A. 求資本市場的參考文獻急
英文: capital market
亦稱「長期金融市場」、「長期資金市場」。期限在一年以上各種資金借貸和證券交易的場所。資本市場上的交易對象是一年以上的長期證券。因為在長期金融活動中,涉及資金期限長、風險大,具有長期較穩定收入,類似於資本投入,故稱之為資本市場。
商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋:資本市場 capital market。金融市場三個組成部分之一。進行長期資本(即股票和債券)交易的市場。長期資本指還款期限超過一年、用於固定資產投資的公司債務和股東權益——股票。與調劑政府、公司或金融機構資金餘缺的資金市場形成鮮明的對照[1]。.資本市場的參與者資本市場的資金供應者為各金融機構,如商業銀行、儲蓄銀行、人壽保險公司、投資公司、信託公司等。
資金的需求者主要為國際金融機構、各國政府機構、工商企業、房地產經營商以及向耐用消費零售商買進分期付款合同的銷售金融公司等。.資本市場的類型資本市場上資本出讓的合同期一般在一年以上,這是資本市場與短期的貨幣市場和衍生市場的區別。
資本市場可以分一級市場和二級市場:
在一級市場上新的吸收資本的證券發行並被投資者需求。
在二級市場上已經發行的證券易手。
假如一個市場符合證券交易所的要求,則這個市場是一個有組織的資本市場。一般來說通過時間和地點的集中這樣有組織的市場可以提高市場流通性、降低交易成本,以此提高資本市場的效應。.]資本市場的特點與貨幣市場相比,資本市場特點主要有:
1、融資期限長。至少在1年以上,也可以長達幾十年,甚至無到期日。
2、流動性相對較差。在資本市場上籌集到的資金多用於解決中長期融資需求,故流動性和變現性相對較弱。
3、風險大而收益較高。由於融資期限較長,發生重大變故的可能性也大,市場價格容易波動,投資者需承受較大風險。同時,作為對風險的報酬,其收益也較高。在資本市場上,資金供應者主要是儲蓄銀行、保險公司、信託投資公司及各種基金和個人投資者;而資金需求方主要是企業、社會團體、政府機構等。其交易對象主要是中長期信用工具,如股票、債券等等。資本市場主要包括中長期信貸市場與證券市場。 資本市場的構成我國具有典型代表意義的資本市場包括四部分:
(1)國債市場。這里所說的國債市場是指期限在一年以上、以國家信用為保證的國庫券、國家重點建設債券、財政債券、基本建設債券、保值公債、特種國債的發行與交易市場。
(2)股票市場。包括股票的發行市場和股票交易市場。
(3)企業中長期債券市場。
(4)中長期放款市場,該市場的資金供應者主要是不動產銀行、動產銀行;其資金投向主要是工商企業固定資產更新、擴建和新建;資金借貸一般都需要以固定資產、土地、建築物等作為擔保品。 資本市場新制度新變化1、股權分置改革:資本市場重大制度性缺陷得以糾正,全流通機制形成,資本市場處於重要發展機遇時期。
(1)股權分置改革基本完成:截至2006年12月30日,滬深兩市已完成和進入股改程序的上市公司市值佔比達98.55%;
(2)完成股改的上市公司進入全流通板塊。
2、新《公司法》和《證券法》:為資本市場發展和創新消除了諸多限制。
(1)取消股份公司設立、合並、分立要求批準的規定,縮短企業改制時間;
(2)發起人出資方式多樣化,貨幣出資不低於注冊資本的30%,提高了知識產權在公司資本構成中的地位;
(3)取消了間隔一年才能再融資的要求。
(4)取消了對外投資不得超過凈資產額50%的限制。
3、IPO新政:輔導期取消、發行條件更細化、程序簡化、預期明確。
