题太难!!

资本总额是指所有投资者投入公司经营的全部资金的帐面价值，包括债务资本和股本资本。其中债务资本是指所有计息负债，如短期和长期借款，不包括短期免息负债，如应付帐款、应付工资等。股本资本为全部的所有者权益。同样，计算资本总额时也需要对部分会计事项的处理结果进行调整，如商誉、研发费用的调整（有关的调整说明见上），以纠正对公司真实投入资本的扭曲。在实务中既可以采用年初的资本总额，也可以采用年初与年末资本总额的平均值。
债务资本=所有计息负债=短期借款+一年内到期长期借款+长期负债合计
股本资本=全部股东权益+各种准备金（坏帐准备、存货跌价准备等）+累计商誉摊销+研究发展费用的资本化金额调整说明：有观点认为在计算股本资本的过程中还要加上累计税后营业外支出减去累计税后营业外收入以及累计税后补贴收入。这样调整实际是想将实际控制的股本资本数调整为剔除了以前营业外收支以及补贴收入对资本的影响数后的正常经营条件下所应该形成的资本数。本文不赞成这种调整，因为这里计算的目的就是要计算出投入的实际股本资本，而并不需要关心资本是怎么形成的。所以不需将以前非正常项目对资本的影响数进行调整。
资本总额=债务资本+股本资本-在建工程
调整说明：在建工程项目对应的资本金额之所以被扣除，是因为该部分占用的资本与本期的经营业绩无关。在建工程要待完工后才会与当期的经营业绩有关了。有观点认为还应该将现金和银行存款扣除。本文不赞成这种观点。之所以不扣除，是因为这部分资本是维持企业运转的必需资本，虽表面上没参与本期的经营，但实质它是资金不断周转所形成的一定时点的余额，与本期的经营有关。

计算加权平均资本成本

加权平均资本成本是指债务资本的单位成本和股本资本的单位成本根据债务和股本在资本结构中各自所占的权重计算的平均单位成本。
加权平均资本成本率=债务资本利息率×（1-税率）（债务资本/总资本）+股本资本成本率×（股本资本/总资本）
股本资本成本率=无风险收益率+BETA系数×（市场风险溢价）
无风险收益率计算可以以上海证券交易所交易的当年最长期的国债年收益率为准；BETA系数计算，可通过公司股票收益率对同期股票市场指数（上证综指）的收益率回归计算得来；市场风险溢价=中国股市年平均收益-国债年平均收益

❸ 普通股资本成本计算公式

股利增长模型法
Ks=当年年股股利x(1+股利增长本)/当前等股市价X(1-筹资费率)+股利增长率
=预计下年每股股利/当前每股市价X(1-筹资费率)+股利增长率
银行借款资本成本
一般模式：银行借款资本成本率=[借款额×年利率×(1-所得税税率)]/[借款额×(1-手续费率)]
=[年利率×(1-所得税税率)]/(1-手续费率)
折现模式：根据“现金流入现值-现金流出现值=0”求解折现率
公司债券资本成本
一般模式：公司债券资本成本率=[年利息×(1-所得税率)]/[债券筹资总额×(1-手续费率)]
本条内容来源于：中国法律出版社《中华人民共和国金融法典:应用版》

❹ 加权平均资本成本怎么算公式是

公式：WACC=(E/V）×Re+（D/V）×Rd×(1-Tc)

其中，Re =股本成本，是投资者的必要收益率；Rd =债务成本；

E =公司股本的市场价值；D =公司债务的市场价值；V = E + D 是企业的市场价值；

E/V =股本占融资总额的百分比，资本化比率；D/V = 债务占融资总额的百分比，资产负债率。

Tc = 企业税率

加权平均资本成本(Weighted Average Cost of Capital,WACC)的计算方法包含所有资金来源，包括普通股、优先股、债券及所有长期债务。计算方法为每种资本的成本乘以占总资本的比重，然后将各种资本得出的数目加起来。

