可回售债券的特点

A. 研究可赎回债券和可回售债券的目的和意义

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B. 可转债赎回和回售有什么区别

赎回和回抄售的区别：

从投资袭者角度看：所谓的回售是投资者拥有将手中债券卖回给发行公司的一项选择权，换句话说是投资者拥有的一项看跌期权，你甚至可以理解为在回售条款中，投资者相当于看跌期权的多头，拥有卖回去的权利。

但在赎回条款中，正好相反，赎回条款是公司拥有权利按照事先约定的价格把债券买回来，换句话讲，对于发行公司，赎回条款相当于一向看涨期权，投资公司拥有将债券买回来的选择权，而投资者主要承担将债券卖回去的潜在义务。

拓展资料：

可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。

如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。

可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

C. 可转换债券它的特点是什么及构成他的要素有那些啊

你好，可转债具有债券性、股权性、可转换性、期权性，具体情况如下：
第一，债权性。债权性是可转债的基本属性。
第二，股权性。可转债转股后，原来的债权人就转变成了公司股东，享有红利分配等股东权利。
第三，可转换性。可转债的重要意义就在于赋予债权人灵活的转换选择权，而且转换与否完全由债权人自行决定，使可转债成为一种“攻守兼备”的投资品种。
第四，期权性。可转债是在公司债券的基础上，附加了一份有条件的期权，是债权与股权互换而成的金融衍生品。
可转债的基本要素主要包括票面利率、发行规模、存续期限与转股期限、标的股票、转股价格、转股价格修正条款、回售条款和赎回条款等，这里重点介绍后面四项：
第一，转股价格。转股价格是可转债转换成股票的支付价格，是可转债看涨期权部分的“行权价”。该价格在可转债存续期会随着相关因素的变动而调整，当转股价低于股票市场价时，等于低价买入股票，可转债价格就会上涨；当转股价高于股票市场价时，等于高价买入股票，可转债价格就会下跌，有的甚至跌破面值100元。
第二，转股价格修正条款。修正条款分为主动修正和被动修正。主动修正是指发行人在可转债发行后，由于送股、配股、增发股票、合并、分立等原因导致股份数额变动，股票价格下降，发行人因此而对可转债转换价格所作出的必要调整，其意义在于保护债券持有人的利益。被动修正条款，即“特别向下修正条款”，一般指如果股票价格在一定期间持续低于转股价某一幅度，那么上市公司有权在一定条件下下调转股价。
第三，回售条款。回售条款是指如果可转债在发行后正股价格大幅下跌，当其正股价格远低于转股价格并达到一定条件的，投资者可以依照事先约定以债券面值加利息补偿金的方式将可转债回售给发行人。回售条款主要目的是保护投资者的利益，一定程度上保证了投资者本金的安全性，降低了可转债的投资风险。投资者可重点关注回售期限及回售价格
第四，赎回条款。赎回条款是指可转债的发行人在特定条件下，按照约定将投资者持有的未转股的债券赎回的条款，主要目的是保护发行人的利益。简单来说，就是当股票市价远超过约定的转股价，发行人有权按照约定价格赎回可转债。从投资者角度看，这一条款是可转债价格的天花板。投资者需重视此条款的时间节点，避免因为未能按时转换成股票而造成损失。
此外，在交易前投资者还需注意，可转债一张面值为100元，通过竞价交易买入可转债以10张或其整数倍进行申报。卖出可转债时，余额不足10张的部分应一次性申报卖出。单笔交易数量不低于5000张或交易金额不低于人民币50万的，可以采用大宗交易方式。与股票买卖不同，可转债实行当日回转交易，即T+0交易，可以当日买入、当日卖出。可转债没有涨跌停限制，交易费用上一般只收取交易佣金，不收印花税。
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D. 债券回售和债券回购有什么区别

1、定义不同

债券回售是指发行人承诺在正股股价持续若干天低于转股价格内或非上市公司股票未能在规定容期限内发行上市，发行人以一定的溢价（高于面值）收回持有人持有的转债。

而债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息），由债券的“卖方”（正回购方）向“买方”（逆回购方）再次购回该笔债券的交易行为。

2、受益方不同

债券回售是在触发某个条件的情况下投资者有权利将持有的证券卖回给发行人，是针对资产支持证券的一种投资者选择权。而债券回购条款的设计主要是赋予了原始权益人一种可以提前结束专项计划的权利，主要是保护原始权益人。

3、发生的条件不同

债券回售这种条款通常出现在期限较长的产品中，例如以不动产、物业收费权等作为基础资产的ABS产品中往往都会设计这样的条款。而债券回购是当资产支持证券的未偿本金低于某个阈值的时候，原始权益人通过行使清仓回购选择权提前结束专项计划。

