理財產品壓力測試制度

1. 理財產品的信息披露要怎麼做才算規范

銀行理財產品的銷售過程，是一個信息溝通的過程。銀行理財產品本身，實際上是一系列信息和數據的組合。而要加強消費者的保護，必須加強對消費者知情權的保護，強化銀行信息披露的義務。與隱私權、救濟權等權利相比，知情權具有更重要的地位，尤其是在銷售階段，保護知情權是為了保證消費者做出正確選擇，使得消費者的利益最大化。多年來，國際金融監管組織對金融產品的信息披露規則極其重視，究其原因，在於消費者知情權保護的意義重大。2013年，巴塞爾銀行監管委員會聯合國際證券監管聯合會和國際保險監管聯合會，針對集合投資產品的信息披露要求提出建議，信息披露的標准和規則，尤其是銷售階段的信息披露，是促進金融消費者保護的重要監管工具，可以增強金融產品和市場的透明度。完善的信息披露機制，可以有助於減少存在於產品發售者和消費者之間的信息不對稱，可以使得消費者更好的做出知情決策。而歐盟等國家和地區，也陸續提出了金融產品信息披露的規范和法律法規。
我國銀行監管機構，對消費者知情權保護和銀行理財產品的信息披露同樣十分重視，中國銀行業監督管理委員會（以下簡稱中國銀監會）為規范銀行理財業務的發展，2005年相繼出台了《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》、《商業銀行個人理財業務風險管理指引》，2011年出台《商業銀行理財產品銷售管理辦法》（以下簡稱《銷售管理辦法》）。其中諸多規定，著眼於保護消費者的利益，規范和改進商業銀行的信息披露。但是在實際中，還是出現大量因信息披露規則的不完善，而導致消費者與商業銀行對簿公堂的訴訟案件。究其原因，是因為銀行在銷售理財產品的過程中，信息披露存在嚴重缺陷，這已經成為阻礙銀行理財產品市場發展的重要原因。
一、當前商業銀行理財產品信息披露中的缺陷
目前，商業銀行理財產品信息披露的實踐和立法，都不夠完善。實踐中商業銀行在銷售理財產品時，常常發生誤導性的披露，披露內容不真實，披露的模式不統一，造成消費者在獲取信息和使用信息時存在障礙，以至於在實踐中，信息披露無法發揮作用有，沒有起到保住消費者選擇產品，提供依據的功能。
（一）實踐中的信息披露存在缺失
目前，商業銀行在理財產品的信息披露中，存在諸如：專業術語難以理解、披露內容龐雜和披露格式不統一等問題，消費者無法獲得相應的信息。即使獲得部分信息，也可能無法做出判斷。過於深奧的專業名詞，對於一般的消費者而言，無法獲知其准確含義。以年化收益率為例，沒有多少消費者能夠理解其真實含義，多數人甚至將其直接與年利息的概念直接等同，豈不知，在商業銀行普遍採取資金池操作的模式下，對於非保障收益的理財產品，年化收益率僅僅是消費者可能獲得的最大收益率而已。
實踐中普遍存在沒有統一的披露格式，商業銀行根據自身習慣採取不同的披露格式。沒有統一的披露格式，消費者根本無法對獲知的信息進行對比，沒有可比性的信息，對於消費者的決策，幾乎沒有價值，消費者獲取的僅僅是冰冷的毫無意義的數據而已。以銀行理財產品的風險披露格式為例，風險是所有消費者在購買銀行理財產品時的重點考慮因素，但是對於這一重要的信息，各家銀行的實際做法，卻是大相徑庭。甚至是同一個銀行的不同產品之間，採用的風險分級也不同。
（二）法律法規的規定不適宜消費者的選擇
實踐中產生的亂象，根源在於現有法律法規不完善。銀監會出台大量規范的初衷，目的在於規范銀行理財產品的健康發展。但是規定中存在的制度性的缺陷，導致銀行理財產品信息披露存在大量的問題，在實踐中沒有發揮應有的作用。
1．傳統信息披露原則無法適應需求
金融機構向消費者，全面、充分、准確地披露非誤導的信息是金融機構應該遵循的法定義務，也是信息披露的基本原則。多年以來，我國法律法規中都遵循了這一原則，《銷售管理辦法》也無例外。但是這些看來絕對正確的標准，在現實世界中，卻不能完全發揮作用。信息披露的目的，在於為消費者提供選擇購買理財產品時所需要的具體信息和數據，消費者要根據獲得的信息，來挑選產品，做出決定。而在實踐中，消費者不僅要決定是否購買一款產品，還要決定具體買哪家的產品，由此必然帶來選擇的困惑。設計產品信息披露的目的，可以概括為以下兩點：第一，向消費者提供必要信息，供其做出知情決策（informed decision），確定是否購買產品；第二，促進產品間進行比較，鼓勵消費者在產品間進行挑選，促進產品競爭。