國元信託理財產品

『壹』 華宸未來三不管理財產品問題到底出在哪兒

一款三家金融機構都宣稱自己是通道的罕見產品，將當前信託公司、基金子公司利用約定可避險的僥幸心理來沖大業務規模的行業現狀展現得淋漓盡致。
「華宸未來-湖南信託志高集團專項資產管理計劃」募集總規模為3億元，華宸未來資產、國元信託、湖南信託收取的管理費分別為1%、0.2%和1.6%。每一方都樂於賺取一筆「通道費」、通過相互之間的合同來規避對項目主動管理的責任。若項目不發生問題，三家本可相安無事；而一旦項目發生問題，就出現推諉責任、相互指責的怪狀。真正遭殃的無疑是那些購買這一產品的投資人，在他們簽訂這款產品投資合同時，根本無法辨清產品背後發生了什麼。
機關算盡
8月15日，當事一方國元信託針對《第一財經日報》的報道和湖南信託此前的聲明終於發聲。如果國元信託的聲明屬實，整件事情的來龍去脈將是一個這樣的故事。
湖南信託和華宸未來在2013年同時去調研安徽淮南志高項目，但兩家機構對對方的理解都是錯誤的。在湖南信託的概念里，華宸未來將會用它的資金池來對接信託通道(由於資金池為投向不明確的一攬子資金，如此操作華宸未來無疑將承擔更大的風險)；但在華宸未來理解的合作模式中，基金子公司和信託的合作多是由信託公司負責項目前期盡調和投後管理，華宸未來只負責把產品包裝和銷售出去就可以了。
兩家公司對各自角色的理解存在明顯的偏差，帶著這樣的偏差湖南信託和華宸未來資產簽訂了單一資金信託合同，湖南信託也和融資方簽訂了信託貸款合同。但在產品進入銷售環節時，湖南信託才發現不對勁：華宸未來沒有按照資金池的方式在募資，而是以湖南信託志高項目的名義在募集，這樣一來湖南信託要承擔項目不能兌付的風險。
於是湖南信託緊急叫停，要求終止與華宸未來的合作。但得益於資管產品的火爆行情，華宸未來當時已經接近把產品賣完，而產品銷售合同也是基於華宸未來對雙方合作模式的理解。如果這時停止合作，華宸未來就等於要把投資人的投資款退回去，華宸未來當然不願意這么做。於是華宸未來想出了一個看似兩全的方案：既然湖南信託不想直接合作，那麼華宸未來再找一家信託公司做通道，幫著國元信託實現與終端投資人的隔離。
於是，一款三個通道的奇葩產品就這樣誕生了：華宸未來通過志高集團資產管理計劃募集的3億資金投資於國元信託所設立的單一資金信託，國元信託的這一單一資金信託再投資於湖南信託設立的項目貸款單一信託，後者再向融資方淮南志高發放信託貸款。

所謂單一資金信託是指信託公司接受單個委託人的資金委託，依據委託人確定的管理方式投資管理。與集合資金信託所不同的是，信託公司無須為這類理財進行剛性兌付。因此，兩家信託公司此時似乎都能找到脫身之辭。而華宸未來則試圖用產品合同里中一條約定可避險的條款撇清責任：本計劃資產管理人(即華宸未來)對信託計劃受託人(即投資人)的投資運營無決策權、管理權等主動性權力，標的信託計劃的全部運作均由湖南信託負責。
誰來兜底
據《第一財經日報》了解，投資華宸未來這一理財產品的投資人約有100名。上周五，華宸未來就此事向投資人召開說明會。會議從下午四點召開，一直持續到六點半左右。一名通過電話會議參會的投資人在會上質問：「你們這幾家金融機構膽子太大了。我的產品投資合同里說的是直接投資湖南信託，在不經我允許的情況下變更為國元信託，這就是明目張膽的詐騙。」
華宸未來也並未迴避自己的責任。在說明會上，該公司首席律師提到將代表投資人追究資金監管行浦發銀行(13.690, 0.14, 1.03%)淮南支行在此事上的責任。該律師稱，資金雖然是投向了淮南志高，但投的項目不對。按照銀行監管的正常流程，銀行需要審核資金每筆投向的用途與其用款申請書上申請的用途是否一致。該律師稱，華宸未來拿到了銀行資金轉賬的記錄，確定了不一致性，因此要從這個方面追究銀行的責任。
除了華宸未來的維權前景，3億資金兌付的前景也取決於項目本身的進展情況。湖南信託介紹稱，目前完成90%工程量的志高動漫園暫停建設，因淮南志高陷入多宗訴訟之中，志高動漫園850畝土地使用權已被長安國際信託申請查封。2014年6月，北京九派投資公司作為重組方介入淮南志高項目，並與相關債權、債務人進行談判。目前，重組正在進行政府審批重組
業內人士認為：「誰的投資人，屁股由誰先擦。」如果上述兩個前景方面都很糟糕，那麼最終承擔更大責任的一方無疑將是華宸未來。不過，成立於去年3月的華宸未來注冊資本僅2000萬元，顯然沒有兜底這一產品的能力。而隨著上周萬家共贏8億理財產品風險的暴露，基金子公司的此類問題將會越來越多。
風險事件該如何解決？市場需要答案。

