请利用债券供求曲线

1. 已知央行向公众出售债券减少货币供给，运用债券供求理论说明该行动对利率的影响，这同运用流动性偏好理论

国家发行和销售国库券，相当于收回市场流通中的货币，市场中流通货币供给量减少。当国家回购国库券时，相当于向市场中注入流通货币，货币供应量增加。你所说的导致银行信用规模扩大，是不是指国库券回购后货币供应量增加，银行存款增加，使银行信用规模增加呢？

2. 急急急，用货币供求曲线来说明市场均衡利率的形成

均衡利率，是指保持货币流通中货币供给与货币需求一致时的利率。与各个银行的针对不同情况的具体利率相对应。 均衡利率的作用影响利率变动的因素，主要是通过均衡利率体现。例如：对未来利率的预期对利率的影响。如果人们预期下一年利率将要上升，资金的供给者就不会购买长期债券，而是选择短期投资，以便在利率升高时及时收回资金作更有利的投资。这样长期债券的资金供给曲线就会左移，均衡利率升高。反之，预期未来利率下降，意味着长期债券成为更有利的投资，从而增加对长期债券的需求，提高各个利率水平的资金供给量。这会使长期债券的资金供给曲线右移，均衡利率降低。

3. 如何看懂债券收益率曲线

你好，债券收益率曲线，也叫作孳息曲线，表示不同期限的债券在某个时间点上专的到期收益率水属平，是一条收益率与剩余期限数量关系的曲线。
【分类】一般有以下4种情况：
1.正向收益率曲线，表示经济在增长阶段，某一时点上债券的投资期限越长，收益率越高。
2.反向收益率曲线，与正向收益率曲线相反，投资期限和收益率呈反比。
3.水平收益率曲线下，收益率与投资期限无关，表示社会经济出现极不正常的情况。
4.波动收益率曲线，债券收益率因投资期限不同呈现波浪变动。
【作用】对于投资者而言，可以用来作为预测债券的发行投标利率、在二级市场上选择债券投资券种和预测债券价格的分析工具；对于发行人而言，可为其发行债券、进行资产负债管理提供参考。
本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

4. 请教：曼昆 宏观经济学中总需求和政府货币发放量的一个问题

首先IS-LM曲线成立的前提是假设价格水平不变，短期价格刚性，货币供给量的增加使实际货币存量增加从而进一步推导出总需求曲线，而长期中，并不存在名义价格黏性，货币供给的增加并不能带来总需求的变化，但是由于短期货币供给使利率下降，使得投资支出增加，即IS曲线向右移动，从而使得总需求曲线向右平移。

