1. 如何用Matlab從國債期貨分離出遠期利率
試解：
1：隱含的遠期利率：由於短期國債利率較低，45天的低於135天的，因此45天的短期國債在到期後距離135天的中間還有90天，期間這筆資金隱含的實際收益就是隱含的遠期利率。
2：135天的國債收益減去45天的國債收益，除以中間間隔的90天，就是期間隱含的遠期利率：
（135*10.5-45*10）/90=10.75%
3：由於短期國債隱含的遠期利率10.75%高於短期國債期貨隱含的遠期利率10.6%，因此可以採取如下操作套利：
賣出45天到期的國債期貨，90天後交割，隱含利率為10.6%，此為成本。
賣出135天到期的短期國債，90天後就成為45天後到期的短期國債，買入，隱含收益10.75%
其差額為純收益。
2. 某投資者買入100手中金所5年期國債期貨合約,若當天收盤結算後他的保證金賬戶有350萬元,該合約結算價。。
選C，1手中金所5年期國債期貨合約的國債面值為100萬元，而國債期貨合約報價則是按每100元面值進行報價，且債券交易一般是按第100元面值算作1張，即1手期貨合約相當於1萬張。
由於次日結算價比買入時當天結算價下跌，所以保證金帳戶需要被劃出因結算虧損的保證金，虧損金額=(92.82-92.52)元/張*1萬張/手*100手=30萬元，此時保證金帳戶結余為350-30=320萬元。
由於320萬元大於所需要保證金比例所需要的資金(92.52元/張*1萬張/手*100手=277.56萬元)，故此不需要追繳保證金。
3. 國債逆回購到期怎樣入賬提現
國債逆回購，本質就是一種短期貸款，也就是說個人通過國債回購市場把自版己的資金借出去，獲得權固定的利息收益；而回購方，也就是借款人用自己的國債作為抵押獲得這筆借款，到期後還本付息。通俗來講，就是將資金通過國債回購市場拆出，其實就是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息；而別人用國債作抵押，到期還本付息。逆回購的安全性超強，等同於國債。
國債回購交易是買賣雙方在成交的同時約定於未來某一時間以某一價格雙方再行反向成交。亦即債券持有者(融資方)與融券方在簽訂的合約中規定, 融資方在賣出該筆債券後須在雙方商定的時間,以商定的價格再買回該筆債券, 並支付原商定的利率利息。
國債逆回購是其中的融券方。對於融券方來說，該業務其實是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息；別人用國債作抵押，到期還本付息。
4. 國債逆回購沒到賬咋辦
可以打電話咨詢
所謂國債逆回購，本質就是一種短期貸款，也就是說，個人通過國債回購市場把自己的資金借出去，獲得固定的利息收益；而回購方，也就是借款人用自己的國債作為抵押獲得這筆借款，到期後還本付息。通俗來講，就是將資金通過國債回購市場拆出，其實就是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息；而別人用國債作抵押，到期還本付息。逆回購的安全性超強，等同於國債。國債回購交易是買賣雙方在成交的同時約定於未來某一時間以某一價格雙方再行反向成交。亦即債券持有者(融資方)與融券方在簽訂的合約中規定, 融資方在賣出該筆債券後須在雙方商定的時間,以商定的價格再買回該筆債券, 並支付原商定的利率利息。國債逆回購是其中的融券方。對於融券方來說，該業務其實是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息；別人用國債作抵押，到期還本付息。簡單來說，逆回購就是客戶放棄一定時間內的資金使用權，在約定時間內按成交時確定的利率獲取利息收入的一種投資品種。
5. 國債期貨合約中的轉換因子是使用貼現的概念來計算的，計算過程中使用（ ）作為貼現率。
