可轉債和國債利率

㈠ 國債企債可轉債收益怎麼算

國債根據債券的利率計算；；；企業債 不一樣 要看是否有其他的衍生品

㈡ 可轉債轉股的票面利率

1、目前發行的可轉換債券的票面利率多在1%上下，只具有象徵意義，利率的高低對可轉換債券不具有決定性的意義。

2、從實踐上看，目前的規定是可轉換債券的利率不超過一年期銀行存款利率，而一般債券的年利率要高於銀行同期存款利率的40%左右。

拓展資料

可轉換債券

1、可轉換債券使投資者獲得最低收益權。

可轉換債券與股票最大的不同就是它具有債券的特性，即便當它失去轉換意義後，作為一種低息債券，它仍然會有固定的利息收入；這時投資者以債權人的身份，可以獲得固定的本金與利息收益。如果實現轉換，則會獲得出售普通股的收入或獲得股息收入。可轉換債券對投資者具有"上不封頂，下可保底"的優點，當股價上漲時，投資者可將債券轉為股票，享受股價上漲帶來的盈利；當股價下跌時，則可不實施轉換而享受每年的固定利息收入，待期滿時償還本金。

2、可轉換債券當期收益較普通股紅利高。

投資者在持有可轉換債券期間，可以取得定期的利息收入，通常情況下，可轉換債券當期收益較普通股紅利高，如果不是這樣，可轉換債券將很快被轉換成股票。

3、可轉換債券比股票有優先償還的要求權。

可轉換債券屬於次等信用債券，在清償順序上，同普通公司債券、長期負債(銀行貸款)等具有同等追索權利，但排在一般公司債券之後，同可轉換優先股，優先股和普通股相比，可得到優先清償的地位。

（資料來源：可轉債——網路）

㈢ 在證券營業部買國債和買可轉債有什麼區別

您好，國債是為了獲得利息，而可轉債，不僅有票面利率還有可轉為股票的權利
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㈣ 債券中例如可轉債怎麼計算利息

你舉得例子不是可轉債，可轉債是可轉換為股票的債券，因附有轉換股票選擇專權，因而利率通常極屬低，多數年化1%左右。
例子中的債券票面利率是7%，第一年7%，第二年有個上調利率的選擇權和回售權，也就是投資者可以選擇按票面價格回售給公司，公司可以上調一定的利率來讓投資者繼續持有，第二年如果上調了利率1%，那麼第二年利率就是8%。

㈤ 可轉債 當期利率

債券投資有四種收益率：票面收益率、直接收益率、到期收益率和持有期收益率。

一、票面收益率

票面收益率，又被稱為面值收益率，它是指利息收入與票面額的比率，在數值上等同於票面利率。顯然，票面收益率假設債券的購買價值等同於面額，並且沒有考慮其他的收益來源，因而票面收益率只能是收益率的最簡單衡量，並不能說明債券的投資價值。票面收益率的計算公式為：

票面收益率=每年的利息收入/債券面值×100%＝票面利率

票面收益率只適用於投資者按照票面金額買人債券並持有到期滿時按票面金額收回本金這種情況，他沒有考慮到買入價格可能與票面金額不一致，也沒有考慮到未將債券持有到期而中途賣出的可能。因此，票面收益率並不能夠真實地反映債券投資的收益。

二、當期收益率（Current Yield）

直接收益率是債券每年的利息收入與購買價格的比率。該收益率考慮到債券投資者的購買價格可能並不等同於面額，因而用真實的購買價格取代了票面額。直接收益率的計算公式為：

這里y是到期收益率，P是債券購買價格（可以小於、大於或等於債券面額，視市場情況而定），I是每年的利息支付，M是面額。這個公式和前面求附息債券理論價格的公式結構完全一樣，只不過這個公式是由價格計算到期收益率，後者是由確定的收益率水平計算價格。

如果債券在當前時間點上的剩餘期限不是整數，那麼復雜一點的公式就是：

其中w是當前到最近的一個付息日剩餘的計息天數。

附息債券到期收益率的計算比較復雜，因為它涉及次方的運算。從理論上說，在期限n＞4時，就不一定能夠直接求出y的值。求解這樣的方程式，一般用「試錯法」：

先估計一個y值代入，如算出的現值小於債券購買價格，則代入另一個較小的y值；相反，如算出的現值大於債券購買價格，則代入另一個較大的y值，這樣周而復始，直到找到一個正確的到期收益率。幾乎所有的計算機程序都是使用的這種試錯原理，只不過程序在計算時，試錯的方法更為合理一些，因而求出正確解的速度也就更快一些。最常見的計算方法如「差分迭代法」和「牛頓迭代法」，如果你熟悉數學，不妨自己也試一試。

