A. 為什麼中國大量買美國長期國債
原因很簡單,美國統計中國一年的貿易順差有3000億美元,就中國自己統計的也有1000多億美元,美國流出那麼多錢,如果中國不去填補這個窟窿,美元對人民幣便會大大的貶值,中國出口的商品的美元價格便會大大的提高,商品的競爭力就會大大的降低,中國經濟的增長主要是靠出口,如果出口完了,中國的經濟也就完了。
B. 我國什麼時候開始大量購買美國國債,又是誰提議大量購買美國國債的
花的不是自己錢,不用心疼,自己仔女發財就好了,查那朝仔女不富有
C. 我們為什麼要大量購買美國國債
為什麼我國要買美國的國債,原因如下:
1.自從1978年改革開放以後,中國出口的商品都是統一以美元來計價的,這樣導致了中國外匯儲備中有大量的美元,中國購買美國國債,是一種投資動機,畢竟國債是風險比較小,,而且以國家的信譽做保證的,美國是超級大國,經濟發達,購買其國債風險小,回報率也穩定.
2.美國是經濟增長比較穩定的國家,美元是世界通行的貨幣,中國購買其國債,股票等,是為了使中國外匯增值,也為了使外匯避免縮水.
3.出於國家戰略利益考慮,中國有大量的美元和美元資產,美國不會輕視中國的"默默無聞",中國這樣和美國扯上"關系",捆綁在一起,在經濟往來中,美國就不會那麼傲慢.這也是改革開放的兩個目的之一:把自己富起來;不要被人小看,實際上就是追求一種平等或者平等對話權利.
4.美元和美元資產,我們是絕不能全部拋售出去的,這樣會引起"多米諾骨牌"效應---傷了別人,更傷自己.原因如下:1、中國是發展中國家,最需要不是樹敵,而是更需要的世界的穩定,尤其是周邊國家的穩定,中國視美國是外交攻勢中的頭號對象,目的也就是穩住美國,不要讓他再來一次冷戰,更不希望它干涉台灣問題,更希望的是雙贏,因為站在國家的立場上,任何國家都不想做虧本生意,尤其是美國。
2、中國如果大量拋售美元以及美元資產,根據價值規律,供求關系一定失衡,供過於求,自己的美元和美元資產也會貶值,改革開放30多年來,辛辛苦苦賺來的人民的血汗錢,怎麼向人民交代?國家能做這么虧本的生意嗎? 這次美國主權信用被下調,中國損失慘重,大約3000億美元,打掉了牙齒往肚裡吞,有苦無法說!
3、中國外匯的初衷是償還中國借貸國際金融機構(如世界銀行,國際貨幣基金組織等)的短期及長期外債的,尤其是短期外債.為的是維護國家經濟安全,防範金融風險。
4、中國的外匯充足之後,由於面臨人民幣升值壓力,不再與美元掛鉤,也就是外貿不一定以美元支付,因為一國貨幣的升值會導致另一國貨幣的貶值,所以中國人民銀行改用一籃子的貨幣支付,也就是允許外匯中不只有美元,還有英鎊,歐元,日元,甚至是韓元,這樣做也是為人民幣升值做准備和規避外匯儲備中美元和美元資產貶值。
5、中國會出售美元以及美元資產的,但外匯中美元以及美元資產規模龐大,目標太大,容易引起美國的注意,為了緩和矛盾,中國會分規模,分步驟的出售美元以及美元資產,或者成立專門機構在國際市場上專門對美元和美元資產進行保值,增值交易.這樣做也是為了防範美元縮水。
D. 中國大量購入美國國債的利弊(全面分析)
近年中國持續增持美國國債,金融危機發生之後也未減持。這和中國外匯儲備增長、結售匯制度、外匯儲備結構、去杠桿化、人民幣國際化、中美關系、美元地位有一定的關系,同時也有政治因素。增持美國國債體現了中國的大國責任感,抑制了美國大量印製美元,但卻帶來很多風險,包括美元貶值風險、國債縮水風險、債務償還風險、人民幣匯率波動風險、貨幣政策風險。
中國增持美國國債現狀
(一)持有量暴增
1972年美國前總統尼克松首次訪華標志著中美關系正常化,此後中國逐漸開始購買美國國債。從1972年到1999年底,由於缺少外匯,不熟悉美國金融市場等原因,中國購買的美國國債數額較少,而且基本上沒有形成較大的持有量。中國對美國國債的大量持有是在2000年以後,2000年中國對美國國債的持有量僅僅600億美元,但是從2001年開始這個數額開始了迅猛增長,到2009年5月已經達到了8015億美元。
