㈠ 淺析「流動性陷阱」的概念
㈡ 根據流動性陷阱,利率降低到一定水平時,人們預期利率會上升,為什麼會想要持有貨幣而拋售債券
這個實際上是對於債券投資原理不甚理解其原理而陷入順勢思維的一個誤區,人們預期利率升高,會導致債券持有至到期收益率升高,但並不等於會導致債券投資持有期間收益率升高,而人們在預期利率會上升,而將持有的債券拋售換成持有貨幣的最主要原因是在於債券投資持有期間收益率因預期利率會上升而降低所造成的。原因是很多時候債券是採用固定票面利率來進行發行的(就算是浮動利率即俗稱的浮息債也面臨同樣的問題,只是影響呈度相對於固定票面利率即俗稱的固息債要低),而債券本身的面值也是固定的,也就是債券投資的未來現金流在不違約的前提下是可預期的,而一般來說債券投資很多時候是十分看重那一個持有至到期持有收益率的,如果未來利率較高的預期會導致債券持有至到期收益率會通過債券市場交易中的債券價格(債券價格與到期持有收益率是成反比)的下跌會體現在持有至到期持有收益率的上升,最主要原因是市場整體的利率會由於利率升高的預期而有所上漲。而對於債券投資者來說是存在較大部分投資者不是把債券一直持有至到期的,這樣的利率升高的預期會導致債券價格下跌的影響直接影響到這些債券投資者持有期間收益率,雖然這些債券投資者是能收取得到債券本身所產生的利息的,但是由於債券價格本身的下跌則會導致相關的一部分利息要彌補這個債券價格下跌所造成的影響,故此這樣會導致債券投資持有期間的收益率會因利率會上升而降低,故此會有人們預期利率升高,會想要持有貨幣而拋售債券的結論。
㈢ 關於凱恩斯流動性陷阱的問題 人們預期利率上漲,股票價格下跌,於是賣出債券持有貨幣,所以貨幣需求無限
舉個例子:比如原來利率1%,債券利率5%,一部分人就會因為債券利率高而選擇持有債券,而當利率升到4%時,債券的5%就沒那麼有吸引力了,很多人由於流動性原因(債券一般期限較長)就會更加傾向於持有貨幣來獲得利息收入。
換句話說,利率上升相當於貨幣的收益率提高了,因此債券相對而言吸引力就下降了,所以人們會拋售債券持有貨幣。
希望有所幫助
㈣ 關於流動性陷阱中債券和利率的關系。
我就回答你追問的問題
流動性陷阱是指利率極低,只可能上漲,人們只願意持有現金,換句話說,利率極低,也就意味著,證券的價格很高,不可能再上升,只可能下跌,這個時候就不願意投資了。
㈤ 凱恩斯假定人們以貨幣和債券兩種形式擁有財富,那為什麼對於流動性陷阱的概念中還有有價證券
本題是考察《貨幣金融學》第二章利率與利息內容的利率決定理論。
根據凱恩斯流動性偏好理論,人們以債券和貨幣兩種形式持有財富,且心中有個安全的利率水準。當利率下降到一定水平時,人們預期利率上升債券價格下降,因此貨幣供給量的提高時,人們會以貨幣的形式持有財富,不能刺激到經濟。
參考答案:
1、在凱恩斯流動性偏好理論中存在一種特殊的極端情況,即「流動性陷阱」。它是凱恩斯提出的一種假說,是指當一定時期的利率水平降低到不能再低時,人們就會產生利率上升而債券價格下降的預期,貨幣需求彈性就會變得無限大的現象。即無論增加多少貨幣,都會被人們儲存起來。因此,即使貨幣供給增加,也不會導致利率下降。當利率降到一定水平時,投資者對貨幣的需求趨於無限大,貨幣需求曲線的尾端逐漸變成一條水平線,這就是「流動性陷阱」。
2、凱恩斯認為,「流動性陷阱」往往發生在經濟蕭條時期,此時不管貨幣供給增加多少,利率不會下降,所以,擴張性貨幣政策對投資、就業和產出都沒有影響。凱恩斯認為,經濟危機時期貨幣政策無效,只有財政政策才能促使經濟走出困境。供參考。
㈥ 看了流動性陷阱的定義為什麼利率上升會導致債券下跌
