债券麻辣粉

㈠ 央行又一大动作 想买房的可以等等

央行又“加息”了！这里的“加息”之所以要打上引号，是因为此次“加息”不同于通常意义上央行直接对存贷款基准利率的调整。而是央行定点或者在特定环节将利息抬高。比如：上调MLF利率，上调SLF利率.....央行“加息”后，到底更适合立刻买房还是适合观望？请看下文详解。

不得不说的是，目前，开发商惟一的窗口，在于赌央行是否在调高SLF利率后降低存款准备金率。

这种做法的目的在于，既通过资金杠杆增加银行的发放信贷的资金成本，但同时，又保持市场中一定规模的流动性。

尽管一旦降准，货币当局注定会严防死守资金流入房地产，

（以上回答发布于2017-02-06，当前相关购房政策请以实际为准）

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㈡ 2018考研金融专硕热点论述题怎么答

热点一定要与知识点结合;学会区分金融热点
去哪儿关注热点？华尔街见闻、FT中文网、中国金融四十人论坛、清华大学五道口金融学院、金融四三幺
需要关注哪些热点?1.宏观经济形势及当前宏观经济政策探讨2.开放经济探讨：国际收支、人民币汇率、人民币国际化3.金融监管：现有监管模式及存在的问题、改革政策4.资本市场改革与发展：融资偏好5.利率市场化改革6.互联网金融7.金融危机十周年：后危机时代
关于金融热点，怎样用金融学原理分析?

一、宏观经济形势及当前宏观经济政策探讨

1.GDP增速(6.9%超预期)

2.CPI：总体稳定

3.国际收支情况

怎样得高分：

1.运用 IS-LM模型应用，画图作答，答题思路清晰

2.非常规货币政策(麻辣粉，酸辣粉)

(思考：什么是非常规货币政策?)

3.供给侧改革

二、开放经济探讨：国际收支、人民币汇率、人民币国际化(重点)

国际金融:1.2017年上半年出现了双顺差?—>人民币升值

关于人民币升值会考到：1、原因2、影响(好的+不好的)3.对策

(思考)资本账户顺差原因?

外汇储备：增加(想得高分就要用数据说话)

人民币国际化——《人民币国际化报告》;

涉及人民币国际化会考到：1.人民币国际化的概念是什么?2.需要具备什么条件?3.人民币国际化的进程?4.人民币国际化对中国的影响

结合三元悖论(倒三角)——作图描述

㈢ 央行发大招是怎么回事

1月20日下午2点多，一个大消息在市场中传开：

确认，因近期流动性缺口过大，工农中建交五大行近日已获央行定向降准1个百分点，各家分批分次，期限为28天，并非择机恢复正常。

下午4点多，央行发布消息：

央行宣布，为保障春节前现金投放的集中性需求，促进银行体系流动性和货币市场平稳运行，人民银行通过“临时流动性便利”操作为在现金投放中占比高的几家大型商业银行提供了临时流动性支持，操作期限28天，资金成本与同期限公开市场操作利率大致相同。这一操作可通过市场机制更有效地实现流动性的传导。

不过，消息内未提降准。

事实上，央行一周之内通过逆回购等方法，放水量规模已再次创下记录!

据路透上海1月20日报道，随着月度缴税和春节取现高峰双重发酵，叠加MLF到期抽离流动性，本周资金面一度紧张势头加剧，中国央行顺势加大公开市场操作力度，单周净投放逾万亿创历史新高，同时通过对几家大型商业银行提供了临时流动性支持，前所未有大手笔援助，令资金面趋于改善，亦为市场跨节流动性信心注入强心剂。

史上首次!央行使用定向与定时降准?

如果真如市场传闻的那样，工农中建交五大行近日已获央行定向降准1个百分点的话，中金固收预计此次大约释放6000亿资金。这是历史上货币当局第一次使用定向与定时降准。以往的降准都没有限制期限，而这次是临时性的，在春节后会恢复正常。主要为了应对春节前提现、缴税、补缴存准等的影响。

报告称，如果央行只是依靠MLF和逆回购投放流动性，因为期限较短，效果会较差，而且目前总量投放也不足。为了应对这一局面，此次央行定向定时降准缓解了燃眉之急。毕竟降准不需要银行质押债券，避免了质押券不够的问题，而且降准对银行而言成本也低于逆回购和MLF。