簡而言之，信息披露的功能包括兩點：知情和比較。而在兩者之間，比較更加重要。只有能夠比較，才能讓消費者做出合理的選擇。傳統上信息披露的重點，是基於消費者知情的需求，更多地強調需要消費者了解產品的基本情況，然而，缺忽略了不同產品之間的比較，忽視了消費者進行決策的具體過程；而比較是在知情的基礎上，方便消費者在購買產品時進行選擇，進而做出決定。沒有一個消費者，在進行決策的時候，缺少比較的過程，真實的產品銷售，必然是消費者進行比較的過程。因此，無法進行比較的信息，實際價值大打折扣，消費者還是一頭霧水，無從選擇。然而遺憾的是，由於法律法規缺乏相應規范，我國目前銀行理財產品的信息披露，忽視了信息比較的功能，阻礙了消費者進行比較，也一定程度上限制了市場優勝略汰功能的發揮。
2．關鍵信息規定在法律法規中缺失
無論信息披露的原則如何確定，最終目的是將消費做出決策最需要的信息，提供給消費者。而任何一款銀行理財產品都擁有大量的信息，但是在所有的信息中，只有最關鍵的信息，是決定消費者選擇的依據。然而如前文所述，我國目前法律法規中，並沒有重點關注關鍵信息的披露。根據《銷售管理辦法》第13條規定，理財產品宣傳銷售文本應當全面、客觀反映理財產品的重要特性和與產品有關的重要事實，語言表述應當真實、准確和清晰。但是，對於何為理財產品的重要特性和重要事實，並沒有進一步明確的規定，需要各商業銀行決定。有的銀行的產品說明書，分為特別提示和基本信息。特別提示包括風險和收益情況，對最不利情況進行說明，還包括了產品的風險評級、流動性評級和適合客戶類別。雖然已經具備了一定的關鍵信息披露的雛形，但是還需要進一步的改進。實踐中，如何落實理財產品的重要特性和重要事實的披露，成為保護消費者知情權的關鍵。反映理財產品重要特性和重要事實的信息，將是消費者進行挑選不同產品的重點，是消費者做出決定的最重要依據。正如歐盟經過研究認為，許多國家現有的金融產品信息披露體系存在問題，現有體系更多關心如何使得發售者免除自身的法律風險，而不是為消費者提供有效的信息。
二、金融產品信息披露規則的國際經驗
目前我國的金融體制，已經更多的與國際接軌，銀行理財產品業務的發展，本身就是借鑒國際經驗的探索。為促進金融產品信息披露規則的改進，許多國際組織和國家，已提出信息披露的標准化原則。同時，重點通過開發和完善關鍵信息的標准化披露，達成信息披露標准化的目的。
（一）國際社會對信息披露標准化的探索
在金融產品信息披露方面，有關國際組織和國家，已進行了大量的研究和總結，很多國家和地區已經進行了相關的立法。巴塞爾委員會認為，不同金融產品之間，應該採取相同的信息披露范圍和模式，便於消費者進行產品比較。應該採用平實的語言，增強金融產品信息的可理解性。2012年，歐盟出台的《投資產品關鍵信息披露監管指引建議稿》，其目的在於方便消費者了解投資產品的關鍵信息和風險，並且可以比較不同產品之間的特點。盡量使信息披露更加標准化，使消費者可以獲得關鍵信息。英國金融服務局（FSA）對信息披露標准化進行了長期的研究，認為信息披露應該遵循標准化原則。簡單和標准格式的信息披露能夠幫助消費者比較不同金融機構之間的產品。這種比較能夠使消費者獲得符合其需要的產品，也能夠促進金融機構在透明的原則下進行競爭。並且形成了一系列的實踐成果，以抵押貸款領域為例，包括消費者抵押貸款信息披露文件（Consumers and mortgage disclosure documentation）、抵押貸款標准化初始披露文件（Standard Mortgage Initial Disclosure Document ，IDD）、標准化抵押貸款負擔能力宣傳冊（Standard Mortgage Affordability Leaflet）、抵押貸款標准化關鍵信息說明（Standard Mortgage Key Facts Illustration ，KFI）。美國聯邦儲備委員會理事會總結了不同金融產品的信息披露標准化的經驗和做法。根據有關信用卡的測試表明，標准化可以幫助消費者理解信息披露的內容。在現實中，可以將金融產品信息，用一種更加標準的方式和概念來披露，採取這種方式可以有助消費者對金融產品信息的理解。