(1)明確財務指標,企業自己能做出是否能上市、多長時間上市的判斷。
a、凈利潤:最近三個會計年度均為正且累計大於3000萬元。
b、營業收入或經營現金流量凈額:最近三個會計年度現金流量凈額累計大於5000萬;或最近三個會計年度收入累計大於3億。
c、發行前總股本:不少於人民幣3000萬元。
(2)取消一些限制性規定。
a、籌資額不得超過凈資產兩倍,市盈率不得超過20倍;
b、輔導期一年方可申請發行上市,關聯交易比例不得超過30%;
c、不能在發行上市前12個月內通過擴股引進新股東。
(3)發行方式與定價方式更加市場化:機構投資者投標詢價及上網定價發行。
4、新的再融資政策:更加便利的再融資方式。
(1)根據各種融資方式,分設不同的盈利條件,提高了市場運行效率。
a、增發和可轉債:最近三年加權平均凈資產收益率>;=6%;
b、配股:連續三年盈利,取消6%的要求;
c、定向增發:無盈利要求。
(2)強化市場化約束機制,確定了再融資定價與市價之間的比例關系。
a、增發:不低於公告招股意向書前20個交易日股票均價或前一個交易日的均價;
b、可轉債:轉股價格不低於募集說明書公告日前20個交易日股票均價和前一交易日的均價;
c、配股:無要求;
d、定向增發:不低於定價基準日前20個交易日股票均價的90%。
5、股權激勵:股票或期權可作為激勵手段。
(1)《公司法》:允許公司收購不超過5%的股份用於獎勵職工。
(2)《上市公司股權激勵管理辦法》:
a、激勵對象:公司員工,具體對象由公司自主確定,獨立董事和有污點記錄的人員不能成為激勵對象。
b、激勵數量:不超過已發行股本總額的10%,個人獲授部分不得超過股本總額的1%,超過1%的需要獲得股東大會特別批准。
6、 創新融資工具:為上市公司融資提供靈活、多樣化的手段。
(1)認股權證:
a、 由權證標的資產的發行人發行,然後再行使認購權以獲得標的股票;
b、長江電力的權證正在上市交易,存續期12個月,預計在2007年5月行權後募集67億資金。
(2)定向增發:
名流置業:公司非公開發行1.2億股,發行價格不低於董事決議公告日前二十個交易日公司股票收盤價均價的105%。
B. 證券投資基金最近三年的參考文獻
有具體要求嗎
可以發給俺
C. 國家自然基金中文參考文獻應該佔多少
前輩說的,供參考:
根據不同的研究主題,比率沒有固定的,中英文各多少篇沒有定式。引用的中文文獻分兩類:綜述性的、論證大形勢的一定要是名人的,與本子研究內容有關的可以任意。要注意的是引用國內同行的文獻,中英文都可以,但一定要正面引用。
10-20篇應該合適點,畢竟第一部分內容也不多,資料最好是相關學科前沿、最新的,或共知極具影響力的,英文佔多一半,但國內知名同行也要提到,不然到了同行評審時人家看到我也做這方面,你都沒提到,當然不高興了。
D. 關於資金成本與資金結構的參考文獻
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E. 求助「金融危機下應對浙江中小企業進出口的策略」這篇論文的文獻綜述
聽過許多著名經濟學家關於金融自由演化與風險管理之類的講座,對你的問題進行較為通俗的解答:
金融危機的產生原因:目前流行四種說法
1,資產流動性過盛
2000年左右美國的房地產行業相當熱門,湧入大量炒房者(這些炒房者因為信用等級達不到標准,他們就被定義為次級貸款者)。
炒房者錢不夠便向貸款公司借貸,並以住房為抵押。
而房地產市場也是有風險的,於是貸款公司為分擔風險找到美國財經界的領頭大哥——投資銀行,進行融資。
投資銀行為分擔風險發放CDO債券(利率極高)給避險基金,讓債券的持有人——避險基金的投資者來分擔房屋貸款的風險。
