『壹』 美國10年期國債收益率的漲跌受到哪些因素影響為何近期上漲
油價
油價是影響通脹的重要因素,油價升得太快,對通脹的擔憂加劇,導致十年期美債飆升。
貿易戰因素
這是次要的,但不可小視,貿易戰會影響到美國相關產品的價格,推動通脹。
影響美債收益率的因素很多,一般可以分為三大類,即經濟基本面,通貨膨脹水平和期限溢價。經濟基本面向好,整個經濟的回報水平升高,帶動國債收益率上升;通脹水平上升,提升市場加息預期,投資國債也會要求較高的收益率水平;期限溢價是對投資者持有長期證券所承擔額外風險的補償,投資者風險偏好低時,期限溢價上升推高長期國債收益率。
1.1 經濟基本面
國債收益率決定於國債發行國的經濟基本面。國家主權債從本質上來講是以該國的經濟發展預期為背書發行的債務,美國作為世界最大的經濟體,經濟基本面的好壞決定著全球經濟的走勢。自1980 年以來,美國十年期國債月均收益率與名義GDP 同比增速展現了很強的關聯性,拐點出現時間呈現高度的一致性。名義GDP 增速由兩部分組成,實際GDP 增速與通貨膨脹水平。實際GDP 增速代表了經濟的基本面,即扣除物價因素之後的產出變化,自八十年代以來,與美國國債收益率基本同步下行。除GDP 增速外,製造業采購經理指數(PMI)是反映經濟基本面變化的另外一個重要指標。
1.2 通貨膨脹
通貨膨脹預期,代表了市場對央行利率政策變化的預期,通脹預期上行,加息預期升高,對投資美國國債所要求的收益率也會升高,反之亦然。根據費雪效應,當實際通貨膨脹上升時,投資者必然需要更高的名義收益率來維持實際收益率不變。持續偏低的通脹或通脹預期,壓低了美債收益率水平。
1.3 風險偏好
一般認為,投資者對十年期美債的需求反映了其對低風險或安全資產的配置需求,因此,其收益率的波動也在一定程度上取決於全球投資者對於投資風險的判斷。用以描述美國市場投資者風險偏好最常見的指標,是芝加哥期權交易所波動率指數(VIX指數)。基於標普500 指數計算得來的VIX 指數在處於高位時,對應市場參與者預期更激烈的市場波動程度以及隨之而來的不安心理。因此,VIX 指數和收益率之間的邏輯傳導關系大致為:VIX 上升 → 不安情緒上升 → 避險(美債)需求增加 → 美債價格上升 → 美債收益率下降。
更為准確地,期限溢價(Term Premium)能夠很好地量化投資者由於鎖定較長的投資期限所要求的額外回報。紐約美聯儲經濟學家提供了期限溢價的估算(詳見紐約聯儲網站)。從理論上推斷,其他條件相同的情況下,期限溢價越高,美國十年期國債收益率就越高。然而,從簡單的相關性來看,期限溢價與美國十年期國債收益率相關關系並不明顯。
『貳』 我想知道一國的國債收益率繼續走高表示什麼意思或者說意味著什麼
1.債券收益率=利息/債券價格*100%,債券收益率和債券的價格呈反比。一國的國債收益率專持續走高意味著投屬資者正在拋售這個國家的國債,以至於這個國家的國債價格大幅下降,使國債收益率走高。
2.拋售國債意味著投資者懷疑這個國家債務償還能力,同時利率也對企業的生產具有指導作用,走高的收益率提高企業投資的成本特別是以長期利率作為定價標準的投資行為的成本,同時還提高了財政赤字的利息負擔。
3.具體表現是,這個國家的匯率下降,所有資產價格都不同程度的下跌,有的企業會破產,恐慌引發連鎖效應。
『叄』 為什麼國債價格下跌時,國債到期的收益率就會上升呢
國債是由國家發行的債券,是中央政府為籌集財政資金而發行的一種政府債券,是版中央政權府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證。
因為是支付約定的利息和到期支付本金,所以當國債的交易價格下跌的時候,國債蘊含的收益率就上升。反之,如果國債的交易價格上漲,那麼國債蘊含的收益率就下降。國債的收益率和交易價格是反相關關系。
『肆』 國債收益率的漲跌是什麼原因
一般我抄們常說的買國債是指購買儲蓄式國債,是一種固定收益類產品,票面利率在發行的時候已經定下來。比如今年的儲蓄式國債分3年期和5年期的,票面利率分別為3.8%和4.17%。
而上圖的利率是市場利率,是投資者投資到期後根據實際收益計算所得的。比如,小A用95塊錢購買了100元票面利率為3.8%的三年期國債,3年後他的實際年收益率為[100×(1+3.8%×3)-95]÷95÷3×100%=5.75%
這里頭的變動項其實就是小A購買國債的成本價,如果國債的價格越低,那麼收益率就越高。其實上面的公式並不精準,還有好幾個復雜的公式,這里就不說了免得大家混淆。
無論是哪一個公式,都可以粗略地認為國債價格和收益率是成反比關系的,所以從目前國債的收益率走勢來看,可以判斷這段時間的國債變得越來越便宜了。
國債越來越便宜,其中一個原因就是金融機構缺錢。因為10年期國債主要的投資者是商業銀行、保險、證券等金融機構,不針對個人投資者,如果這些機構缺錢買不起國債,央媽只好降低價格出售,所以國債整體價格下降的同時,國債的市場利率會上升。
『伍』 國債收益率升高意味著什麼
二樓回答的未免不入題。國債收益率升高意味著是通貨膨脹厲害。貨幣開始貶值。資金全部流向該區域才導致高企!
