债券通资金清算

『壹』 全国银行间债券市场交易资金清算具体有哪些

同学你好，很高兴为您解答！

1．基金在银行问债券市场发生债券现货买卖、回购业务时，基金管理公司将该笔业务的成交通知单加盖管理公司业务章后发送基金托管人。2．基金托管人在中央债券综合业务系统中，采取双人复核的方式办理债券结算后，打印出交割单，加盖基金资金清算专用章，传送基金管理公司，原件存档。3．债券结算成功后，按照成交通知单约定的结算日期，制作资金清算指令，进行资金划付。4．基金托管人负责查询资金到账情况。资金未到账时，要查明原因，及时通知管理人。

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『贰』 香港“债券通”与现存渠道比较有哪些优势

中国内地与香港的“债券通”7月3日正式开通。

在交易品种方面，债券通可在银行间市场参与一二级现券交易，包括以人民币计价的各类债券，包括国债、地方政府债、同业存单、资产支持证券等。具体交易时间为北京时间上午9:00—12:00，下午13:30—16:30。中国农业发展银行和中国国家开发银行这两家政策性银行将分别于周一和周二向境外投资者发行债券。

『叁』 债券通是什么意思

你是针抄对希腊这次事件说的吧。债袭券减记说白了就是，各个国家以前买了希腊的国债，现在希腊财政出问题，要破产了，而且会连累欧盟各成员国，所以大家就开始商量，不要让他破产，支持他一下，按个比例，把他欠的钱打个折。比如以前是要还100，现在协商之后只用还40了。 为什么债主会同意这么做呢，一，希腊先前发的债利息很高，所以现在给他打折，损失也不会很多。二、如果直接任债务到期的话，希腊破产，他们可能连40都追不回来了。三、也是最重要的一点，如果希腊破产，欧元会受到巨大的冲击，欧盟的经济各方面也就会跟着受到冲击，就不只是希腊的债还不了的问题了。会让欧元跌，造成又一轮危机。 减债就类似于一个企业进行债务重组，是经债主同意的赖账…… 够通俗了不？至于为何希腊倒会影响欧盟区，因为希腊是欧盟的成员，使用他们统一的货币欧元，希腊欠债，资金对其不信任外流，会导致欧元贬值。

『肆』 什么是基金资金的清算

基金的资金清算依据交易场所的不同分为交易所交易资金清算、全国银行间市场资金清算和场外资金清算三部分。
（一）交易所交易资金清算
交易所交易资金清算指基金在证券交易所进行股票、债券买卖、回购交易时所对应的的资金清算。
1、数据来源。交易所交易资金清算的数据来源于中国证券登记结算公司。托管人在每天交易结束后，通过卫星系统接收中国证券登记结算公司的清算数据，将其按照一定的格式发送至基金清算与会计系统。
2、清算时间。根据沪深交易所现行的资金清算规则，交易资金采用T 1日交割制度。因此，交易所交易资金清算时间为T 1日收盘前（下午3：00）。
3、交易所资金清算步骤：
（1）接收交易数据。T日闭市后，托管人通过卫星系统接收交易数据。
（2）制作清算指令。托管人对当日交易进行核算、估值及核对净值后，制作清算指令，完成T日的工作流程。
（3）执行清算指令。T十1日托管人将经复核、授权确认的清算指令交付执行。
（4）确认清算结果。基金托管人对指令的执行情况进行确认，并将清算结果通知管理人。
（二）全国银行间市场交易资金清算
全国银行间债券市场交易资金清算包括基金在银行间市场进行债券买卖、回购交易等所对应的资金清算。
1、基金在银行间债券市场发生债券现货买卖、回购业务时，基金管理公司将该笔业务的“成交通知单”加盖管理公司业务章后发送基金托管人。
2、基金托管人在“中央债券综合业务系统”中，采取双人复核的方式办理债券结算后，打印出交割单，加盖基金资金清算专用章，传送管理公司，原件存档。
3、债券结算成功后，按照成交通知单约定的结算日期，制作资金清算指令，进行资金划付。
4、基金托管人负责查询资金到帐情况，资金未到帐时，要查明原因，及时通知管理人。
（三）场外资金清算
场外资金清算指基金在证券交易所和银行间市场之外所涉及的资金清算。包括申购、增发新股、支付基金相关费用以及开放式基金的申购与赎回资金清算等。场外资金清算流程如下：
1、基金托管人通过加密传真等方式接收管理人的场外投资指令。
2、基金托管人对指令的真实性、合法性、完整性进行审核，审核无误后制作清算指令。清算指令经过复核、授权后，交付执行。
3、对指令的执行情况进行查询，并将执行结果通知基金管理人。

