對投資量化基金的看法

『壹』 比起其他傳統的投資方式，量化基金有什麼優點求推薦一隻量化基金。

在行情熱點比較分散的情況下，行業切換明顯，有利於量化基金發揮出最大優勢。與傳統投資方式相比，量化基金具有可編程、可模塊化的操作邏輯，通過數量化模型，可以減少基金管理人因個人情緒及主觀判斷等帶來的負面影響。此外，藉助量化風險評估模型確定股票池，不僅縮小了股票篩選范圍，還基本覆蓋了所有行業。推薦景順長城量化精選基金。

『貳』 量化投資基金的優勢

南方策略優化是最新一隻量化投資基金。該基金在產品設計上充分考慮了中國市場的現狀和發展趨勢，提出了創新的主動量化投資模式。這種以定量模型為核心，但在決策流程和模型構建中有機結合定性分析的模式有可能成為量化投資的主導模式。同時，根據國外量化投資發展的新趨勢和國內市場的特點，南方也開發了最新進化的量化投資模型。
南方策略優化的主動量化投資模式主要體現在三個層次：在資產配置層面上定性定量並重，在行業配置層面上的定量為主定性為輔，以及在個股選擇層面的量化篩選。
在資產配置層面，綜合分析經濟周期、財政政策、市場環境等因素的基礎上，採用定量和定性相結合的思路確定本基金的資產配置。這與傳統的主動型基金可以說基本一致；但恰恰是在資產配置層面上，解決了量化模型最大的缺陷，即對周期轉換缺乏預判能力。也就是說，在市場趨勢可能發生轉折的時候，定性決策可能占據主導。
在行業配置層面上，該基金提出以B-L模型為基礎構建的行業配置模型。這一模型體現了定量為主，有機結合定性分析的思想。這一模型的關鍵在於，在分析行業指數歷史收益數據的基礎上，利用概率統計方法，將投資人對各行業或板塊的預期收益的傾向性觀點相結合，產生新的預期收益，通過求解量化模型進而得到優化的行業配置比例。簡單來說，這一模型的思想就是把投研人員對未來預期的主觀判斷當作模型本身的關鍵因子，用於修正從歷史數據中得出的預期收益，從而優化模型配置結果。因此模型給出的不僅是客觀規律，而且也結合了投研人員關於未來行業判斷的觀點修正。
在個股選擇上以量化模型為主，以實現對個股的廣泛篩選。其採用的模型是經典的多因子選股模型，「南方多因子量化選股模型」重點選擇四方面的因子：（1）基本面因子：包括上市公司的盈利能力、現金流情況、財務杠桿水平以及未來成長性等，反映了上市公司的當前價值和成長潛力。（2）價值因子：反映股票的絕對和相對估值水平。（3）市場面因子：包括股票價格的動量/反轉趨勢、股票所處風格板塊的輪動，股票價格的歷史波動等。（4）流動性因子：包括平均成交量、平均流通市值、Amivest流動比率等各種指標，對個股流動性進行衡量。通過數據分析篩選未來可能具有超額收益的個股。
量化投資要有嚴格的紀律，也應有鮮明的投資目標定位。南方策略優化把自身的投資目標定位在穩定超越指數，穩定獲取超額收益。超額收益主要通過量化配置和選股獲取超額alpha收益，也可能來源於通過主動選時獲取beta超額收益。量化投資希望在持續性，穩定性上保持優勢。而穩定超越指數，也就相當於超越多數主動型基金。 和傳統的主動管理基金相比，量化基金的優點正在於降低了對基金經理主觀能力和經驗的依賴。但量化基金要想成功運作，管理人的能力同樣重要。這主要體現在兩方面：一是能否開發和設計出好的量化模型，二是如何做到主動和量化的結合，在投資實踐中用好模型。在這兩方面，國內的基金公司都進行了長期的積累和准備，南方基金的量化投資團隊即是其中的典型。