『貳』 信託理財產品風險大嗎

相對於股票、基金等其他理財產品，信託產品投資起點較高，單項投資最低為100萬，投資風險也較大。在我國，符合相關規定的信託產品在我國是允許設立的。

選擇信託公司，投資者要選擇信譽良好的信託公司。在我國，信託業務由信託公司依據《信託法》開發，受到中國銀行業監督委員會的監督。目前，獲得銀監會「牌照」的信託公司只有68家：

1 國民信託 國民信託有限公司

2 國投信託 國投信託有限公司

3 華鑫信託 華鑫國際信託有限公司

4 外貿信託 中國對外經濟貿易信託有限公司

5 金谷信託 中國金谷國際信託有限責任公司

6 英大信託 英大國際信託有限責任公司

7 北京國投 北京國際信託有限公司

8 中誠信託 中誠信託有限責任公司

9 中糧信託 中糧信託有限責任公司

10 中信信託 中信信託有限責任公司

11 愛建信託 上海愛建信託有限責任公司

12 安信信託 安信信託投資股份有限公司

13 中泰信託 中泰信託有限責任公司

14 華澳信託 華澳國際信託有限公司

15 上海信託 上海國際信託有限公司

16 中海信託 中海信託股份有限公司

17 華寶信託 華寶信託有限責任公司

18 東莞信託 東莞信託有限公司

19 大業信託 大業信託有限責任公司

20 粵財信託 廣東粵財信託有限公司

21 平安信託 平安信託有限責任公司

22 華潤信託 華潤深國投信託有限公司

23 中投信託 中建投信託有限責任公司

24 杭州工商信託 杭州工商信託股份有限公司

25 昆侖信託 昆侖信託有限責任公司

26 萬向信託 萬向信託有限公司

27 浙金信託 浙商金匯信託股份有限公司

28 紫金信託 紫金信託有限責任公司

29 國聯信託 國聯信託股份有限公司

30 江蘇信託 江蘇省國際信託有限責任公司

31 蘇州信託 蘇州信託有限公司

32 長安信託 長安國際信託股份有限公司

33 陝國投 陝西省國際信託股份有限公司

34 西部信託 西部信託有限公司

35 建信信託 建信信託有限責任公司

36 國元信託 安徽國元信託有限責任公司

37 百瑞信託 百瑞信託有限責任公司

38 中原信託 中原信託有限公司

39 民生信託 民生信託股份有限公司

40 北方信託 北方國際信託股份有限公司

41 天津信託 天津信託有限責任公司

42 長城新盛信託 長城新盛信託有限責任公司

43 華融國際信託 華融國際信託有限責任公司

44 重慶信託 重慶國際信託有限公司

45 新華信託 新華信託股份有限公司

46 四川信託 四川信託有限公司

47 中鐵信託 中鐵信託有限責任公司

48 方正東亞信託 方正東亞信託有限責任公司

49 交銀國際信託 交銀國際信託有限公司

50 陸家嘴信託 陸家嘴國際信託有限公司

51 山東信託 山東省國際信託有限公司

52 廈門信託 廈門國際信託有限公司

53 興業國際信託 興業國際信託有限公司

54 中航信託 中航信託股份有限公司

55 中江信託 中江國際信託股份有限公司

56 華宸信託 華宸信託有限責任公司

57 新時代信託 新時代信託股份有限公司

58 中融信託 中融國際信託有限公司

59 吉林信託 吉林省信託有限責任公司

60 華信信託 大連華信信託股份有限公司

61 甘肅信託 甘肅省信託有限責任公司

62 華能貴誠 華能貴誠信託有限公司

63 西藏信託 西藏信託有限公司

64 雲國投 雲南國際信託有限公司

65 山西信託 山西信託股份有限公司

66 五礦國際信託 五礦國際信託有限公司

67 湖南信託 湖南省信託有限責任公司

68 渤海信託 渤海國際信託有限公司

『叄』 國元信託與雨潤集團合同糾紛

正常，當下的經濟情況，信託公司對外合同糾紛很多因為大部分是從信託公司借錢沒按合同約定還上的。

『肆』 上市公司購買理財產品應該比照委託理財嗎