因為債券無論是附息式還是貼現式,其收益是可預期且相對固定的,而利率變 化是不固定的,當利率上升時,持有債券的人有了更多的投資選擇,他們會認為投資債券的價值不大,或者有了更高收益的債券可投資,甚至可能出現債券收益還抵不上銀行利率的情況(而且債券的風險是高於銀行存款的),於是債券會被大量拋售,導致債券價格下跌;反之,利率下降,債券價格會上升,特別是期限長的債券,對利率的敏感性更強。比如,一隻債券的附息為年利率5%,而銀行利率有3%,於是投資債券是有利可圖的,但是當銀行利率上升到6%時,顯然投資這只債券還不如存銀行,於是債券持有人會拋售,但是接盤的人也不是傻子,為什麼要接盤呢,必須是價格低於發行價100元的合理價位,假如是97元接盤,相當於貼現3元,加上利息5元,年收益8%以上,再次高於銀行利率,這才是相對合理價位,但是就債券價格而言,已經從100元跌至97元了;反之,如果銀行利率降到1%,投資債券的人會增多,即便102元接盤,扣除溢價2元,收益還有年利率接近3%,仍然是賺錢的,所以也有人會接盤,債券的價格也就從100元上漲到102元了。
㈦ 對於流動性陷阱出現的可能性,及其解決
回答擴張的財政政策就行。一旦宏觀經濟出現「流動性陷阱」徵兆,則貨幣政策可能趨於失效,導致經濟增長停滯。此時,亟需擴張性財政政策予以補充。
減稅
一般說,減稅會增加個人和企業的可支配收入,相應地減少國家財政收入。在財政支出規模不變的情況擴張性財政政策下,相應地擴大了社會總需求。減稅的種類和方式不同,所引起的膨脹效應也不同。對流轉稅的減免,在增加需求的同時也會刺激供給的增加,即這種減稅的膨脹效應主要在供給方面。對所得稅的減免,則可以增加社會需求,膨脹效應主要表現在需求方面。
引擴大預算支出規模
由於政府支出直接構成社會總需求的一部分,政府支出規模的增大必然相應地增加社會總需求在收入增加和支出擴大不對稱的情況下,就會出現財政赤字。就這個意義說,擴張性財政政策也就是赤字財政政策。
赤字政策
英國經濟學家J.M.凱恩斯,在20世紀30年代提出有效需求決定就業的理論,他認為包括消費需求和投資需擴張性財政政策書籍求,主要是由三個基本心理因素即消費傾向、靈活偏好和對資產未來收益的預期決定的。而資本主義之所以存在失業和經濟蕭條,就是由這些因素相互作用而引起有效需求不足造成的。凱恩斯提出的相應措施是加強國家對經濟的干預,主要通過財政金融政策,刺激消費和投資,增加有效需求,實現充分就業。他的政策措施以社會總需求小於總供給為前提,以加強需求管理為重點,以赤字政策為中心內容。60年代凱恩斯的後繼者提倡充分就業財政政策,其基本內容是:當某一年的實際國民生產總值小於潛在的(即充分就業的)國民生產總值時,即使在經濟上升時期,仍要通過赤字政策刺激需求,從而實現充分就業。
分點財政政策
◆社會總產品 ◆國民收入分配政策 ◆預算收支政策 ◆稅收政策 ◆財政投資政策 ◆財政補貼政策 ◆國債政策 ◆預算外資金收支政策等 它們之間是相輔相成的關系
------圍繞流動性陷阱問題,西方經濟學界爭論很大。凱恩斯學派代表人物之一,美國經濟學家J.托賓在其早期論文中,曾運用若干資料證明了流動性陷阱的存在,並明確得出貨幣政策不如財政政策有效的結論。然而,另兩位美國經濟學家M.布隆芬布雷納和T.邁耶同樣進行了實證研究,卻得出流動性陷阱並不存在的結論。貨幣主義代表人物M.弗里德曼則持某種折衷態度
我個人認為流動性陷阱出現的話,財貨政策都應該趨於無效。
㈧ 流動性陷阱中為什麼債券價格上升人們會用手中現金購買有益資產
一般情況下資本具有逐利性特徵,債券價格上升,人們會用手中的現金購買,有意資產利率指的就是存貸款利率。