『伍』 债券通开通的意义是什么

中国人民银行、香港金融管理局2日发布联合公告，为促进香港与内地债券市场共同发展，决定批准香港与内地债券市场互联互通合作（“债券通”）上线。其中，“北向通”将于2017年7月3日上线试运行。

那么债券通开通的意义有哪些呢？

债券通南向交易关注价值洼地挖掘。

债券通南向交易开通带来的潜在交易机会主要反映在两方面：一是国内投资者可以直接投资美元或者港元债券，获取美元升值的收益；二是投资离岸人民币债券市场，挖掘利差收益。

『陆』 a基金购入债券需支付的清算款金额是怎么计算

债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。债券的本质是债务的凭证，具有法律效力，债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系。

债券种类很多，按照债券发行方，主要可以分为：国债、地方债、企业债。普通投资人参与债券投资有三种途径：发行时认购、通过基金间接持有、通过证券账户在场内交易。

与投资股票相比，债券一直被认为是更安全的金融工具。那么，投资债券到底有没有风险呢？

慢牛资本张化桥先生最近在博客上说：俄国是债券投资者的天堂，股权投资者的地狱。根据经济学家杂志报道：2008年外债违约后，各级政府严格规定了债务上限，现在只占GDP20%而已。
但是，过去的俄罗斯并不是这样的。

1998年8月17日，星期一，俄罗斯政府宣布，他们将延期偿还他们所欠的所有债务。俄罗斯政府做出了一个非常简单的决定，他们将优先支付工人的工资，而将偿还给西方债权人的钱延期支付，并不在海外市场上支撑卢布汇价。简而言之，他们决定放任卢布贬值。而且，至少对相当一部分到期债务来说，俄罗斯政府违约了，而以前他们曾经一再保证，这两种情况都绝对不会发生！经过一段时间的沉默以后，俄罗斯政府再度宣布，他们将延期偿还相当于135亿卢布的到期债务。——《赌金者：长期资本管理公司的升腾与陨落》
这一事件，给长期资本管理公司（LTCM）以致命打击，到1998年9月，资产缩水高达92%。害怕LTCM公司的失败会在金融系统中造成连锁反应 ，美联储不得不精心策划对其实施救助。即便如此，因其极高的杠杆，LTCM的清盘仍给当时的美国金融市场带来了严重的混乱。

关于债券的风险，这大概是最经典的案例之一。

所以，投资债券并不是百分比的安全，对普通投资者而言，债券的风险主要体现为三个方面：

债券投资最大的风险是违约风险
违约风险，是指发行债券的借款人不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来损失的风险。

很多投资者进行债券投资，优先希望能保证本机安全。如果发行方破产，或者像俄罗斯政府那样，那就甭说支付利息了，能本金也无法保障。

据彭博社统计，2019年前四个月涉及的违约金额达到392亿元人民币，约为2018年同期的3.4倍。2019年一季度，共有25家公司的49只债券发生违约，涉及债券309.88亿元，其中首次违约的10家主体全部为民企。另据国信宏观董德志统计，截至4月29日，19年实质违约的首次违约主体个数12个（不包括中小企业债），相比2018年三、四季度下滑较多，但仍大于2018年同期。

怎样评估债券的风险呢？最关键是看债券发行人资质，财务状况，发行债券时是否有担保等一些指标。

一般地，国债的违约风险极小，其次是国开债，以及央企发行的债券；

地方政府债券、地方政府隐含担保的城投债相对风险也比较小，也要看地区的经济差异，以及国家政策支持力度；

普通的企业债，公司资产负债表稳健，持续盈利状况良好，那么安全系数就要高；国有独资、国有控股的企业，比民营企业可能会更安全一些。

有担保条款的债券更安全些，最优秀的担保是抵押担保，发行人还不上钱，还可以拍卖抵押品拿回本金。

这么多，对普通投资者来说，评估起来还是很有难度，比如海航债，在新董事长上任后，大手笔进行资产处置，那海航的债券风险到底高不高？其实还是很难评价。

所以，更简单的方法是，参考债券评级机构的数据。每只债券发行时都会由符合交易所要求的评级公司对发行债券的主体以及该债券安全性做个评级，以后每年再做跟踪评级。债券评级越高，风险越小，其中，有抵押的债券通常评级也较高。（下图是国外评级机构认为的不同信用评级对应的违约概率，图片来源：《低风险投资之路》）

评级之外，还可以跟踪另一个指标：折算率基准系数。

所谓折算率，是中国登记结算公司给每只债券赋予的一个系数，背后对应的是中国登记结算公司提供债券正回购业务。投资者持有的债券可以质押给拉登公司，他会根据折算率评估可以借多少钱， 然后投资者就可以用较低的利率借到现金了，相当于加杠杆，还不影响债券收益。