『叄』 你如何看待市場上的量化基金

目前國內的量化基金已經有好幾只了

量化基金的特點：
1、根據數學模型用計算機進行投資決策
2、計算的不是技術指標，而只是基本面，例如計算每股現金流等財務指標
3、高倉位操作

carl點評：
1、電腦不如人腦，炒股是藝術不是算術
2、只粗略計算財務指標就想取得超額收益，開玩笑
3、如果金融危機再來，它一定跌得很慘

投資建議：
長線投資者觀望，因為不會調倉的基金，無法享受波段收益
擇時投資者可以作為進取標的，自己做波段

附1：
量化基金起源於美國西蒙斯的大獎牌基金，曾經取得過輝煌的業績，引起量化投資的熱潮。但為投資大師所唾罵，其業績也不是持續優勝，終究無法主宰市場。在美國，價值投資和漫步理論才是股市的主宰。

附2：
國內第一隻量化基金，是2004年8月27日成立的光大量化核心基金

基金業績比較如下
2005 2006 2007 2008 20091225
光大量化 -7.36% +123% +144% -64% +82%
華夏大盤 -0.20% +154% +226% -34% +109%
華夏紅利 - +117% +169% -38% +73%
華夏成長 -5.33% +118% +130% -44% +63%
嘉實300 - +119% +135% -64% +84%

看下業績，光大量化跟嘉實300很像，因為它們都有共性：高倉
（嘉實300是指數型）
如果比較下最近三年的業績，華夏那三隻是遙遙領先的，憑借的就是08年減倉

『肆』 如何簡單理解量化投資

1、定義：
量化投資是將投資理念及策略通過具體指標、參數的設計，體現到具體的模型中，讓模型對市場進行不帶任何情緒的跟蹤
2、特點：
具有快速高效、客觀理性、收益與風險平衡和個股與組合平衡等四大特點
3、具體運行
一、估值與選股

估值：對上市公司進行估值是公司基本面分析的重要方法，在「價值投資」的基本邏輯下，可以通過對公司的估值判斷二級市場股票價格的扭曲程度，繼而找出價值被低估或高估的股票，作為投資決策的參考。
二、資產配置

資產配置指資產類別選擇、投資組合中各類資產的配置比例以及對這些混合資產進行實時管理。
三、基於行為金融學的投資策略

金業中的應用將主要集中在量化選股、資產配置、績效評估與風險管理、行為金融等方面，而隨著包括基金在內的機構投資者佔比的不斷提高、衍生品工具的日漸豐富(股指期貨、融資融券等)以及量化投資技術的進步，基金管理人的投資策略將會越來越復雜，程序化交易(系統)也將有快速的發展。

『伍』 量化核心基金在投資管理上有什麼優勢

量化核心基金在管理上的優勢有很多，主要有以下幾點：
優勢一：主流
量化投資從1970年為零到現在舉足輕重，到2009年大概已經佔比達到30%以上，已經成為絕對的主流投資方法之一。

優勢二：相比主動投資的優勢
量化投資本身是通過模型把投資者的思想、經驗、理念容納在模型裡面，通過模型結果來交易的，
它的優勢是，能夠屏蔽市場交易時投資者的情緒波動問題。另外，電腦在數據廣度上也有一定優勢。處理大量的信息有優勢。

優勢三：定量投資的核心在？
定量投資的核心是模型設計，但真正的核心是模型中包含的投資理念。而不同的市場所適用的理念是不完全相同的。
所以，不同的市場模型也不相同。比如美國、日本、歐洲的模型就「長」得非常不一樣。

優勢四：根據市場特色改變模型
量化投資方式本身沒有問題，問題在於是否能將這種方式用得好。比如針對政策市，量化投資中可以通過主題均衡減少政策風險。
另一方面，如果一個定量投資人對某個政策方向有很大把握，他也可以通過形成一個針對該政策的因子來獲取超額收益。
對於中國這樣的新興市場也有新興市場的方法。關鍵是能否把握好市場特點，設計好投資模型。