民間借貸「資金黑洞」危機顯現，上市公司恐怕也難倖免於難。滬深交易所日前就「委託理財」和「委託貸款」事宜向上市公司發放問卷調查表，要求上市公司填報今年以來所進行的委託貸款和委託理財情況。
數家上市公司證券部負責人表示，在此之前兩市交易所並沒有就上述兩項目專門發出過調查通知。「因為在例行的半年報中，上市公司都需要對這兩個項目進行披露。」一位資深董秘稱，這次的情況調查具有「摸底」的意味。
銀行理財產品
成為摸底重點
2011年的秋天，對於國內企業老闆來說，身邊颳起的「銀根秋風」比三九嚴寒更具殺傷力。面對銀行借貸無門，手握著從資本市場上融來的大量現金，上市公司成了「民間借貸」的重要水源之一。
越來越多的上市公司熱衷於將閑置資金大量投入理財和貸款行為。針對這種愈演愈烈之勢，來自交易所和上市公司相關人士均證實，兩市交易所在上周向上市公司發出了兩份關於「委託貸款」和「委託理財」的在線調查問卷，分別是《關於填報上市公司委託理財問卷調查表》和《委託貸款問卷調查表的通知》。
其中，關於委託理財的問卷情況說明，要求上市公司填報從今年1月1日到8月底之間進行的所有委託理財事項。並註明，填報委託理財事項應包括所有的銀行理財產品。
「委託理財資金用途」分為股票、債券、證券投資基金、集合資產管理計劃、央行票據、短期融資券、資產支持證券、金融衍生品、其他投資品種。這比在半年度業績報告和年報中需披露的委託理財情況更為詳實。另外，委託理財「報酬確定方式」分為「固定收益」、「浮動收益」和「其他」類別。一券商業資深人士認為，「從這種分類可見，監管層關注的是上市公司投資理財產品的資金是否安全。」
而在「委託貸款」調查表中，交易所要求需「逐筆填列」。在填寫「期末委託貸款余額」項時，該數據的計算公式需列明「期初委託貸款余額+期間發生的委託貸款金額-期間收回(償還)的委託貸款金額」。
同時需要在線填報的還包括上市公司是否接受過交易所的處罰。
其實在今年8月底，深交所已經向上市公司發布了最新修訂的中小企業板信息披露業務備忘錄第30號，要求上市公司參與各類風險投資時，嚴格做好風險控制並完成信息披露義務。依據該備忘錄，風險投資包括證券投資、房地產投資、礦業權投資、信託產品投資以及深交所認定的其他投資行為，其中，證券投資包括上市公司投資境內外股票、證券投資基金等有價證券及其衍生品，以及向銀行等金融機構購買以股票、利率、匯率及其衍生品種為主要投資標的的理財產品，基本涵蓋了目前上市公司理財的各種途徑。
調查或針對
「曲線信貸」
一分析人士表示，區別於上市公司直接購買金融機構理財產品，「委託理財」就是委託第三方投資機構，進行資本市場的投資。雖然同樣屬於財務性投資，但從相當一部分上市公司情況來看，由於「委託理財」有第三方機構參與，「因此很多上市公司的委託理財，會投資於具有大額擔保的信託產品。」他說道，這就相當於委託第三方機構進行有擔保的放貸。
上述董秘說，其實這兩類信息在半年報中是必須披露的，「這次再進行一次情況匯總，個人認為一是為防範已出現的小企業倒閉潮、民間借貸資金鏈斷裂等情況向上市公司傳遞的可能性；還有就是受相關監管部門委託進行的行業摸底，同時健全上市公司的徵信檔案資料庫。」
相比半年報披露要求，這次調查問卷要求上市公司在「委託貸款資金投向」中列明資金投入的行業類型，比如「房地產業」。同時還要寫明委託貸款逾期和展期的情況。
「而目前來看，銀監會已明確要求商業銀行向房地產投放的貸款不得展期。那麼不排除一些房地產公司通過向上市公司進行委託貸款，獲得展期貸款。」一大型商業銀行信貸部人士說道。
值得關注的是，在2001年至2004年，由於大量證券公司以及投資企業的資金鏈斷裂，使得一大批做委託理財受託人的上市公司血本無歸。現在雖然有了第三方存託管業務，但是新的危機隱患也從證券公司受託機構，轉向了其他一些資產管理公司、信託公司的受託機構。