说到底，其实是因为市场太缺钱了，如果不放水可能出现“钱荒”，那样股市、债市、期货市场都可能受到连锁反应，可能引发金融风险。

2016年以来，央行为了避免给市场造成“货币政策放松”的感觉，暂时搁置了“降低存款准备金率”的做法，而是通过逆回购、中期借贷便利(MLF)和补充抵押贷款(PSL)等方式释放流动性。这样做有两个好处，资金释放的时间可控，方向可控，但同时等于提高了市场资金成本。

本周央行公开市场净投放11300亿元

近日，为应对节前资金面紧张，中国央行公开市场接连“大手笔”投放流动性。本周，央行公开市场累计净投放11300亿元，为史上最大单周净投放，其中周二净投放2700亿元，为一年来最高。

今日shibor连续第六天全线上涨。其中3个月shibor上涨1.83个基点，报3.8213%，为2015年5月7日以来高点。

2016年3月1日起，央行普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。这也是去年全年唯一一次降准，向市场投放了大约相当于6930亿元的基础货币。

不过此后，尽管在多个时点降准似乎“呼之欲出”，但央行始终保持了“克制”，利用被市场称为“酸辣粉”(SLF)、“麻辣粉”(MLF)的各种工具解流动性之渴。

第二因素是对银行业信贷的影响。连平称，只要你准备金放下来，很容易增加信贷，今年信贷已经比较多了。“事实上今年实际新投放信贷对银行来说不是恐怖的所谓11万亿，全年我们估计接近12万亿，再加5万亿，那就是放了17万亿的信贷。”

㈣ MLF操作是什么意思

你好，中期借贷便利（Medium-term Lending Facility，MLF），是中国人民银行于2014年9月创设的提供中期基础货币的货币政策工具。
设立原因。为保持银行体系流动性总体平稳适度，支持货币信贷合理增长，中央银行需要根据流动性需求的期限、主体和用途不断丰富和完善工具组合，以进一步提高调控的灵活性、针对性和有效性。
操作对象及方式。符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，可通过招标的方式开展。发放方式为质押方式。
合格担保品。担保品最初范围为：国债、央行票据、国开行及政策性金融债、地方政府债券、AAA级公司信用类债券。2018年中国人民银行扩大MLF担保品范围：不低于AA级的小微企业、绿色和“三农”金融债券，AA+、AA级公司信用类债券（优先接受涉及小微企业、绿色经济的债券），优质的小微企业贷款和绿色贷款。进一步引导金融机构对MLF对小微企业、绿色经济领域的支持。
期限。MLF的期限通常为3-6个月，临近到期可重新约定利率并展期。
作用。中期借贷便利利率发挥中期政策利率的作用，通过调节向金融机构中期融资的成本来对金融机构的资产负债表和市场预期产生影响，引导其向符合国家政策导向的实体经济部门提供低成本资金，促进降低社会融资成本。
2019年10月8日起，MLF利率代替央行贷款基准利率成为LPR（贷款市场报价利率）的报价参考基准。

㈤ MLF是什么意思

MLF（Medium-term Lending Facility）：中期借贷便利。

中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具，对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，可通过招标方式开展。发放方式为质押方式，并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。

(5)债券麻辣粉扩展阅读

当前银行体系流动性管理不仅面临来自资本流动变化、财政支出变化及资本市场IPO等多方面的扰动，同时也承担着完善价格型调控框架、引导市场利率水平等多方面的任务。为保持银行体系流动性总体平稳适度，支持货币信贷合理增长，中央银行需要根据流动性需求的期限、主体和用途不断丰富和完善工具组合，以进一步提高调控的灵活性、针对性和有效性。

2014年9月，中国人民银行创设了中期借贷便利（Medium-term Lending Facility，MLF）。

中期借贷便利利率发挥中期政策利率的作用，通过调节向金融机构中期融资的成本来对金融机构的资产负债表和市场预期产生影响，引导其向符合国家政策导向的实体经济部门提供低成本资金，促进降低社会融资成本。

㈥ 央行窗口如何指导银行投信用债

2018年7月18日，央行窗口指导银行，将额外给予MLF（中期借贷便利，业内俗称“麻辣粉”）资金，用于支持贷款投放和信用债投资。业内表示，央行和银保监会的此次疏导是结构上的精准发力，都是将资金引导到目前融资较难、资金较紧的民营企业和小微企业。

