到期一次还本付息的平价债券

⑴ 某公司发行一种1000元面值的债券，票面利率为10％，期限5年，每年支付一次利息，到期一次还本。

解：债券的发行价格是债券发行时使用的价格，亦即投资者购买债券时所支付的价格。公司债券的发行价格通常有三种：平价、溢价和折价。

债券发行价格的计算公式为：

PV=I（P/A，i，n）+M（P/F，i，n）

其中：PV——债券的内在价值

It——债券各年的利息

M——债券的面值

n——债券到期年限

（1）市场利率是12％

∴票面利率10%<市场利率12%，折价发行

PV=1000*10%*（P/A，12%，5）+1000*（P/F，12%，5）

=100*3.6048+1000*0.5674

=927.88（元）

（2）市场利率是10%

∴票面利率10%=市场利率10%，平价发行

PV=1000*10%*（P/A，10%，5）+1000*（P/F，10%，5）

=100*3.7908+1000*0.6209

=999.98≈1000（元）

（3）市场利率是8%

∴票面利率10%>市场利率8%，溢价发行

PV=1000*10%*（P/A，8%，5）+1000*（P/F，8%，5）

=100*3.9927+1000*0.6806

=1079.87（元）

年金现值系数表和复利现值系数表如下

⑵ 某投资者平价购入一张面额为1000元、期限为2年、年利率为10%（单利）、到期一次性还本付息的债券

(1)到期本利和1000*10%*2+1000=1200
（2）贴现息=1000*6%*(3/12)=20
(3)总收益=1000*10%*（12+9）/12-20=163.33
年收益率=163.33/1000/[（12+9）/12]*100%=8.91%
(4)银行收益=20+1000*10%*(3/12)=45
银行年收益率=45/1000*(12/3)*100%=18%

⑶ 某公司持有平价发行的债券，面值10万元，5年期，票面利率12%，单利计息，到期一次还本付息，该债券的到期

最近也在学习这个 头疼啊 来咯弄了弄弄弄弄

⑷ 有一笔国债，5年期，平价发行，票面利率12.22%，单利计息，到期一次还本付息，期到期收益率为多少，求解答

单利折现 P=F/（1+n*i) ，所以票面利率等于到期收益率，都是12.22%

⑸ 某投资者平价购入一张面额为10000元、期限为2年、年利率为8% （单利）、到期一次性还本付息的债券，离到期

楼上第二题贴现额计算是错的，应该11600－8％×11600×3/12

⑹ 假设有一债券面值1000，票面利率0.06，到期一次还本付息，实际利率假定也是0.06，那发行价应

票面利率与实际利率一致。不应该折价发行的，应该平价发行不存在利息调整的问题。
如果真的发行价是折价发行，那么实际利率应该重新计算才对。用重新计算的实际利率作为以后期计算实际利息的利率。
990.75=（1000+1000*0.06*n）/(1+i)^n 算出i
再每期计算实际应计利息。

⑺ 有一笔国债，5年期，平价发行，票面利率10%，单利计息，到期一次还本息，其到期收益率是()

所谓平价发行，是相对于溢价发行的。溢价发行就是申购该国债需要付出超出其面值一定比例的资金。比如某国债以溢价10%发行，你买10万的，就需要花11万才可以。而平价发行，则相当于无溢价。
所谓单利计息，是相对于复利计息的，复利就是俗称的利滚利，到期一次利息并入本金继续获利，单利计息就是每年的利息皆只对本金部分付息。

这样就简单了。无论该国债是一年付息一次还是两次，利率是标准的年利率，已经给出来了，是10%。单次计息，那五年就是10%X5=50%。没有溢价发行，是平价发行的，也不必再减去溢价成本。50%再除以5年，还是10%。
这哪还用什么计算过程。
如果有溢价发行，或者复利，再或者给出了5年来每年的通胀率，求问实际利率（相对于名义利率），那还有得算。

公式的话，很简单：
V=I*(p/A,i,n)+M*(p/s,i,n)

字母代表
V—债券的价格（发行价格，如无溢价/平价发行则V=M）
I—每年的利息
M—面值
n—到期的年数
i—折现率

⑻ 一次还本付息债券的计算【财务管理】

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【备考指导】 到期一次还本付息的债券的资本成本的计算



东北虎楼主

2011-12-21 13:47:551791514

书中介绍了分期付息债券税后资本成本的计算方法，如果是单利计息到期一次还本付息的债券应如何计算？或复利计算到期一次还本付息应如何计算？
【解答】
（1）对于“单利计息、到期一次还本付息”的债券而言，虽然利息到期一次支付，但是，利息抵税并不是一次性的，而是分期抵税，并且每期抵税的数额相等。因此，假设税后资本成本为r，则应该这样计算：
发行价格×（1－筹资费用率）＝到期支付的本利和的现值－利息抵税现值
＝债券面值×（1＋债券期限×票面利率）×（P/S，r，n）－利息抵税额×（P/A，r，n）
＝债券面值×（1＋债券期限×票面利率）×（P/S，r，n）－债券面值×票面利率×所得税率×（P/A，r，n）
假设：债券面值为1000元，平价发行，筹资费率为5％，期限为3年，票面利率为10％，单利计息，到期一次还本付息，所得税率为30％。
则：1000×（1－5％）＝1000×（1＋3×10％）×（P/S，r，3）－1000×10％×30％×（P/A，r，3）
（2）对于“复利计息、到期一次还本付息”的债券而言，也是分期抵税，但是由于每期利息不相等，因此每期抵税的数额不相等，只能按照复利折现的方法分别计算利息抵税的现值。假设税后资本成本为r，则应该这样计算：
发行价格×（1－筹资费用率）＝到期支付的本利和的现值－利息抵税现值
＝债券面值×（S/P，票面利率，n）×（P/S，r，n）－各期利息抵税现值之和
假设：债券面值为1000元，平价发行，筹资费率为5％，期限为3年，票面利率为10％，复利计息，到期一次还本付息，所得税率为30％。
则：1000×（1－5％）＝1000×（S/P，10％，3）×（P/S，r，3）－1000×10％×30％×（P/S，r，1）－1000×（1＋10％）×10％×30％×（P/S，r，2）－1000×（1＋10％）×（1＋10％）×10％×30％×（P/S，r，3）

⑼ 为什么当以一次还本付息的方式的债券，即使发行的票面利率与市场利率相等，也不是平价发行

若一次还本付息的方式的债券期限是一年期的，其发行的票面利率与市场利率相等也是平价发行，但超过一年以上的的确不是平价发行，最主要原因是债券市场大部分债券都是以每年固定付息一次为主流的，这使得计算债券的价值时采用的方法都是以复利计算的方式为主，故此一般债券投资在利用市场利率计算债券价值时都是惯性采用复利计算方式。
而发行的票面利率与市场利率相等时，债券是平价发行也是基于复利计算方式得出来的结果。当采用一次还本付息的方式时，虽然发行票面利率等于市场利率，但由于债券的利息计算是采用单利计息的，而市场利率与债券价格之间的计算是采用复利的，导致一次还本付息方式的债券。即使发行票面利率与市场利率相等，也只能折价发行。