债券市场参与主体

Ⅰ 资产证券化的参与主体有哪些

一般而言，资产证券化的参与主体主要包括：发起人、特别目的载体、信用增级机构、信用评级机构、承销商、服务商和受托人。
1．发起人
资产证券化的发起人（originator）是资产证券化的起点，是基础资产的原始权益人，也是基础资产的卖方（seller）。发起人的作用首先是发起贷款等基础资产，这是资产证券化的基础和来源。发起人的作用其次在于组建资产池（asset pool），然后将其转移给SPV。因此，发起人可以从两个层面上来理解：一是可以理解为发起贷款等基础资产的发起人，二是可以理解为证券化交易的发起人。这里的发起人是从第一个层面上来定义的。
一般情况下，基础资产的发起人会自己发起证券化交易，那么这两个层面上的发起人是重合的，但是有时候资产的发起人会将资产出售给专门从事资产证券化的载体，这时两个层面上的发起人就是分离的。因此，澄清发起人的含义还是有一定必要的。
2．特别目的载体
特别目的载体（special purpose vehicle，SPV）是以资产证券化为目的而特别组建的独立法律主体，其负债主要是发行的资产支持债券，资产则是向发起人购买的基础资产。SPV是介于发起人和投资者之间的中介机构，是资产支持证券的真正发行人。SPV是一个法律上的实体，可以采取信托、公司或者有限合伙的形式。
3．信用增级机构
信用增级可以通过内部增级和外部增级两种方式，对应这两种方式，信用增级机构（credit enhancer）分别是发起人和独立的第三方。第三方信用增级机构包括：政府机构、保险公司、金融担保公司、金融机构、大型企业的财务公司等。
国外证券化发展初期政府机构的担保占据主要地位，后来非政府担保逐渐发展起来，包括银行信用证、保险公司保函等，以后又产生了金融担保公司。
4．信用评级机构
现在世界上规模最大、最具权威性、最具影响力的三大信用评级机构（rating agency）为：标准普尔（Standard & Pool’s）、穆迪公司（Moody’s）和惠誉公司（Fitch）。有相当部分的资产证券化操作会同时选用两家评级机构来对证券进行评级，以增强投资者的信用。
5．承销商
承销商（underwriter）为证券的发行进行促销，以帮助证券成功发行。此外，在证券设计阶段，作为承销商的投资银行一般还扮演融资顾问的角色，运用其经验和技能形成一个既能在最大程度上保护发起人的利益又能为投资者接受的融资方案。
6．服务商
服务商（servicer）对资产项目及其所产生的现金流进行监理和保管：负责收取这些资产到期的本金和利息，将其交付予受托人；对过期欠帐服务机构进行催收，确保资金及时、足额到位；定期向受托管理人和投资者提供有关特定资产组合的财务报告。服务机构通常由发起人担任，为上述服务收费，以及通过在定期汇出款项前用所收款项进行短期投资而获益。
7．受托人
受托人（trustee）托管资产组合以及与之相关的一切权利，代表投资者行使职能。包括：把服务机构存入SPV帐户中的现金流转付给投资者；对没有立即转付的款项进行再投资；监督证券化中交易各方的行为，定期审查有关资产组合情况的信息，确认服务机构提供的各种报告的真实性，并向投资者披露；公布违约事宜，并采取保护投资者利益的法律行为；但服务机构不能履行其职责时，替代服务人担当其职责。

Ⅱ 银行间的债券市场指的是什么

债券市场是发行和买卖债券的场所，是（金融市场）一个重要组成部分。债券市场内是一国金融体系中不容可或缺的部分。
银行间债券市场是指依托于中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（简称同业中心）和中央国债登记结算公司（简称中央登记公司）的，包括商业银行、农村信用联社、保险公司、证券公司等金融机构进行债券买卖和回购的市场。经过近几年的迅速发展，银行间债券市场目前已成为我国债券市场的主体部分。记账式国债的大部分、政策性金融债券都在该市场发行并上市交易。 简单的说，银行间债券市场就是金融机构之间互相融通资金，解决流动性的地方。

Ⅲ 银行间债券的参与主体有哪些它们的职责和目的是什么

（一）参与者包括

1、在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分支机构；

2、在中国境内具有法人资格的非银行金融机构和非金融机构；

3、经中国人民银行批准经营人民币业务的外国银行分行。

金融机构可直接进行债券交易和结算，也可委托结算代理人进行债券交易和结算；非金融机构应委托结算代理人进行债券交易和结算。

结算代理人系指经中国人民银行批准代理其他参与者办理债券交易、结算等业务的金融机构。

主要职能

其主要职能是：提供银行间外汇交易、人民币同业拆借、债券交易系统并组织市场交易；提供外汇市场、债券市场和货币市场的信息服务等。它成立于1997年6月6日。

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交易方式

银行间债券市场参与者以询价方式与自己选定的交易对手逐笔达成交易，这与我国沪深交易所的交易方式不同。交易所进行的债券交易与股票交易一样，是由众多投资者共同竞价并经精算机构配合磋商成交的。

《全国银行间债券市场债券交易管理办法》规定，全国银行间债券市场回购的债券是经中国人民银行批准、可在全国银行间债券市场交易的政府债券、中央银行债券和金融债券等记账式债券。

债券交易类型

银行间债券市场的债券交易包括债券的现货交易和债券回购，其中债券回购分为质押式回购交易和买断式回购交易两种。

债券质押式回购交易是指融资方（正回购方、卖出回购方、资金融入方）在将债券质押给融券方（逆回购方、买入反售方、资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由融资方按约定回购利率计算的资金额向融券方返回资金，融券方向融资方返回原出质债券的融资行为。

