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對沖基金交易策略

發布時間:2021-03-14 10:13:18

① 對沖基金有哪些主流投資策略

主要的量化對沖策略有:
1、市場中性策略
主要追求的是通過各類對沖手段消除投資組合的大部分或全部系統風險,尋找市場中的相近資產的定價偏差,利用價值回歸理性的時間差,在市場中賺取細小的差價來獲得持續的收益。
2、事件驅動套利策略
利用特殊事件造成的對資產價格的錯誤定價,從錯誤定價中謀利。
3、相對價值策略
主要是利用證券資產間相對的價值偏差進行獲利。

② 誰能告訴我做空型對沖基金的交易策略希望能詳細點兒。

哥哥。。。你從哪聽來有專門的做空型對沖基金啊?知道啥叫對沖不?就是利用不同品種,或者相同品種的聯系,做多一個或多個品種,做多另外一個或多個品種,賺取其中時間差或者幅度差之造成的利潤。意義在於對沖掉巨大的風險。全線做空就特么就等於是注重壓一個品種,相當於賭博了好伐

另外那個C哥,先賣出再買回?這是融券的交易方式好伐?還是單邊投機。
還有一個說對沖做空,全部做空你怎麼來對沖風險?跟C哥那個回答是一個含義。
回答問題先去了解下現狀,不要誤導人家。

③ 對沖基金的主要幾種投資策略

對沖基金起源於19世紀50年代,基金經理買入有市場前景的優質股票,同時借入能反應市場平均指數的股票並賣出。在市場上漲時,買入的優質股票的漲幅會高於沽空平均指數而帶來的損失,從而獲利;而市場下跌時,買入的優質股票的跌幅會小於沽空平均指數而帶來的收益。對沖基金策略可以分為以下幾類:相對價值、事件驅動、宏觀策略、方向策略與期貨管理。

(一)相對價值

相對價值策略利用相關投資品種之間的定價誤差獲利,常見的相對價值策略包括股票市場中性、可轉換套利和固定收益套利。相對價值策略的產品不做市場的方向性選擇交易,因而不隨著市場的波動而起落,風險能夠得到較好的控制,但由於相關證券之間的價差通常很小,不用杠桿效應就不能賺取高額利潤,因此相對價值對沖基金傾向於使用高杠桿,而一旦套利發生問題則將會面臨巨額虧損。因為相對價值投資需要在多頭和空頭之間設置適當的對沖比率,任何一方的波動都會影響到對沖效果,所以管理人需要根據市場情況調整倉位;另外倉位太大也會影響流動性。歷史上最著名的相對價值對沖基金——美國長期資本管理公司就因為高杠桿和小概率事件而走向錯誤的方向,到了破產邊緣最終被收購。

(二)事件驅動策略

事件驅動策略投資於發生特殊情形或者是重大重組的公司,例如發生分拆、收購、合並、破產重組、財務重組或者股票回購等行為的公司。事件驅動的策略主要有受壓證券投資和並購套利。一方面,事件驅動型基金會通過對發行受壓債券的企業進行深入研究,折價買入企業債,待市場對企業回復信心後以相對較高的價格賣出獲利。另一方面,基金充分利用公司的並購機會,尋找收購價格與企業目前股價之間的差異,評價該階段下的風險收益,當存在相對確定的套利機會時交易。通過財務模型計算,控制賣空並購方與買入被並購方的股票比例實現市場風險敞口較低前提下的套利。需要指出的是,並購套利存在一定程度的交易風險,即當市場崩盤、戰爭發生或雙方因其他因素無法達成協議時,交易不成功所帶來的風險。因此在一般情況下,事件驅動型基金會配有專業的法律顧問,評估極端情況下的交易風險。

(三)宏觀策略

宏觀策略對沖基金是對沖基金產品中最具攻擊性的品種,索羅斯的量子基金就是這種類型的產品,根據國際政治經濟的重大事件和趨勢,分析相關市場可能出現的變動和走勢,在全球范圍內買入和賣空各種證券及其衍生品,獲取收益。投資工具囊括股票、債券、貨幣、大宗商品、衍生品等,而投資地域也教廣泛,發達金融市場、新興市場均可能成為他們的狙擊對象,特別當國際政治經濟局勢動盪時此類對沖基金更為風行。宏觀策略對沖基金的風險主要來自於對目標地區宏觀經濟和市場判斷的失誤。

