日元長期國債利率

① 日本央行利率是多少

萬眾矚目的日本央行利率決議並未帶來太多驚喜，該行依然維持寬松貨幣政策框架，但值得注意的是，它對局部細節進行了微調，宣布數項舉措，以便更好地打一場抗擊「通縮」的持久戰。

消息出來後，10年期日本國債收益率從0.09%跌至0.05%下方。而就在上周，因部分市場對貨幣政策調整的預期，10年期日本國債遭到拋售，收益率一度上漲至近半年以來最高水平。

系列微調支持大規模寬松

日本央行維持大規模寬松政策符合市場的主流預期。具體來看，聲明顯示，考慮到經濟活動和物價的不確定性，包括定於2019年10月起施行的上調消費稅等舉措，日本央行將維持現行貨幣寬松政策框架，即維持量化、質化寬松結合收益率曲線控制的框架，維持對金融機構新增超額准備金實施-0.1%利率，以及通過購買國債將10年期日本國債的收益率控制在0%左右的做法。

值得注意的是，該行宣布了一系列微調措施，為大規模寬松政策提供支持。調整之一是，該行表示將以更為靈活的方式購入日本國債，以便將10年期日本國債收益率控制在0%左右，但同時指出，該行將容忍收益率因經濟活動和價格的變化出現上下波動。該行還引入利率前瞻指引，承諾將把現行的超低利率維持更長時間；另外，實施-0.1%利率的新增超額准備金規模也將有所下降，並將調整ETF(交易所交易基金)的購買方案。

在同日公布的季度經濟活動和物價展望報告中，日本央行將對2018財年的通脹預期由1.1%下調至1.3%，對2019財年的預期則由1.8%下調至1.5%，對2020財年的預期由1.8%下調至了1.6%。

「日本央行的寬松立場沒有變，整體的貨幣寬松政策框架沒有改變，細節部分有所微調。這次決議的重點應是強調其政策的靈活性。我們預期下半年全球市場可能會受到美聯儲繼續加息等因素的影響，這次調整可以解讀為日本央行為了應對前述可能外部風險而做出的調整。該行將容忍收益率出現短線波動，但長線上仍維持低利率狀態。因此，這次決議並不會改變我們對相關資產的看法。」渣打中國財富管理部投資策略總監王昕傑對21世紀經濟報道記者表示。

在7月31日下午舉行的會後發布會上，日本央行行長黑田東彥就此次政策調整表示，該行為保證大規模政策的可持續性，做出此次調整，因為可能要花更長時間來達成2%的通脹目標。黑田還表示，盡管仍維持將長端利率控制在0%左右的政策，但可以容忍收益率短期內出現上至0.2%的波動。

最終或調整通脹目標

長期以來，日本央行是全球貨幣寬松政策的大膽嘗試者。該行2013年4月推出了QQE(質化和量化的貨幣寬松政策)，此後幾度加碼寬松力度。2016年1月底，該行導入「負利率」，至2016年9月份，該行宣布調整為控制收益率曲線的政策框架，期間該行資產負債表持續擴張。據日本央行公布的歷史資產負債表數據顯示，2013年初，該行總資產規模為近158萬億日元，而今年7月12日該行公布最新總資產規模數據，已擴張至超過540萬億日元，與該國GDP水平相當。

盡管「折騰不止」，但日本通脹水平遲遲未能達到該行定下的目標——2%，日本6月通脹為0.7%，為去年11月以來最低水平。與此同時，長期的超寬松貨幣政策卻帶來了不少副作用。

一大副作用就是擠壓日本銀行業的利潤空間。因長期實行超低利率政策，日本銀行業利差收入很窄。就在今日日本央行聲明宣布後，日本銀行股紛紛下跌。如此環境下，銀行紛紛尋求應對之策，包括擴大海外風險敞口、上調對個人和企業客戶的收費，等等。另一大副作用就是一定程度上扭曲了該國的金融市場，該行持有的日本國債幾乎佔到了市場一半。

