中国债券市场2012

『壹』 债券市场的市场数据

2013年1月央行公布《2013年1月份金融市场运行情况》显示，2013年1月份，银行间债券市场发行回债券5214.6亿元，同比增答加182.9%，较2012年12月减少14.3%。
央行数据还显示，截至2013年1月底，我国债券市场债券托管量为26.4万亿元，其中银行间债券市场债券托管量为25.2万亿元，占债券市场债券托管量的95.4%。银行间债市一家独大的格局依然如故，但相比2012年年底的96.2%，占比有所下降。
债券托管量，即已经发行但尚未到期的债券总量，是衡量债券市场的重要指标之一。从债券托管量的指标考量，最近几年，中国债券市场可谓突飞猛进。
近几年来，中国市场债券托管量稳步增长。2008年末，债市债券托管总额为10.3万亿元；2009年末为13.3万亿元；2010年末为16.3万亿元；到了2011年末为22.1万亿元；到了2012年末，这一数字增长为26.0万亿元。
进入2013年，债券市场的规模更是呈现提速迹象，2013年1月份债券托管总量增加4000亿元，快于2012年同期。

『贰』 各位大侠们，类似保利债122012这类公司债券和国债是怎么操作的

对于中国证券市场来说，国债在沪、深证券交易所占的交易比重是较低的，一般其交易主要是集中在银行间债券市场上进行交易的，现在的情况就是银行间市场的债券托管量是占到全国的债券发行量的90%左右，且债券投资很多时候是通过做债券正回购加大收益的，所谓的正回购就是指把所持有的债券进行质押换取资金再进行债券投资或其他投资，由于一般回购利率是低于债券的收益率，这样就会存在交易的利差，通过正回购套取这些交易利差。你所说的保利债已经在2013年7月18日到期了，一般来说这些快要到期的公司债或企业债一般是没有什么交易量的，且一般这类优质公司的债券主要持有者都集中在机构投资者手中，他们主要是通过做正回购来加大投资收益的，一般这类优质公司的债券的折算率(回购交易一般要对不同债券品种进行换算成一种标准券来计算你所持有的债券面值)是较高的，二级市场交易并不活跃。

『叁』 银行间债券市场的发展现状

（一）债券市场主板地位基本确立
我国债券市场分为银行间债券市场和交易所债券市场，随着银行间债券市场规模的急剧扩张，其在我国债券市场的份额和影响力不断扩大。1997年底,银行间债券市场的债券托管量仅725亿元，2005年底银行间债券托管量已达到 25.96万亿元；从二级市场交易量来看，2012年银行间债券市场的现券交易量70.84万亿元；银行间回购交易量达到147.6万亿元，占回购交易总量的87.1%。银行间债券市场已经逐步确立了其在我国债券市场中的主板地位。
（二）市场功能逐步显现，兼具投资和流动性管理功能
银行间债券市场的快速扩容为商业银行提供了资金运作的平台，提高了商业银行的资金运作效率。从1997年至2012年（3月），商业银行的债券资产总额从0.35万亿元上升到11.7万亿元，占债券总托管量的57%。形成商业银行庞大的二级储备，商业银行相应逐步减少超额准备金的水平，在提高资金运作收益的同时，显著增强了商业银行资产的流动性。此外，银行间债券市场也已成为中央银行公开市场操作平台。1998年人民银行开始通过银行间市场进行现券买卖和回购，对基础货币进行调控，随着2000年来我国外汇占款的快速增长，2003年开始人民银行又开始通过银行间债券市场发行央行票据，截至2012年底，央行票据发行余额1.9万亿元，有效对冲了外汇占款。
（三）与国际市场相比较，市场流动性仍然较低
虽然我国银行间债券市场交易量大幅增长，但在很大程度上源于债券存量增长,因此总体来讲流动性仍然较差。市场流动性可以从换手率指标进行判断，2005年我国银行间国债市场的年换手率仅为0.88，而从国际比较来看，同期美国国债市场的换手率高达40，其他发达国家债券市场的换手率一般也达到10左右。这反映了我国债券市场虽然总量快速扩张，但是市场微观结构和运行效率仍然有待改进。现券市场流动性不足使债券市场作为流动性管理的效果大打折扣，也影响了债券市场的价格发现功能,进一步降低了市场的运作效率。