※例：Peter的投資決策

Peter在1999年的12月30日發現國債0696的市場價格分別是152.48元。Peter要求的最低收益率為3.5%，那麼國債0696是否具有投資價值呢？

對於附息固定利率國債0696，1999年12月30日距離其到期日2006年6月14日還有6年167天，尚有7次付息，現把方程式列出來：

我們先估計一個到期收益率3.4%，把它代入這個方程式，計算出的價格是154.53元。因為比市場價格高，因此要把分母調高，我們再估計一個高一點的到期收益率為3.8%，再次計算，得出的價格是151.61元。又比市場價格低，那麼再把到期收益率降低一點……。這樣反反復復，最終可以得到一個較准確的到期收益率3.68%。這就是以153.48元投資國債0696並且持有到期的，以復利計算的到期收益率。

Peter發現3.68%的到期收益率大於自己的最低回報要求，因此認為這個債券是可以投資的。

事實上，採用「試錯法」計算附息債券的到期收益率是比較復雜的，這一點也可以從上例中看出。因此，在實踐中，我們往往採用近似法來計算附息債券的到期收益率。雖然這種計算方法並不是十分精確，但是，由於這種計算方法十分簡便、易學，因而也具有較大的適用性，在市場上經常可以見到。

最常見的近似公式是：

直接收益率＝每年的利息收入/買入價格×100%=債券面值/買入價格×票面利率×100%

雖然直接收益率較票面收益率更為科學，但是直接收益率還是沒有考慮到購買差價、利息再投資收益等債券投資收益的其他因素，而僅僅是考慮了利息收入這一部分，因此，直接收益率也不能真實地反映國債券投資的收益。直接收益率只對那些每年從國債券投資中獲得一定利息收入的投資者來說有一定的意義。

三、到期收益率（Yield to Maturity）

到期收益率（YTM），是使債券上得到的所有回報的現值與債券當前價格相等的收益率。它反映了投資者如果以既定的價格投資某個債券，那麼按照復利的方式，得到未來各個時期的貨幣收入的收益率是多少。如果投資者准備以目前市價買入某種債券，並且計劃持有至該債券期滿，則到期收益率可作為預期收益率，並可將它與其他投資對象的收益率加以比較；如果投資者已經按某一價格買入了某一債券並已持有至期滿，則到期收益率就是該債券的實際收益率。

到期收益率的計算是債券理論價格計算的相反過程。回想一下債券理論價格的計算過程，投資者有一個最低的回報要求，然後通過計算得到這個債券的理論價格。而到期收益率的計算則正好相反，投資者已經知道了債券當前的價格，想要計算出在這個價格之下，債券的回報率是多少，而這個回報率，就是債券的到期收益率。

1. 到期一次還本付息債券的到期收益率。

到期一次還本付息債券任何利息支付，到期時一次支付固定數量的本金和利息，這種債券的到期收益率的計算很簡單：

P是債券的購買價格，Vf是債券的到期還本付息額，n是債券的期限，以年為單位。

回想一下到期一次還本付息債券理論價格的計算公式，到期收益率的計算正好是定價計算的相反過程。定價計算公式是知道回報率r的條件下求理論價格P，而到期收益率的計算公式是在知道價格P的條件下求到期收益率y。

2. 附息債券的到期收益率。

附息債券是每年付息的，因此，它的到期收益率實際上是能使未來的利息和本金的現值之和等於債券購買價格的貼現率，其計算公式為：

這里y是按近似公式計算的附息債券的到期收益率，P是債券的購買價格（可以小於、大於或等於債券票面額），I是每年的利息支付，M是面額，n是年限。

顯然，採用近似方法計算的結果同採用「試錯法」計算的結果之間具有一定的差異，但是，這種差異並不是很大，在可以接受的范圍之內。因此，現在市場上很多的附息債券到期收益率的計算都是採用這種近似方法。

而證券公司一般使用更簡單的方法計算到期收益率並供投資者參考。它的計算公式如下：

這個公式是上一個簡略公式的進一步簡化，由於債券面額M和債券的市場價格P之間的差距不會很大。因此（M+P）/2和P之間的差距也不會太大，這種簡單方法計算出來的收益率的參考性也是可以接受的。

3. 到期收益率和債券計價格之間的關系。

從到期收益率的計算公式種可以看出，到期收益率和債券價格之間是反比的關系。對於同樣一個債券，到期收益率高意味著價格較低，而到期收益率較低則意味著價格較高。

4. 到期收益率和債券票面利率的關系。

喜歡數學的讀者可以自己計算一下，不論附息債券的期限是多少，如果它是以平價發行的，也就是說發行當日的價格為100元，則發行日的到期收益率必定等於票面利率。而且，在剩餘期限為整數年限時，如果價格為100元，債券的到期收益率也必定等於票面利率。

但是注意，只有在期限還剩下整數年限時才會有這種情況。如果在兩次利息支付的中間出現市場價格等於面值的情況，則到期收益率肯定會小於其票面利率。關於這一點可以利用到期收益率的公式進行證明，在這里就省略了。