今日的政策微調盡管一定程度上對上述副作用作出了回應，但多數觀點質疑，這些措施能否真正對日本的增長和通脹發揮影響。星展銀行在7月31日發布的研報中指出：「到最後，在達成通脹目標方面，日本央行可能會尋求更高靈活性，而非放棄其貨幣寬松的政策承諾。已經有許多亞洲銀行採用了通脹目標區間。」 截至發稿時止，10年期日本國債收益率報0.041%，美元兌日元報111.47。

來自鳳凰網

② 日元不斷升值，日本發行負匯率國債是什麼意

匯率：負利率國債代表主權國家風險小，匯率上漲，境外投資者算上匯率可以帶內來正收益。這種容現象主要還是來自流動性過剩，不能算可持續，市場參與者可以說沒誰經歷過這種情況，很容產生分歧，回聲效應顯著，但是市場已經覺得不對了，上個月都表示看空國債，是很危險的一個信號。很明顯QE帶來的債升股升使得債券的風險分散效果幾乎沒有，而遠期亦不能帶來收益，總的說來為國債現在的風險回報組合付出了過多成本，不是一個好生意

③ 日元為什麼利率低

日元的借貸利率很低，存款利率常年為零，甚至出現過負利率。這是日本為了鼓勵本國出口而制定的貨幣政策，其特點是便宜的錢（短期利率政策為零）以及容易的錢（即「數量寬松」政策）。疲軟的日元給日本企業帶來了巨大的競爭優勢。但同時傷害了本國的金融市場。最近日本央行已決定改變貨幣政策，最近的舉動是上調了遠期利率，從而溫和的影響市場利率，改變日元「便宜的錢」的現狀。

地震以後，日本國內企業由於被迫減產或停產，造成了企業間貨幣流速的大幅度降低，從而形成了"資金黑洞"。日本企業由於普遍的高短期流動性負債(信用經濟發達的表現)，其貨幣乘數越高，對於基礎貨幣的需求越小。當地震阻斷了高速運轉的貨幣，也就是由於貨幣乘數的下降導致了對於基礎貨幣的額外需求。直接後果就是對於"日元海外資本"迴流的要求，以補充其凈現金流不足的問題。同時，日銀在超短期內集中投入的大量日元基礎貨幣，也被瞬間吸收，結果上看，黑洞出現了。如果這是問題的真實答案，我們就要思考一個問題:"一旦日本的生產恢復，也就是日本的貨幣乘數重新趨於高速運轉，那麼前期釋放出來的日元基礎貨幣將何去何從"?如果無法順利迴流到國際市場，這個額外的貨幣必將帶來其國內的"通貨膨脹預期"，這也將徹底改變日本國債的命運，從而改變通縮了20多年的，日本經濟的走向。

④ 為什麼日本零利率政策使老百姓存款利息移到了銀行

零利率使普通存款人失去了利息收入，而銀行也相對的不用付出這部分支出。且企業也不用支付之前的貸款的利息，從而避免企業大量破產。

⑤ 目前中國國債收益率是多少

希望採納
日本財務省8日公布的數據顯示，中國7月份凈購入5830億日元(約474億元人民內幣)日本證容券，為今年以來連續第7個月增持日本金融資產。此前，日本財務省公布，中國分別於5、6月增持7352億日元、4564億日元的日本證券，而1至4月的凈買入額僅為5410億日元。日本方面認為，中國購入的日本證券絕大多數為日本短期國債，此舉會壓低日本的國債收益率，並推動日元走高，繼而使日本出口和經濟復甦受損。但巴克萊資本駐日本首席外匯策略分析師山本雅文認為，中國購買日本短期國債表明只是預期日元升值的短期策略調整，並非中國外儲資產配置的戰略調整。

⑥ 在國際資本自由流動的大背景下，日本的國債收益率和美國國債收益率有200個bp的差別，為什麼沒有趨同

雖然你說的前提抄在窪地襲效應上是正確的，但債券投資也不能忽視風險問題。沒有趨同關鍵在於國債不等於債券不違約，也就是信用風險問題上，美國國債近幾年都偶然會聽到提高債務上限的問題，不提高就會面臨債券違約。另外還有就是資金成本問題，隨著美聯儲對QE的漸進式的退出，美元的資金借貸成本在上升，而日本仍然維持貨幣寬松政策，也就是說日元的資金借貸成本還在低位，在某一種程度上也說明兩者貨幣也存在資金借貸成本差異，資金借貸成本會影響債券收益率。