比如不少上市公司大金額的委託理財都投資於「單一信託」。因為區別於集合資金信託業務，單一資金信託業務的信息無需公開，具有完全的私密性。在單一資金信託中，委託人一般占據主導地位，一些項目甚至指定投資對象，當然也有完全委託信託公司操作的。
如陝鼓動力(8.98,0.00,0.00%)在8月23日公告以自有資金13億元購買四款單一信託理財計劃。海螺水泥(19.74,0.00,0.00%)也與國元信託設立25億元信託理財計劃，以及與四川信託設立7.5億元信託理財計劃，從「公司為該信託計劃的委託人和受益人」來分析，均是採用單一資金信託模式，均不披露具體的投資項目。
但根據現有規定，除非上市公司主動披露，投資者無法知悉具體投資項目，投資資金基本處於體外循環狀態。而一旦發生重大損失，最後來買單的一定還是股東。
查閱上市公司半年報就可以看到，TCL集團(3.84,-0.08,-2.04%)上半年就有4.3億元的資金，以單一資金信託的方式委託專業信託機構進行低風險的投資理財，但公司沒有進一步披露投資的具體項目。
委託貸款年利率
已高達24.5%
而拿閑置資金進行「委託貸款」、坐收高收益的上市公司更是不在少數。
據不完全統計，今年至少有70家公司發布了近130份通過銀行委託貸款的公告，總金額近170億元，其中35家上市公司提出的貸款利率高居不下，總金額近100億元。
其中，時代出版(17.12,-0.34,-1.95%)8月30日發布的公告顯示，該上市公司在今年8月23日與交通銀行(6.34,0.02,0.32%)安徽省分行簽署委託貸款總協議，將自有資金6000萬元委託交通銀行安徽省分行貸款，委託貸款期1年，委託貸款年利率高達24.5%，按季付息；本次委託貸款以土地為抵押物，股權為質押物。
今年8月，香溢融通(10.88,-0.27,-2.42%)子公司通過寧波銀行(15.09,-0.26,-1.69%)貸給浙江長興眾望物貿公司和長興縣振宇物貿公司的貸款利率均為18%，而今年上半年，其給杭州地產公司東方巨龍和南通麥之香的委託貸款年利率更是高達21.6%，為當時銀行貸款利率6.31%的3.42倍。反觀兩年前，香溢融通委託貸款給杭州現代聯合投資公司時，年利率還僅僅為12%。
除此以外，香溢融通、武漢健民(26.59,-0.37,-1.37%)等公司貸款年利率也超過20%。盡管上市公司通過銀行委託貸款有著合法、公開的平台，但香溢融通、粵水電(7.74,-0.03,-0.39%)、萊茵置業(5.97,0.00,0.00%)等公司相繼出現貸款合同到期，而還款出現問題，導致合同延期6個月至1年不等，讓人不得不對上市公司放貸產生擔憂。
2010年4月30日，ST波導通過交通銀行寧波分行奉化支行向青海中金提供委託貸款9000萬元，月利率千分之13，期限自2010年5月5日至2011年5月4日，結果時至5月20日逾期未還。2011年5月23日，香溢融通委託寧波銀行分別貸款給宏業建設集團、台州宏業混凝土、臨海市宏業混凝土5000萬元、3000萬元、3000萬元3筆委託貸款，均未能如期收回，結果均展期6個月。還有很多上市公司財報披露巨額其他應收款均是由於委託貸款所致。
而對於生產企業而言，面對還未見曙光的宏觀環境，很難支撐起20%的高借貸成本。一旦生產企業支撐不住，那些報表上的固定資產、應收賬款、存貨都難以變現。根據中國人民銀行的有關規定，委託貸款的風險均由委託方承擔，也就是說，貸款企業逾期不還款的風險由委託公司自身承擔，銀行沒有義務返還貸款。
但是，上海證券分析師蔡鈞毅表示，上市公司進行委託貸款和委託理財要分兩面看。雖然發生了借貸關系，必然有違約風險存在。「但是在宏觀經濟不好的環境下，非要拿現金去投入主業，在宏觀需求低迷的時候再擴張產能，這也是很畸形的做法。」他提出，如果能夠在風險可控的范圍內(比如抵押品的評估性資產占貸款比例較高)進行貸款，是上市公司在經濟低迷時期，不失時機地做出的正確選擇。「當市場環境明朗後，用利息收入再進行行業的兼並收購，也不失為真正的好企業。」