5. 为什么经济扩张期债券的需求曲线右移幅度小些

第一章
1.1.在过去的几年中，美国的通货膨胀率是在上升还是下降？利率的走势如何？
过去几年美国的通货膨胀率下降，利率上升。
1.7.银行基本的经济活动有哪些？
答：银行的基本经济活动是接受存款并发放贷款。
1.11.股票价格的上升对于消费者的支出决策会产生怎样的影响？
答：股票价格的上升意味着消费者财富的增加，因此消费者更可能会增加支出。
第二章
2.6.如果你怀疑一家公司可能在明年破产，相比较而言，你愿意持有这家公司的股票还是债券？为什么？
答：在公司来年会倒闭的预期下，更愿意持有债券，因为债券的支付要优先于股票，而持股人得到的只是最后剩余的索取权。
2.12.：“在没有信息和交易成本的世界里，金融中介就不会存在”这种说法正确、错误还是不确定？解释你的答案。
答：正确，如果没有信息成本和交易成本，人们互相贷款将没有任何代价，这样的话金融中介就没有存在的必要了。
第三章
3.11.假定一个研究者发现，在过去的20年中，美国经济债务的总额比M1、M2、M3能更好地预测通货膨胀和经济周期。这个发现是否意味着，我们应当将货币定义为等于经济中的债务总额？
答：不一定。虽然债务总量对通货膨胀和产业周期的预测较M1、M2或M3更准，但在未来却未必是一个较好的预测工具。在没有理论支持的情况下，我们无法确信债务总量在未来是否仍能准确预测，所以我们不可以将货币定义为债务总量。
3.14.下列资产成分分别包含在哪类货币总量（M1、M2、M3）中：
a.通货 b.货币市场共同基金 c.欧洲美元
d.小额定期存款 e.大额回购协议 f.可开具支票的存款
答：M1：a f
M2：a b d f
M3：a b c d e f
第四章
4.4.如果利率为10%，一种债券明年向你支付1100美元，后年向你支付1210美元，第三年支付1331美元。如果该债券以3500美元出售，其到期收益率是高于还是低于10%？为什么？
答：1100/(1+10%)+1210/(1+10%)²+1331/(1+10%)³=3000(美元)
即可以得出到期收益率小于10%。因为只有当利率小于10%时所有现值的和才能达到3500美元，这样才能大于收益率为10%时的现值3000美元。
4.9.有两种1000美元的债券：一种期限为20年，售价为800美元，当期收益率为15%；另一种期限为1年，售价为800美元，当期收益率为5%。哪种债券的到期收益率更高？
答：假如1年期债券没有利息收入，则该债券的到期收益率为（1000-800）/800=25%。由于1年期债券有利息支付，所以到期收益率必然高于25%。然而，对于20年期债券而言，由于当期收益率接近到期收益率（见教材），我们可以估计出该债券的到期收益率近似为15%。因此，1年期债券的到期收益率应更高。
4.14如果抵押贷款利率从5%上升到10%，但是预期住宅价格将会从2%上升到9%，人们更愿意还是更不愿意购置住宅？
答：人们更可能的去购买房产，因为当购买房产时真实利率从3%*(5%-2%)下降到1%（10%-9%）。虽然此时抵押贷款利率上升了，但购房融资的实际成本降低了。此外，如果允许对支付的利息来抵免税收，那么人们会更愿意买房产.
第五章
5.6.美联储减少货币供给的一个重要途径是向公众出售债券。运用供求理论说明该行动对利率的影响。这同流动性偏好理论得到的结论是否一致？
答：根据可贷资金理论，美联储向公众出售债券，就增加了债券供给，使得供给曲线BS右移。供给曲线BS与需求曲线Bd相交于更高的均衡利率点上，使均衡利率上升。根据流动性偏好理论，货币供给减少使得货币供给曲线Ms左移，均衡利率上升。根据可贷资金理论得出的答案与根据流动性偏好理论得出的答案一致。

6. 长期债券供给曲线与需求曲线的交点的利率高于短期债券供给曲线与需求曲线交点,债券的收益率曲线向上倾斜

不要被这长长的表述所迷惑，其实阐述的是很浅显的道理。
我只分析前半句，后半句只是方向相反。
“长期债券供给曲线与需求曲线的交点的利率高于短期债券供给曲线与需求曲线交点,”
供给曲线与需求曲线的交点，就是均衡价格，在这里，就是长期市场利率，交点高于短期债券的交点，我翻译一下，其实就是说，长期利率大于短期利率，所以债券的收益曲线，（横轴是时间纵轴是利率）就是上扬的，随着债券时间的增加，利率更高，即，长期债券收益率高，短期债券收益率低，所以债券的收益曲线是向上的。

就这么简单。

7. 请问怎么解释1:利率上升对应经济繁荣，利率下降代表经济萧条（根据债券市场的供给与需求曲线配合实际数

利率下降一般都是处在经济下行时，国家才出台降息的货币政策，刺激投资及经济增长;反过来，利率调升一般都是处于经济增长过热，通胀压力加大，国家利用货币工具加息，增加资金回拢银行及资金成本，压缩投资增长，宏观调控给经济过热降温。

8. 预期利率上升，债券的价格和债券的需求是怎么变的，为什么

债券价格来下降。需求减少。源

预期年化利率是央行设定的存款预期年化利率，那么当预期年化利率上升的时候，储蓄变得更加有利可图，由于存款的风险相对债券要小，显然会吸引债券的一部分资金到存款上去，这样照成债券的需求减少，供给增多，价格自然下降。

(8)请利用债券供求曲线扩展阅读：

注意事项：

在衡量市场风险和收益模型中，使用最久，也是至今大多数公司采用的是资本资产定价模型(CAPM)，其假设是尽管分散投资对降低公司的特有风险有好处，但大部分投资者仍然将资产集中在有限的几项资产上。

比较流行的还有后来兴起的套利定价模型(APT)，假设是投资者会利用套利的机会获利，既如果两个投资组合面临同样的风险但提供不同的预期收益率，投资者会选择拥有较高预期收益率的投资组合，并不会调整收益至均衡。

9. 运用债券的供求理论说明，为什么利率是顺周期的（即经济扩张是，利率上升）

在经济扩张期，企业由于需要增加资金以应付企业扩张，会加大债券的发行，即供给。在供给增加的情况下，企业需要以更高的利率来吸引投资者。从而造成利率上升。