通過對不同國家和國際組織經驗的考察，可以總結出兩條有益的經驗：一是信息披露的標准化，二是關鍵信息披露，通過關鍵信息披露的標准化，來落實信息披露的標准化原則。實際上，標准化的目的是可比性，要求標准化的過程中，需要通過適當性和可讀性，來達成可比性。因為即使格式一致，但是文字晦澀難懂，也無法進行比較。適當性是因為消費者不可能將全部信息一一比較，只能是對最重要的內容進行比較，因此應該防止重要信息淹沒在大量無關緊要的信息中。也正因為以上的原因，需要將標准化固定在一個可實行的范圍中，由此產生了關鍵信息披露，要求對消費者最重要、需要進行比較的最關鍵的信息按照規范、標准化的格式進行披露。可以說，信息披露的標准化原則是總的原則，而關鍵信息披露就是落實這一原則的途徑。
（二）信息披露標准化原則的內涵
標准化原則是促進金融產品按照同樣的規范進行信息披露，促進相互之間進行比較，進而促使消費者做出正確決策的有效方法。要求金融產品的信息披露標准化，必須明確標准化所具有的內涵。總結和研究各國的經驗，可以將標准化的內涵有以下三方面：可比性、可讀性和適當性。
1．可比性。所謂可比性，是要求金融產品之間具備基本統一的披露規范，使得消費者可以在不同產品之間進行比較。許多國家和國際組織，對於信息披露的可比性，都有規定。例如澳大利亞的金融產品信息披露規則規定：及時、相關和完整、促進對產品的理解、促進產品間的比較、重點表述重要信息和充分考慮消費者的需求。經濟合作組織提出的有關《金融消費者保護原則》中，所有的金融信息都應該准確、真實、可理解和非誤導性。應該盡最大可能，採用銷售前的格式化信息披露，以利於相同類型的產品之間的比較。巴塞爾委員會認為，完善的信息披露應該促進產品間的對比，使得消費者在不同產品中間，更容易的選擇符合自己需求的產品。尤其當產品非常近似，不一致的信息披露規則可能給包括保護消費者在內的監管目標帶來風險。為達成金融產品所披露信息的可比性，需要更多的格式規范，需要更多的規則來統一同類金融產品的信息規范的途徑、格式、內容。消費者獲得統一格式的信息披露文件，必然會帶來進行比較的便利性和可行性。
2．可讀性。所謂可讀性，是指所披露的信息，應該考慮大多數消費者的理解和接受程度，能夠被消費者所理解。金融產品設計比較復雜，即使是專業人士也很難判斷其蘊藏多少潛在風險。大多數消費者欠缺金融知識，很難真正了解復雜和高深的金融術語。而為了邏輯嚴密，又很可能出現用一個術語去解釋另外一個術語的情況，造成的結果就是消費者無法理解具體含義。為了達到可讀性的目的，採用的表達方式，不僅要能夠准確的反映專業含義，同時要使得即使是沒有經驗的消費者也能夠理解其含義。巴塞爾委員會提出，銷售信息披露文件應該是明確、公平、非誤導的，以平實的語言表達，使得消費者能夠理解。金融服務和產品是非常的復雜的領域，對於一些金融領域的專家，有些數據非常有價值，但是對於普通的消費者，這些數據可能是無法理解的，對其做出決定沒有什麼價值。信息披露的文字，在兼顧含義准確，邏輯嚴密的前提下，必須考慮消費者的接受和理解程度，應該將目標著眼於消費者的可理解性。因為無法被消費者所理解的信息，無論其披露的內容如何真實，如何全面，最終的效果都是不盡如人意。
3．適當性。所謂適當性，主要是指信息的數量和范圍應該適當，應該將最受消費者關心，對決策最具意義的關鍵信息，重點披露給消費者。銀行所披露的信息的重要性，對於消費者應該有所區分，總有一些信息具有決定性的意義。英國金融服務局（FSA）根據信息重要性，將向消費者披露的信息分為三類：最重要的信息、次重要的信息和非重要信息。重要性不同的信息，對於消費者做出決策的影響自然不同，消費者所需要的程度也不同。有學者指出：「披露核心信息的基本考慮在於，雖然銀行向消費者披露了產品或服務的所有方面，包括產品的特點、風險、條件等，但不強調消費者做出決策最需要的信息，或者說把消費者做出決策最需要的信息淹沒在產品或服務的各種重要或非重要、有意義或無意義的信息中，許多消費者照樣會將銀行披露的信息束之高閣。」
（三）關鍵信息披露的價值和內容
如何落實標准化的原則，關鍵在於將產品的關鍵信息和重要事實反應在信息披露中，消費者比較金融產品的信息，重點也是比較能反映產品主要特徵的信息。標准化應該將集中在最反映特性、最受消費者關心的信息方面。這也就是國際上比較通行的關鍵信息披露的做法。
1．關鍵信息披露的價值