(四)方向策略

方向策略對沖基金一般是指投資於股票市場並運用杠桿做多和(或)做空的對沖基金,例如:多/空策略對沖基金、新興市場對沖基金、行業(區域)對沖基金、量化對沖基金等。該策略買入預期價格上漲的證券和(或)賣空預期價格下跌的證券。與相對價值策略中的市場中性策略不同的是,股票多空頭策略並不強制要求多頭交易量與空頭交易量一致,即並不要求用等量的空頭來對沖掉多頭的市場風險(不追求組合的市場中性)。

(五)期貨管理

管理期貨是一種由期貨交易顧問(CTA)利用技術或基本面分析對各期貨品種進行投機交易的期貨投資基金,目前在美國大約有800家注冊CTA,與其他對沖基金策略不同之處在於管理期貨主要投資於商品期貨以及金融期貨、期權、遠期等交易品種,較少涉及股票、債券、外匯等基礎資產,由於投資標的高杠桿高風險特徵,期貨管理基金呈現出高風險的特徵,因而它的風險控制也受到格外重視。目前多數期貨管理基金會應用計算系系統化程序撲捉機會或者止損控制風險。另外,各國的期貨管理基金都受到了政府或行業不同程度的監管,例如美國期貨管理基金必須受到商品期貨交易委員會(CFTC)的監管,其中對公募期貨基金的監管更側重於政府和法律作用的發揮,而對私募期貨基金的監管則更多的是依靠行業協會及信譽機制等市場手段。

④ 什麼是對沖基金它的運作原理是什麼

對沖基金常用的投資策略多達20多種,其手法可以分為以下五種: * (一)長短倉,即同時買入及沽空股票,可以是凈長倉或凈短倉; * (二)市場中性,即同時買入股價偏低及沽出股價偏高的股票; * (三)可換股套戥,即買入價格偏低的可換股債券,同時沽空正股,反之亦然; * (四)環球宏觀,即由上至下分析各地經濟金融體系,按政經事件及主要趨勢買賣; * (五)管理期貨,即持有各種衍生工具長短倉。 對沖基金的最經典的兩種投資策略是「短置」(shortselling)和「貸杠」(leverage)。 短置,即買進股票作為短期投資,就是把短期內購進的股票先拋售,然後在其股價下跌的時候再將其買回來賺取差價(arbitrage)。短置者幾乎總是借別人的股票來短置(「長置」,long position,指的是自己買進股票作為長期投資)。在熊市中採取短置策略最為有效。假如股市不跌反升,短置者賭錯了股市方向,則必須花大錢將升值的股票買回,吃進損失。短置此投資策略由於風險高企,一般的投資者都不採用。 「貸杠」(leverage)在金融界有多重含義,其英文單詞的最基本意思是「杠桿作用」,通常情況下它指的是利用信貸手段使自己的資本基礎擴大。信貸是金融的命脈和燃料,通過「貸杠」這種方式進入華爾街(融資市場)和對沖基金產生「共生」(symbiosis)的關系。在高賭注的金融活動中,「貸杠」成了華爾街給大玩家提供籌碼的機會。對沖基金從大銀行那裡借來資本,華爾街則提供買賣債券和後勤辦公室等服務。換言之,武裝了銀行貸款的對沖基金反過來把大量的金錢用傭金的形式扔回給華爾街。

⑤ 目前中國的對沖基金主流的策略都有哪些可以分為哪些類

策略描述的是一隻對沖基金通過何種方式盈利。總的來說,策略可以分為以下幾種:

1、統計套利
原理:當一種金融資產價格與其實際價值發生差異,且該差異能夠覆蓋交易成本時,通過反向交易賺取價差。例如,當ETF基金的交易價格與構成ETF的一籃子股票交易價格出現差異,即出現了套利機會。此外還有期現套利、跨期套利等等。
風險收益特徵:低風險低收益。套利基本是一種無風險收益,因此收益也很低。一般可預期的年化回報水平為5%左右。
適合的市場環境:市場越無效,套利越有效。市場越有效,套利機會就越少,收益也越低。
2、相對價值
原理:相對價值可以視為統計套利策略的升級版,即尋找某幾種高度關聯的金融資產間出現的不合理價差並進行交易,通過價差的最終消失而獲利。例如原油價格上漲,而具有原油開采業務的中石油股價卻沒有相應漲幅,則買入中石油股票,賣空原油期貨,賺取二者間的相對差異。
風險收益特徵:中低風險中低收益。一般可預期的年化回報水平為8%左右。
適合的市場環境:同上。
3、市場中性
原理:市場中性策略尋找的是同一大類金融資產下能夠持續跑贏整體的強勢品種,賺取相對收益。與統計套利及相對價值策略很少進行主觀判斷這點不同的是,市場中性策略帶有一定的主觀判斷,即需要判斷哪些品種能夠跑贏整體。市場中性策略並不判斷整體是漲或跌。
風險收益特徵:中低風險中低收益。一般可預期的年化回報水平為8%-12%。
適合的市場環境:有較大振幅的市場。單邊市不利於市場中性策略的發揮。
4、宏觀對沖
原理:宏觀對沖策略根據宏觀經濟運行的規律,識別資源配置的結構性錯配及大類資產輪動規律,賺取趨勢性收益。例如1998年量子基金對泰銖的做空。應該說,造成金融危機的根本原因是整體的結構化錯配,對沖基金只是充當了壓垮駱駝的最後一根稻草,促使其以一種相當激烈的方式回歸正常。
風險收益特徵:高風險高收益。一般可預期的年化回報水平為30%左右。
適合的市場環境:優秀的宏觀對沖基金可以在所有類型資產里尋找機會,因此宏觀對沖基金適應絕大多數市場。