『伍』 國元信託職員一般工資多少就是最基礎的業務員。

業務員是銷售產品還是找項目，這個是有很大的不同的，另外是在編的正式員工還是外聘的員工，還是合同工，都是有很大的區別，單純的銷售，沒有什麼保障，根據地區不同，工資也是有差異的，如果安徽的話，基礎工資在2000到2500左右

『陸』 中國信託公司有幾家

有65家，分別是：

1. 安徽國元信託有限責任公司
   

2. 安信信託投資股份有限公司
   

3. 百瑞信託有限責任公司
   

4. 北方國際信託股份有限公司
   

5. 北京國際信託有限公司
   

6. 渤海國際信託有限公司
   

7. 重慶國際信託有限公司
   

8. 大連華信信託股份有限公司
   

9. 大業信託有限責任公司
   

10. 東莞信託有限公司
    

11. 方正東亞信託有限責任公司
    

12. 甘肅省信託有限責任公司
    

13. 廣東粵財信託有限公司
    

14. 國聯信託股份有限公司
    

15. 國民信託有限公司
    

16. 國投信託有限公司
    

17. 杭州工商信託股份有限公司
    

18. 湖南省信託有限責任公司
    

19. 華澳國際信託有限公司
    

20. 華寶信託有限責任公司
    

21. 華宸信託有限責任公司
    

22. 華能貴誠信託有限公司
    

23. 華融國際信託有限責任公司
    

24. 華潤深國投信託有限公司
    

25. 華鑫國際信託有限公司
    

26. 吉林省信託有限責任公司
    

27. 建信信託有限責任公司
    

28. 江蘇省國際信託有限責任公司
    

29. 江西國際信託股份有限公司
    

30. 交銀國際信託有限公司
    

31. 昆侖信託有限責任公司
    

32. 平安信託有限責任公司
    

33. 青島海協信託投資有限公司
    

34. 山東省國際信託有限公司
    

35. 山西信託有限責任公司
    

36. 陝西省國際信託股份有限公司
    

37. 上海愛建信託投資有限責任公司
    

38. 上海國際信託有限公司
    

39. 四川信託有限公司
    

40. 蘇州信託有限公司
    

41. 天津信託有限責任公司
    

42. 五礦國際信託有限公司
    

43. 西安國際信託有限公司
    

44. 西部信託有限公司
    

45. 西藏信託有限公司
    

46. 廈門國際信託有限公司
    

47. 新華信託股份有限公司
    

48. 新時代信託股份有限公司
    

49. 興業國際信託有限公司
    

50. 英大國際信託有限責任公司
    

51. 雲南國際信託有限公司
    

52. 浙商金匯信託股份有限公司
    

53. 中誠信託有限責任公司
    

54. 中國對外經濟貿易信託有限公司
    

55. 中國金谷國際信託有限責任公司
    

56. 中海信託股份有限公司
    

