國債擠入效應

㈠ 舒馬赫的年收入

本報訊 隨著邁克爾•舒馬赫上賽季歷史性地奪得第七個總冠軍，他的經紀人為他又簽下了幾份新廣告合同，車王年收入將有一個大幅的提高，預計將達到1.2億歐元，甚至極有可能取代高爾夫選手「老虎」伍茲，成為全球收入最高的體育明星。

車王的收入主要由四個方面構成：第一，法拉利車隊的工資。本賽季舒馬赫的身價為4000萬歐元，而根據此間報道的新消息，如果法拉利想與舒馬赫續約至2006賽季，必須再掏3500萬，屆時車王的工資將達到令人咋舌的7500萬歐元。第二，廣告收入。舒馬赫與英國移動巨頭沃達豐新簽了一份價值400萬歐元的廣告合同，他同時還是殼牌石油、普利司通輪胎、歐米茄手錶等著名品牌的形象代言人。這又能為車王帶來大約2000萬歐元。第三，投資收益。舒馬赫投資的國債和股票基金可以為他帶來1400萬的進項。第四，特許經營。來自舒馬赫車迷收藏品和許可經營權分配的收益大約1100萬歐元。

按照老合同計算，舒馬赫平均每站比賽能掙到550萬歐元，如果他與法拉利續約成功，最晚到2006年，車王的個人資產總額將突破10億歐元大關。（寬兒）

㈡ 產出效應和擠出效應的區別，怎麼理解

1、 擠出效應會帶來產出效應，比如加大投資力度、投資房地產、投資高鐵、勢必要花錢投資。這樣積極的政府決策刺激了經濟，帶來產出效應，同時市場上流通的錢就多了，會帶來通貨膨脹的預期，銀行利率就要相應提高。

2、產出效應(output effect of money）--指的是貨幣供應量變動對實際產出量發生影響的一種反映。

在短期，需求拉上的通貨膨脹可促進產出水平的提高，成本推進的通貨膨脹卻會導致產出水平的下降。需求拉上的通貨膨脹對就業的影響是清楚的，它會刺激就業、減少失業；成本推進的通貨膨脹在通常情況下，會減少就業。在長期，上述影響產量和就業的因素都會消失。

3、擠出效應（Crowding Out Effect）--指的是一個相對平面的市場上，由於供應、需求有新的增加，導致部分資金從原來的預支中擠出，而流入到新的商品中。

短期中，當經濟沒有實現充分就業時，擠出效應小於1大於0，但在長期中實現了充分就業時，擠出效應則為1。由此得出，在沒有實現充分就業時，擴張性財政政策是有一定作用的，但在中長期，這些政策只會引起通貨膨脹。

(2)國債擠入效應擴展閱讀：

擠出效應：指政府支出增加所引起的私人消費或投資降低的效果。

1、政府通過在公開市場上出售政府債券來為其支出籌資。在這種情況下，由於貨幣供給不變，政府出售債券相當於收迴流通中的部分資金，則市場上資金減少，從而利率升高，貸款利率上升減少了私人投資，引起了擠出效應，而擠出效應的大小取決於投資的利率彈性，投資的利率彈性大則擠出效應大。

2、政府通過增加稅收來為其支出籌資。在這種情況下，增稅減少了私人收入，使私人消費與投資減少，引起了擠出效應，而擠出效應的大小取決於邊際消費傾向，邊際消費傾向大，則稅收引起的私人消費減少多。

3、在實現了充分就業的情況下，政府支出增加引起了價格水平的上升，這種價格水平的上升也會減少私人消費與投資，引起擠出效應。

4、政府支出會以下列方式擠出私人投資：由於政府支出增加，物價就會上漲，商品市場上購買產品和勞務的競爭會加劇，在名義貨幣供給量不變的條件下，實際貨幣供給量會因價格上漲而減少，進而使投機需求的貨幣量減少。結果，債券就會下跌，利率上升，從而私人投資減少。