基於金融產品關鍵信息的重要作用，眾多國際組織和國家，在自身的研究或者立法中，都賦予關鍵信息披露足夠的重視。經濟合作組織提出的有關《金融消費者保護原則》中，其中第四條涉及到信息披露和透明度。該原則認為，金融服務提供，應該向消費者提供關鍵信息，使消費者了解產品的基本優勢、風險和條款。應該提供有關金融產品的實質性方面（material aspects）的信息。為解決重要事項披露的具體方式問題，有學者提出了一個解決方法，即是採用關鍵事實說明（Key Facts Statement），以簡單平實的語言提供所有金融服務和產品的關鍵條款和條件。關鍵事實聲明的要求可以由行業協會制定，並建議金融機構使用。該文件需要使用平實的語言，在一或兩頁紙的篇幅內概括金融合同的主要條款。英國早已開始實行「重要事實文件」（key features documents，下稱KFD）的制度，重要事實文件（KFD）在銷售產品前提供。歐盟2012年發布《投資產品關鍵信信文件監管指引建議稿》，這份監管指引建議稿目的在於盡量使得信息披露更加標准化，使得消費者可以獲得關鍵信息。讓零售投資者了解投資產品的關鍵信息和風險，並且可以比較不同產品之間的特點。
2．關鍵信息披露的內容
巴塞爾委員會認為，集合投資產品的信息披露，應該包括產品關鍵信息，以精準的書面語言表達風險、優勢和其他特徵。巴塞爾委員會提出，應該考慮要求銷售信息披露文件提供關鍵信息，包括成本、風險、收益以及其他特徵。銷售信息披露文件應該是精確，並且列明產品的關鍵信息，也包括其他需要的信息。其中不能包括垃圾信息（exhaustive information）。英國金融服務局（FSA）於2000年對金融機構的重要事實文件進行梳理分析，所有的重要事實文件必須包括描述產品的關鍵標題、風險、消費者的承諾、費用。在金融機構向消費者出售產品時，必須向消費者提供重要事實文件。重要事實文件規定了一系列的信息，包括產品目標，風險因素，收費和費用，未來受益的範例或者闡釋，收費的效果影響。
三、我國銀行理財產品信息披露規則的立法建議
通過分析我國目前實踐和立法中存在的問題，結合國際經驗的思考，我國應改進目前的銀行理財產品的信息披露立法規則，採納標准化和關鍵信息的做法。
（一）促進信息披露標准化
在確保真實有效全面地基礎上，遵循標准化原則，圍繞關鍵信息，統一格式和范圍，促進不同金融產品之間的比較。銀監會可以通過修改規章，確立信息披露的標准化原則。可以考慮將產品信息披露，劃分為兩個部分，一是關鍵信息，二是基本信息。標准化不能是全部信息的標准化，各銀行產品之間要競爭，必須是有各自的特色，否則同質化的競爭，最後就只剩下了價格的競爭，不利於整體的發展。但是要讓各個產品之間能夠進行比較，必須要有比較的基礎，將需要比較的信息，限定在一定的范圍之內，同類型的產品，要將進行比較的內容進行統一。不同產品之間，可以有不同的關鍵信息。關鍵信息披露文件，應該完全標准化，不允許增加，不允許私自改變。如果消費者感興趣，或者要了解更多信息，才需要進一步去查閱各個銷售文件的內容。而基本信息，應該具有最低限度的一致，各銀行可以有自己的自主權，可以更加詳細，更加體現各自的風格。但是，同一家銀行內部的這些銷售文件，必須採用同樣的格式。借鑒中國證券業監督管理委員會規范上市公司信息披露的一系列公司信息披露內容和格式准則，可以將一系列信息披露的內容、格式，用範本進行統一，確保不同銀行的理財產品，都能夠遵循同樣的格式進行披露，建立起銀行理財產品信息披露的規范。
（二）規范關鍵信息披露
監管規則應該將金融產品需要披露的關鍵信息予以明確，確定必須進行披露的內容。為同類金融產品，設置最低的關鍵信息披露標准。所謂最低程度的關鍵信息，應該是社會上絕大多數消費者，在選擇金融產品時，所需要的信息。同時，關鍵信息的披露必須以規范的模式來進行，這也是落實信息披露標准化原則的重點。因此，應該明確關鍵信息的披露范圍，同時要規范關鍵信息披露的標准格式。例如，歐盟《投資產品關鍵信信文件監管指引建議稿》第二章詳細規定了關鍵信息文章中的格式和內容。我國可以通過在銀監會公布的規章中，具體規范關鍵信息的披露形式，達成銀行間關鍵信息披露的一致。另外，可考慮借鑒中國證券業監督管理委員會規范上市公司信息披露的做法，具體出台信息披露的指引和模版，規范關鍵信息披露。
結語
強化銀行理財產品的信息披露，是保護消費者的知情權的重要舉措，對促進銀行理財業務的健康發展，維護金融市場秩序，將起到至關重要的作用。我國銀行業以往的實踐所暴露出的種種問題亟待解決。通過借鑒國際經驗，完善信息披露的標准化原則和加強關鍵信息的披露，必然會改進我國銀行理財產品的信息披露的質量，也將會對消費者權利的保護發揮重要作用。

