债券回购计算题

『壹』 债券回购交易的详细过程

债券回购交易是指债券持有人(正回购方，即资金融入方)在卖出一笔债券、融入资金的同时，与买方(逆回购方，即资金融出方)协议约定于某一到期日再以事先约定的价格将该笔债券购回的交易方式。一笔回购交易涉及两个交易主体（资金融入方和资金融出方）、两次交易契约行为（初始交易和回购期满时的回购交易）和相应的两次清算。

债券回购交易的流程如下：
(1)回购委托
客户委托证券公司做回购交易。
(2)回购交易申报
根据客户委托，证券公司向证券交易所主机做交易申报，下达回购交易指令。回购交易指令必须申报证券账户，否则回购申报无效。
(3)交易系统前端检查
交易系统将融资回购交易申报中的融资金额和该证券账户的实时最大可融资额度进行比较，如果融资要求超过该证券账户实时最大可融资额度属于无效委托。
(4)交易撮合
交易所主机将有效的融资交易申报和融券交易申报撮合配对，回购交易达成，交易所主机相应成交金额实时扣减相应证券账户的最大融资额度。
(5)成交数据发送
闭市后，交易所将回购交易成交数据和其他证券交易成交数据一并发送结算公司。
(6)标准券核算
结算公司每日日终以证券帐户为单位进行标准券核算，如果某证券帐户提交质押券折算成的标准券数量小于融资未到期余额，则为“标准券欠库” ，登记公司对相应参与人进行欠库扣款。
(7)清算交收
结算公司以结算备付金账户为单位，将回购成交应收应付资金数据，与当日其他证券交易数据合并清算，轧差计算出证券公司经纪和自营结算备付金账户净应收或净应付资金余额，并在T+1流程办理资金交收。

『贰』 债券回购价格计算

回购价格来=100*(1+10*3.6%/360)=100.1美元
注：一源般债券回购国际惯例是把每张债券面值为100元来计算的，而债券的报价也是一般按每张100元面值来报价的，故此债券回购价格也是延用这种方法计算。

如果这道题问的是回购价格实际指的是回购金额则答案是1000万美元*(1+10*3.6%/360)=1001万美元

不知道这道题的出题老师是按那个思维来出题的故此有上述两种答案选择。

『叁』 国债逆回购问题。如果我周五做了3天的，到期的收益率怎么算，周六周日算不算

国债回购的到期日与清算日是T+回购期，清算日跳过非工作日，你周五做的三天回购，那么到期日就是下周周一，清算日则是下周三，所以你的收益是清算日的次日到账。

周五进行一天品种的交易，资金要在周一返还，只能获得一天的利息，周末两天是不计息的；但如果周五进行了三天品种交易，周末两天是计息的。

收益率是：

年收益率=成交额×交易价格×回购天数/成交额×360

成本=成交额×手续费率。

没有最低5元的限制。只按规定的佣金率收取。如一天逆回购10万收1元，两天10万收2元，7天10万收5元。

(3)债券回购计算题扩展阅读

与股票交易不同的是，逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险。逆回购交易在初始交易时收益的大小早即已确定，因此逆回购到期日之前市场利率水平的波动与其收益无关。从这种意义上说，逆回购交易类似于抵押贷款，它不承担市场风险。

不考虑CPI的因素的话，国债是一种在一定时期内不断增值的金融资产，而国债逆回购业务是能为投资者提高闲置资金增值能力的金融品种，它具有安全性高、流通性强、收益理想等特点。

因此，对于资金充裕的机构来说，充分利用国债逆回购市场来管理闲置资金，以降低财务费用来获取收益的最大化，又不影响经营之需，不失为上乘的投资选择。 对于有大额闲散资金的投资者来说，国债逆回购也不失为一个好的理财工具。

『肆』 关于国债回购跨周末或者跨法定节假日时利息计算的问题

对于你的问题，我回答一下吧， 我是华泰证券的。希望对你有用。
周四（12月22日）做1天的债券逆回购操作，则本金周五（12月23日）到账，资金可用不可取，周五、周六及周日三天有活期利息；周五（12月23日）做1天债券逆回购操作，则下周一（12月26日）本金到账，资金可用不可取，周六、周日没有活期利息。
以此来看，只有你的资金是在可用的情况下，券商才会给你活期利息。
204003是3天的，当然是3个自然日了。只是因为周末券商结算系统不是工作，你的资金若是没有回来在途中耽搁了，是没有利息的。所以的逆回购都是自然日的。一般而言，周五的3天逆回购利率非常低，跟一天的差不多。