5、在開放經濟中當實行固定匯率制時，政府支出增加引起價格上升削弱了商品在世界市場上的競爭能力，從而出口減少，私人投資減少。

㈢ 財政政策中投資津貼的影響

目前來講，宏觀經濟出現了很嚴重的矛盾，突出的問題就是長期高速增長累積下來的一系列的結構矛盾和國際經濟的變化以及經濟變化給我們帶來的深刻影響，導致中國經濟在目前出現了經濟增長速度明顯放慢的趨勢。
中國從08年春天開始到09年春天，中國經濟增長速度從10.6%到10.1%到9%到6.8%再到6.1%，這么長時期的持續下降，這在中國改革開放30年的歷史上是非常少見的。
那麼由此帶來的最為嚴重的宏觀問題是當前整個國民經濟中的失業率持續攀升，經濟增長速度放慢，經濟不活躍。大量的企業停產、破產導致國民經濟當中的就業崗位受到嚴重削弱，然後伴隨著勞動力的增加，社會的就業壓力越來越大。2007年中國城鎮登記失業率是4%，中國城鎮勞動力2億多人，4%是多少呢？2億多人的4%差不多就是1000萬。2008年是4.2%，就是1000多萬；2009年，預計的數據，政策目標是力爭不超過4.5%，就算控制住，達到這個政策目標不超過4.5%。那從07、08到09，城鎮登記失業率也是直線上升，從4%上升到4.2%再上升到4.5%。
除此之外，伴隨著中國經濟進入工業化的中後期，勞動密集型產業逐漸開始讓位於資本密集和技術密集的產業，所以同樣的經濟增長帶來的就業機會直線下降。我國勞動力的供給有三個世界第一（勞動力的增量，勞動力的存量，有待轉移的農村剩餘勞動力）。而勞動力的需求伴隨著經濟發展進入了新的直線下降的階段。所以經濟增長速度一旦慢下來，在目前這個階段，對中國宏觀經濟層面帶來最深刻的威脅就是失業率的持續攀升，而失業率的問題不僅是經濟問題，它背後有更復雜、更寬泛的社會內涵。
失業問題就是由於經濟增長速度直線下降，導致的宏觀層面的突出矛盾，就是中國當前實體經濟目前存在的最突出問題。針對這問題，我國的宏觀經濟政策應做出調整。
我認為貨幣政策和財政政策可結合並調整好其結合方式。無論是財政政策還是貨幣政策，都是通過影響利率、消費、投資進而影響總需求，使就業和國民收入得到調節。
財政政策和貨幣政策的影響
政策類型 對利率的影響 對消費的影響 對投資的影響 對GDP的影響
財政政策（減少所得稅） 上升 增加 減少 增加
財政政策（增加政治開支，包括政治購買和轉移支付） 上升 增加 減少 增加
財政政策（投資津貼） 上升 增加 增加 增加
貨幣政策（擴大貨幣供給） 下降 增加 增加 增加

財政政策和貨幣政策的混合使用

由上圖來看，假定經濟起初處於圖中E點，收入為y0 ，利益為r0,而充分就業的收入為y*。為克服蕭條，達到充分就業，政府可實行擴張性財政政策將IS右移，也可實行擴張性貨幣政策將LM右移。採用這兩種政策雖都可以使收入達到y*，但會使利率大幅度上升或下降。如果既想使收入增加到y*，又不使利率變動，則可採取擴張性財政政策和貨幣政策結合使用的辦法。如圖中所示，為了將收入從y0提高到y*，可實行擴張性財政政策，使產出水平上升，但為了使利率不由於產出上升而上升，可相應地實行擴張性貨幣政策，增加貨幣供應量，使利率保持原有水平。
這兩種政策結合使用時對利率的影響是不確定的。例如，上圖中，IS和LM移動幅度相同，因而產出增加時利率也不變，若財政政策影響大於貨幣政策，IS右移距離超過LM右移距離，則利率就會上升。反之，則會下降。接下來這個表，給出了各種政策結合使用的效用。
財政政策和貨幣政策的混合使用的政策效應
政策混合 產出 利率
1 擴展性財政政策和緊縮性貨幣政策 不確定 上升
2 緊縮性財政政策和緊縮性貨幣政策 減少 不確定
3 緊縮性財政政策和擴展性貨幣政策 不確定 下降
4 擴展性財政政策和擴展性貨幣政策 增加 不確定
政府和中央銀行可以根據具體情況和不同目標，選擇不同的政策組合。目前，我國經濟處於通貨膨脹又不太嚴重的情況，因此可用第三種組合，用緊縮性財政壓縮總需求，又用擴張性貨幣政策降低利率，以免財政過度緊縮而引起衰退。
希望採納