2. 銀行理財新規將帶來哪些變化

《理財辦法》在理財產品投資范圍、穿透管理和理財投資顧問管理等方面，進一步明確了相關要求；在流動性風險管理、壓力測試和信息披露等方面，進一步區分公募和私募理財產品要求，與其他同類資管產品的監管標準保持一致。

引入24小時投資冷靜期

《理財辦法》引入了投資冷靜期的規定。

銀保監會相關負責人表示，對於私募理財產品，銀行應當在銷售文件中約定不少於24小時的投資冷靜期。公募理財並沒有24小時冷靜期的要求。

冷靜期內，如投資者改變決定，銀行應當遵從投資者意願，解除已簽訂的銷售文件，並及時退還投資者的全部投資款項。

對此，銀保監會相關負責人表示，這一修改主要是借鑒國內外通行做法，更加有利於保護投資者權益。

ABN明確納入理財產品投資范圍

針對理財產品投資范圍，根據此前徵求意見稿第35條，商業銀行理財產品可以投資於國債、地方政府債券、中央銀行票據、政府機構債券、金融債券、銀行存款、大額存單、同業存單、公司信用類債券、在銀行間市場發行的信貸資產支持證券、在交易所市場發行的企業資產支持證券、公募證券投資基金、其他債權類資產、權益類資產以及國務院銀行業監督管理機構認可的其他資產。