『肆』 2012当前宏观经济的状况如何,宏观经济对债券的影响

2009年，国际经济环境更趋严峻，国内经济发展面临着周期性调整和结构性调整双重压力。加强和改善宏观调控，全力应对国际金融危机，保持经济平稳较快发展，成为全年工作的主线。扭转经济增速下滑趋势：宏观调控最重要的目标 2008年下半年以来，由美国次贷危机演化而成的国际金融危机不断扩散蔓延，严重冲击全球经济，波及范围之广、影响程度之深、冲击强度之大超过人们的预料。受国际金融危机的影响，加上我国经济本身长期存在的体制性、结构性矛盾，我国经济运行困难急剧增加。特别是2008年第四季度以来，经济增速下滑已经成为经济运行中的突出问题。 一是工业生产显著放缓。去年最后3个月，全国规模以上工业增加值增幅同比分别回落9.7个、11.9个和11.7个百分点；能源、原材料和运输需求缩减，钢材、电解铝等产品市场价格下降，产能过剩问题明显暴露。今年前两个月，工业生产增速虽有所提高，但仍处于近7年来的最低点。 二是对外贸易急剧下滑。去年11、12月份，外贸出口额分别下滑2.2%、2.8%。今年以来，出口下滑幅度进一步加大，1月份下降17.5%，2月份下降25.7%。 三是部分企业经营困难，企业订单减少、销售不畅、利润缩减状况从沿海向内地、从中小企业向大企业、从外向型行业向其他行业蔓延，亏损企业增加较多。今年前两个月，全国规模以上工业企业实现利润同比下降37.3%，创多年来新低。 受经济增速下滑影响，全国企业用工需求明显下滑，就业形势更趋严峻。 当前，国际金融危机还在蔓延，我国经济社会发展面临前所未有的困难和挑战。为此，必须坚持灵活审慎的调控方针，提高宏观调控的应变能力和实际效果，尽快扭转经济增速下滑趋势，保持经济平稳较快发展。积极的财政政策：最直接、最有效的措施 在外需显著萎缩的情况下，着力扩大内需是拉动经济增长的必然选择。当前，扩大内需最主动、最直接、最有效的办法就是实施积极的财政政策，大规模增加政府投资，实行结构性减税。 去年11月5日，我国宏观调控政策进行了重大调整，财政政策从“稳健”转为“积极”，货币政策从“从紧”转为“适度宽松”，并大规模增加政府支出，推出了两年4万亿的经济刺激计划，规模相当于2007年GDP的16%。其中，中央政府新增直接投资1.18万亿元，主要用于民生工程、技术改造、生态环境保护、重大基础设施建设和地震灾后恢复重建。根据预算，今年国家将落实1.18万亿中央新增投资中的5915亿元。 在大幅度增加政府支出的同时，国家还推出了大规模的减税计划。通过减税、退税、或抵免税等多种方式，减轻企业和居民负担，促进企业投资和居民消费，增强微观经济活力。 据初步测算，今年全面实施增值税转型，落实已出台的中小企业、房地产和证券交易相关税收优惠以及出口退税等方面政策，加上取消和停征100项行政事业性收费，可减轻企业和居民负担约5000亿元。 受经济增速放缓、减轻企业和居民税负等影响，去年四季度以来，我国财政收入出现多年不见的负增长。今年，实施积极的财政政策，又需要大幅增加投资和政府支出，财政收支紧张的矛盾十分突出。 为了弥补财政减收增支形成的缺口，国家今年安排中央财政赤字7500亿元，同时发行2000亿元地方债券。全国财政赤字合计9500亿，虽然增加较多，但仍在我国综合国力可以承受的范围。 此外，国家今年将严格控制一般性开支，通过优化财政支出结构，继续加大对改善民生、基础设施、灾后重建等领域的支持力度。适度宽松的货币政策：增强金融对经济增长的支持力度 货币政策的变化，始终与宏观经济形势紧密相连。为应对日益严峻的国际金融危机，2008年11月我国决定实行适度宽松的货币政策。这是货币政策近10年来首次提出“适度宽松”。实施适度宽松的货币政策，发挥其反周期调节和保障流动性供给的作用，便利、及时、较低成本地供给资金，有利于促进经济增长。 去年以来，中央银行连续5次下调金融机构存贷款利率，大幅减轻了企业财务负担。同时，还连续4次下调存款准备金率，使商业银行流动资金大幅增加。今年，国家继续改善金融调控，保证货币信贷总量满足经济发展需求。为此，广义货币计划增长17%左右，新增贷款5万亿元以上。今年前两个月，银行信贷大规模增长。其中，1月份人民币贷款增加1.62万亿元，2月份增加1.07万