㈣ 試結合「擠出效應」和「擠入效應」談談政府投資與私人投資的相互關系，並結合實際闡釋其發生與否、發生的

通俗而言，擠出效應是指在一個市場里，由於供應、需求有新的變化，導致部分資金從原來的預支中擠出，而流入到新的商品中。擠出效應在宏觀經濟中的作用是非常明顯的。它突出表現在政府支出對減少私人支出，尤其是減少私人投資支出的影響。

比如，政府經常會遇到需要籌資的情況。這時，往往採取通過在公開市場上出售國債的方法。在政府發行國債時，由於貨幣供給量沒有增加，政府債券的出售便會導致債券價格下降，利率上升。接著，利率上升減少了私人投資，形象說來，就像是私人投資被「擠」出了公開市場。這就是擠出效應。在這時，擠出效應的大小取決於投資的利率彈性，投資的利率彈性越大，則擠出效應越發明顯。

當然，政府引發擠出效應的途徑，並不僅僅局限於國債。當政府通過增加稅收來籌資時，由於增稅減少了私人收入，使私人消費與投資減少，同樣會引起擠出效應。另外，如果政府實現了比較充分的就業時，政府支出增加便會引起價格水平的上升，它也會減少私人消費與投資，產生擠出效應。

以上所涉及的國債、稅收、充分就業等與擠出效應有關的內容，由於涉及復雜的宏觀經濟學知識，經濟學家對其理解，也可謂「仁者見仁，智者見智」，有著各種復雜的數學模型。不過，它們都可以從經濟學最基本的市場供需理論加以理解。再以國債為例。大家都知道，國債的信用風險很小，在市場上是個受歡迎的，它能吸引很多投資者，因而國債被大量購買。不過需要注意的是，投資於國債，實際上是投資於非生產領域，國債買得越多，就會導致用於企業生產的資金越少，因為大批投資人出於低風險獲利的目的，不向企業投資了，生產所需的投資因此大為減少。如果政府將用國債所籌資金用於彌補財政赤字，那麼這種國債的擠出效應將更加明顯，將會對企業生產產生害處。不過，如果國債所籌集的資金完全是游余資金，即處於游離狀態的資金，它們將用於國家項目投資（即用於社會生產）而不是用於彌補財政赤字，這種擠出效應的不利之處便被減到最小。

一般來說，政府支出增加會對私人預期產生不利的影響，也就是說私人會對未來投資的收益率產生一種悲觀看法，認為收益將會減少，很明顯，這時私人便會減少投資。

在當今世界，財政政策日益成為世界各國政府進行宏觀調控的重要經濟杠桿之一。世界上沒有完美無缺的事物，同樣也沒有完美無缺的財政政策。擠出效應便是在特定情況下，財政政策所產生的一種副作用。但是，需要提出的一點是，政府也可以利用財政政策產生影響經濟的正面效應，與「擠出效應」相對，可以將之稱為「擠進效應」。

財政政策的擠進效應最早是由加拿大經濟學家邁克爾·帕金所提出。這一概念為財政理論提供了一個觀察的新視角。

所謂擠進效應是指政府採用某些財政政策時，能夠誘導民間消費和投資的增加，即拉動私人投資，從而帶動社會生產和就業的增加。比如，政府對公共事業增加投資，如修建公路、綠化環境、通信建設、醫療衛生建設等，這些都會改善當地的投資環境，從而使得私人投資成本下降，將有可能誘導私人投資的增加。另外，政府用財政資金為居民建立起更完善的養老和醫療保障，就會給居民吃下「定心丸」，可以形成對未來的良好預期。未來有保障了，人們的消費觀念便會不再保守，這樣自然會拿出儲蓄去消費和投資，從而促進社會生產。

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