避險基金為分擔風險,找到AIG為代表的保險公司購買CDS保險,並且創立CDS基金,由於美國的房地產一路飆升,CDS基金相當賺錢,結果這個基金可賣瘋了,各種退休基金、教育基金、理財產品, 甚至其他國家的銀行也紛紛買入。
當時間走到了2006年年底,供需關系發生深刻變化,風光了整整5年的美國房地產終於從頂峰重重摔了下來,這條食物鏈也終於開始斷裂。因為房價下跌,貸款利率的時限到了之後, 先是普通民眾無法償還貸款, 然後貸款公司倒閉,避險基金大幅虧損,繼而連累AIG保險公司和貸款的銀行,花旗、摩根相繼發布巨額虧損報告,同時投資避險基金的各大投資銀行也紛紛虧損,然後股市大跌,民眾普遍虧錢,無法償還房貸的民眾繼續增多,最終,美國 Subprime Crisis 爆發接近成為 Prime Crisis。Credit Crunch 開啟的地獄大門,還不知道如何關上……
2,美國人的貪婪——為賺取暴利而濫用金融杠桿
目前,許多投資銀行為了賺取暴利,採用20-30倍杠桿操作,假設一個銀行A自身資產為30億,30倍杠桿就是900億。也就是說,這個銀行A以 30億資產為抵押去借900億的資金用於投資,假如投資盈利5%,那麼A就獲得45億的盈利,相對於A自身資產而言,這是150%的暴利。反過來,假如投資虧損5%,那麼銀行A賠光了自己的全部資產還欠15億。
CDS基金以50億為保證金,因為這個基金賣瘋了,它發行了5000億!若賺10%,那將是500億的暴力;若陪10%,墊付50億保證金還要陪450億!
投資銀行找來諾貝爾經濟學家,找來哈佛教授,找來財務工程人員, 用上最新的經濟數據模型,一番金融煉丹之後,弄出幾份分析報告,促使金融機構利用大幅杠桿牟取暴利,風險是用腳都看得到!但是有巨額利潤啊,貪婪的美國人決定大幹一票!
3,信貸過於寬松
20世紀美國經濟的蓬勃發展,得益於寬松的信貸制度,為什麼?
因為科學技術創新決定現代國家的實力,美國寬松的信貸促使大量企業進行科學技術創新,大量新產品,新發明得以問世,這迅速提升了美國國家的經濟和軍事實力。
正由於這個制度的慣性,導致近些年美國大量的借貸發生,房地產行業規模急劇膨脹,產生極大的經濟泡沫,導致次貸危機的發生。
4,美聯儲對金融機構的監管不力,格林斯潘為金融危機始作俑者
作為中央銀行的美國聯邦儲備委員會,簡稱「美聯儲局」。從1913年起至今,美聯儲局一直控制著美國的通貨與信貸,起著「最後的借款人」的作用,並運用公開市場業務、銀行借款貼現率和金融機構法定準備金比率三大杠桿調節經濟,旨在為美國「提供一個更安全、更穩定、適應能力更強的貨幣金融體系」。美國金融危機當然與美聯儲的失職——對金融機構的監管不力,脫不開關系。
全球金融界人士中流傳著這樣一句話:「格林斯潘一開口,全球投資人就要豎起耳朵」,「格林斯潘打個噴嚏,全球投資人都要傷風」,因為他所處的位置實在太敏感,這就註定了他必然要成為各種風暴的中心。格林斯潘執掌美聯儲時期,連續降息使得借款的成本極低,自然導致大批還款能力有限的人,紛紛貸款,格林斯潘是人不是神,他也有可能產生重大過失。
以上四種說法各有一定道理,值得肯定,但個人認為最中肯的答案在下面:
真正的根源(著名經濟學家觀點):資本主義社會的根本矛盾——生產的社會化和資本主義私人佔有制之間的矛盾,即資源配置問題。通俗的說,由於財富分配比例極不平衡,大部分財富被極少數富人佔有,而另外的絕大多數人也要追求體面的生活,所以一旦有這種機會, 絕大多數人會蜂擁而上進行不理性的金融投資,使金融市場產生劇烈波動,供需關系發生重大轉變(例如美國石油價格的巨大變動),使經濟泡沫被捅破,導致經濟衰退,引發金融危機。