E. 可转换债券的特征

可转换债券的债券性、可转换债券的期权性、可换债券的内在回购性、可转换债券的股权性

F. 说明可回售条款对债券价格的各种影响

可回售条款对债券的影响主要在于当可回售时点前，当债券市场价格低于回售价格时，存在理版论上无风险套利机权会，部分市场资金会借用这些机会套取超出市场正常水平的利息差，其计算方式是(债券回售价格-债券市场价格-相关费用)/债券市场价格*365(或360，这要视乎具体情况)/当前距离回售时点的天数(或当前距离预期回售后收回相关现金的天数)，计算得出来的是年化收益，用这个年化收益率对比当前相关时间段内的短期资金利率水平，当这个年化收益率高于当前相关时间段内短期资金利率水平时就会存在套利机会，直到这种套利机会弱化时对债券价格推升就会相应减弱。
很多时候对于普通类债权债券(主要是指非可转债)有可回售条款时都附有在可回售发生时点前，债券发行人调整回售时点后债券票面利率的公告(只能不调整或上调，不能下调)，这是防范债券在发行时票面利率偏低，而发行后市场利率大幅走高，导致有较大面积发生回售的情况发生，对发行人的短期偿付能力造成压力，一般当市场预期债券票面利率会在回售时点后上调时对当前的该债券的市场价格会起到一定的支撑作用。

G. 什么是可转换公司债可转债有什么特点

可转换债券具有债权和期权的双重特性。可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：

1.债权性。与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。

2.股权性。可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。

3.可转换性。可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。正因为具有可转换性，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。可转换债券兼有债券和股票双重特点，对企业和投资者都具有吸引力。1996年我国政府决定选择有条件的公司进行可转换债券的试点，1997年颁布了《可转换公司债券管理暂行办法》，2001年4月中国证监会发布了《上市公司发行可转换公司债券实施办法》，极大地规范、促进了可转换债券的发展。可转换债券具有双重选择权的特征。一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用这一特点对股票进行套期保值，获得更加确定的收益。

H. 债券回售的介绍

债券回售，通常发行人承诺在正股股价持续若干天低于转股价格或非上市公司股票未能在规定期限内发行上市，发行人以一定的溢价（高于面值）收回持有人持有的转债。这种溢价一般会参照同期企业债券的利率来设定的。如南化转债设定的回售条款为：本公司股票未能在距转债到期之日12个月以前上市，转债持有人有权将持有的可转债全部或部分回售给本公司， 回售价为可转债面值加上按年利率5.6%（单利）计算的四年期利息，扣除本公司已支付的利息。

I. 什么是可转换公司债券的赎回和回售请说明其危害和好处，说的实际店，谢谢

你好，可转换债券，又简称可转债，是我国上市公司目前最常见的混合融资方式，是一种混合型证券，是公司普通债券和证券期权的组合体。可转换债券的持有人在一定期限内，可以按照事先规定的价格或者转换比例将债券转换为普通股票，也可以放弃转换权利，持有至债券到期还本付息，获得固定收益。
可转换债券的两种基本类型
不可分离的可转换债券，是股权与债券不可分离的可转换债券，债券持有人只能按照债券面额和约定的转股价格，在规定的期限内完成债券与公司股票的转换。
可分离交易可转换债券，是认股权和公司债券可以分离的可转换债券，其发行时附有认股权证，发行上市后，公司债券和认股权证各自独立流通和交易。
可转换债券的投融资价值
对于投资者来说，可转换债券的持有人具有在未来以一定的价格购买股票的权利，在可转换债券进入转股期后，如果公司的股价较高，投资者可以选择将可转换债券转换为公司股票，获得股价上升的收益；如果公司股价较低，投资者可与选择不转换债券，通过在二级市场交易债券获得溢价收益或者持有至债券到期时获得债券投资的固定收益。同时，可转换债券的债权性也确保了发行人在清算的时候其求偿权的优先级高于股票。
对于发行人来说，可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，可以有效降低公司的融资成本。如果投资者在转股期选择将债券转换为普通股票，公司无需另外支付费用，相较于其他权益融资方式也节约了成本。可转换债券将债务性融资和权益性融资功能相结合，使发行人在融资方式、融资性质和融资时间上更具有灵活性。
可转换债券投融资双方的主要风险
对于投资者来说，其主要面临的是经济环境所导致的系统性风险以及发行人经营状况、信用风险等非系统性风险。另外，由于可转换债券的转换性，其标的公司的股价波动也有可能对债券价格造成波动。
对于发行人来说，其所面临的主要为财务压力，可由两种情况所导致。第一种情况，如果转换期内公司股价低迷，持有人不选择将债券转换为股票，债券到期时公司还本付息所造成的财务压力；另一种情况，如果可转换债券设有回售条款，公司股价又低迷，投资者集中将债券回售给发行人所造成的财务压力。