⑦ 日元會一直貶下去嗎，我在日本打工，該怎麼處置日元，特別苦惱，長期持有是不是一種正確的選擇

從去年10月初至今年2月底，日元兌美元匯率由78：1下跌至94:1，4個月內貶值幅度達21%。尤其安倍政府上台後在推出新一輪擴展性財政政策之餘向日本央行強力施壓，要求實施更具擴張性的量化寬松政策以來，在國際社會上再度激起恐將引發「匯率戰」的擔憂，由日元貶值引發其他貨幣競爭性貶值的風險正在上升。
要判斷未來一段時期內全球匯率戰是否會升級，對日元是否還會持續貶值的判斷至關重要。而要判斷日元的未來走向，先得釐清過去4個月內日元大幅貶值的原因。

首先，日本經常賬戶順差的縮小甚至逆轉，是日元貶值的最重要基本面原因。從去年10月起，日本月度經常賬戶順差余額連續下降，11月與12月甚至出現月度經常賬戶逆差。日本貨物貿易余額自去年7月以來更出現持續半年的逆差。日本貨物貿易余額與經常賬戶余額的惡化，既與2007年下半年至2011年上半年間日元的大幅升值有關，也與全球經濟增速放緩、尤其與其他發達經濟體經濟增速放緩有關。此外，也與地緣政治沖突影響了中日雙邊貿易有關。

其次，全球金融危機趨於穩定，全球投資者風險規避程度明顯下降，全球風險偏好的改善，降低了日元作為避險貨幣的吸引力。由於目前日本基準利率仍是美歐日英等主要發達國家中最低的，全球風險偏好的改善也會造成日元套利交易卷土重來，而這也會壓低日元匯率。

再者，日本央行的量化寬松政策，增加了外匯市場上日元的供給，這也壓低了日元匯率。值得注意的是，量化寬松政策除通過增加貨幣供應量影響日元匯率外，也可以通過改變投資者的預期來間接影響日元匯率。

當然，美歐等發達國家的容忍，也是日元大幅貶值的重要原因。在早些時候的G7與G20莫斯科部長級會議上，發達國家均避免直接批評日本。之所以如此，是因為美、歐、英等國的央行也在力推量化寬松，指責日本豈非指責自己？再說了，對美國而言，盡管近來美元兌日元大幅升值，但同時美元對歐元卻顯著貶值，致使美元有效匯率尚未顯著升值，因此也沒有太大動力干預日元匯率。

日元貶值，對德國、韓國、中國台灣地區等有著類似出口結構的經濟體的負面沖擊最大。但迄今為止，除韓國外，其他國家和地區尚未出現貨幣競爭性貶值的苗頭。一個重要原因是，2007年至2011年期間日元匯率曾對這些國家和地區的貨幣顯著升值，對當時這些國家和地區的出口獲益匪淺，因此眼下仍有承擔競爭力相對下降的一定餘地。

據此，筆者認為，在未來一段時間內，日元繼續大幅貶值的概率較低、空間有限。

過去4
個月內的日元貶值，在很大程度上是對過去幾年內日元匯率大幅升值的回調。而目前日元匯率水平與均衡匯率的距離，與4個月之前相比，可能更近而非更遠了。例如，從日元名義有效匯率來看，2013年初的日元匯率與2005年初相當接近。盡管過去5個月日元對美元匯率貶值超過20%，但我們也應看到2008年初至2011年底，日元對美元匯率升值了35%。隨著日元匯率水平向均衡水平的回歸，無論是對美元匯率還是有效匯率在未來繼續大幅貶值的可能性均在下降。

過去4個月的日元大貶值，經過一段時間的滯後，有望改善日本的貿易余額與海外投資收益（換算成日元後），進而改善日本的經常賬戶余額。一旦經常賬戶余額由負轉正，日元繼續貶值的動力也將被顯著削弱。