我們在國債期貨交易抄當襲中，國債期貨轉換因子通常由中國金融期貨交易所計算並公布，其計算方法也是公開的。計算國債期貨轉換因子的公式稍微有一點復雜，在不同的期貨交易所，其轉換因子的計算也有輕微的差別。
例如，在歐洲期貨交易所，國債期貨轉換因子採用精確的計算公式，而在美國芝加哥期貨交易所，則採用近似的方法。但是，不論採用什麼樣的計算方法，其原理都是一樣的。
即在計算某種可交割債券的轉換因子時，首先必須確定該債券在國債期貨到期日的剩餘期限，然後以期貨合約名義債券利率作為貼現率，將面值為1元的該種債券在其剩餘期限內的所有現金流量折算為現值，這個現值就是該債券的轉換因子。
因此，直觀上講，轉換因子實際上是一種債券價格，只不過這種債券價格是通過假定市場收益率為期貨票面利率，且收益率曲線為水平時計算出來的對應可交割債券的債券價格。
6. 國債預發行將會給市場帶來什麼
作為一種新的交易方式，預發行制度對於債券市場具有重要意義，包括商業銀行在內的相關金融機構，需要密切關注其可能帶來的市場變化及機會。 所謂預發行制度，是指在債券還未正式發行時，預先對該債券進行先行報價買賣的行為。事實上，我們可以把預發行制度看作某種形式的債券期貨，只不過在期限和結算方式上與債券期貨有所不同。預發行有助於改善債券市場流動性 表面上看，我國國債的發行量佔GDP的比例與美國在同一數量級。但從交易量上看，國內債券市場要遠遠小於美國債券市場。流動性不足導致市場交易不活躍，進而帶來定價不準確等問題，機構投資者對債券投資越來越謹慎並傾向於買入持有策略，更進一步降低了債券市場的流動性。 眾所周知，國債預發行制度可以讓投資機構通過提前鎖定未來購買債券或者賣出債券的價格，來實現其對未來利率水平的預期：如果機構預期未來利率水平下降，可以在預發行時買入，到期以較低的利率賣出平盤實現利差；如果機構預期未來利率水平將上升，則可以在預發行時賣出，到期以較高的利率買入平盤實現利差。當投資機構對未來利率水平達成一致時，預發行的利率水平將影響到當前利率水平的變動，同時當前利率水平也會對未來債券招標時的最終投標利率形成影響。同樣，可以根據預發行的量來估算在一定利率水平下的債券需求量，這樣，預發行就可以從價格發現和需求預測兩個角度來提前消化債券未來發行量以及中標利率對二級市場債券價格的影響，減少了一級市場發行對二級市場的沖擊。 顯然，國債採取預發行將一級市場和二級市場有效聯系起來，形成有效互動，可以吸引交易型機構進行套利交易，某種程度上能起到提高債券市場二級市場流動性的作用。預發行將考驗債券承銷商的定價能力 由於投資策略限制以及會計處理等原因，目前國內債券市場的主要投資機構在進行大量債券投資時都採用消極策略，即買入持有以及進行資產負債匹配，對於債券的交易性投資機會不夠重視，因此在定價上不具有主動性，沒有動力研究影響債券價格的各種重要因素，導致在進行一級市場投標時往往存在較大的利差。 預發行的出現，定價能力較強的承銷商可以報出債券的預發行買入和賣出價格，一方面可以得到作為預發行做市商的價差，另一方面也可以通過承銷商的信息優勢和研究實力，與其他投資者進行預發行對手交易，實現在預測未來利率走勢的基礎上的單方向自營交易。 如果承銷商定價能力較弱，為了規避未來風險而不與客戶進行預發行交易，那麼可能造成客戶流失。或者承銷商給出的預發行定價與未來招標利率出現了較大差異，那麼也將造成承銷商的虧損。因此，預發行制度一方面有利於承銷商擴大債券交易業務，另一方面也對承銷商的定價能力提出了一定的考驗。 預發行可能帶來新投資機會 除了對債券一級市場發行的可能影響外，國債預發行制度還為市場提供了一種新的交易方式，可能為不同的投資者帶來新的投資機會。 首先，通過預發行來「交易」未來利率走勢的「預期」。在債券招標時間與經濟數據公布時間點以及央行可能加息的時間點相重合的時候，部分機構可以通過對經濟數據或者央行加息的預測，來預期未來債券招標利率水平。