数据显示，6月新增社会融资11800亿，同比大幅少增5918亿；1-6月新增社融累计91000亿，同比也大幅少增20684亿；截至6月底，社融存量同比增长9.8%，较上月底下滑0.5个百分点，再创有该项数据记录以来最低水平，更是首次低于同期名义GDP增速。

央行还表示，对于信用债投资，AA+及以上评级按1:1比例给予MLF，AA+以下评级按1:2给予MLF，要求必须为产业类，金融债不符合。也就是说，此次窗口指导鼓励银行增配较低信用评级信用债。

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼表示，央行指导银行增配低评级债券，主要也是源于今年以来债券市场风险增大，信用债违约情况增多，在这种情况下高评级债券和低评级债券的信用利差不断扩大，呈现出“冰火两重天”的情况，“AAA大家拼命买，AA+以下的大家都不去买”。央行通过窗口指导要求银行增持低评级债券，有利中小企业、尤其是民营企业通过债券市场进行融资，缓解这些融资难、融资贵的问题。

有统计数据显示，截至7月18日，已有28只债券出现违约，涉及债券余额289.27亿元，对应15家发行主体。从发行主体看，有7只违约债券发行时的发行主体评级在AA+以上；从债券本身评级看，发行时债券评级在AA+以上的违约债券有3只。此外，债市流动性不断下降，今年以来已有超过300只债券推迟或者取消发行。

“不是说要把整个债市搞上去、把整个流动性提高上去，政策的核心是要把资金更多地引导到实体去，尤其是小的民营企业”。曾刚表示。

九州证券前全球首席经济学家邓海清认为，此次央行对于信用债投资的支持，并不意味着央行对信用风险进行担保；换而言之，如果出现违约事件，基本上不存在央行对违约部分进行兑付的可能。“该政策的核心目的，是鼓励银行将流动性用于信用债投资，但究竟是否投资，投资多少，信用风险与收益之间如何取舍，取决于各家银行自己。”

董希淼表示，银行业应加强对已授信企业的风险排查、跟踪和提前预警，并提前制定风险处置预案，有效防范信贷违约风险，减少新增不良贷款规模。

㈦ 如何厘清央行“麻辣粉”+MLF新政周期逻辑

这是央行面对今年经济新形势下，进行的新操作创新工具。
不同于以往的利率和存款准备金率的调整。
MLF等创新工具可以起到短期工具效果，避免误导市场。

㈧ 什么是mlf

即中期借贷便利（Medium-term Lending Facility，MLF）。

于2014年9月由中国人民银行创设。中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具，对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，可通过招标方式开展。发放方式为质押方式，并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。

对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，可通过招标方式开展。发放方式为质押方式，并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。

举例：

小明有很多资产，但是手上没有钱，于是他问他妈借钱，用自己一部分资产做抵押品，借款时间是3个月，这个是SLF（业内称之为“酸辣粉”），后来小明又没钱了，他和他妈说还是拿资产做抵押，但是看在儿子的份上时间呢能不能长点，他妈说可以，借款期限6个月，这个就是MLF（业内叫：麻辣粉）。

(8)债券麻辣粉扩展阅读：

主要作用

中期借贷便利利率发挥中期政策利率的作用，通过调节向金融机构中期融资的成本来对金融机构的资产负债表和市场预期产生影响，引导其向符合国家政策导向的实体经济部门提供低成本资金，促进降低社会融资成本。

市场解读

中期借贷便利MLF是一个新的创举，印证了市场关于中期信贷融资工具的猜测。

与常备借贷便利(SLF)相比，区别并没有明确，只不过中期流动性管理工具更能稳定大家的预期。创设中期借贷便利既能满足当前央行稳定利率的要求又不直接向市场投放基础货币，这是个两全的办法。