所以，折算率就是债券的安全系数，折算率越高的债券，自然安全性也越高。

债券投资的收益风险
直接投资债券的收益，来源于两部分：发行方承诺兑现的票面利息，以及交易市场价格波动带来的收益。衡量债券收益最核心的一个指标是：到期收益率（YTM），它是指债券得到的所有回报的现值与债券当前价格相比的收益率。反映了投资者以现在的价格投资某个债券，未来各个时期的货币收入情况。
因为涉及到折现，到期收益率的计算比较复杂，通常是直接参考一些数据终端提供的收益数据，下图是集思录网站提供的部分债权的税前收益和税后收益情况。

从经济学的角度，利率是对投资者所要承担的未来风险的补偿。市场利率会随经济环境、流动性等因素而发生变化的。而债券是一种法定的契约，大多数债券的票面利率是固定不变的。所以，市场利率的变动就会导致债券价格与收益率发生变动，从而带来收益的不确定。也因此，投资者购买的债券离到期日越长，则利率变动的可能性越大，其收益风险也就越大。

通常地， 当市场利率上升时，债券价格会下跌，债券持有者的资本会遭受损失。所以，当市场利率较低时，应避免买入长期债券。

流动性风险
理论上说，证券交易市场的债券，流动性是很好，可以随时交易兑现。但是，证券交易所有规定：连续两年亏损的债券，将被暂停交易。这无疑会带来极大的流动性风险。

虽然暂停交易不是违约，会继续还钱支付利息，但是一旦被交易所暂停交易，也就意味着：

该债券违约的概率比其它债券大得多；

该债券被评级机构降级的可能性很大；

而且，当利空消息公布，市场情绪提前释放，在暂停交易前二级市场价格可能出现断崖式的下跌，根本就没有机会卖出，或者必须承受高额损失。

此外就是，有些债券在二级市场的交易量非常少，买卖差价很大，这也会影响到债券的流动性。下图是一组盘口数据，买盘和卖盘价差很大，卖家想要成交就不得不承受折价的损失。（图片来源：《低风险投资之路》）

所以，在选择债券时，应该尽可能选择交易量大，交易活跃的债券，有更高的流动性。

说到投资，不可能是百分百确定的事，收益总是在和风险相互平衡。

以上，主要是针对在证券市场可以直接交易的债券，简单分析了可能存在的风险。与直接通过证券市场投资债券相比，间接投资债券型基金对普通投资者而言，可能是更简单、更容易也更靠谱的方式吧。当然，也还是需要慎重选择基金发行公司，以及基金投资的标的，选择更有可靠的基金进行投资。

『柒』 公司债怎么结算

您好
1、公司债是证交所上市发易的债券，它的买卖就与股票差不多，买入后T+1个工作日就可卖出。公司债价格为100元，上市后的价格就会波动的。
2、年利率4.99%，每天的利息=持有份额*100*4.99%/365
但你要注意的，如果你今天买入，明天价格下跌了，你的利息收益是得不偿失的。另外，还要考虑0.1%的买入、卖出手续费。

『捌』 债券结算方式传统和DVP有什么区别

债券结算方式是指在债券结算业务中，债券的所有权转移或权利质押与相应结算款项的交收这两者执行过程中的不同制约形式。中央债券簿记系统中所设计的结算方式有：纯券过户、见券付款、见款付券、券款对付（DVP）四种。
纯券过户：只用于现券买卖的结算，是指买卖双方要求中央结算公司在结算日办理债券的交割过户时无须通知其资金结算情况的结算方式。国际证券业称这种方式为FOP（Free of Payment），即不以资金结算为条件的债券过户。在结算成员双方信誉比较好又彼此了解的情况下可以选用此方式。选择此结算方式，每一方都不应以未收到对方的券或款为由而不如期履行交付义务。
见券付款：用于现券买卖和封闭式回购首期的结算，是指在结算日买方\逆回购方通过债券簿记系统得知卖方\正回购方有履行义务所需的足额债券，即向对方划付款项，然后通知中央结算公司办理债券结算的方式。是一种买方\逆回购方占主动的结算方式。卖方\正回购方在选择此方式时应充分考虑对方的信誉情况。
见款付券：用于现券买卖和封闭式回购到期的结算，是指在结算日卖方\逆回购方确认已收到买方\正回购方资金后即通知中央结算公司办理债券结算的一种方式。是一种卖方\逆回购方占主动的结算方式。在买方对卖方比较信赖的情况下可以采用。
券款对付：是指在结算日债券与资金同步进行结算并互为结算条件的方式，国际证券业称其为DVP(Delivery Versus Payment)。一般需要债券结算系统和资金划拨清算系统对接，同步办理券和款的结算。根据国际同行业经验，债券簿记系统与支付系统连锁运作，同时进行债券和资金的转帐，并配合相应的质押融资融券机制，可实现实时的、高效率的DVP。随着我国大额支付系统建设越来越完善，现在全大部分金融机构都使用券款对付结算方式。

