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今年债券违约

发布时间:2021-03-27 11:22:14

① 如何看待债券违约事件

债券违约是多方面共同作用的正常市场现象,本质是信用风险发生的不确定性回。蒙格斯在债券违约这答块调查研究比较深入,分析透彻,有兴趣想深入了解债券违约的可以去看看蒙格斯发布的调查报告。谢谢您能采纳我的回答,有不明白的随时提问

② 今年上半年大批量的债券违约,影响到了债券基金了吗

肯定是影响了

③ 简要分析当前债市违约接连爆发的原因

(一)产能过剩唱主角
从行业来看,现有信用违约事件多发生在化工、机械设备等强周期且产能过剩的行业。在经济下行的环境下,这些行业往往出现开工率低、收入下滑、经营亏损的局面。如果再遇上银行收缩信贷、政府政策调整,这些行业原本资金占用率就很高,此时就很容易发生资金错配和现金流断裂,进而演变成债务连锁违约问题。
公募中的超日太阳、华锐风电,私募中的中森通浩,起初都是由于产能过剩而导致信用风险蔓延和释放。

(二)私募债违约“常态化”
从现有统计数据来看,信用违约事件仍是主要爆发在私募债中,且最终构成实质性违约的也主要分布在私募债中。私募债的发行主体多是民营中小企业,往往规模比较小,信用资质比较差,风险管理能力和承受能力都比较差。在出现资金紧张和兑付危机时,中小企业的外部融资支援也比较有限。此外,有的中小企业为了能顺利发债,不排除信息披露不全面、甚至故意造假的情况。
鉴于2015年私募债到期量的增多,上述私募债违约事件并非结束而是开始,未来私募债违约或将呈现出“常态化”的特征。
(三)担而不保屡屡发生
由于民营中小企业资质不足,普遍需要通过担保进行增信,担保人多为当地城投企业和第三方担保公司。迄今为止涉及担保代偿的信用违约事件中,很多担保方不履行代偿责任,“担而不保”的现象十分普遍。
许多地方融资平台资金周转压力同样较大,在债务兑付危机出现之后并没有“兜底”。例如12东飞01,12蒙恒达,其担保方均拒绝代偿;12津天联的担保方,同样是政策性担保公司,但自身难保。此外,中海信达多次拒绝担保的几只违约私募债——13华珠债、12蓝博01、12致富债。像这类担保方,其担保意愿和能力都值得怀疑。
三、结论
2014年以来,债券违约事件时有发生,但公募债实质性违约尚未形成,ST湘鄂债违约之后,或将促进债券市场规范化、市场化的转型。未来债券的信用违约风险将会逐步释放。信用违约事件仍将集中在机械、化工、房地产等强周期行业和私募债上,需要关注担保公司的违规担保和过度担保行为。

④ 面对债券违约有哪些防治措施

违约常态化时代已经开启,从债券违约数量来看,历年出现违约的债券品种中,私募债出专现32支违约债券,属一般中期票据出现27支债券违约,定向工具出现25支违约债券。从债券违约的金额来看,一般中期票据以322.97亿元的违约金额排在第一位,且分年度动态来看,一般中期票据违约金额上榜首的概率也较高,因而我们认为一般中期票据是主要的违约品种。违约一般中期票据的发行主体多为煤炭、钢铁、重工等大型企业。
其实列举这么多只是为了更好的让投资者发现其中的一些规律,同时规避一些风险,不过蒙格斯的《中国债券违约调查报告》里面已经整理的很清楚,可以直接用来借鉴。

⑤ 国内债券发生实质性债务违约是从2018年资管新规发布以后吗

2018年全年新增42家违约主体,涉及债券118只。违约金额方面,截至12月31日,2018年债券市版场涉及违约金额权达1154.5亿元,而2017年这一数据为337.5亿元。其中相当一部分是在资管新规发布之前,在5月30日之前,2018年共有近20只债券发生违约,合计违约规模超过170亿;而2017年同期仅有9只债券发生违约,合计违约规模约70亿。

⑥ 中国已发生的五例债券违约是哪些

建议减持各类债券基金
统计显示,年初至今,国内债券市场已发生的实质违专约或担保人代偿属事件多达18起,涉及债券24支,其中仅3月份以来就有11起,涉及债券12支。各种降级事件也频频发生,根据海通证券统计,今年以来评级下调或展望下调的主体多达13家。按照惯例,年报发布之后的5至7月份往往是评级调整的高峰期。有业内人士推测,今年初以来,负面评级事件明显多于往年,降级潮可能将集中袭来。公开信息显示,公募债券自11超日债出现违约以来,12湘鄂情(5.47, 0.00, 0.00%)、11天威MTN2、12中富01、10英利MTN1、15山水SCP001、12圣达债、13山水MTN1、15山水SCP001、15亚邦CP001、11天威MTN1、15宏达CP001、15雨润CP001、15东特钢CP001和15华昱CP001等多只公募债券出现实质性违约,违约事件已超过30起;三月末以来债券二级市场单边卖出报价大幅低于市场估值的有30多只(有违约风险的债券)。虽然部分债券通过政府出面协调帮助发行人、银行和承销商等相关机构解决处置,或发行人债务重组等方式最终实现偿付,但债券市场打破刚性兑付已成为趋势。

⑦ 投资债券发生违约对基金损失有多大

有没有损失这个要视情况而定,必须注意违约并不代表完全不还款付息,只是相关本息没有保证。
对于一般普通债券投资基金来说,债券违约一般都会出现所谓的长债变短债的问题,简单举个例子吧,如某债券要在现在的10年之后到期,但由于发生违约事件,相关债务会相关依据法律程序在特定时点上进行确定其债务数额,也就是说这债券也会由于这情况其债权数额也会被在那时被定性,当然其债券未支付的利息也会因此不会继续计算下去,截止于被定性的时间点上,这就是所谓的长债变短债。当有人在短时间内拯救这债券的发行人时,债券有很大机会获得全额偿付,由于债券违约原来的长债变短债实际上有可能获得超额收益,主要原因是长债的到期收益率一般高于短债的到期收益率,若用一个长债到期收益率变换成短债到期收益率会形成一个利差,若出现这种情况基金并不一定会损失。但出现得不到足额偿付时,对于基金损失有多大就要视乎基金投资于这违约的债券上有多少和违约后的偿付率高低。
当然还有一种比较另类的基金,通称为秃鹫基金(具体查看网络的词条“秃鹫基金”),简单来说是通过收购违约债券,通过恶意诉讼,谋求高额利润的基金。秃鹫基金通常喜欢购买陷于困境的公司债券,等公司无法偿付的时候,就开始打官司索取巨额赔偿。例子是2001年年末时阿根廷破产,就是有相关的秃鹫基金用类似手法打官司拖了10多年,且这基金一直不怎么妥协。

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