『伍』 2012年3年期国债利率是多少

2013年凭证式（二期）国债将于6月10日至6月19日在全国范围内发售，期限为三年期和五年期，全国发售额度为500亿元，年利率分别为5.00%和5.41%。
投资人购买的本期国债从购买之日起开始计息，到期一次还本付息，不计复利，逾期不加计利息。
国债利率的确定主要考虑以下因素：
1、金融市场利率水平。国债利率必须依据金融市场上各种证券的平均利率水平而定。证券利率水平提高，国债利率也应提高，否则国债发行会遇到困难；金融市场平均利率下降时，国债利率水平也应下调，否则政府会蒙受损失。
2、银行储蓄利率。一般说来，公债利率以银行利率为基准，一般要略高于同期银行储蓄存款利息，以利于投资者购买国债。但不要过高于银行储蓄存款利率，否则形成存款“大搬家”。
3、政府的信用状况。一般情况下，由于政府信誉高于证券市场私人买卖证券信誉，所以在政府信誉高的情况下，国债利率适当低于金融市场平均利率水平。但如果政府信誉不佳，就必须提高国债利率，才能保证国债顺利发行。
4、社会资金供求状况。当社会资金供应充足，国债利率即可降低；当社会资金供应紧张，国债利率必须相应提高。否则，前者可能导致国家额外的利息支付；后者可能导致国债发行不顺利。

『陆』 中国利率市场化正式开始时间是2002年还是2012年

中国利率市场化进程概况
1996年6月1日 ，放开银行间同业拆借市场利率；
1997年6月，银行间债券市场正式启动，同时放开了债券市场债券回购和现券交易利率

1998年，将金融机构对小企业的贷款利率浮动幅度由10%扩大到20%，农村信用社的贷款利率最高上浮幅度由40%扩大到50% ；
1998年3月，改革再贴现利率及贴现利率的生成机制，放开了贴现和转贴现利率；
1999年10月，对保险公司大额定期存款实行协议利率，对保险公司3000万元以上、5年以上大额定期存款，实行保险公司与商业银行双方协商利率；
1999年，允许县以下金融机构贷款利率最高可上浮30%，对小企业贷款利率的最高可上浮30%的规定扩大到所有中型企业；
2000年9月21日，实行外汇利率管理体制改革，放开了外币贷款利率；300万美元以上的大额外币存款利率由金融机构与客户协商确定；；；；；
2002年，扩大农村信用社利率改革试点范围，进一步扩大农村信用社利率浮动幅度；统一中外资金融机构外币利率管理政策；
2002年3月，将境内外资金融机构对中国居民的小额外币存款，纳入中国人民银行现行小额外币存款利率管理范围，实现中外资金融机构在外币利率政策上的公平待遇；
2003年7月，放开英镑瑞士法郎和加拿大元的外币小额存款利率管理，由商业银行自主决定；
200年11月，对美元、日元、港币和欧元的小额存款利率实行上限管理；
2004年1月1日，商业银行、诚信社贷款利率浮动区间上限扩大到贷款基准利率的107倍，农信社贷款利率浮动区间上限扩大到贷款基准利率的2倍，金融机构贷款利率浮动区间下限保持为贷款基准利率的0.9倍不变；
2004年10月29日，不再设定金融机构人民币贷款利率上限及贷款利率下限；
2005年9月20日，商业银行被允许决定除定期和活期存款外的6种存款的定价权；
2006年8月，将商业性个人住房贷款利率浮动扩大至基准利率的0.85倍；
2008年10月，将商业性个人住房贷款利率下限扩大至基准利率的0.7倍。

『柒』 2012年长期国债收益多少

2012年5月发行的第五期、第六期储蓄国债分为3年和5年期，利率分别达到专5.58%和6.15%，是近几年来国债最属高收益率。
2012年国债再度发行时，比5月份分别下降了0.82和0.83个百分点。不仅如此，由于央行放宽存款利率浮动区间，一些中小银行的 3年和 5年利率达到4.675%和5.225%。这使得国债吸引力进一步下降。

『捌』 中国债券市场市值 vs. 沪深两市市值 （2012年） 最好有准确点儿数字 谢谢

中国债券市场市值超过23.7万亿(数据来源于中国债券信息网)这是根据中央结算公司公布的去年12月底的债券托管量的数据，沪深两市的市值超过22万亿(这是根据沪、深证券交易所在其网站上对于2013年1月11日公布的总市值数据的总和是22.9万亿，由于12月末至今整体来说大盘涨幅不算很大，故此其变动值不会太多)。