『玖』 131811 ，R-002债券，买卖单位是买卖方法是 风险体现在什么地方可以随时买卖吗

131811是两天期限的债券回购，并不是债券，在交易行情显示中的价格实际上是一个年化利率，那一个2.57实际上要表达的是两天债券回购的年化利率是2.57厘的利率意思(注意这个年化的年所指的是360天，并不是365天，很多人认为是365天的，但很多时候金融业所使用的年有时候并不一定是指365天，有时是指360天的)，买卖单位是一手10张(按照债券交易的每手交易单位进行交易的)，必须注意一点债券交易回购在交易时交易的是利率并不是交易的是价格，等到交易清算时的成交金额则是按照每张债券100元标准券的面值进行计算的，每手即1000元，最主要原因是债券回购质押的都是用标准券来计算的(所谓的标准券就是把债券市场上在交易的不同品种的债券通过一定的折算变换成统一标准口径的债券进行回购质押)，必须注意一点债券回购不像股票或债券交易，交易方式上是有所不同的，若你打算是借出手上的资金是要借交易软件的卖出方向进行的，原因是交易的是利率，一般借出资金的当然是利率越高越好，借入资金的当然是利率越低越低好，由于行情显示是的价格是呈由高到低排列的，故此债券回购借出资金(俗称逆回购)是在卖出方向进行，而债券回购借入资金(俗称正回购)是在买入方向进行。另外债券回购成交一次实际上是要做两次交易结算的，实际就是你一次成交最后经过两次清算后进行了一次买入和一次卖出，也就是说如果你是借出资金的，做了一次成交后都清算时可以看作是买入债券，到下一次清算时可以看作把债券卖出。必须注意一点债券回购是暂不能做回转交易的，也就是说不像股票或债券那样买入后必须要卖出才能变现，而是通过债券回购的交易时间到期才会自动交易清算回款的，而何时到期是看你交易时证券简称后面的数字，如R-002就代表的是两天期限，也就是说两天后回购交易到期，这个时间是按自然日天数计算的，并不是按交易天数计算的，如果到期日是非交易日，其到期交易清算时间会被顺延到下一个交易日。而风险的体现最主要是体现在交易的利率上面，一般交易利率很多时候会有较大的波动，而对于做债券回购的借出资金者来说只是利率高低影响你赚取最后的利息是多少，另外是不需要担心会有违约的，原因是就算借入资金方出现到期违约时，一般是通过中登公司(证券交易清算出公司)垫付相关的到期本金和利息给资金借出方，对于违约方会进行相应的处罚，而相关的罚则是会限制相关的违约方回购交易资格，有权卖出相关质押品，若质押品不能满足相关的资金缺口时，也可以有权卖出其违约帐户上的其他证券品种(这个罚则有很多内容不能详说，只能简单说一下)。若你想开通正回购进行借入资金，一般是证券公司是有资产要求的，一般是50万元的证券交易资金，并且开通时要签相关的协议，而对于逆回购并不需要有这些要求，只要你愿意交易即可。
最后建议是，如果你是每天都有时间看盘的，不要交易131811这个回购品种，建议交易131810这个一天回购品种，原因是一般一天回购的资金灵活性要比两天回购的大，且很多时候两天的回购交易所体现的利率并不比一天回购有优势。还有必须要注意一般是每周四的一天回购利率是比较高的，原因是周四要考虑相关的资金清算问题，虽然一天回购在周四做时，到期是在周五，但由于资金清算到帐一般是要等到当天交易结束时才进行的，也就是说周五的资金是可用不可取的，周五时借出资金一般是最不值钱的，原因是若做一天回购其到期时间在周六，但回购到期相关的交易清算由于非交易日会被顺延到下一个交易日即一般是周一，而周六和周日两天是不计算相关到期后的利息的，也就是说在周五借出一天的债券回购是要借三天的，若你想通过做两天或三天的债券回购来消除相关的影响是不可能的，原因是相关的回购在利率上也会有相应的体现，如两天回购的利率会在周五时是一天回购利率的一半左右，三天则是三分之一左右，也就是说你想通过其他途径增加利息是不太可能的。
对于债券回购一般的交易费用是按成交金额的十万分之一乘以回购交易的天数来计算的，一般时间较长的回购每七天期的按五天来算的。还有有些证券公司对于回购交易的单笔佣金低于0.1元的按0.1元收取(实际上是按实际收取的，但也的确是存在部分证券公司是有这样的收取佣金行为)。