『伍』 债券逆回购7天期怎么算

7天回购，星期一买入，下周星期一到账；星期五做一天的话，下周星期一到账，但星期六和日的两天没有利息，不划算！

参考资料：玉米地的老伯伯作品，拷贝请注明出处 。

『陆』 证券国债逆回购佣金购买手续费怎么收如何计算

国债逆回购的手续费如下：
1天回购 佣金 成交金额的0.001%
2天回购 佣金 成交金额的0.002%
3天回购 佣金 成交金额的0.003%
4天回购 佣金 成交金额的0.004%
7天回购 佣金 成交金额的0.005%
14天回购 佣金 成交金额的0.01%
28天回购 佣金 成交金额的0.02%
28天以上 佣金 成交金额的0.03%

所谓国债逆回购，本质就是一种短期贷款，也就是说，个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；而回购方，也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。通俗来讲，就是将资金通过国债回购市场拆出，其实就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；而别人用国债作抵押，到期还本付息。逆回购的安全性超强，等同于国债。
国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定, 融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券, 并支付原商定的利率利息。
国债逆回购是其中的融券方。对于融券方来说，该业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。

『柒』 债券回购业务中标准券是怎么换算的，标准券张数是不是等于标准券折算率乘上相应债券的市值

标准券张数是等于该债券标准券折算率乘上该债券的张数，是张数不是市值，由于专债券的市值属是受到市场价格波动影响的，且债券交易是没有涨跌停限制的，若该债券市场价格由于发生突发事件大幅回落，使用债券市值作为衡量折算率标准会对债券正回购方很容易出现爆仓违约行为发生的，故此是用该债券的张数，对于债券来说其面值是100元，而标准券的面值也是100元，这样是很好换算的，另外在债券折算率计算公式中，对于债券价格的波动率也是其中的一个考量指标，波动率越大其债券标准券折算率会稍低。

『捌』 深市的债券逆回购R-001比R-002的利率高，为什么呢请那么高手细细指点下呢如5.24日收盘。

您好
因为5月24日是周五。逆回购的资金占用是以自然日作为计算的。在周五，做天逆回购，到期日是周六非工作日，会顺延到下一工作日也就是周一才会返回资金；而做2天逆回购，到期日是周日，也不是工作日，也会顺延至周一才会返回资金。因此在周五，无论做1天逆回购，或者是2天逆回购，甚至3天逆回购，资金实际上都是占用了整个周末的时间，要到周一才会回款
而在周五，做1天回购，只需要支付1天的利息，而做2天逆回购，需要支付2天的利息。因此总的来说，一般周五R-002的成交价格是R-001的两倍。就以5月24日的成交为例，R-001全天的成交价在3.8~4左右，因此R-002的成交价一般就是它的一半左右1.9附近

R-002和R-001价格出现倒挂的一般都是在周末或者节假日前，因为两者实际上都要占用整个假期，而买R-001的只需要支付1天的利息，买r-002的要支付2天的利息，因此周末或者长假前的一个交易日多数是R-002只有R-001成交价格的一半。

而时间更长的如R-007比R-001倒挂，一般都是发生在资金面特别紧张的特定日子，如月末。因为虽然某天R-001的成交价格特别高，但是大家会预期后面几天R001的价格会下来，使得7天平均下来R001还是比R007低

买入R-001的多数是债券的套作交易者。所谓的套作交易，就是这个人本身有一定数量的债券，然后他以手上的债券作为抵押，然后从R-00x这里融入资金继续购买债券。例如这个人本身有100w的债券，他把债券抵押以后可以融资80w，还可以再买入80w的债券，这样他手上就有180w的债券，而本金的投入只有100w，还有80w是从逆回购交易者哪里借过来的。对于债券套作交易者来说，他每天都必须融入足够的资金来维持他的套作交易。而他们往往为了节省融资成本，往往会选择每天都做一次R-001的操作