《理財辦法》明確，理財產品投資范圍包括在銀行間市場和證券交易所市場發行的資產支持證券，ABN（資產支持票據）正式納入。

3. 商業銀行理財產品銷售管理辦法的第五章

客戶風險承受能力評估
第二十七條 商業銀行應當對客戶風險承受能力進行評估，確定客戶風險承受能力評級，由低到高至少包括五級，並可根據實際情況進一步細分。
第二十八條 商業銀行應當在客戶首次購買理財產品前在本行網點進行風險承受能力評估。風險承受能力評估依據至少應當包括客戶年齡、財務狀況、投資經驗、投資目的、收益預期、風險偏好、流動性要求、風險認識以及風險損失承受程度等。商業銀行對超過65歲(含)的客戶進行風險承受能力評估時，應當充分考慮客戶年齡、相關投資經驗等因素。商業銀行完成客戶風險承受能力評估後應當將風險承受能力評估結果告知客戶，由客戶簽名確認後留存。
第二十九條 商業銀行應當定期或不定期地採用當面或網上銀行方式對客戶進行風險承受能力持續評估。超過一年未進行風險承受能力評估或發生可能影響自身風險承受能力情況的客戶，再次購買理財產品時，應當在商業銀行網點或其網上銀行完成風險承受能力評估，評估結果應當由客戶簽名確認；未進行評估，商業銀行不得再次向其銷售理財產品。
第三十條 商業銀行應當制定本行統一的客戶風險承受能力評估書。商業銀行應當在客戶風險承受能力評估書中明確提示，如客戶發生可能影響其自身風險承受能力的情形，再次購買理財產品時應當主動要求商業銀行對其進行風險承受能力評估。
第三十一條 商業銀行為私人銀行客戶和高資產凈值客戶提供理財產品銷售服務應當按照本辦法規定進行客戶風險承受能力評估。私人銀行客戶是指金融凈資產達到600萬元人民幣及以上的商業銀行客戶；商業銀行在提供服務時，由客戶提供相關證明並簽字確認。高資產凈值客戶是滿足下列條件之一的商業銀行客戶：
(一)單筆認購理財產品不少於100萬元人民幣的自然人；
(二)認購理財產品時，個人或家庭金融凈資產總計超過100萬元人民幣，且能提供相關證明的自然人；
(三)個人收入在三年每年超過20萬元人民幣或者家庭合計收入在三年內每年超過30萬元人民幣，且能提供相關證明的自然人。
第三十二條 商業銀行分支機構理財產品銷售部門負責人或經授權的業務主管人員應當定期對已完成的客戶風險承受能力評估書進行審核。
第三十三條 商業銀行應當建立客戶風險承受能力評估信息管理系統，用於測評、記錄和留存客戶風險承受能力評估內容和結果。
第六章理財產品銷售管理
第三十四條 商業銀行不得銷售無市場分析預測、無風險管控預案、無風險評級、不能獨立測算的理財產品，不得銷售風險收益嚴重不對稱的含有復雜金融衍生工具的理財產品。
第三十五條 商業銀行不得無條件向客戶承諾高於同期存款利率的保證收益率；高於同期存款利率的保證收益，應當是對客戶有附加條件的保證收益。商業銀行向客戶承諾保證收益的附加條件可以是對理財產品期限調整、幣種轉換等權利，也可以是對最終支付貨幣和工具的選擇權利等，承諾保證收益的附加條件所產生的投資風險應當由客戶承擔，並應當在銷售文件明確告知客戶。商業銀行不得承諾或變相承諾除保證收益以外的任何可獲得收益。
第三十六條 商業銀行不得將存款單獨作為理財產品銷售，不得將理財產品與存款進行強制性搭配銷售。商業銀行不得將理財產品作為存款進行宣傳銷售，不得違反國家利率管理政策變相高息攬儲。
第三十七條 商業銀行從事理財產品銷售活動，不得有下列情形：
(一)通過銷售或購買理財產品方式調節監管指標，進行監管套利；
(二)將理財產品與其他產品進行捆綁銷售；
(三)採取抽獎、回扣或者贈送實物等方式銷售理財產品；
(四)通過理財產品進行利益輸送；
(五)挪用客戶認購、申購、贖回資金；
(六)銷售人員代替客戶簽署文件；
(七)中國銀監會規定禁止的其他情形。
第三十八條 商業銀行應當根據理財產品風險評級、潛在客戶群的風險承受能力評級，為理財產品設置適當的單一客戶銷售起點金額。風險評級為一級和二級的理財產品，單一客戶銷售起點金額不得低於5萬元人民幣；風險評級為三級和四級的理財產品，單一客戶銷售起點金額不得低於10萬元人民幣；風險評級為五級的理財產品，單一客戶銷售起點金額不得低於20萬元人民幣。
第三十九條 商業銀行不得通過電視、電台渠道對具體理財產品進行宣傳；通過電話、傳真、簡訊、郵件等方式開展理財產品宣傳時，如客戶明確表示不同意，商業銀行不得再通過此種方式向客戶開展理財產品宣傳。
第四十條 商業銀行通過本行網上銀行銷售理財產品時，應當遵守本辦法第二十八條規定；銷售過程應有醒目的風險提示，風險確認不得低於網點標准，銷售過程應當保留完整記錄。
第四十一條 商業銀行通過本行電話銀行銷售理財產品時，應當遵守本辦法第二十八條規定；銷售人員應當是具有理財從業資格的銀行人員，銷售過程應當使用統一的規范用語，妥善保管客戶信息，履行相應的保密義務。商業銀行通過本行電話銀行向客戶銷售理財產品應當徵得客戶同意，明確告知客戶銷售的是理財產品，不得誤導客戶；銷售過程的風險確認不得低於網點標准，銷售過程應當錄音並妥善保存。
第四十二條 商業銀行銷售風險評級為四級(含)以上理財產品時，除非與客戶書面約定，否則應當在商業銀行網點進行。
第四十三條 商業銀行向私人銀行客戶銷售專門為其設計開發的理財產品或投資組合時，雙方應當簽訂專門的理財服務協議，銷售活動可按服務協議約定方式進行，但應當確保銷售過程符合相關法律法規規定。
第四十四條 商業銀行向機構客戶銷售理財產品不適用本辦法有關客戶風險承受能力評估、風險確認語句抄錄的相關規定，但應當確保銷售過程符合相關法律法規及本辦法其他條款規定。商業銀行向機構客戶銷售專門為其設計開發的理財產品，雙方應當簽訂專門的理財服務協議，銷售活動可以按服務協議約定方式執行，但應當確保銷售過程符合相關法律法規規定。
第四十五條 對於單筆投資金額較大的客戶，商業銀行應當在完成銷售前將包括銷售文件在內的認購資料至少報經商業銀行分支機構銷售部門負責人審核或其授權的業務主管人員審核；單筆金額標准和審核許可權，由商業銀行根據理財產品特性和本行風險管理要求制定。已經完成銷售的理財產品銷售文件，應至少報經商業銀行分支機構理財產品銷售部門負責人或其授權的業務主管人員定期審核。
第四十六條 客戶購買風險較高或單筆金額較大的理財產品，除非雙方書面約定，否則商業銀行應當在劃款時以電話等方式與客戶進行最後確認；如果客戶不同意購買該理財產品，商業銀行應當遵從客戶意願，解除已簽訂的銷售文件。風險較高和單筆金額較大的標准，由商業銀行根據理財產品特性和本行風險管理要求制定。
第四十七條 商業銀行不得將其他商業銀行或其他金融機構開發設計的理財產品標記本行標識後作為自有理財產品銷售。商業銀行代理銷售其他商業銀行理財產品應當遵守本辦法規定，進行充分的風險審查並承擔相應責任。
第四十八條 商業銀行應當建立異常銷售的監控、記錄、報告和處理制度，重點關注理財產品銷售業務中的不當銷售和誤導銷售行為，至少應當包括以下異常情況：
(一)客戶頻繁開立、撤銷理財賬戶；
(二)客戶風險承受能力與理財產品風險不匹配；
(三)商業銀行超過約定時間進行資金劃付；
(四)其他應當關注的異常情況。

4. 購買理財產品風險分級中的PR是什麼意思

銀行評定的風險等級

pr1保守型：風險因素影響很小。

pr2穩健型：不保證本金，但是風險因素影響較小。

pr3平衡型：不保本金，風險因素對本金和收益有一定影響。

pr4成長型：不保本金，風險因素對本金產生較大影響，結構復雜。

銀監會出台的《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》對於「個人理財業務」的界定是，「商業銀行為個人客戶提供的財務分析、財務規劃、投資顧問、資產管理等專業化服務活動」。

