天使投資基金

1. 天使投資與風險投資的區別是什麼

天使投資雖是風險投資家族的一員，但與常規意義上的風險投資相比，又有著以下幾點不同之處：
一、投資者不同。天使投資人一般以個體形式存在。
二、投資金額不同。天使投資的投資額相對較少，在中國，每筆投資額約為5萬美元到50萬美元。
三、投資審查程序不同。天使投資對創業項目的審查不太嚴格，大多都是基於投資人的主觀判斷或喜好而決定，手續簡便，而且投資人一般不參與管理。
四、天使投資更注重提供增值服務。

風險投資包括三種：個人非專業投資（天使投資）、機構非專業投資（一般的銀行、保險公司的投資）、機構專業投資（風險投資基金）
這三種按名稱就能明白，天使投資是有錢有精力的個人投資，最後一個風險投資基金是那種大型、有潛力的項目。
要想創業要有創業計劃書，然後找到業內人士（你身邊有錢、有願望投資的個人就行，天使投資不過多了創業指導），你要向他們展示可行性分析，如果認可，即可提供給你啟動資金。

2. 怎樣申請天使投資

申請天使投資基金的創業者或創業企業一般需符合以下條件：
1)有明確的產品概念、商業模式，創業計劃書表述清晰；

2)一般融資額度在500萬人民幣以內；

3)初步形成創始團隊或核心成員已承諾加入；
4)業務領域符合政策方向，無法律風險，公司將守法經營，規范財務；
5)有明確的天使投資退出機制。

3. 風險投資（VC）與PE、天使投資有什麼區別

從狹義的角度來分析不同點，天使投資（Angel Investment）、VC（Venture Capital）和PE（Private Equity）的主要區別在於投資介入的階段不同。

（1）天使投資主要投資早期創業公司；

（2）VC投資中期高速發展型創業公司；

（3）PE介入即將上市或被兼並收購的成熟企業。

可以說，VC接天使投資的盤，PE接VC的盤，IPO（上市）接PE的盤。

投資階段的不同決定了他們以下不同的特性：

1、投資策略

（1）天使投資投資主要看人，創始人很大程度上決定了項目的好壞。早期項目往往只是一個idea，無法完全靠實際運營情況來檢驗商業模式的准確性。天使投資人只能根據創始人靠譜程度，以及對行業的理解來進行判斷。經常聽到某天使投資大佬和創業者聊了3個小時，最後一拍桌子說：「你這個人靠譜，這個項目我投了！」雖然有些誇張，但「識人」確實也是天使投資人在決策時非常重要的考量。

天使投資金額一般從幾十萬到幾百萬不等，具體的額度需要根據投資人和創始人雙方協商的項目估值按照比例進行投資。

（2）VC投資需要綜合考量項目創始團隊和業務數據，由於VC階段的項目是在拿到天使投資之後運作了一段時間，通過運營數據可以對商業模式進行部分的驗證，此時VC投資人則會根據行業分析、競爭優勢和壁壘、創始團隊搭配、業務數據、產業上下游等各方面綜合考量作出最終的投資決策。

投資金額從百萬到上億元不等。

（3）PE投資面向成熟的企業和成熟的市場，對投資人的行業資源要求較高。投資策略上，往往根據行業分析發現具有上市潛力或者有被兼並收購可能性的公司。成功入資後，藉助PE公司的資源優勢，支持被投企業上市或被收購，實現退出並獲得高額回報。

投資金額起步幾千萬，多則數十億。

2、資金來源

天使投資最初是一些高凈值人群，像徐小平、雷軍、蔡文勝都是很早就活躍在業內的天使投資人。隨著最近幾年「大眾創業、萬眾創新」氛圍的帶動下，涌現出一大批天使投資基金，市場也在逐步的完善。逐步也有大的VC和PE基金向天使投資階段涉足。