57. 中航信託股份有限公司
    

58. 中糧信託有限責任公司
    

59. 中融國際信託有限公司
    

60. 中泰信託有限責任公司
    

61. 中鐵信託有限責任公司
    

62. 中投信託有限責任公司
    

63. 中信信託有限責任公司
    

64. 中原信託有限公司
    

65. 紫金信託有限責任公司

『柒』 在華泰證券做帶優先順序的信託理財產品，是不是帶優先順序的比正常信託風險低些華泰證券信譽可靠嗎想找個

華泰證券信譽可靠的很。優先順序的產品因為有劣後級的保收益，所以收益穩定的多，而且一般都屬於固定收益產品，比如買的時候說8%年化，就是8%

『捌』 安徽國元信託有限責任公司的企業文化

《論語》雲：「自古皆有死，民無信不立」作為一個「受人之託，代人理財」的信託機構，「誠信」是國元信託賴以生存的基石；在競爭激烈的環境中，「效率」是我們必備的武器；在風險較高的金融行業，「規范」是我們的保障；在飛速發展的現代，「創新」更是我們的生命。國元信託的企業精神就是「誠信、高效、規范、創新」。
銅錢的構想，標志著公司秉承為他人贏得財富，為自己締造財富的理念；外圓和內方，代表沒有規矩不成方圓，規范經營，是國元的傳統；雷與風，創與穩是我們的追求。天地乾坤，和諧統一，是企業與員工共同的願景。
願景→使命→核心價值觀，經制度化、流程化後，使之成為了組織成員自覺地思維和行為習慣。這樣的企業文化已被員工們認同，深入了他們的內心。就在前幾天，季度分配時，由於幾百個項目同時分配，涉及受益人本金收益、信託報酬、銀行保管費、代理費等多方面資金的核算、轉款，財務部的幾個同志連續多天加班加點。當下正值酷暑，當問及是否需要下班後開一下空調時，同志們說：「唉，不用了，就我們幾個人加班，開一層樓的空調太浪費了，我們扛一扛就過去了。」一句朴實的「扛一扛就過去了」就是這些與國元信託共患難、共成長的老員工的寫照。
這種「小事」在國元信託比比皆是，無論老員工、新員工；業務部門、中後台保障部門都是全身心地投入工作中。這就是企業文化的力量。弗朗西斯曾經說過：「你可以買到一個人的時間，可以雇一個人到固定的工作崗位，可以買到按時或按日計算的技術操作，但你買不到熱情，買不到創造性，買不到全身心地投入。」而我們的國元信託的員工，孩子、家人生病住院也不曾離開工作崗位半步。走款、分配一刻沒耽誤。關心客戶的資金及時到位，保證國元信託的信譽；關心信託報酬的及早到賬，體現公司利潤並可再運用；關心合作夥伴的資金及時給付，維系與他們的良好合作關系。唯一沒想到的……不，不是沒有想，而是不去想的——是家庭的事，孩子的事。因為這里也是我們的大家庭，我們的心是溫暖的。每當我們堅守崗位，微笑面對困難時，想到的是，這里也有我們可以愛的人、有我們必須做的事，更有我們共同的夢想。沒有華麗的展示、沒有豪言壯語，只有與公司同呼吸、共命運的精神，共擔風雨、共迎彩虹的心願。
當企業文化能使員工和企業憧憬未來，讓員工對未來有更多的期待時，這樣的企業文化無疑是符合企業發展戰略的，能促進企業發展的。我們所有的人都是平凡的，當一群平凡的人以共同的價值理念為基礎，全身心地投入工作時，必將成就一個不平凡的企業。