(二)金融危機後加速持有美國國債
金融危機之後,中國不僅沒有減持美國國債,反而加速持有美國國債。2008年9月,中國增持美國國債436億美元,首次超過日本成為美國第一債權國。2009年5月中國又增持了380億美元美國國債,總量達到8015億美元。從2007年底到2008年底的單年增加持有量達2498億美元,也創下了前所未有的單年增持紀錄。2009年1月和2月中國外匯儲備分別減少326億美元和14億美元,但是中國在這兩個月分別增持了122億和46億美元的美國國債。
(三)逐步調整美國國債持有結構
目前中國依然在持續購買美國長期國債,但凈增持規模在2008年的第4季度明顯下降。2008年第2季度至第4季度,中國增持美國長期國債分別為242億、361億、42億美元;增持美國短期國債分別為-110億、470億、1050億美元。2009年5月,中國增持美國長期國債40.3億美元,增持短期國債339.7億美元,這表明中國5月所購入國債以短期國債為主。
中國增持美國國債的原因剖析
(一)資金來源—改革開放外匯儲備迅猛增加
將我國長期以來的外匯儲備情況和美國國債持有量結合起來分析可知,中國外匯儲備越多,持有的美國國債越多,即中國使用外匯儲備的重要途徑是購買美國國債。2001-2008年,中國每年穩定的有40%左右的外匯儲備是以美國國債的形式存在。所以長期來看,中國的外匯儲備和持有美國國債量之間具有穩定的比例關系。然而改革開放以來,以貿易上「獎出限入」,資金上「寬進嚴出」為特徵的外向型經濟導致近年來中國外匯儲備急劇快速增長,當外匯儲備增加時,就會有更多的外匯儲備去購買美國國債。
(二)購買對象—美國國債的安全性和流動性
金融危機導致美元的強勢地位陷入危機。但是歐元、英鎊、日元的表現卻更弱,所以這些貨幣目前還都不能替代美元的國際地位。在全球都面臨金融危機時,中國意識到美國國債是相對保險的投資產品。美國國債容量大、需求強勁、交易活躍、流動性強、收益較高,如果減持美元資產,來增持其他幣種資產,也只能導致外匯儲備市場價值出現較大賬面損失。
(三)儲備結構—不能大部分購買黃金、石油等
中國的外匯儲備中不僅含有外商來華投資的款項和中國所欠的外債,還包含國際游資和貿易順差。即使在貿易順差中,也不全是國內企業出口所得,其中有很大一部分屬於跨國企業。2001-2006年,超過50萬家外商投資企業正在推動中國經濟快速發展,其出口總額已連續5年占據當年中國出口總額的一半以上。因此為了維持正常的經濟秩序,外匯儲備就必須滿足外商和內商的經常性兌換需求。所以中國不能將大部分外匯儲備用於購買黃金、石油和礦產等實物。
(四)去杠桿化—大量資本重新流入美國
金融危機下,去杠桿化已經成為一個熱詞,現在全球主要金融機構(包括中國的金融機構)都已啟動去杠桿化進程,引起大量短期國際資本重新流回美國。另外,由於美國國債仍是當前國際金融市場上最具流動性的資產,所以大量短期國際資本重新流入美國投資於美國國債。這一方面會引起美國短期國債收益率水平下降,另一方面會引起美元相對於其他主要貨幣的升值。因此增持美國國債就成為中國的必然選擇。
(五)結售匯制—政府控制跨境資本流動
強制結售匯條件下,企業必須把所得外匯賣給指定商業銀行,商業銀行再在外匯市場上將超過頭寸限額的外匯賣給中央銀行,中央銀行在取得外匯的同時,要增加相應數量的本幣發行。可以說,外匯是央行通過增加貨幣發行從企業和個人手中取得的,因而外匯儲備成為央行的資產。這就滿足了政府對於跨境資本流動的控制,政府手中集中的過多的外匯儲備不得不投向海外市場,美國國債是相對合適的投資產品,因此中國持有的美國國債增加。