商業銀行個人理財業務按照管理運作方式的不同，分為理財顧問服務和綜合理財服務。我們一般所說的「銀行理財產品」，其實是指其中的綜合理財服務。

(4)理財產品壓力測試制度擴展閱讀：

商業銀行個人理財業務管理暫行辦法

第一條

為加強商業銀行個人理財業務活動的管理，促進個人理財業務健康有序發展，依據《中華人民共和國銀行業監督管理法》、《中華人民共和國商業銀行法》等有關法律法規，制定本辦法。

第二條

本辦法所稱個人理財業務，是指商業銀行為個人客戶提供的財務分析、財務規劃、投資顧問、資產管理等專業化服務活動。

第三條

商業銀行開展個人理財業務，應遵守法律、行政法規和國家有關政策規定。

商業銀行不得利用個人理財業務，違反國家利率管理政策進行變相高息攬儲。

第四條

商業銀行應按照符合客戶利益和風險承受能力的原則，審慎盡責地開展個人理財業務。

第五條

商業銀行開展個人理財業務，應建立相應的風險管理體系和內部控制制度，嚴格實行授權管理制度。

第六條

中國銀行業監督管理委員會依照本辦法及有關法律法規對商業銀行個人理財業務活動實施監督管理。

5. 商業銀行理財產品銷售管理辦法的第八章

銷售內控制度
第五十七條 商業銀行董事會和高級管理層應當充分了解理財產品銷售可能存在的合規風險、操作風險、法律風險、聲譽風險等，密切關注理財產品銷售過程中各項風險管控措施的執行情況，確保理財產品銷售的各項管理制度和風險控制措施體現充分了解客戶和符合客戶利益的原則。
第五十八條 商業銀行應當明確規定理財產品銷售的管理部門，根據國家有關法律法規及銷售業務的性質和自身特點建立科學、透明的理財產品銷售管理體系和決策程序，高效、嚴謹的業務運營系統，健全、有效的內部監督系統，以及應急處理機制。
第五十九條 商業銀行應當建立包括理財產品風險評級、客戶風險承受能力評估、銷售活動風險評估等在內的科學嚴密的風險管理體系和內部控制制度，對內外部風險進行識別、評估和管理，規范銷售行為，確保將合適的產品銷售給合適的客戶。
第六十條 商業銀行應當建立健全符合本行情況的理財產品銷售授權控制體系，加強對分支機構的管理，有效控制分支機構的銷售風險。授權管理應當至少包括：
(一)明確規定分支機構的業務許可權；
(二)制定統一的標准化銷售服務規程，提高分支機構的銷售服務質量；
(三)統一信息技術系統和平台，確保客戶信息的有效管理和客戶資金安全；
(四)建立清晰的報告路線，保持信息渠道暢通；
(五)加強對分支機構的監督管理，採取定期核對、現場核查、風險評估等方式有效控制分支機構的風險。
第六十一條 商業銀行應當建立理財產品銷售業務賬戶管理制度，確保各類賬戶的開立和使用符合法律法規和相關監管規定，保障理財產品銷售資金的安全和賬戶的有序管理。
第六十二條 商業銀行應當制定理財產品銷售業務基本規程，對開戶、銷戶、資料變更等賬戶類業務，認購、申購、贖回、轉換等交易類業務做出規定。
第六十三條 商業銀行應當建立全面、透明、快捷和有效的客戶投訴處理體系，具體應當包括：
(一)有專門的部門受理和處理客戶投訴；
(二)建立客戶投訴處理機制，至少應當包括投訴處理流程、調查程序、解決方案、客戶反饋程序、內部反饋程序等；
(三)為客戶提供合理的投訴途徑，確保客戶了解投訴的途徑、方法及程序，採用本行統一標准，公平和公正地處理投訴；
(四)向社會公布受理客戶投訴的方式，包括電話、郵件、信函以及現場投訴等並公布投訴處理規則；
(五)准確記錄投訴內容，所有投訴應當保留記錄並存檔，投訴電話應當錄音；
(六)評估客戶投訴風險，採取適當措施，及時妥善處理客戶投訴；
(七)定期根據客戶投訴總結相關問題，形成分析報告，及時發現業務風險，完善內控制度。
第六十四條 商業銀行應當依法建立客戶信息管理制度和保密制度，防範客戶信息被不當使用。
第六十五條 商業銀行應當建立文檔保存制度，妥善保存理財產品銷售環節涉及的所有文件、記錄、錄音等相關資料。
第六十六條 商業銀行應當具備與管控理財產品銷售風險相適應的技術支持系統和後台保障能力，盡快建立完整的銷售信息管理系統，設置必要的信息管理崗位，確保銷售管理系統安全運行。
第六十七條 商業銀行應當建立和完善理財產品銷售質量控制制度，制定實施內部監督和獨立審核措施，配備必要的人員，對本行理財產品銷售人員的操守資質、服務合規性和服務質量等進行內部調查和監督。內部調查應當採用多樣化的方式進行。對理財產品銷售質量進行調查時，內部調查監督人員還應當親自或委託適當的人員，以客戶身份進行調查。
內部調查監督人員應當在審查銷售服務記錄、合同和其他材料等基礎上，重點檢查是否存在不當銷售的情況。