融危機對我國中小型企業的影響,以及出現的問題:
認識不足
許多中小企業管理基礎落後,領導信息化意識不強,也沒有充分認識到知識經濟時代搶占信息市場的重要性。或者對如何開展電子商務理解比較片面,如認為電子商務就是上網,或簡單地建一個網站,而相關的管理基礎卻沒有跟上,企業的電子商務僅停留在表面的網站建設上。因此中小企業不但在觀念上要重視電子商務,而且要了解電子商務的實質,不宜盲目跟風。
此外,電子商務不單是一個企業的事情。中小企業供應鏈的管理能力欠缺,如何和供應鏈的核心企業合作,藉助其平台或第三方共享交易平台開展業務也是中小企業開展電子商務的重要話題。
設施落後
中小企業使用互聯網和參與電子商務的程度參差不齊。據統計,目前參與電子商務的企業僅為22.3%,在眾多的行業用戶中,汽車行業、電子行業和貿易行業等信息化建設水平較高。但在這些領先的行業,電子商務的應用也極不平衡,很多網站都不成熟,如網站建設目的不明確,不知道目標用戶是誰,不能反映出企業的形象,網站功能簡陋,用戶找不到自己需要的信息,用戶的咨詢也常常得不到回復等。有些企業雖然建立了網站,但過於關注於傳統業務,網站利用率極低,甚至成為一個空殼。
由於資源有限,許多中小企業需要把主要精力集中放在業務上,難以投入足夠的資源進行信息化建設。但中小企業普遍對采購、生產、庫存、銷售、財務和人事等方面的應用有一定需求,應用服務提供商模式ASP就成為中小型企業開展電子商務的選擇。就目前ASP的發展情況而言,由於觀念、安全等方面的因素影響,ASP在國內的發展並不讓人滿意。
執行不力
由於中小型企業管理者還未充分認識到電子商務給企業發展,營銷手段帶來的革命性變化,因此對人才的培養沒有足夠的重視,導致電子商務人才的匱乏。中小型企業開展電子商務既要技術又要人才,但這方面的人才在大企業也不是很充裕。專業人員的不足,電子商務模式缺乏創新,導致中小型企業缺乏網路經營的經驗,電子商務的優越性表現不出來,許多中小型企業涉足電子商務心有餘力不足。
資金短缺是中小企業的普遍困難。在有限資金的合理使用方面,許多中小企業尚處於摸索階段。很多中小企業對硬體的投資佔到整個信息化投資80%以上,而配套軟體和IT服務等方面投入相對滯後,對軟體的選型不恰當,咨詢合作夥伴協調不力,最終會使企業的投資回報率低,難以獲得持久的發展動力。
環境不利
由於國內電子商務還處於電子商務初級發展階段,中小型企業開展電子商務還缺乏一個成熟的商業環境。由於目前中國在電子商務方面的法律法規不健全以及信用、支付和物流等電子商務發展的瓶頸,由政府、中介服務體系和IT廠商共同構建的一個完善、誠信和高效的中小企業信息化服務體系還不健全,導致進行網上交易的企業有一定的風險,難以充分發揮電子商務的優勢,使中小企業對電子商務缺乏一定的信心。
缺乏規劃
中小型企業開展電子商務往往缺乏長遠規劃,比較注意短期效益。電子商務涉及業務轉型,不同企業發展電子商務的方式也是不同的。從利用互聯網瀏覽、收集、發布信息,到建立企業網站,建立信息平台,實施網上采購,再到建立行業聯合採購平台,完善自己的供應鏈管理系統等,中小型企業電子商務的實施要逐步到位,長遠規劃,分步實施。
電子商務在我國的發展時間不長短,中小企業對實施電子商務發展戰略方面還缺乏深刻的認識,但是,「機不可失,時不我待」,在不以我們的意志為轉移的、勢不可擋的電子商務發展大潮面前,中小企業除了盡早實施電子商務以外,別無選擇。否則,遲早要被電子商務潮流所淘汰。