『玖』 急！高財富懸賞！需要高手幫忙寫跑馬屏上的標語：大意是國元證券可以代銷各類基金，提供理財產品，信託

中國信託公司的持續高速發展主要得益於：中國
經濟在過去20年保持高增長，使得國民財富迅速積累，
居民對投資理財的需求迅速增加；在分業經營、分業監
管的金融體制下，信託公司相比其它各類金融機構，投
資范圍最為廣泛，投資方式最為靈活；持續的銀行信貸
規模管控環境下，信託公司滿足了企業的融資需求；大
量高素質人才加盟信託業。此外，中國銀監會對信託業
的科學定位和監管，也是信託業快速發展的重要原因。
■ 銀信合作：銀行、信託優勢互補，催生了銀信合
作；銀信合作成就了信託的「5萬億時代」；融資類銀信
合作的本質是「曲線」信貸資產證券化；受限制的只是
融資類銀信合作，投資類的銀信合作仍有巨大的空間；
銀信合作是信託業的「祖業」，但難以成為「主業」。
■ 中國的證券公司目前還僅僅是「證券投行」，信
托公司是中國的「實業投行」，是能夠整合運用幾乎所
有的金融工具，滿足企業一攬子金融需求的投資銀行。
信託公司提供直接債務融資工具，總量達到上萬億；信
托公司是中國最大的非標准資產證券化服務提供商；信
托公司能夠整合運用幾乎所有的金融工具。
■ 信託公司和私人銀行，已成為中國高端財富管理
服務最主要的兩大提供商。目前，二者之間既有競爭，
也有合作，合作大於競爭。競爭主要體現為對高凈值客
戶的爭奪，合作主要體現為共同研發產品，以及私人銀
行代銷信託產品。私人銀行依託其母體有龐大的客戶基
礎，而信託公司在產品設計上擁有獨一無二的靈活性；
信託公司和私人銀行爭奪高凈值客戶是必然趨勢；當前
財富管理市場「產品驅動」特徵明顯，信託公司具有先
發優勢。
■ 信託產品的收益率長期顯著高於其他同類理財產
品，並不必然否意味著信託產品蘊含著更大的風險。資
本管制與幣值低估是包括信託產品在內的國內金融產品
高收益的基礎性來源；在利率「雙軌制」下，信託產品
收益更接近真實市場利率水平；能整合運用多種金融工
具的信託計劃，在更深的層面上把握了風險，並獲得顯
著高於債務融資的收益；杠桿化策略與結構分層是信託
產品重要的高收益來源；跨市場套利機會的存在是信託
高收益來源的重要組成部分。
■ 《證券投資基金法》修訂未動搖私募證券投資
基金與信託公司合作的基礎，但信託公司須強化服務能
力。證券公司發力資產管理業務加劇理財市場的競爭，
也拓寬了信證合作的空間。基金公司「松綁」，進入實
業投資領域，打造「投融資平台」，消減了信託公司跨
市場投資的獨占優勢。中小企業私募債對融資類集合信
托計劃有替代效應。信託公司「制度紅利」加速消減，
資產管理行業競爭規則亟待統一。
■ 信託行業需要向自然人投資者兌付的房地產信
托余額低於3000億元，兌付的高峰期是在2013年上半
年。絕大多數房地產信託抵押物足值，流動性不足。信
托公司擁有的風險化解手段較多，房地產信託整體風險
可 控。
■ 今天的信託公司和歷史上多次被清理整頓的信託
投資公司有著本質的不同。「第五次清理整頓」後，中
國信託業已經完成「推倒重來」，重新定位為「受人之
托、代人理財」的專業機構。中國資產管理、財富管理
行業「爆發式」增長的時代已經到來，中國的金融資產
正在快速重構之中。「受人之託 代人理財」的信託業生
存的土壤日益肥沃。
■ 對照金融穩定理事會的定義，中國的信託公司不
屬於「影子銀行」的范疇。信託公司置於銀監會的嚴格
監管之下，所募集的資金主要投向了實體產業和金融市
場的基礎投資品（如股票、債券、貨幣市場工具等），
沒有從事高杠桿的復雜衍生品交易，也沒有「以錢炒
錢」脫離實體經濟而自我循環。2010年8月起，銀監會對
信託公司開始實施凈資本監管，信託公司的杠桿率已經
得到有效控制。
■ 中國存在獨立的信託業是基於歷史傳承和分業經
營的體制安排。盡管存在獨立的信託業，但信託公司並
沒有「壟斷」信託制度。

『拾』 安徽國元信託有限責任公司的歷史沿革

國元信託 前身為安徽國元信託投資有限責任公司，創立於2001年12月20日，是在原安徽省省級信託公司合並重組基礎上，由安徽國元控股（集團）有限責任公司作為主發起人，聯合其他有資格的法人單位共同發起設立的。2008年3月，經中國銀監會批准，公司適應監管要求進行了存續分立並變更名稱。