⑥ 對沖基金到底是什麼意思對沖基金策略都有哪些

採用對沖交易手段的基金稱為對沖基金,也稱避險基金或套期保值基金。
是指金融期貨和金融期權等金融衍生工具與金融工具結合後以營利為目的的金融基金。
它是投資基金的一種形式,意為"風險對沖過的基金"。
對沖基金的最經典的兩種投資策略是「短置」(shortselling)和「貸杠」(leverage):
短置:
即買進股票作為短期投資,就是把短期內購進的股票先拋售,然後在其股價下跌的時候再將其買回來賺取差價(arbitrage)。短置者幾乎總是借別人的股票來短置(「長置」,long position,指的是自己買進股票作為長期投資)。在熊市中採取短置策略最為有效。假如股市不跌反升,短置者賭錯了股市方向,則必須花大錢將升值的股票買回,吃進損失。短置策略由於風險高企,一般的投資者都不採用。
貸杠:
「貸杠」(leverage)在金融界有多重含義,其英文單詞的最基本意思是「杠桿作用」,通常情況下它指的是利用信貸手段使自己的資本基礎擴大。信貸是金融的命脈和燃料,通過「貸杠」這種方式進入華爾街(融資市場)和對沖基金產生「共生」(symbiosis)的關系。在高賭注的金融活動中,「貸杠」成了華爾街給大玩家提供籌碼的機會。對沖基金從大銀行那裡借來資本,華爾街則提供買賣債券和後勤辦公室等服務。換言之,武裝了銀行貸款的對沖基金反過來把大量的金錢用傭金的形式扔回給華爾街。

⑦ 什麼是對沖基金公司的投資策略

您好!
最「古老」的策略――股票多空策略:基金經理通過做多和做空兩種方式來投資股票和股票衍生物。投資決策通過很多投資流程來達成,包括定量和定性基本面分析。

投資策略可以是廣泛分散型,或者專注於某些特定產業。不同的基金在凈敞口,融資杠桿,持有期,股票公司市值集中,和持有股票價格範圍方面有很大的差異。股票對沖經理通常有至少50%或全部的資金投資於股票,包括做多和做空。

最「信息」的策略――事件驅動策略:基金經理持有公司股票並參與或將參與公司的各種交易,包括但是並不局限於下面這些:並購,重組,財務危機,收購報價,股票回購,債務調換,證券發行,或者其他資本結構調整。持有的證券可以從資本結構中最優先到最從屬的證券,經常還包含一些衍生證券。

事件驅動策略的風險對股票市場,信用市場,以及公司特殊的發展各種因素都敏感。投資理念通常來自基本面的特點(而不是數理分析),投資理念的實現取決於預測的獨立於現有資本結構以外的事件的發展結果。

最「廣泛」的策略――宏觀策略:基金經理運用很廣泛的策略進行交易,投資理念在於經濟指標的變動方向以及其對股票,固定收益產品,貨幣和大宗商品市場的影響。基金經理運用各種投資技術,包括人為決策和系統決策,結合從上往下和從下往上宗旨,數理或者基本面分析,長短持有期結合。

盡管有些策略運用相對價值技術,宏觀策略與相對價值策略的根本區別是宏觀投資理念是預測未來的證券的走勢,而不是實現證券間的價格差異。

同樣的,盡管宏觀和股票對沖經理都持有股票,宏觀經理的投資理念是預測相關的宏觀經濟指數對證券的影響,而股票對沖經理的投資理念的核心是公司的基本面特點。

最「謹慎」的策略――相對價值策略:基金經理的投資理念是多個證券之間的價值關系的分歧。基金經理運用一系列的基本面和數理分析技巧去實現自己的投資理念,投資的資產也廣泛到包括股票,固定收益資產,金融衍生物和其它的證券形式。