優勢五：他國優勢可以借鑒
我們當初投資亞洲的時候就是從頭開始的。基本上把很多研究准備工作從頭做了一遍，香港和台灣的公司，我們都重點的看。
我們做大中華市場，研究的准備時間是非常長的。另外，我們看市場是從定量的角度來看，
更具體的來說，是對目標市場投資機會的把握，這方面很多經驗都是可以借鑒的。

『陸』 量化基金的發展特點

1、量化基金開始加速發展
早在2004年國內市場就推出了首隻採用量化策略的基金———光大保德信量化核心基金，但量化基金真正為國內投資者所關注還是2008年金融危機期間。當時大部分基金都虧損嚴重，但部分採用量化策略的基金卻獲得了非常好的收益。從1989年到2008年，詹姆斯·西蒙斯管理的大獎章(Medallion)基金的年均凈回報率高達35%，比巴菲特、索羅斯等投資大師同期的年均回報率要高出10個百分點，比同期標准普爾500指數的年均回報率更高出20多個百分點。
而國內量化基金的表現則不盡如人意。像光大保德信量化核心基金早期業績波動很大，特別是2007年、2008年間業績對比懸殊，當然這與其高倉位有關，但也影響了基民對量化投資的興趣。早幾年國內量化基金陣營擴張緩慢，2009年以來有加速跡象，嘉實、中海、華商、富國、長盛、長信、華富、大摩華鑫等均推出基於量化策略的基金，今年以來加上本月中旬開始發行的諾安多策略基金及即將發行的紐銀新動向也不到15隻。
2、有助於避免盲點控制風險
越來越多的基金公司傾向於推出量化策略的基金有一個不可忽視的背景，即中國證券市場的深度和廣度都與前幾年不可同日而語了。「現在市場上有兩千多家上市公司，我們公司基金經理加研究員再加賣方，能把握和持續跟蹤的公司也不過幾百家，藉助電腦可以幫助我們避免一些盲點的出現。」一位中小規模基金公司的基金經理這樣表示。
諾安多策略擬任基金經理、諾安金融工程部總監王永宏則認為，市場有自己的運行規律，誰能把握這一規律就能賺到錢。當前國內市場上的基金在投資中採用的方法多種多樣，有價值投資、成長投資，也有主題投資、風格投資等。但A股市場波動較大，只堅持一種策略很難在不同市場環境中取勝。王永宏表示，諾安多策略就是在分析大量歷史數據的基礎上，綜合考慮多種投資方法，藉助計算機和數據統計，開發出適合當前市場情況的投資模型，並依據模型輸出的結果做出投資決策。
紐銀新動向雖然未強調其量化特性，但據了解，其在投資策略中就引進紐約梅隆集團的iFlow（資金風向標）對A股市場風格轉換的預判，為股票與債券比例的調整提供參考。
而紫石投資的掌舵人張超在接受新快報記者采訪時也表示，之所以在眾多基金均折戟沉沙的上半年能夠取得不俗的業績，主要歸功於公司的二部組合投資策略，所謂的二部組合策略就是價值投資+量化投資。其核心就是通過數量化投資策略去進行風險控制，再加上主動投資的策略就可以在風險可控的情況下，獲取市場的超額收益。
3、量化模型也需應時而變
不過，對於量化策略，業內仍存在爭議。使用這種策略的成功案例大獎章基金雖然取得了可觀的業績，但同樣採取這種策略的美國長期資本管理公司卻出現巨虧而破產，最後被接管。
國內量化基金方面，業績表現也有較大差異，像上投摩根阿爾法這樣持續跑贏業績比較基準的還是少數，像嘉實量化阿爾法、華泰柏瑞量化先行等波動就比較大。
德聖基金研究中心首席分析師江賽春就認為，目前國內還比較缺乏對相應模型進行研發的人才，國外的數量化模型是否適合國內市場也有待時間去進行驗證，而且，國內市場環境復雜多變，對模型的升級維護也是一大挑戰，數量化方法即使在過去可行，在未來也未必有用。
一位券商的基金研究員也向記者表示，使用計算機模型並不意味著你擁有了一部會印鈔票的機器，你必須有一支研究隊伍不斷挖掘新的信息並添加到你的模型當中去，否則要麼是一些新的風險因素不能被模型所識別，要麼就是白白錯過了一些獲利的機會。
另外，規模的變化也會對量化基金的表現有影響。像Medallion基金已經有十幾年不對外部投資人開放投資了，傳聞其每季度的盈利必須強制贖回，或許就是出於控制規模的考慮。