四、持有期收益率

在現實生活中，許多投資者在購買債券之後不一定要到期兌付，往往可能中途就賣出。如果中途將債券賣出，那麼這時投資者得到的收益率就不是到期收益率，而是持有期收益率，即從購入到賣出這段特有期限里所能得到的收益率。持有期收益率和到期收益率的差別在於將來值的不同。

1. 到期一次還本付息國債券的持有期收益率

由於到期一次還本付息國債券到期前沒有利息支付，因而其持有期收益率的計算比較簡單，只需要用賣出價格取代公式中的將來值（到期還本付息額）即可，即有：

這里Ps是國債券的賣出價格。

2. 附息債券的持有期收益率

由於投資者持有該債券共中途賣出，因此，對投資者而言，有：

這里w是指投資者購入債券之日至購入後得到最近一次利息支付的剩餘時間（單位為年），h是賣出債券之日距上次利息支付的時間（用年數來表示），m是購入債券與賣出債券之間的整數年限。若買入債券到賣出債券之間不足1年，而且中間沒有取得過利息，則該公式要作修改為：

同附息債券到期收益率的計算一樣，可以利用「試錯法」來計算持有期收益率y。當然，我們也可以採用近似方法來計算附息債券的持有期收益率。由於近似方法可以免掉「試錯法」的繁瑣，因而也具有很大的適用性。

最常見的附息債券持有期收益率計算的近似公式為：

同樣，採用近似方法計算的結果同採用「試錯法」計算的結果之間差異並不是很大，在可以接受的范圍之內。而市場人士習慣使用更簡單的方法來計算附息債券的持有期收益率，它的計算公式是：

從以上分析和計算可知，對同一種債券而言，使用不同的計算方法可以得出不同而又比較接近的到期收益率或持有期收益率。在我們介紹的三種方法中，試錯法最精確但計算最復雜，近似法次之，而簡便的計演算法精確度最低，但在市場上使用得最普遍。

掌握了債券投資收益率的計算，我們可以將債券市場上不同品種債券加以比較，從中選擇期限與自己的投資期限相近而收益率相對較高的債券進行投資。但要注意的是，收益率之間的比較，只限於剩餘期限相同的債券之間，因為期限越長的債券收益率一般來說會越高，這種收益率與期限之間正比的特性被稱為「收益率曲線的向上傾斜」。

㈥ 可轉換公司債券的票面利率是指可轉換債券作為一種債券的票面年利率。()

正確答案為：Y選項
答案解析：可轉換公司債券的票面利率是指可轉換債券作為一種債券的票面年利率，由發行人根據當前市場利率水平、公司債券資信等級和發行條款確定，一般低於相同條件的不可轉換公司債券。

㈦ 簡述可轉換債券與普通債券的區別

可轉換債券是債券的一種，它可以轉換為債券發行公司的股票，通常具有較低版的票面利率。從本質上講權，可轉換債券是在發行公司債券的基礎上，附加了一份期權，並允許購買人在規定的時間范圍內將其購買的債券轉換成指定公司的股票。
普通金融債券，到期一次還本付息。 普通金融債券類似於銀行的定期存款。
金融債券按其發行條件的不同，可劃分為以下幾種：普通金融債券、累進利息金融債券、貼現金融債券以及浮動利息金融債券。
普通金融債券是定期存單式的到期一次還本付息的債券。普通金融債券類似於銀行的定期存款，只是利率高些。我國在過去所發行的普通金融債券期限分為1年、2年、3年三種，均以平價發行。

㈧ 可轉債與配債有何區別

1、可轉換債券是債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉換，則可以繼續持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現。如果持有人看好發債公司股票增值潛力，在寬限期之後可以行使轉換權，按照預定轉換價格將債券轉換成為股票，發債公司不得拒絕。該債券利率一般低於普通公司的債券利率，企業發行可轉換債券可以降低籌資成本。可轉換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發行人的權利，發行人在一定條件下擁有強制贖回債券的權利。

2、配債就是上市公司的一種融資行為。如果某公司要發行債券，你如果持有這家公司的股票，那麼你就優先可以獲得購買此上市公司債券的優先權。在申購日那天，你只需要帳戶里有現金，輸入委託代碼，你就可以得到這個轉債，同時帳戶里的現金就變成「某某轉債」。如果你沒有操作以上程序就代表你沒有買入「某某轉債」，你的帳戶顯示的是「某某配債」。它的含義可以跟『配股』對比認識。

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㈨ 可轉換債券利率和普通債券利率哪個高

一般情況下，普通債券比可轉換債券利率高出2%。如果普通債券比可轉換債券利率高出4%，說明可轉換債券的定價定的太高了，也就是說可轉換債券收益定的太高了，因此需要對普通債券做出額外補償。如果可轉換債券的利率太高，也就是說，可轉換債券價格偏高，被高估了。
你好