VC和PE的發展時間較長，資金來源比較豐富，高凈值個人、專業風險基金、杠桿並購基金、戰略投資者、養老基金、保險公司。

國內普遍基金的運作模式採用合夥制，由GP和LP構成，GP（General Partner）負責基金運營和投資決策賺取管理費和小部分收益， LP（Limited Partner）作為出資方不參與基金管理決策，但是享受基金的大部分收益。

3、風險和回報

天使投資無疑是「單個項目的回報」最高的。早期項目估值低，一旦項目成為了獨角獸，百倍千倍的回報完全可以實現。一版情況下項目如果沒有5倍、10倍的回報，都不好意思拿出來和同行說。但是對應風險也是非常高的。比如，天使投資人一年投10個項目，其中有9個血本無歸，只靠成功的那個項目賺了百倍收益來彌補9個的虧損，這種情況也是時有發生。

VC和PE投資隨著公司估值不斷上升，單個項目的回報倍數越低，相對投資成功的概率會比天使投資高不少。

PS:再說一說他們的相同點，從廣義的角度到來說，天使投資、VC和PE都屬於廣義的私募股權投資（英文表達也是Private Equity）

這里的「私募（Private）」有兩層含義：

（1）籌備資金的方式必須是非公開募集的。由於私募股權投資風險相當大，而且資本回收期很長，對於投資人的資金實力和風險承受能力有非常高的要求，所以不能面向普通百姓公開募集。

（2）投資的標的資產是非公開發行的公司股權，通過標的公司的高速成長，賺取股權增值的高額回報。

從整個金融市場的角度來看，私募股權投資只是「另類投資（Alternative Investment）」的一種形式，也可以理解為非主流投資。據證券投資基金業協會數據顯示，截止2017年4月底，國內共有超過21000支私募股權&創業投資基金，總規模超過5.5萬億。根據投中數據顯示，2016年度，私募股權投資額超過6800億。其實私募股權投資占整個金融市場比重還是非常小的。

(3)天使投資基金擴展閱讀：

1、風險投資（英語：Venture Capital，縮寫為VC）簡稱風投，又譯稱為創業投資，主要是指向初創企業提供資金支持並取得該公司股份的一種融資方式。風險投資是私人股權投資的一種形式。風險投資公司為一專業的投資公司，由一群具有科技及財務相關知識與經驗的人所組合而成的，經由直接投資被投資公司股權的方式，提供資金給需要資金者（被投資公司）。

風投公司的資金大多用於投資新創事業或是未上市櫃企業（雖然現今法規上已大幅放寬資金用途），並不以經營被投資公司為目的，僅是提供資金及專業上的知識與經驗，以協助被投資公司獲取更大的利潤為目的，所以是一追求長期利潤的高風險高報酬事業。

2、市盈率（Price earnings ratio，即P/E ratio）也稱「本益比」、「股價收益比率」或「市價盈利比率（簡稱市盈率）」。市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一，由股價除以年度每股盈餘（EPS）得出（以公司市值除以年度股東應占溢利亦可得出相同結果）。

計算時，股價通常取最新收盤價，而EPS方面，若按已公布的上年度EPS計算，稱為歷史市盈率（historical P/E）；計算預估市盈率所用的EPS預估值，一般採用市場平均預估（consensus estimates），即追蹤公司業績的機構收集多位分析師的預測所得到的預估平均值或中值。何謂合理的市盈率沒有一定的准則。

3、天使投資是權益資本投資的一種形式。此詞源於紐約百老匯，1978年在美國首次使用。指具有一定凈財富的人士，對具有巨大發展潛力的高風險的初創企業進行早期的直接投資。屬於自發而又分散的民間投資方式。這些進行投資的人士被稱為「投資天使」。用於投資的資本稱為「天使資本」。