如果目前承銷商的預發行利率報價水平與預期未來債券招標利率水平有差異，那麼就可以進行預發行交易。 其次，通過結合現有市場上的交易產品來進行套利。債券預發行實際上也可以看作是一種期限較短的遠期交易，債券遠期也是一種遠期交易，盡管預發行和債券遠期的標的可以不同，但是期限相近的債券的收益率相同。如果遠期交易和預發行利率出現一定的利差，那麼投資者可以在兩個交易上建立反向頭寸，到期時兩種遠期利率都會收斂到當時的即期利率，投資者可以獲得一定的套利收入。 再次，投資者可以通過預發行對債券組合的利率風險進行對沖。某些時間點上經濟數據或者央行貨幣政策可能對債券組合的價值形成一定沖擊，在目前沒有利率期貨交易的情況下，投資者可以利用預發行來進行一定的對沖：如果要對沖未來利率上升風險，可以在預發行上賣出，在招標時間里如果利率真的上行，可以買回實現盈利，以彌補由於利率上升債券組合價值下降的損失。 最後，國債預發行增加了債券市場流動性，金融機構可以更多地進行債券市場做市交易來獲得買賣利差。由於目前市場的流動性較差，為了保護自身利益，金融機構在進行雙邊報價時的價差比較大，不利於債券市場的交易，做市交易的利潤非常低。如果預發行制度能夠活躍債券市場，金融機構做市的積極性就能夠得到增強，從而進一步增加債券市場流動性，形成良性互動。 有助於完善國債收益率曲線 國債收益率曲線是債券市場的最重要的「基礎設施」，是信用產品和利率衍生產品的定價基礎，但是我國的國債收益率曲線受限於二級市場交易不活躍，一般採用一級市場發行數據，二級市場的離散數據則大多用於曲線的「校準」。但是一級市場招標數據不夠連續，也不夠及時，在金融機構對利率產品進行精確定價時存在一定缺陷。 一方面，預發行通過增強國債市場流動性來使得在構建國債收益率曲線時，可以更多地採用二級市場的交易數據，以使收益率曲線能夠更為准確及時地反映市場情況。另一方面，預發行價格對構建國債遠期利率曲線也有一定的作用，通過即期遠期關系，有助於國債即期利率曲線的形成。(作者單位：興業銀行資金營運中心) 新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，並不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
7. 中期國債期貨合約,你認為交易所選擇4－7年作為標的券的可能原因是什麼
國債期貨合約標的物面值為100萬元，票面利率為3%的5年期國債。這是一種虛擬債券回，並不對應現券市場上某答一種具體債券，而是一籃子國債組合。一籃子組合中可包括所有距離到期日4-7年的固定利息國債，均可用於交割。
處於不同發行周期的國債，其價格和風險特徵相差巨大。在發行周期內的國債，流動性強，價格活躍。而對於舊券來說，風險和收益特性總體不如新發行的現券。由於可用來交割的國債數目眾多，故引進「轉換因子」，將不同的現券進行「標准化」，採用該因子的另一個重要考慮是為了防止多頭對空頭進行逼倉。
8. 【高分】利率遠期或期貨套利具體是如何操作的
試解：
1：隱含的遠期利率：由於短期國債利率較低，45天的低於135天的，因此45天的短期國債在到期後距離135天的中間還有90天，期間這筆資金隱含的實際收益就是隱含的遠期利率。
2：135天的國債收益減去45天的國債收益，除以中間間隔的90天，就是期間隱含的遠期利率：
（135*10.5-45*10）/90=10.75%
3：由於短期國債隱含的遠期利率10.75%高於短期國債期貨隱含的遠期利率10.6%，因此可以採取如下操作套利：
賣出45天到期的國債期貨，90天後交割，隱含利率為10.6%，此為成本。
賣出135天到期的短期國債，90天後就成為45天後到期的短期國債，買入，隱含收益10.75%
其差額為純收益。
9. 國債期貨漲跌會帶來什麼影響
是根據對市場的預期來的，國債期貨漲跌會帶來的影響有限，因為國債期貨的成交量相對較小，其門檻較高，需要50萬以上資金才能開通賬戶。