债券买断式回购交易（亦称“开放式回购”，简称“买断式回购”），是指债券持有人（正回购方）将一笔债券卖给债券购买方（逆回购方）的同时，交易双方约定在未来某一日期，再由卖方（正回购方）以约定的价格从买方（逆回购方）购回相等数量同种债券的交易行为。

Ⅳ 中国债券市场是以什么为主体

银行间债券市场为主体

Ⅳ 金融市场的主体主要指

1、金融市场主体是指包括金融企业(商业银行与非银行金融机构等)、非金融企业(工商企业等)、政府财政及个人或家庭在内的金融市场资金或金融工具的供应者与需求者。

2、金融市场主体又叫金融市场的交易主体，即金融市场的交易者。参与金融市场的机构或个人，或者是资金的供给者，或者是资金的需求者，或者是以双重身份出现。如果从参与交易的动机来看，则可以更进一步细分为投资者（投机者）、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者等。

4、对于金融市场的主体包括政府部门、工商企业、居民个人与家庭、存款性金融机构、非存款性金融机构，等等。(监狱不能成为金融市场主体)

一般包括企业、政府、金融机构、机构投资者和家庭五个部门。

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金融交易主体的分类

金融市场参加者是金融交易的主体，包括居民、企事业单位、政府、金融机构和中央银行五类。

1、居民作为金融市场的参加者首先体现为资金的供应方，即通过参加银行储蓄存款，购买债券股票等，将消费剩余资金提供给资金的需求方；居民作为金融市场的参加者也体现为资金的需求方，

在金融市场中获得购房消费贷款、教育消费贷款会提高居民的短期消费能力和最佳消费效果。从居民在金融市场中的作用上看，居民仍然是资金净剩余的金融交易主体。

2、企事业单位作为金融市场的参加者首先体现为资金的需求方，企业为了弥补其资金不足，除了从银行借款之外，还通过发行债券、股票等方式筹集资金。与此同时，企事业单位的闲置资金又成为金融市场的资金供应源。

3、政府作为金融市场的参加者主要体现在执行财政的职能，这种财政职能使政府具有资金需求者和资金提供者的双重身份。当财政收支出现赤字时，政府往往通过在金融市场上发行长短期国家债券的方式筹集资金；

与此同时，财政作为公共部门和特定领域的资金提供者，其资金的投放虽然不经过金融市场，但却可以改变金融市场的供求关系。

4、金融机构是金融市场的专业参加昔，在金融市场上，金融机构向资金需求方提供资金，同时又广泛吸收存款，并发行有价证券进行筹资。

5、中央银行作为银行的银行是金融市场资金的最终提供者，同时又是金融市场的直接管理者。中央银行代表政府根据经济形势的变化，出台适当的政策措施，以指导，规范、监督金融市场的运行

Ⅵ 证券市场主体主要包括哪几个层面

（1）证券发行人，主要包括政府、金融机构、公司；

（2）证券投资者，主要包括机构投资者和个人投资者；

（3）中介服务机构，主要包括证券公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估师事务所、资信评级机构、投资咨询机构等；

（4）证券监管机构，包括中国证券监督管理委员会及其派出机构；

（5）自律性组织，包括证券交易所、中国证券投资者保护基金公司、中国证券登记结算公司、中国证券业协会。

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证券市场具有以下三个显著特征：

第一，证券市场是价值直接交换的场所。有价证券是价值的直接代表，其本质上只是价值的一种直接表现形式。虽然证券交易的对象是各种各样的有价证券，但由于它们是价值的直接表现形式，所以证券市场本质上是价值的直接交换场所。

第二，证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金券等有价证券，它们本身仅是一定量财产权利的代表，所以，代表着对一定数额财产的所有权或债权以及相关的收益权。证券市场实际上是财产权利的直接交换场所。

第三，证券市场是风险直接交换的场所。有价证券既是一定收益权利的代表，同时也是一定风险的代表。有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券所特有的风险转让出去。所以，从风险的角度分析，证券市场也是风险的直接交换场所。

Ⅶ 债券的定价公式对于债券市场参与者有什么意义

债券的定价公式便于债券市场参与者计算债券的价格然后决定是否购买。

Ⅷ 债券市场参与主体有哪些

（一）参与者包括哪些“人”
下列机构可成为全国银行间债券市场参与者，从事债券交易业务：
1．在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分支机构；
2．在中国境内具有法人资格的非银行金融机构和非金融机构；
3．经中国人民银行批准经营人民币业务的外国银行分行。
金融机构可直接进行债券交易和结算，也可委托结算代理人进行债券交易和结算；非金融机构应委托结算代理人进行债券交易和结算。
结算代理人系指经中国人民银行批准代理其他参与者办理债券交易、结算等业务的金融机构。
（二）参与者特征
我国银行间债券市场是一个机构投资者市场，从建立开始，银行间债券市场就一直坚持面向机构投资者的市场定位。经过10年的发展，银行间债券市场已经成为一个以各类金融机构为主体、面向所有机构投资者开放的规范的场外债券市场。截至2006年12月底，银行间债券市场参与者有6439家，包括商业银行及其分行、证券公司、保险公司、外资金融机构、基金及其管理公司等境内主要金融机构，还包括大量企业法人机构，正是由于面向机构投资者并采用与此相适应的场外交易方式，切中了债券市场发展的关键，银行间债券市场才能快速健康的发展，才能在较短时间内成为我国债券市场主体。

Ⅸ 证券市场有五个参与主体他们分别是什么

证券市场主体是指证券发行人和证券投资者。证券发行人是指为筹措资金而发行债券和股票的政府及其机构、金融机构、公司和企业。证券发行人可分为债券发行人和股票发行人。证券投资者是证券市场的资金供给者，众多的证券投资者的存在保证了证券发行的完成，同时，也活跃了证券市场的交易。