『陸』 國債收益率對經濟有什麼影響為什麼越高反倒不好了
國債收益率上升意味著國家主權信用下滑,即國家的償債風險提高,或者說一些高風險回的股票、商品期答貨等投資品的風險降低,收益超過固定收益類的債券,導致投資者拋售該國家的債券;拋售越多價格越低,其收益率就會上升!
債券價格與債券的收益率是負相關,例如一張100元的債券,年利息收益是2元,那麼它的收益率就是2%;如果投資者擔心風險或者為了獲取更多收益,那麼持有這種債券的所有人,就會賣出手裡的這種債券,賣的人多了,而買的人少了,價格就會下跌,變成90元,如果你現在用90元買入面值100元的債券,到期後的收益除了2元的利息,還有100-90=10元的差價,那麼收益率就是(10+2)/90*100%=13.33%,即交易價格下降而收益率上升了。
『柒』 請高人指點國債收益率波動對於銀行利率和貨幣匯率的影響,請舉例說明具體原因
一般來說,影響國債收益的因素主要有:
1、市場利率
在市場經濟國家,市場利率是制約國債利率的主要因素。市場利率一般是指證券市場上各種證券的平均利率水平。一般的原則是國債利率要保持與市場利率大體相當的水平。如國債利率高於市場利率,不僅會增加財政的利息負擔,還會出現國債券排擠其他證券,或拉動市場利率上升,不利於證券市場和經濟的穩定。反之,國債利率低於市場利率太多,則會使國債失去吸引力,影響國債的正常發行。在我國經濟中,由國家制定的銀行利率起主導作用,市場利率在銀行利率基礎上受資金供求狀況的影響而有所浮動。因此,我國國債利率的確定主要是以銀行利率為基準。
2、銀行利率
國債利率在很大程度上受制於市場利率或銀行利率,但二者並非完全一致,一般可以略低於市場利率。這是因為國債以國家信用為基礎,信用等級較高,安全性好,投資者即使在收益上有所損失,也願意認購國債,這是世界上一般國家國債利率都稍低於市場利率的主要原因。社會資金的供求狀況是決定國債利率的基本因素。若社會資金比較充裕,閑置資金較多,國債利率可以適當降低;若社會資金十分短缺,國債利率必須相應提高。國債利率還受政府經濟政策的影響,考慮政府經濟政策的需要。國債利率的確定固然要考慮市場利率,但同時對市場利率產生影響。具體講,短期國債利率會影響貨幣市場,而長期國債利率則對資本市場利率發生影響。政府有時會利用國債利率來影響市場利率,實現調節經濟運行的目標。
3、經濟條件
我國發行國債的歷史較短,同時受客觀經濟條件的限制,對國債利率的選擇還處於探索階段。國債的利率水平和結構不盡合理。
國債收益率波動對匯率之間,沒有直接的影響,只能通對國債的新發行,影響貨幣的流通量(如央行的公開市場操作,發行國債回收流動性),進而影響銀行利率,使得利率升高。利率升高,會使更多投資者持有該國貨幣,造成該國貨幣供不應求,最終使得該國匯率走高。
『捌』 為什麼國債上漲收益率下降
不光是國債,所有帶有約定收益率的證券都有這種反比關系。
比如說有一款債券,發行價格100,面值100, 約定收益率10%,期限5年,那麼就意味著我花100塊錢買了一張債券,等到債券到期時我能拿到110塊錢。過了1年我發現股市大漲,人們紛紛賣掉債券去買股票,雖然我100的成本但是為了盡快賣掉債券,我願意95塊錢出手,這時候你花95買了這張債券,等到期時你拿到的還是110塊,你的實際收益率就是(110-95)/95=15,78%
同理,如果股市大跌,所有人都賣股票買債券,搞得債券一票難求,價格上漲,那麼其實際收益率也就下降了。
『玖』 國債收益率增加代表著什麼事情是好還是壞
字面上來看,收益率增加是好事,但其實不是,你有可能血本無歸吆!
只有這些國家的經濟狀況出問題,大家才不敢去買他發行的國債,因此,為了吸引別人來買他的國債,他只能提高國債利率,意圖吸引別人去買。所謂風險高,收益當然也要高,才能吸引別人去買啊。因此,國債收益率高,反映這些國家的經濟狀況不容樂觀。
國債收益率上升意味著國家主權信用下滑,即國家的償債風險提高,或者說一些高風險的股票、商品期貨等投資品的風險降低,收益超過固定收益類的債券,導致投資者拋售該國家的債券;拋售越多價格越低,其收益率就會上升!
債券價格與債券的收益率是負相關,例如一張100元的債券,年利息收益是2元,那麼它的收益率就是2%;如果投資者擔心風險或者為了獲取更多收益,那麼持有這種債券的所有人,就會賣出手裡的這種債券,賣的人多了,而買的人少了,價格就會下跌,變成90元,如果你現在用90元買入面值100元的債券,到期後的收益除了2元的利息,還有100-90=10元的差價,那麼收益率就是(10+2)/90*100%=13.33%,即交易價格下降而收益率上升了。
從宏觀經濟上看 國債收益率高說明市場經濟走勢好,穩定增長,投資回報穩定,投向國債的資金少,利率低說明宏觀經濟開始波動,市場對經濟前景不看好,大量資金湧向國債 利率就低了從貨幣政策上看,如果國家執行穩健的貨幣政策,國債利率稍高,如果因為刺激經濟執行寬松的貨幣政策,降低利率,這樣國債利率也會降低。