理財產品杠桿率

『壹』 什麼是杠桿

杠桿的本意就是以小博大，四兩撥千斤。在經濟領域，杠桿就是指小資金撬動大項目。而經濟去杠桿，簡單說就是消除這些以小博大的資金，表現為降低企業負債率、減少金融產品嵌套、減少違規信貸等等。而對於不同的經濟主體來說，去杠桿也有不同的含義。

1、居民

居民這邊的杠桿主要是按揭買房和消費貸。按揭都比較熟悉，30萬首付，買100萬的房子，那麼其中70萬公積金貸/商業貸就是加杠桿的資金；再比如消費貸，利用你的信用積分去平台借錢消費。以上的兩種方式，實際上都是用我們的信用、公積金或者實物等進行的抵押貸款。

而去杠桿並不是不準我們買房，不準抵押貸款，而是將杠桿的比例降下來。原先30萬首付可以「撬動」70萬的貸款，現在不行了，提高首付比例，限購，得40萬或者50萬。原先信用積分600分以上，現在得700分，可貸款的人就少了很多，同時壞賬率也會有所降低。

2、工業企業

在經濟繁榮期，政府為了刺激經濟，會施行積極的財政政策和貨幣政策。作為企業的話，這就意味著貨幣流動性更寬松，更容易能貸款到更多的錢，項目更容易得到有關部門的審批。

這時也正是企業家杠桿擴張的時期。公司資產/估值1億，原先只能貸7000萬，現在可以貸到2億，財務杠桿加到2倍。

而去杠桿則是在有經濟增速下行壓力的背景下，如果放任信貸寬松和項目接連上馬，不僅會讓企業出現資不抵債的情況，還會給銀行造成壞賬負擔。一旦企業破產倒閉，銀行的錢就玩完了，而銀行的錢是有來源於老百姓的存款、企業存款、理財資金等等。

因此這么一來就會引發連鎖反應，最終可能導致系統性金融危機。因此這時國家對央企去杠桿，也是將金融危機扼殺在搖籃中，保障國有資產安全，維持金融市場穩定。

3、政府

目前的去杠桿主要針對的是地方政府的債務去杠桿。目前地方政府的融資渠道主要是地方政府一般債與專項債。

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其他杠桿

金融機構加杠桿主要就是在投資這塊，操作基本就是擴表、期限錯配、產品嵌套和放寬信貸。擴表，跟上面說的按揭差不多，理財產品自有資金一點點，剩下全靠借，然後加杠桿、通道等等繞過監管發行產品。

期限錯配就是用短期資金去投資長期項目，就好比你用1年定期的錢去存5年定期的利息，用短期資金去博取長期收益的理財產品一大把。比如銀行經常發行的幾個月期滾動理財，去投資那些N久以前的項目，這就是典型的加杠桿。

產品嵌套，很大程度上是基於期限錯配。3個月理財投了1年的項目，可是現在到期了怎麼辦，那就向A機構發行理財募集資金；A機構再打包，向B機構募資...；放寬信貸就是放寬放貸對象的審核，就像本來以前都是買大盤藍籌，現在只要能賺錢，ST也可以考慮一下。

而去杠桿就是將這些情況一網打盡：限制金融機構理財投資范圍，緊縮市場流動性；打擊理財產品資金錯配；打擊理財產品層層嵌套；收縮信貸。

『貳』 銀行所發行的掛鉤型理財產品的運作機制是怎樣的

專業的說，結構性理財其實就是一個利用杠桿資產和固定收益資產玩出來的數字游戲。杠桿資產指的就是期權。正是期權有著獨特的風險/收益結構（風險有限，收益無限或風險無限，收益有限，屬於非線性資產），才使得非固定收益部分有著以小博大的特徵，設計出來的產品才可能保本。投資這種結構性理財，其實是不理性的。你只是犧牲了貨幣的時間價值，換取一點點高收益的可能性，可謂左手倒右手。金融市場沒有天上掉下來的餡餅，two-funds theorem是永遠適用的。

一個基本規律是，越復雜的產品結構，其預期收益越高。這是因為內嵌的期權很多都是奇異期權，這類期權產品實現收益的條件比較苛刻，故交易價格便宜；這樣一來，非固定收益部分就有了更高的杠桿率，一旦實現收益，會比簡單的期權回報高的多。這便是圖中最後一行黑字的內容。

還有一個規律：內嵌期權一樣的情況下，保本率越低，預期收益越高。這個自然不必多說，保本率越低，就有更多的杠資金可以投向非固定收益的期權部分，增大整個投資組合的杠桿率。90%保本的產品，一般會比100%保本的產品預期收益高的多。