(六)其他目的—人民幣的國際化進程
人民幣國際化是指人民幣能夠跨越國界,在境外流通,成為國際上普遍認可的計價、結算及儲備貨幣的過程。金融危機之後,中國仍然繼續增持美國國債的另一個原因就是人民幣國際化。人民幣現階段的國際信譽還是建立在龐大外匯儲備和巨額美國國債持有的基礎之上的。中國可以通過大量持有美元國債來維持人民幣的國際信譽,為人民幣國際化邁進一大步。
(七)中美關系—一榮俱榮,一損俱損
現在,美國是中國商品的最大進口國,中國是美國最大的債主。美國可以維持中國的出口增長,中國可以維持美國超前消費。中國停止購買或者拋售美國國債,會導致美國國債收益率大增和價格暴跌,從而給中國帶來巨大的賬面損失。一旦中國減持美國國債,美國就會印刷更多的美元進行救市,於是美元貶值,美元貶值導致中國外匯儲備縮水,中國就會進一步減持美國國債,如此下去中國便陷入了惡性循環。
(八)政治因素—提升中國的國際地位
中國增持美國國債不僅有經濟上不得已的原因,其中也涉及政治因素。歷史表明,全球經濟危機或是金融危機之後,世界都會建立新的國際秩序。這次金融危機後,不論歐洲、中國還是日本,都沒有一個經濟體能取代美國的角色。中美兩國制度不同,近年中國迅速崛起,對美國為首的西方國家形成了挑戰和威脅,因此美國對中國的態度徘徊不定。這時中國增持美國國債,從旁協助美國救市,就占據了道德優勢,中美兩國之間就能建立起良好的國際關系,這有利於提升中國的實力和國際地位。
中國增持美國國債的風險
(一)國債縮水風險
自從次貸危機爆發以來,增發國債一直是美國政府的最主要融資方式。2007年美國國債的凈發行額為5490億美元,2008年上升至1.47萬億美元。一旦新增國債供給量超過其市場需求量,則新增國債的收益率將會顯著上升,而存量國債市場價值縮水。
(二)美元貶值風險
2009年3月18日,美聯儲宣布,在未來6個月內購買3000億美元長期國債。這增加了美國長期內通脹與美元貶值的風險。次貸危機全面爆發以來,美聯儲的資產負債表規模迅猛增長。由於美聯儲的資本金並沒有變動,所以其資產負債表的擴張就意味著其在不斷向市場注入流動性。一旦美國經濟有所回升,投資者的風險偏好提高,流動性將加速轉化為信貸與廣義貨幣。這時美聯儲不能及時從貨幣市場抽迴流動性,那麼通脹將隨之而來,美元就會貶值。
(三)債務償還風險
近年來,美國一直依靠發行國債來彌補其巨大的融資缺口。伴隨金融危機的爆發,大規模救市的展開,美國的債務負擔更加沉重。白宮預算管理處預測2010財年美財政赤字1.26萬億美元,比之前預期提高870億美元,佔GDP的8.5%。美國的凈資產在急劇下降,而債務數額卻快速上升,由此可見美國已不具高額債務的償還能力。
(四)本幣匯率風險
中國M2/GDP的比例現在高居世界之最,說明央行投放的貨幣並沒有轉化為對實體經濟增長的貢獻,要麼資金是在虛擬經濟如資本市場內循環,要麼說明貨幣的投放已超出實體經濟的合理要求。中國2009年外匯儲備持續增加,用更多的美元外匯增持美國國債,於是美聯儲就將這些貨幣投入到本國的貨幣市場增加本國的流動性,於是支撐起美國企業的融資和對外投資,這些企業會進一步擴大對中國商品和服務的進口,這樣大量的貨幣以外匯和投資的形式再次流入中國,按國內的換匯機制會引起人民幣的再一次增發,長期看必然引起本幣的貶值。
(五)貨幣政策風險
巨額美國國債的存在對中國央行貨幣政策的順利實施形成障礙。對於大量的美國國債,需要以美元的價值投放相應的人民幣數量,但是大量美國國債造成外匯的沉澱,短期內美元貶值的趨勢必然給國內貨幣政策造成干擾。一旦美元貶值,前期投放的人民幣過剩,國內流動性過剩,從而進一步誘發通脹。另外,對應大量美國國債的人民幣增發要求央行必須採取緊縮的貨幣政策以防止國內的流動性泛濫,但是提高利率會誘發國際投機資本對人民幣的套利,使得央行緊縮措施收效並不明顯。