天使投資是風險投資的一種形式，在根據天使投資人的投資數量以及對被投資企業可能提供的綜合資源進行投資。

4. 風險投資和天使投資有什麼區別

1、天使投資與風險投資的融資方式不同

天使投資是屬於直接融資的范疇，即投資者的資回金是直接答投入被投公司的。而風險投資則是介於間接融資與直接融資之間的種融資方式，即風險投資是從其他人那裡融資過來，然後進行投資。簡單的說，風險投資是進行代理投資。

2、天使投資與風險投資的投資額度不同

天使投資是屬於個人行為，因此對單個項目的投資額通常不會很大，一般以300萬500萬元這個區間為主。而風險投資是屬於機構行為，因此它的單筆投資一般不會低於1000萬元，但多家機構合投除外。風險投資在3000萬-5000萬元居多，不排除會有超過1億元的投資額度。

3、天使投資與風險投資選擇投資的關注點不同

天使投資人在選擇投資目標的時候，一般不會去關注公司的收入、利潤等財務指標，因為對於初創公司而言，一般也沒有什麼收入和利潤。而是更多的關注投資目標的現金儲備情況，每月現金消耗情況等。

而風險投資則更多的關注投資目標的市場地位、影響力、佔有率等，看其是否在同類公司中具有競爭力，看其估值是否存在定的上升空間。

5. 什麼是天使基金，天使投資

1、上海市大學生科技創業基金（以下簡稱：天使基金）是不以營利為目的、公益性的創業「天使基金」，也是培育自主創新創業企業的「種子基金」。

天使基金由上海市大學生科技創業基金會（簡稱：創業基金會）設立。「我們是扶持大學生創業的天使機構，我們的指導思想是『鼓勵創新，寬容失敗』。」

創業基金會秘書長張德旺說，「我們知道創業失敗率會比較高，但我們看重的是城市創業精神的培養。只要有小部分人能成功，這個事情就要堅持下去。政府不應該以急功近利的心態來看待這個事情。」

天使基金下設兩種創業資助計劃：「雛鷹計劃」、「雄鷹計劃」。

2、天使投資是權益資本投資的一種形式。此詞源於紐約百老匯，1978年在美國首次使用。指具有一定凈財富的人士，對具有巨大發展潛力的高風險的初創企業進行早期的直接投資。

屬於自發而又分散的民間投資方式。這些進行投資的人士被稱為「投資天使」。用於投資的資本稱為「天使資本」。

天使投資是風險投資的一種形式，再根據天使投資人的投資數量以及對被投資企業可能提供的綜合資源進行投資。

(5)天使投資基金擴展閱讀：

以下群體均可申請天使基金：

畢業生：畢業五年內（含本科、專科、碩士研究生、博士研究生、歸國留學生）；在校生：高校本科四年級以上在讀學生（含本科四年級、專科三年級、碩士研究生、博士研究生）。

天使投資平台

天使投資平台，是天使投資人與創業者聚合交流的一種形式，大量的天使投資人和創業項目同時在平台出現，使得交流對象眾多，是項目快速成交的好方式。天使投資平台分為線上、線下以及兩者結合的幾種形式。

在線天使投資平台可以提供在線咨詢、談判、視頻會議答辯，並著力開發天使投資的在線交易模式，其特點是范圍廣，數量大，創業者可以同一天跟數十名甚至百名天使投資人交流，

缺點是線上交流模擬度有待提高，一些創業者在線上跟線下表現不一致，使得投資人很難通過線上交流判斷創業者真實能力。

線下天使投資平台實體場所，提供休閑辦公的投資交流環境，使得投資人可以近距離了解創業者，也可以在同一天中多項目多投資人溝通。缺點是時間和地域限制，使得有些項目和投資人不能恰好趕上交流時間地點。

現階段線上線下結合的方式比較多，隨著天使投資平台的逐漸繁榮，中國的天使投資行為也必將越來越廣泛，創業者和天使投資人可以選擇各種合適的天使投資平台尋找自己的理想目標。