『叄』 穩健型銀行理財產品為什麼也虧損

最近的一大熱點話題，就是喊了很久「破剛兌」的銀行穩健型理財，真的破剛兌了。多家銀行（或其理財子公司）的「穩健型」理財，竟然跌破本金了。
今天不贅述關於「破剛兌」正確性的那些投教老話，反正市面上這類文章已經太多。今天深扒這些理財的底層資產，究竟最近銀行們中了什麼邪，理財還真能虧損了？！
比如6月1日，某股份行本行理財，「28天成長2號」單位凈值幾天內從1.0792跌到了1.0753，小40萬元的理財，僅月初這幾天的功夫，就累計虧損了近1600元。
再比如這款。招銀理財「代銷季季開1號」單位凈值是0.9997，該產品5月初凈值最高點還是1.0031。跌破成本價，近一個月的年化收益降為-4.42%。
放眼債市哀鴻遍野的六月這段時間，多家銀行「穩健性」（風險等級多為R2級）理財產品跌到投資者虧本。
據市場粗略統計，大約有超20隻固收類凈值型銀行理財產品凈值跌破了成本價。
根據銀行對理財產品的風險設計特性，一般銀行將理財產品風險由低到高分為R1 （謹慎型）、R2（穩健型）、R3（平衡型）、R4（進取型）、R5 （激進型）五個級別。R2級（穩健型）該級別理財產品的確不保證本金的償付，但本金風險相對較小，收益浮動相對可控。
這是為什麼？
分析總結看，這一波穩健性理財下跌的元兇主要可以歸結為四個方面。
1、債市大幅震盪，中槍理財配比大
第一個原因比較淺顯，就是這些理財底層資產配了不少債券類資產，而債市最近正在哀鴻遍野。跌啊！
啥是「穩健」的固定收益型理財呀，就是資產配比里債券市場佔大頭。吶，比如這一款凈值接連下跌的理財產品，其產品投資范圍顯示，銀行存款、債券等債權類資產的比例不低於80%。
看看市場啥情況呢？從5月下旬開始，由於月末因素的影響，銀行間市場資金面驟然趨緊，隔夜Shibor由前期的不到1%迅速攀升並突破2%。
滬上某國有大行債券交易員表示，這延續了近幾周以來逐漸收緊金融市場過於泛濫的流動性、防止資金空轉的政策意圖。隨著直達實體經濟的創新貨幣政策工具運用，央行持續對金融市場投放流動性的必要性有所降低，預計資金市場利率很難回到四月水平。
正因此，最近債券凈值型理財壓力都比較大，4月底開始中證全債指數大概跌了2%，其實是一個比較大的下跌幅度了。到了5月份，資金面有所收緊，債券市場更是大幅調整。
據wind數據顯示，短期品種調整超40bp，長期品種調整超15bp。
銀行理財產品主要分為以下四類：
- 固收類產品投資於存款、債券等債券類資產的比例不低於80%；
- 權益類產品投資於權益類資產比例不低於80%；
- 商品及金融衍生品類產品投資於商品及金融衍生品的比例不低於80%；
- 混合類產品，投資於債權類資產、權益類資產、商品及金融衍生品類資產，且任一資產的投資比例未達到前三類理財產品標准。
所以反而，最近中招惹爭議的，反而是相對穩健的「固收類」。
根據某家大行銀行R2級理財產品產品說明書，該產品在信用風險維度上，產品主要承擔高信用等級信用主體的風險，如AA 級（含）以上評級債券的風險；在市場風險維度上，產品主要投資於債券、同業存放等低波動性金融產品，嚴格控制股票、商品和外匯等高波動性金融產品的投資比例。此級別還包括通過衍生交易、分層結構、外部擔保等方式保障本金相對安全的理財產品。
順便提一嘴，6月以來，不光銀行理財在虧，債券型基金也在調整。銀行理財破剛兌後倒是公正了，大家面臨的市場一樣，走勢也一樣公開透明，資管市場終於迎來了公平的競爭環境。
2、資管新規下，市價估值反映快
國內債券市場大起大落，甚至「債災」也不是第一回了，怎麼此前沒聽說過銀行的穩健理財都不保本了？
從某股份行資管中心人士了解到，過去，銀行理財產品對於債券大多採用攤余成本法進行估值，銀行理財在確定成本、確定未來的變型價格後，兩點拉一條線，凈值慢慢爬坡，不受市價波動影響，這樣客戶的心理體驗就會比較好。
但是目前根據資管新規要求，銀行產品凈值化的要求就是用市價或中證估值這樣的公允價格來給產品每天估值，目標就是產品凈值更加客觀。
說白了，就像是本來模糊化的廚房後台，現在被你裝了個探頭每日監控了唄。以前可能過程中也是跌的，只是投資者兩眼一抹黑不知道而已。
現在呢，債市是從高位回落的。前面好的時候其實收益滿高的，現在一回落，那下來得也就顯得更快，理財又採取的是市值法估值方式，所以沒有像以前預期收益型產品那麼平滑。
所以對於上述某股份行的穩健性理財。
- 如果我們只看近一月收益，你會發現產品自6月初變成了一條陡峭而非平滑的拋物線，如果你正好是這個時候買進去的投資者，那感覺真是酸爽了。
- 但如果我們看半年期表現，感受就會大不同，你會發現這產品其實運作得蠻好，只是最近才受到了市場的一些影響。
總結：相較於此前的成本法，市值法能夠真實反映投資組合的變現價值，但當債市調整明顯時，理財產品凈值波動會更加劇烈。
3、債市拆杠桿，之前賺錢招數不靈了
第三個和第四個「元兇」就藏得比較深了。
先告訴你們一個我從交易員那裡聽來的秘密：兩三個月前，債市裡有一種「加杠桿套利」的策略，那個時候資金面寬松。
怎麼個玩法呢？比如銀行在市場融入資金之後買了某隻高等級債券，然後再把債券質押出去再換成資金，然後再用資金買債券……
這樣一輪接一輪，就是典型加杠桿的過程，當時也沒有硬性約束。其結果很顯然，就是金融機構收益提升了。表現在產品上，就是收益率看起來不錯。
但近期情況陡然轉變，監管最不喜歡的就是「資金空轉」，所以火眼金睛的監管來管了，「加杠桿」變成了「拆杠桿」。
在5月29日舉行的銀行間本幣市場大會上，央行金融市場司副司長馬賤陽警示說：「雖然加杠桿是債券市場主流的盈利方式，但隨著杠桿率上升市場波動率會加大，建議大家要以2016年債市波動率上升導致的後果為鑒。」
所以近期，央行通過「縮量」的方式提升市場資金利率水平，Wind數據顯示，6月第一周在有6700億逆回購到期的情況，央行僅續作了2200億，意味著央行回收了4500億流動性；6月8日5000億MLF到期，央行通過逆回購投放1200億流動性，意味著央行凈回籠3800億。
這也帶來了上文中提及的，隔夜Shibor由前期的不到1%迅速攀升並突破2%。
你想啊，滾隔夜成本不足以覆蓋債券資產收益率，所以機構就不得不開始「拆杠桿」。一個跡象是，質押式回購相較5月也快速回落。
所以，加杠桿賺收益的法子，也被打擊了。
4、資金池子被拆，真實情況暴露
以前的那些「資金池對接資產池」的銀行理財，為啥總能永遠剛兌呢？當時碰到債市波動池子里實際虧損了咋辦呢？他們會拆東牆補西牆，拆後面滾動發售的產品收益，補前面的產品波動。
反正投資人又看不到中間具體過程，很多投資人也並不敏感，這期4.4%，下期4.0%的，他們也不覺得這中間有啥問題。
但現在隨著理財子公司陸續開業，資管新規像擰螺絲一般逐漸推進落實，以前的廚房後台被公開了，貓膩不能玩了。
原來這種債市波動有些銀行搞的資產池能化解現在資管新規新要求都不能給客戶彌補損失了，所以產品投成什麼樣就直接暴露出來了。
此外需要注意的是，現在大家看到的凈值型產品已經破剛對，下一步，監管拆「資金池」的時候，會不會有更多理財扛不住？里頭會不會還埋著沒被拆干凈的「雷」？值得我們提前引起警惕。所以在做銀行投資理財的時候可以到辨險識財APP上面查看一下該款銀行理財產品的評價報告。這樣可以最大限度的避免踩雷。