Intel公司總裁貝瑞特曾說:「沒有電子商務,企業只能等待死亡。」中國數以千萬計的中小企業只有把握住電子商務這一千載難逢的歷史機遇,才能在信息時代求得生存,並謀求更大的發展空間。
F. 證券投資基金的論文參考文獻有哪些
1.撰寫畢業論文是檢驗學生在校學習成果的重要措施,也是提高教學質量的重要環節。大學生在畢業前都必須完成畢業論文的撰寫任務。申請學位必須提交相應的學位論文,經答辯通過後,方可取得學位。可以這么說,畢業論文是結束大學學習生活走向社會的一個中介和橋梁。畢業論文是大學生才華的第一次顯露,是向祖國和人民所交的一份有份量的答卷,是投身社會主義現代化建設事業的報到書。一篇畢業論文雖然不能全面地反映出一個人的才華,也不一定能對社會直接帶來巨大的效益,對專業產生開拓性的影響。實踐證明,撰寫畢業論文是提高教學質量的重要環節,是保證出好人才的重要措施。
2.通過撰寫畢業論文,提高寫作水平是幹部隊伍「四化」建設的需要。黨中央要求,為了適應現代化建設的需要,領導班子成員應當逐步實現「革命化、年輕化、知識化、專業化」。這個「四化」的要求,也包含了對幹部寫作能力和寫作水平的要求。
G. 各種基金申請必須要添加參考文獻嗎
各種積極申請必須要填寫參考文獻因為是必須要填寫
H. 私募股權投資風險外文參考文獻近五年的
私募股權投資的風險:
在私募股權投資中,由於存在較高的委託代理成本和企業價值評估的不確定性,使得私募股權投資基金具有較高的風險。其風險問題主要包括以下幾類:
(1)價值評估帶來的風險
在私募股權投資基金的過程中,對被投資項目進行的價值評估決定了投資方在被投資企業中最終的股權比重,過高的評估價值將導致投資收益率的下降。但由於私募股權投資的流動性差、未來現金流入和流出不規則、投資成本高以及未來市場、技術和管理等方面可能存在很大的不確定性,使得投資的價值評估風險成為私募股權投資基金的直接風險之一。
(2)知識產權方面存在的風險
這一點對科技型企業具有特殊意義,私募股權投資尤其是創業風險投資看重的是被投資企業的核心技術,若其對核心技術的所有權上存在瑕疵(如該技術屬於創業人員在原用人單位的職務發明),顯然會影響風險資本的進入,甚至承擔違約責任或締約過失責任。對於這一風險,企業一定要通過專業人士的評估,確認核心技術的權利歸屬。
(3)委託代理帶來的風險
在私募股權投資基金中,主要有兩層委託代理關系:第一層是投資基金管理人與投資者之間的委託代理,第二層是私募股權投資基金與企業之間的委託代理。
第一層委託代理問題的產生主要是因為私募股權投資基金相關法律法規的不健全和信息披露要求低,這就不能排除部分不良私募股權投資基金或基金經理暗箱操作、過度交易、對倒操作等侵權、違約或者違背善良管理人義務的行為,這將嚴重侵害投資人的利益。
第二層委託代理問題主要是「道德風險」問題,由於投融資雙方的信息不對稱,被投資方作為代理人與投資人之間存在利益不一致的情況,這就產生了委託代理中的「道德風險」問題,可能損害投資者的利益。這一風險,在某種程度上可以通過在專業人士的幫助下,製作規范的投融資合同並在其中明確雙方權利義務來進行防範,如對投資工具的選擇、投資階段的安排、投資企業董事會席位的分配等內容作出明確約定。
(4)退出過程中的風險
我國境內主板市場上市標准嚴格,對上市公司的股本總額、發起人認購的股本數額、企業經營業績和無形資產比例都有嚴格的要求;中小企業難於登陸主板市場,而新設立的創業板市場「僧多粥少」,難於滿足企業上市的需求;產權交易市場性質功能定位不清,缺乏統一、透明、科學的交易模式以及統一的監管,這無疑又為特定私募股權投資基金投資者增加了退出風險。
I. 關於證券投資基金中投資者利益保護研究的參考文獻
呵呵 !自己查吧!!