6. 什麼是天使投資

天使投資（Angel Investment），是權益資本投資的一種形式，是指富有的個人出資協助具有專門技術或獨特概念的原創項目或小型初創企業，進行一次性的前期投資。 它是風險投資的一種形式，根據天使投資人的投資數量以及對被投資企業可能提供的綜合資源進行投資。

天使投資（Angel
Investment）最早起源於19世紀的美國，通常指自由投資者或非正式風險投資機構對原創項目或小型初創企業進行的一次性的前期投資，
他們和機構風險投資一起構成了美國的風險投資產業。

自2000年以來，中國的風險投資快速發展，但絕大多數投資公司喜歡選擇短、頻、快的項目，因此比較成熟的大型項目（如接近上市的公司）融資相對容易。但風險系數相對高， 更需要全方位的扶持的創業型企業，較難獲得支持。

(6)天使投資基金擴展閱讀：

天使投資的發展趨勢

1、天使+孵化器

天使加孵化器的模式就是指通過聚攏一批創業者，然後聘請非常懂行業的人給他們提供3到4個月的戰略指導，讓這一批人在一塊創業，不一定在一個場地，但是會讓他們常常在一起，這樣有一種畢業生的情結和友情。

這種模式以Y Combinator最為有代表性。他們占非常少股份，只投第一輪，投完絕對不再投第二輪，給的錢更低，5000元錢一個人，4個人就2萬元錢。

2、超級天使崛起

超級天使以連續創業者和職業經理人為代表，他們的回報率遠遠高於其他的天使，因為他們有產品經驗、人脈，還有足夠的時間幫助創業者。所以越來越多的創業者寧願在早期拿他們的錢，而不是風險投資的錢。

3、天使年輕化

以前的天使投資人都是45歲到70歲，退休後或成功後，從前一代的領域（例如半導體）跨越領域來幫助新創業者（例如互聯網）。

而現階段因為有Google、Youtube、Facebook等公司成功孕育了一批年輕的富人，他們就自然地成為了新一代天使。

4、天使機構化

近兩年來，伴隨著獨立天使投資群體的日趨龐大，以及每年迅速增長的投資額，這個群體開始嘗試更大限度地聚攏資源，從過去的個人行為逐漸向規模化、機構化轉型。

發展迅速的美國天使投資組織一般擁有10—150位「認證投資人」，他們必須具有不低於100萬美元的個人資產，年收入在20萬美元以上（夫妻合在一起為30萬）。

1996年美國大約只有10個這樣的天使投資組織，到2007年，全美有至少300家以上的這樣的天使投資組織，這些組織僅僅代表了大約1.2萬名天使投資人，天使投資組織的數量10年增加了30倍。現階段這里活躍的「天使」已經超過30萬人。

5、天使組成聯盟

每個地區的天使可以組成聯盟，每次活動組織者帶進一些新的團隊，介紹各自的項目，天使投資人聚集在一起對項目進行評審和討論，並發表意見，決定是否跟投以及跟投的比例。

團隊最好能夠互補，有律師、有會計，有互聯網的專家，有醫療專家，這樣什麼項目都可以去評估，至少比一個人單打獨斗，成功的概率要大一些。

7. 天使投資基金的簡介

2006年2月，周鴻禕成立天使投資基金。
2013年1月，蜜蜂會華南天使首家投資機構成立蜜專蜂會天使投資基金，針對中小微傳統屬製造業及製造服務業進行天使投資。
天使投資雖是風險投資的一種，但兩者有著較大差別。天使投資是一種非組織化的創業投資形式，其資金來源大多是民間資本，而非專業的風險投資商。天使投資的門檻較低，有時即便是一個創業構思，只要有發展潛力，就能獲得資金，而風險投資一般對這些尚未誕生或嗷嗷待哺的「嬰兒」興趣不大。對剛剛起步的創業者來說，既吃不了銀行貸款的「大米飯」，又沾不了風險投資「維生素」的光，在這種情況下，只能靠天使投資的「嬰兒奶粉」來吸收營養並茁壯成長。