『肆』 白銀td的杠桿率

白銀T+D杠桿是5倍的。
有對比才有高低。。
正規的白銀投資平台中。。期貨白銀是8倍。紙白銀是全額的

『伍』 理財產品中的風險等級A5是啥，是什麼意思

（招商銀行）A5級基金投資范圍包括但不限於:
① 股票基金(包括指數型基金)；
②
60%以上的資產投資於股票或其他權益類金融資產的券商集合理財計劃或者信託計劃；
③ 股權投資類產品；
④ 杠桿率較高的對沖基金產品；
⑤
黃金遞延交易。
就基金而言，A5級基金的風險相對最高，A1級的風險相對最低。

『陸』 為什麼資金去杠桿之後理財產品漲了

您好
杠桿率就是負債除以自有資本，本質是一個負債率的水平。負債越高，杠版桿率越高。去杠桿化，權就是降低這個杠桿率，或者增加自有資本金，或者減少負債，或者兩者同時進行。金融機構的去杠桿化，本質上就是一個還債、降低債務的過程，通俗說，就是多拿自己的錢玩兒，少借別人的錢玩兒。

『柒』 國家規定金融理財產品合法的杠桿是多少

依據《商業銀行理財業務監督管理辦法》第四十二條 第3款的規定：「商業銀行每隻開放式公募理財產品的杠桿水平不得超過140%，每隻封閉式公募理財產品、每隻私募理財產品的杠桿水平不得超過200%。」

『捌』 中國銀行理財產品實際收益相差太大

銀行理財產品 也就是銀行拿客戶的錢去投資杠桿率高的項目 如各種債券 大型項目融資 基金 股票等證券市場 等 預期收益是銀行委託的抄盤手按市場發展 自己經驗預判得來的 和實際說白了沒有直接關系 是客戶選擇時的參考 保本型的理財產品關鍵是版本 收益率普遍較低 只是你買的這個收益率確實有些低 偏差有點大 是買到一個不太好的理財產品 投資需謹慎 最好有點專業知識 或者多做前期調查
還望我的回答可以幫到你 滿意請採納哈！