E. 中國為什麼大量購買美國國債這種做法正確與否
如果不買
原來持有的美國國債就要貶值
不得已而為之
只有等到全球經濟轉暖
投資盈利
再把雞蛋分散放
F. 為什麼要大量購買外國的國債
中國的外匯儲備是1.9萬億,持有美國國債是5000多億,美國國債是我國主要投資品種,另外還有美國政府擔保的房地產債券、以及一些企業債,總共美元儲備在中國外匯儲備總量中所佔的比例高達60%。 當然我們也買歐元的國債,但是很少,主要是流動性和風險性考慮,還有是我們持有的美元最多,因為美元是世界貨幣,什麼交易、結算都是用美元。
中國持有美國國債是中美兩國雙贏,買美國國債說白了就是我國靠外貿出口(也就是世界工廠)賺取了太多的美圓,工廠把賺來的美元拿到銀行換成人民幣,給工人發工資、支付原材料費用等成本支出,而銀行保存的美元為了保值增值,就必須對外投資,我國就購買美國的國債,美國的國債最安全收益穩定,總不能買伊拉克的國債吧!我們借錢給美國,美國又可以有錢消費東西,就會繼續進口我們的產品。我們的工廠又可以加大開工、吸收就業、采購原材料等等。
美國是世界的唯一超級大國,軍事、科技、金融等都是世界第一,其國債安全性是最高的,而且流動性最好,你中國不買,日本、還有中東石油國家一樣會購買美國國債;當然,隨著美圓貶值,我國的美圓外匯資產出現了縮水,但是不買美國國債,縮水更嚴重;如果美圓反彈,或許會減輕資產出現的縮水。所以買美國國債不得已的選擇,不可能去買股票,那樣風險太高,虧損了怎麼辦,你看看中國的股市從6000點掉到2000多點,資產縮水多少?還有很多國內投資海外的QDII基金都出現了或多或少的虧損;如果去買工業資源,例如鐵礦石、石油等,中國買什麼就漲什麼,這些東西價格現在不知道翻了多少,因為國際炒家都在炒中國概念。
G. 為什麼中國持有大量美國國債
有很多原因,主要是這些:
1,買的前提是有賣的,美國每年都需要發行大量的債券供其它國家購買,所以說美國人都是花世界上其它國家的錢在消費,這也是被其特有的消費觀念和價值觀導致的。簡單來說,其它國家發行的債券不多,數量上難以和美國抗衡,所以中國持有美國債券最多,也沒什麼好奇怪的。
2,在美國投資的風險較低,畢竟過去很長一段時間來,美國的經濟都在領導者全世界,即便經歷了這次金融風暴,很多國家依然迷信美國的經濟發展前景,美元也是比較低風險的投資。另外就是前面說到的,美國的債券發行量不但多,品種也是最多的,比如之前的次貸,這樣的投資市場在很多國家都沒有,唯獨美國有大量的次貸需求,而這個錢當然不是美國自己的,而是包括中國在內的很多國家,也因此讓中國損失了上千億。
3,購買美國國債,這種投資的風險在所有的債權種類中是最低的,但還是有的賺,所以中國在有閑錢投資的情況下,買美國債券是一種比較保險的手段。
4,可能是為了在中美外交中得到更大的發言權,畢竟在手中握有大量美國債券時,一旦全部拋售,美國經濟必然受到打擊。當然,日本也有大量美國債券,所以這樣的威脅到底有多管用,就不得而知了,畢竟沒人嘗試過。
我覺得就是這些了。。。
H. 中國大量買入美國國債為什麼會對美國影響那麼大
購外債是有好處,但是中的這個外債,大家清醒一下吧,所謂的專家害死人,經濟漢奸!放在封建社會該砍頭啊,把人民的稅錢這么糟蹋。
中國為什麼要持如此大量的美國外債,意義何在?周曉農,一枚知乎上的種田人71 票,來自陳叔至、徐子悠、李志翔 更多贊同或部分贊同@陳亮@田牧的回答,我都投了贊成票。另外還有一層意思我在這里說說:
中國目前有外匯儲備3.2萬億美元(以美元計),其規模遙居世界之首,其中約有三分之二為美元。用於購買美國國債的有1.16萬億美元,還是持有美國國債最多的國家。這是一個基本情況。
持有如此高額的外儲和美國國債,屬無奈之舉。