『柒』 基金經理在量化基金當中到底起到什麼樣的作用光大保德信金昉毅博士的看法是什麼

金昉毅博士覺得，基金經理在量化模型或者量化基金裡面必然起到核心的作用，因為我們看到的數據包括模型都是紛紜復雜的客觀世界在投資人面前呈現的某一個角度，但是選取什麼樣的數據與策略來進行投資這是一個人的判斷,人工智慧再發達也無法替代量化基金經理在裡面起到的作用。

『捌』 量化基金通俗易懂的怎麼解釋

量化基金通過數理統計分析，選擇那些未來回報可能會超越基準的證券進行投資，以期獲取超回越指數基答金的收益。通俗說就是該基金選股通過一套經過精心設定的程序由電腦選出，選出股票作為股票池，避免了人為因素干擾，再從上述備選股票池中優選投資標的進行投資。

『玖』 量化基金的四大特點

（1）選股依靠數據指標進行股票詳細調查、對股票設定預期指標檢驗其潛力。
（2）通過具體的經濟模型對經濟復甦行業評估並進行行業權重配置、將基金經理的投資理念與分析相互結合。
（3）這類量化基金360度的全市場掃描，可以起到避免基金經理個人偏見、精力不足造成選擇范圍局限。
（4）通過精細化的投資運作掌握細微的結構性投資機會。
對公司進行估值是公司基本面分析的重要方法，在「價值投資」的邏輯下，可以通過對公司的估值判斷二級市場股票價格的扭曲程度，繼而找出價值被低估或高估的股票，作為投資決策的參考。對上市公司的估值包括相對估值法和絕對估值法，相對估值法主要採用乘數方法，如PE估值法、PB估值法、PS估值法、PEG估值法、PSG估值法、EV/EBITDA估值法等。隨著全流通時代的到來和國內證券市場的快速發展，絕對估值法正逐漸受到重視。

『拾』 為什麼說量化基金是比指數基金更好的選擇

其實兩者的維度不盡相同。

（1）指數型基金（IndexFund）是基於被動投資的思想，認為市場是完全有效的，任何投資者不能夠長期地戰勝市場。事實證明，在美國股市多數主動投資的基金經理不能夠打敗標普500指數型基金。指數型基金投資的優點有：

a.費率低廉。相對於主動管理1%-2%的管理費及申贖費用，指數型基金通常費用在0.5%及以下

b.收益可觀。長期能夠持續戰勝市場的基金經理實在太少，不論是中國還是美國

（2）量化基金是基於各種量化投資的思想創設的基金。以Alpha策略構建的基金為例，其目的是消除市場波動的風險，獲取超越市場的低風險超額收益。這類基金往往認為通過一定的方法，可以挖掘出個股的超額收益（也即為市場並非一直完全有效的），從而通過股指期貨對沖，獲取低風險收益

結論：量化基金並不天然的好於指數型基金，兩者維度不同，風險/收益特徵不同，不可一概而論。如果認為市場在長期是有效的，那麼指數型基金是較好的選擇；而如果認為基金經理可以持續地打敗市場，同時投資者屬於風險厭惡的，不願意承擔市場波動的風險，那麼量化對沖的基金可能是一個較好的選擇