8. 什麼是天使投資怎麼申請

天使期投資就是有了產品雛形或者服務樣板，商業模式已經得到了初步的驗證。天使投資不是申請的，而是您把自己的項目商業模式介紹清楚，自己的運營數據進行整理，尋找對我們項目比較認可的投資方來投資。

9. VC，PE和天使投資是什麼意思有什麼區別

先來簡單介紹下三者的概念。

1、風險投資（英語：VentureCapital，縮寫為VC）簡稱風投，又譯稱為創業投資，是一種私募股權，一種融資形式，由公司或基金提供給被認為具有高增長潛力或已經表現出高增長的小型早期新興公司（員工數量，年收入或兩者兼而有之）。

典型的風險資本投資發生在最初的「種子資金」輪次之後。

第一輪為增長提供資金的機構風險資本被稱為A輪融資。

風險資本家提供此融資是為了通過最終的「退出」事件產生回報，例如公司首次在首次公開募股（IPO）中向公眾出售股票或進行並購（也稱為作為公司的「貿易銷售」）。

風險投資公司或基金投資於這些早期階段的公司，以換取他們投資的公司的股權或所有權股份。

風險投資家承擔風險，為有風險的初創公司提供融資，希望他們有些公司能夠支持將成功。

主要是指向初創企業提供資金支持並取得該公司股份的一種融資方式。

風險投資是私人股權投資的一種形式。

風險投資公司為一專業的投資公司，由一群具有科技及財務相關知識與經驗的人所組合而成的，經由直接投資被投資公司股權的方式，提供資金給需要資金者（被投資公司）。

風投公司的資金大多用於投資新創事業或是未上市櫃企業（雖然現今法規上已大幅放寬資金用途），並不以經營被投資公司為目的，僅是提供資金及專業上的知識與經驗，以協助被投資公司獲取更大的利潤為目的，所以是一追求長期利潤的高風險高報酬事業。

2、私人股權投資（又稱私募股權投資或私募基金），是一個很寬泛的概念，用來指稱對任何一種不能在股票市場自由交易的股權資產之投資。

被動的機構投資者（例如官方養老資金池、保險公司）可能會投資私人股權投資基金，然後交由投資公司管理並投向目標公司。

私人股權投資可以分為以下種類：杠桿收購、風險投資、成長資本、天使投資和夾層融資以及其他形式。

私人股權投資基金經常會控制所投資公司的管理，而且經常會引進新的管理團隊以使公司價值提升。

3、天使投資是自由投資者或非正式風險投資機構對原創項目構思或小型初創企業進行的一次性的前期投資，天使投資是風險投資的一種，是一種非組織化的創業投資形式。

明確了概念，我們再來談下三者的區別。

1、從投資風險而言，天使投資的風險大於VC大於PE。

2、從投資收益而言，風險越高收益越大，所以PE的收益小於VC小於天使投資。

3、從投資關注的重點而言，PE更關注的是公司現金流的情況和財務狀況，考慮測算的是種種極端情況下可能的損失情況。VC更加關注的是產品本身，看中的是趨勢，站對風口，豬都能飛。天使投資則更需要更加敏銳的洞察能力，投對產品或者團隊。

【參考資料】

網路-PE投資

網路-天使投資

10. 什麼是天使基金它屬於私募基金嗎

天使投資，一來般是創源業階段的投資，即Venture Capital，簡稱VC。你有一個好的想法，好的技術，好的前景，但是缺少啟動資金，這時候有人給你投資，就像天使一樣，拉你一把，也就是天使投資了。
私募股權，一般是對脫離創業期、快速發展，或前景看好的成熟企業的投資，因為錢是從非公開市場募集的，即Private Equity，簡稱PE。
投資時一般會制定退出策略，要麼IPO，要麼被投資企業股份回購，從而實現投資收益。