固定收益套利策略通常由數理分析推動來衡量資產之間的現有關系,或者尋找出證券之間的風險調整利差帶來的具有吸引力的投資機會。相對價值的投資可能還涉及一些公司交易,但是和事件驅使策略不一樣的是,相對價值的投資理念的實現是相關證券之間的價值分歧,而不是公司交易的結果。

最「分散」的策略――管理期貨策略:該策略是指通過商品市場、期貨市場和期權市場來管理資產。由於期貨市場與股票市場有較大的不同,管理期貨基金難以像股票市場基金一樣採取傳統基本面分析的單向做多,長期持有的策略,而是交易策略的模型化和系統化。該策略主要依靠復雜的交易模型來決定他們的買賣,分為兩類系統型和隨機型。系統型主要依靠專用的模型(大多數的模型是基於歷史價格數據和基本經濟變數),通過模型掌握潛在的價格和波動趨勢來指導投資。隨機型並不直接遵循模型,而是預留了人為判斷的空間,主要依賴個人的交易經驗或是對市場的直覺。

⑧ 對沖基金中事件驅動 交易的大致思路是怎樣的

對沖基金投資策略的思想分為以下幾大類:多/空策略、套利策略、事件驅動策略以及走勢策略。
1、多/空策略
多/空策略是今天應用最廣泛的對沖基金投資策略之一。而且,它還可衍生出更為專業化的對沖基金投資策略,例如它是套利策略的基礎。多/空策略的基本思想是將基金部分資產買入股票,部分資產賣空股票。多/空策略就是將基金經理認為自己不能把握的市場時機風險對沖掉,而只留下基金經理有把握的股票篩選風險來為基金增值。
2、套利策略
在對沖基金中,「套利」指對兩類相關資產同時進行買入、賣出的反向交易以獲取價差,在交易中一些風險因素被對沖掉,留下的風險因素則是基金超額收益的來源。如果看錯了這些風險因素的走向,就可能給基金帶來損失。
套利策略包括可轉債套利、封閉式基金套利、股票指數套利、統計套利基金等。
3、事件驅動策略
事件驅動策略是在提前挖掘和深入分析可能造成股價異常波動的事件基礎上,通過充分把握交易時機獲取超額投資回報的交易策略。「事件驅動型交易策略」的「事件」是指具有較為明確的時間和內容,能夠對部分投資者的投資行為產生一定的影響,從而決定股價短期波動的因素。
4、走勢策略
走勢策略與傳統的對沖理念發生了非常大的偏離,它通過判斷證券或市場的走勢來獲利而不再是將市場風險對沖掉後依靠選擇證券的能力來獲利,而且有笭供蒂佳酈簧墊偽叮鐮時還大量採用杠桿交易以增加盈利。

⑨ 對沖基金策略對比

對沖基金投資策略的思想分為以下幾大類:多/空策略、套利策略、事件驅動策略以及走勢策略。
1、多/空策略
多/空策略是今天應用最廣泛的對沖基金投資策略之一。而且,它還可衍生出更為專業化的對沖基金投資策略,例如它是套利策略的基礎。多/空策略的基本思想是將基金部分資產買入股票,部分資產賣空股票。多/空策略就是將基金經理認為自己不能把握的市場時機風險對沖掉,而只留下基金經理有把握的股票篩選風險來為基金增值。
2、套利策略
在對沖基金中,「套利」指對兩類相關資產同時進行買入、賣出的反向交易以獲取價差,在交易中一些風險因素被對沖掉,留下的風險因素則是基金超額收益的來源。如果看錯了這些風險因素的走向,就可能給基金帶來損失。
套利策略包括可轉債套利、封閉式基金套利、股票指數套利、統計套利基金等。
3、事件驅動策略
事件驅動策略是在提前挖掘和深入分析可能造成股價異常波動的事件基礎上,通過充分把握交易時機獲取超額投資回報的交易策略。「事件驅動型交易策略」的「事件」是指具有較為明確的時間和內容,能夠對部分投資者的投資行為產生一定的影響,從而決定股價短期波動的因素。
4、走勢策略
走勢策略與傳統的對沖理念發生了非常大的偏離,它通過判斷證券或市場的走勢來獲利而不再是將市場風險對沖掉後依靠選擇證券的能力來獲利,而且有時還大量採用杠桿交易以增加盈利。

⑩ 對沖基金交易的主要策略是什麼

買賣同時進行,買賣標的物基本相同,可互相替代,在一邊買入操作,另一邊賣出操作,操作數量相同,實現風險對沖,從而賺取價格差價。
主要策略是利用不同地點、市場、時間周期對同種商品價格的認知差異賺取無風險利潤。

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