中期借贷便利体现了我们货币政策基本方针的调整，即有保有压，定向调控，调整结构，而且是预调、微调。

网络-中期借贷便利

㈨ 全面宽松来了，会助推房价上涨吗

一、最近有两件大事，刷屏了。

一是央行投放5020亿元MLF，利率3.30%，与上次持平。

这意味着，央妈直接送给市场5020亿元。

算上本周到期逆回购3700亿，净投放1320亿。

MLF，网称麻辣粉，中文名字是中期借贷便利。

通俗讲，就是央妈给孩子借钱，借款期限一般是3个月、6个月和1年，不过是要加利息的。

这一次，是有史以来最大规模的单次投放了，有点大放水的意思。

二是国务院常务会议要求保持宏观政策稳定，坚持不搞“大水漫灌”式强刺激。

这意味着，央行负责继续宽松，而财政继续保持稳健。

财政要积极无非是要减税和发债。

减税就是要在今年1.1万亿税费的基础上，再减650亿元。

发债是今年批准的1.35万亿地方政府专项债券要快马加鞭了。

这样一来，下半年在铁路、公路、一二线地铁以及棚改等基建方面的投资力度将会加大。

前几天，央妈和财爸还在互怼，这下，货币财政却同时宽松了。

央妈和财爸为什么会双宽松？

之前中央要求金融去杠杆，也就是少借钱、少花钱、降低负债。

没想到，出事了。

债务违约大面积爆发，到目前债市新增13个违约主体，而17年全年只有12个违约主体。

股市也赶着大跌，本来就缺钱的就企业更加叫苦不迭。

再看网贷，这阵子爆雷的平台超过100家，雷声不断，去杠杆是一个直接原因。

这一切都和去杠杆引发的信用收缩有关，我们经济下行的压力也在加剧。

二季度GDP增速降至6.7%，降到了16年以来本轮经济反弹的最低点。

外加贸易摩擦，在内外危机交加之时，放水就是必然的了。

二、其实，不管国内外，只要放水，必然会有一轮投机的机会。

水放到房产领域，房价涨；放到股市领域，股票涨；放到农产品，大蒜生姜涨；放到银行间，各种空转套利。

那这次，是真的放水吗？

回头看下央行的几次放水：

08年，央行降息5次，降准3次；

12年，央行降息2次，降准3次；

15年，央行降息6次，降准5次；

今年，央行降准3次，没有降息。

不过今年利息已经是历史上最低的了，也不需要再降息。

总之呢，真正的放水，是央妈和财爸为了刺激经济，提供低成本、超长期的巨额资金，集中投放到某个领域。

像之前的棚改货币化安置，就是典型的放水。

而MLF这种一年内就要还的短期抵押借款，就不是真的放水了。

所以这次，可以理解为宽松。

三、无论是放水是宽松，对我们来说，没那么重要，大家更关心的还是房价。

以往的放水例如08年12年15年，都刺激了房价上涨。

那这回，还会再次推高房价吗？

现在看来，调控不会放松，“房住不炒”应该还是会继续执行。

政府的本意也不是要支持你炒房，而是要服务实体经济的发展。

至于效果怎么样，就只能看未来了。

其实决定房价大涨的关键，是货币，也就是到底有多少钱流入了房地产市场。

和以往不同，这次调控政策全面收紧，对于楼市的金融管控没有放松。

所以严监控会直接影响房市的交易成本，进而影响流动性。

没有流动性的市场，有的也只是纸面价值。

不过，即使政策在限制，肯定会有一部分钱会流入房市。

但这一部分到底有多少，就看政府到底有多大决心遏制房地产泡沫了。

看当前的普遍上浮的房贷利率，买房成本是越来越高的。

其实，这次主要是为了保证市场流动性，并不是要鼓励你加杠杆再进攻。

不过看数据，居民部门加杠杆的空间并不大。

2018年，我国居民杠杆率已经达到55.1%，而2008年时，只有17.9%。

短短10年时间，翻了3倍多，加杠杆的速度有点吓人。

要知道，美国的居民债务率从20%到50%，花了40年的时间。

高杠杆带来的是巨大的房贷压力，而房地产投资的增长建立在对未来几十年我们消费透支基础上的。

所以从这点来看，楼市也很难续演暴涨历史。

总之呢，刚需还是要及早上车，投资的得趁早打住，否则被锁住了很难脱身。

㈩ 传闻央行续作约2800亿mlf放水的提振是什么意思

1.央行续作MLF释放宽松信号，有利于缓解流动性紧张，有利于短期企稳反弹，同时，它让市场中的资金流动起来，投资者可用于消费与投资，一旦投资股市的资金多了起来，也会在一定程度上利好大盘，届时，股民可持币看盘，做好投资准备。
2.MLF：中期借贷便利（Medium-term Lending Facility，简称MLF）。中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具，对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，采取质押方式发放，并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。