6. 理財產品的收益如何計算

通常情況下，理財產品的收益是根據理財產品的收益率、投入的資金以及實際理版財天數來計算的。一般理權財產品計算公式為理財收益=投入資金×日利率×實際理財天數。其中利率又可分為年利率、月利率和日利率，在計算理財收益時要適當地進行轉換。當然這個計算公式一般是適用於固定收益類理財產品，對於一些較為復雜的理財產品還需要考慮到其他風險因素。以上就是關於理財產品的收益計算的介紹，需要注意的是銀行理財產品的一年是按照360天計算的，而其他互聯網理財產品還是按照365天計算。除此之外，對於理財產品的收益率還要分清到期收益率和年化收益率的區別。

7. 理財產品的定價機制是怎樣的

理財產品抄的定價機制通常都是按照客襲戶的需求所定價的，如果客戶的需求量比較大的話，那麼理財產品的價格也就會變得相對較高，如果客戶的需求量比較小，那麼相應的定價也就會比較低，所以理財產品的定價機制和客戶的需求量掛鉤。

8. 理財產品的監督管理採取什麼制度

央行互聯網金融協會落戶上海、最快下月掛牌
http://bbs.xueshandai.com/thread-13175-1-1.html
(出處: 【雪山貸p2p論壇】)

9. 銀行理財產品風險評估級別為A4，是只能買R4級別的產品還是R1、R2、R3、R4都可以買

都可以買。

銀行理財產品風險等級：由低到高分為R1（謹慎型）、R2（穩健型）、R3（平衡型）、R4（進取型）、R5（激進型）五個級別。

1、R1級（謹慎型）保證本金的完全償付，產品主要投資於高信用等級債券、貨幣市場等低風險金融產品。

2、R2級（穩健型）不保證本金的償付，但本金風險相對較小，收益浮動相對可控。

3、R3級（平衡型）不保證本金的償付，有一定的本金風險，收益浮動且有一定波動。

4、R4級（進取型）不保證本金的償付，本金風險較大，收益浮動且波動較大，投資較易受到市場波動和政策法規變化等風險因素影響。

5、R5級（激進型）不保證本金的償付，本金風險極大，同時收益浮動且波動極大，投資較易受到市場波動和政策法規變化等風險因素影響。

風險承受能力，從低到高分別：A1（謹慎型）、A2（穩健型）、A3（平衡型）、A4（進取型）、A5（激進型）。與之對應的產品風險等級：R1（謹慎型）、R2（穩健型）、R3（平衡型）、R4（進取型）、R5（激進型）。

(9)理財產品壓力測試制度擴展閱讀：

近日，銀監會發布了《銀行業消費者權益保護工作指引》，對於侵害銀行業消費者權益的行為提出了八項禁止性規定，以保障金融消費者的權益。

對此，記者走訪發現，各銀行的理財專區都已設立風險提示的標識，工作人員也會進行一定的風險提示。但業內人士提出，大部分消費者的金融消費知識有待提高，對風險的意識也需進一步增強。

銀監出禁令保護消費者

據了解，我國並沒有針對金融消費者權益保護的基本立法。此前，銀監會曾出台過一些有關銀行業產品和服務的監管制度，涉及銀行業金融機構與銀行業消費者交易行為的規范，但這些規定及要求都散落在各項監管制度之中，沒有形成集中、專業的，針對消費者權益保護的系統性的監管規定。

據了解，此次《指引》的出台，填補了國內銀行業消費者權益保護制度方面的空白，意味著消費者在金融領域維權有據可依。新規明確，銀行不得隱瞞理財產品風險、誇大收益，不得主動提供與銀行業消費者風險承受能力不相符的產品和服務，不得對消費者進行誤導銷售金融產品等。

同時，銀行業消費者有權依法主張自身合法權益不受侵害，並對銀行業金融機構消費者權益保護工作進行監督、批評、建議，對侵害銀行業消費者合法權益的行為和相關人員向監管部門檢舉和向司法機關控告。

消費者風險意識待提高

新規出台之後，在銀行購買理財產品會有風險提示嗎？記者以消費者身份走訪了中信銀行國興支行、光大銀行海甸支行、建行海甸支行和工行海大支行等銀行，發現各銀行的理財專區都設有風險提示的標識。

在咨詢過程中，負責講解的工作人員都會進行一定的風險提示，而且提出如果是首次購買銀行理財產品，需要進行風險評估，根據評估結果購買相應風險等級的產品。