一般認為,外儲的規模相當於同等規模的實物資源量流出,這個資源是指低廉的勞動力加其他資源,能流出的前提是價格總體上賤於他國,另一個代價是,為購買這個外匯,我國增發人民幣22萬億,成為剪不斷、理還亂的通脹之源。從這個意義上說,所謂外匯儲備,就是人民幣縮水的錢。老百姓掙的錢,大量縮水為國家的外匯儲備了。所以,健康的狀況應該是國際收支大體平衡。
持有如此大量的美國國債,是我們至今還沒有找到一種優於購買美國國債的可靠辦法。現在,我國國際收支仍呈現為經常項目和資本項目的雙順差,加上人民幣升值預期,熱錢大量湧入套利,僅今年上半年,就增加了4000億美元,再創歷史新紀錄。最好的辦法是增加進口,尤其是資源性進口,如石油、礦產等不可再生資源,即便一時用不了,作戰略儲備也行,但是中國的外匯儲備量太大,買什麼,什麼漲。如購買澳大利亞的鐵礦石,就帶來了鐵礦石價格的飛漲,這也意味著外匯的縮水。如果拋售美元,美元必會大幅度貶值,未拋出的部分,也縮水了。
實際上,我們不僅不能拋,還得購買美國國債,以支撐實際上已處於貶值狀態的美元的價位,雖然有人計算,美元的貶值幅度已經大於我們可以獲取的國債利息,但仍不得不忍痛這樣做,陷入進退維谷的境地。
這件事,我覺得我們是動手晚了。如果在我們外匯儲備還不太多的時候,就注意進口一些為我國所需要的資源,如果我們持有的貨種不那麼單一,注意貨種間的匯率變化,優化貨種結構,情況就會好得多。單說像石油或鐵礦石等資源,大的趨勢一直在升值,就不會這樣被動了。
按照國外經濟學家的說法,外匯儲備的合理量,以能滿足三個月的進口和短期外債支付所需就夠了。他們算的結果是,7800萬美元,國內有經濟學家認為,是1.1萬億美元。2005年,我國的外匯儲備是8198億美元,保有在這個水平,應該就差不多了。短短幾年間,卻增長了3倍。我國曾經是一個受外匯短缺嚴重製約發展的國家,患有外匯「飢渴症」,長期實行出口退稅等鼓勵出口的政策,加入WTO會帶來我國如此強悍的外儲增加,這可能也是原來沒想到的。
印象中,大約是在2005年,我國即意識到外匯儲備帶來的流動性過程問題,也在這一年,我國實行了有管理的匯率的外匯率彈性制度,不再單一盯住美元實行固定匯率的辦法,有人計算,從那時起到現在,與美元比,人民幣已升值22%,但仍未能擋住美元的流入。由於人民幣仍存在升值預期(不是人民幣和人民幣比,是和美元比),盡管我們實行了藏匯於企業、於民的政策,但由於人民幣升值預期的影響,持有外匯者都有強烈的結匯願望,而在現行結匯體制下(這個結匯體制,已經與@田牧說的曾經有過的強制結匯體制不同了,主要是購買),央行負有無限結匯的責任,從而外匯儲備,仍以勢不可擋之勢飆升,在沒有更好的辦法的情況下,我們還得時不時地被迫購買美國國債。
西班牙著名小說《唐吉珂德》中騎士唐吉珂德在與風車之戰中,被掛在風車上旋轉。現在我們持有的外匯儲備和美國國債,有點這個意思了。這是橫在我們前面的一道難題,如破解不了,會無窮無盡地給我們製造麻煩。
I. 關於中國大量購買美國國債
其實,這可以說不是一個經濟問題,而是一個政治問題。
我國購買美國債券,確實是給美國融資,而美元貶值,我們又深受其害。
但是因為這是一種政治手段,所以不能不買。
一是,可以表達中國對美國「一哥」地位的支持,也就是說,我不和「大哥」作對,不信?我把錢都給大哥花;
二是,美國經濟是世界的火車頭,萬一美國經濟垮了,世界經濟就垮了。中國在取代美國成為火車頭前不得不為這個火車頭「輸油」;
三是,金融「保險」和金融「炸彈」。可以說,因為中國是美國最大的債權國,所以也就有了某種保險,保證美國不會直接武力進攻中國,保險系數不知道有多大。這種「保險」也能變成一種「炸彈」,萬一美國干涉中國內政,中國可以拋售美國國債,造成美國國債貶值,在全世界產生恐慌。這是一種「自殺式」炸彈。但是其威力如何,也存在爭議。