(4)溢价债券资本成本计算公式扩展阅读

公司的WACC是利用债务、优先股和普通股的资本成本率计算加权平均数。公司债务、优先股的资本成本率比较容易确定，而股权资本成本率则不是非常明确。

接下来举一个例子，假设某上市公司，长期债务占资本权重比例为50%，短期债务占比10%，优先股占比5%，普通股占比35%；其中长期债务资本成本率5%，短期为3.5%，优先股为6%，普通股为8%，企业税率为35%，计算改上市公司的WACC值。

那么，依据公式可得：WACC =50%*5%*（1-35%）+10%*3.5%*（1-35%）+5%*6%+35%*8% = 4.9525%。

由此可得该公司加权平均资本成本率为4.9525%。换一个思维方向，把公司的WACC和我们所拥有的投资组合的加权平均收益率联系起来，那么WACC就是预期投资加权平均收益率。

❺ 公司理财上说权益资本成本的计算R=无风险利率+β*风险溢价。

按照资本资产定价模型，普通股资本成本（即权益资本成本）等于无风险利率加上风险溢价。
根据模型，必须估计无风险利率、股票的贝塔系数以及市场风险溢价。
1、无风险利率的估计。
a.通常认为，政府债券没有违约风险，可以代表无风险利率。在具体操作时，选择长期政府债券的利率比较适宜，最常见的做法是选用10年期的政府债券利率作为无风险利率的代表。
b.选择上市交易的政府长期债券的到期收益率（而非票面利率）作为无风险收益率的代表。
c.选择名义无风险利率（而非真实无风险利率）。
2、股票贝塔值的估计。
a.选择有关预测期间的长度。原则：宁短勿长。
b.选择收益计量的时间间隔。周/月收益率。
虽然贝塔值的驱动因素很多，但关键的因素只有三个：经营杠杆、财务杠杆和收益的周期性。如果公司在这三方面没有显著改变，则可以用历史的贝塔值估计股权成本。
3、市场风险溢价的估计。最常见的方法是进行历史数据分析。
a.选择时间跨度。应选择较长的时间跨度。
b.权益市场平均收益率选择算数平均数还是几何平均数。算数平均数是在这段时间内年收益率的简单平均数，而几何平均数是同一时期内年收益率的复合平均数。多数人倾向于采用几何平均法。
希望以上回答，能帮助到您！

❻ 在其他条件相同的情况下，折价发行的债券比溢价发行的债券资本成本

若债券溢价或折价发行，应该以实际发行价格作为债券筹资额。

❼ （1）求该债券的资金成本。（2）若债券溢价债券按5100元溢价发行，求该债券的资金成本。

（1）求该债券的资金成本。
债券资金成本=债券面值*票面利率*（1-所得税率）/（债券价格-债券价格*发行费率）=5000*8%*（1-20%）/（5000-5000*2%）=6.53%

（2）若债券溢价债券按5100元溢价发行，求该债券的资金成本。
债券资金成本=债券面值*票面利率*（1-所得税率）/（债券价格-债券价格*发行费率）=5000*8%*（1-20%）/（5100-5100*2%）=6.4%

❽ 普通股资本成本计算公式

Kc=dc/Pc(1-f)+G；其中：Kc--普通股资金成本率；Dc--第一年发放的普通股总额的股利；Pc--普通股股金总额；f--筹资费率。

银行借款资本成本

一般模式：银行借款资本成本率=[借款额×年利率×(1-所得税税率)]/[借款额×(1-手续费率)]

=[年利率×(1-所得税税率)]/(1-手续费率)

折现模式：根据“现金流入现值-现金流出现值=0”求解折现率

(8)溢价债券资本成本计算公式扩展阅读：

资本资产定价模型

Kc=RF+ β(RM−RF)

根据“风险越大，要求的报酬率越高”的原理，股票的报酬率应该在债券的报酬率之上再加一定的风险溢价，如下所示：

Kc=Kb+RPc

RPc是普通股股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价，一般在3-5%之间。