日本央行量化寬松的力度，其實弱於市場的直觀印象。例如，在安倍政府的壓力下，日本央行宣布的新一輪量化寬松政策，是從明年1月起每月購入12萬億日元（約1300億美元）國債。但這12萬億國債中，只有2萬億是長期國債。這意味著從全年來看，日本量化寬松政策能新增的流動性相當有限。事實上，盡管日本政府自2001年開始就持續實施量化寬松政策，但2001年底至2012年底，日本央行總資產增幅不到50%，其累積的規模，顯著低於2007年至今的美聯儲與歐洲央行。美聯儲與歐洲央行總資產增幅分別為230%與160%。量化寬松政策口惠而實不至，也會影響日元的貶值空間。

隨著日元持續貶值顯著影響到美國等發達國家以及韓國、我國台灣等新興市場經濟體的出口增速，日本政府面對的壓力正與日俱增。例如，在G7與G20莫斯科部長級會議之後，安倍等日本領導人再也不提通過量化寬松政策來壓低日元匯率，而只提量化寬松政策對國內經濟的刺激作用了。還有，日本財政年度在每年3月結束。按慣例，大量企業將在3月底之前從海外匯回利潤，這一季節性資本流入，也會限制短期內日元的貶值空間。

綜上所述，筆者判斷，在未來一段時間內，日元兌美元匯率可能圍繞著95：1或100：1的水平波動。對由此引發其他貨幣競爭性貶值甚至全球匯率戰的擔憂，在一定程度上被誇大了。（

⑧ 為什麼日本國債利率這么低甚至低於美國和德國

a、日本的國民素質高，從另外一個角度看日本人的國民素質，（盡管日本人對中國的態度不好），但日本人很會配置自己的個人可動用資金，他們除了購買國債、保險等安全穩定的金融資產，也會將部分資產投入到高風險高收益的各種資產中。
b、國債，又稱國家公債，是國家以其信用為基礎，按照債的一般原則，通過向社會籌集資金所形成的債權債務關系。國債是由國家發行的債券，是中央政府為籌集財政資金而發行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證，由於國債的發行主體是國家，所以它具有最高的信用度，被公認為是最安全的投資工具。人民願意購買低利率國債，說明國民不僅僅追求利益，還有愛本國的成份。
c、日本在高速的經濟發展期，深深感到為國效力了重要性，本身也是自己受益的事情。
d、日本的總面積:包括各小島在內,共計377,835平方公里,其中土地面積374,744平方公里,水域面積3,091平方公里，約為中國的二十九分之一；人均收入是中國的十倍。
1.美國 12151（十億美元）人均收入 41400（美元）
2.日本 4750 人均收入 37180
3.德國 2489 人均收入 30120
4.英國 2016 人均收入 33940
5.法國 1859 人均收入 30090
6.中國 1677 人均收入 1290
不是說明優勢，而是如何趕超。我國總說改革**，真的發展的很慢，周邊的很多國家崛起的速度有的已經超過我國了。
僅供參考

⑨ 為什麼長期國債收益下滑，能看出國債成為避險資產

收益率下滑意味著其價格在上漲，價格上漲主要是購買的增多，即投資者看好內日本國債，加大容了投資購買量。投資者看好日本國債，就是看好日元以及日本未來的經濟，即願意擁有日本貨幣，那麼日元就進入上升通道。

國債價格與國債的收益率（市場利率）是負相關，例如一張100元的國債，年利息收益是2元，那麼它的收益率就是2%；如果投資者擔心風險或者為了獲取更多收益，那麼持有這種國債的所有人，就會賣出手裡的這種國債，賣的人多了，而買的人少了，價格就會下跌，變成90元，如果你現在用90元買入面值100元的國債，到期後的收益除了2元的利息，還有100-90=10元的差價，那麼收益率就是（10+2）/90*100%=13.33%，即交易價格下降而收益率（利率）上升了；反之，價格上漲，收益率就降低。

參考資料：玉米地的老伯伯作品，拷貝請註明出處