A. 什麼是國債國債的利潤怎麼計算
國債,又稱國家公債,是國家以其信用為基礎,按照債的一般原則,通過向社會籌集資金所形成的債權債務關系。國債是由國家發行的債券,是中央政府為籌集財政資金而發行的一種政府債券,是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證,由於國債的發行主體是國家,所以它具有最高的信用度,被公認為是最安全的投資工具。
購買國債是對於普通市民的相對保險的一種投資方式,風險是最低的,是以國家信譽為擔保的,所以有金邊債券之美稱,相對而言,這是一種具有高度安全性、融資規模可以巨大且變現靈便的信用工具。但國債也存在著一些弊端,就是時間問題,國債的償還周期一般是比較長的。如果市民將大部分資金投入了國債。在償還期限未到之前,如果有急事需用錢就會遇到周轉不靈的困境。所以國債不可一次購買太多。
1、國債的發行價格
平價發行。即發行價格等於其票面金額。債券到期時,國家應依據此價格還本付息。
折價發行。即發行價格低於債券票面金額。債券到期時國家需按票面價格還本付息。它不同於貼現發行。
溢價發行。即發行價格高於債券票面金額。債券到期時,國家只按債券票面價格還本付息。
2、國債的發行方式
公募法。即通過在金融市場上公開招標的方式發行國債。
國債發行的公募招標方式按招標標的物分繳款期、價格和收益率招標三種形式
按確定中標規則分單一價格招標(荷蘭式)和多種價格招標(美國式)。
承受法。即由金融機構承購全部國債,然後轉向社會銷售,未能售出的部分由金融機構自身承擔。
出賣法。即政府委託推銷機構利用金融市場直接出售國債。
支付發行法。即政府對應支付現金的支出改為國債代付。
強制攤派法。即國家利用政治權力強迫國民購買國債。
B. 為什麼發行國債還要招標
我通俗點講吧抄!國債分銷是通襲過銀行,個人投資者買國債都是通過銀行購買,同時一些金融機構,如證券公司、保險公司和基金公司,他們也需要買國債進行資產配置。這樣財政部發行的國債就會出現僧多粥少的情況,怎麼辦?就只有通過招標,誰出的價錢最好就賣給誰多一點,當然國債的特殊性,其招標標的將分為利率、利差和價格三種。比如標的是國債利率,既按各個機構出的國債利率的高低進行招標。如果甲銀行標出的利率是年利率5%,乙銀行出4.5%,那麼財政部就會把國債賣給乙銀行,因為乙銀行給出的利率低於甲銀行,意味著財政部每年支付給乙銀行的要比給甲銀行的利息少0.5%,如果賣出的國債是10億元,那麼財政部就每年少支付5000000元=10億*0.5%。
最後,乙銀行把投標買來的國債又轉賣給個人投資者,賺取手續費,如果該銀行資產雄厚,它也可以不賣出來,自己獨享這個利息收入,例如一些記帳式國債。
C. 國債招標有哪些方式
國債招標方式通常有兩種:美國式招標和荷蘭式招標。以往較多採用的是荷蘭回式招標。今年我國國債發行招答標規則出現重大調整,記賬式國債招標方式在原先單一的「荷蘭式」招標的基礎上增添「美國式」招標方式。
招標方式的市場化將使國債發行市場趨於理性,國債發行利率將進一步貼近市場的變化。長期以來,我國國債發行一直沿用「荷蘭式」的招標方式,而「美國式」招標方式出現後,風險將由市場成員各自承擔,將迫使國債承銷團成員行為趨於理性。
美國式招標(多種價格招標):在標的為利率時,全場加權平均中標利率為當期國債的票面利率,各中標機構依各自及全場加權平均中標利率折算承銷價格;在標的為價格時,各中標機構按各自加權平均中標價格承銷當期國債。
荷蘭式招標(單一價格招標):在標的為利率時,最高中標利率為當期國債的票面利率;在標的為利差時,最高中標利差為當期國債的基本利差;在標的為價格時,最低中標價格為當期國債的承銷價格。
投資者對於這兩個不同的招標方式了解之後,就可以分別利用這兩個進行投資。
D. 中國30年國債採用哪種招標方式
採用單一價格招標方式,標的為利率;全部為競爭性招標,不進行甲類成員追加投標。
E. 數量招標和價格招標的區別
債券發行定價與分銷一般有兩種方式,一是招標發行,另一種是簿記建檔版。兩種發行方式的主要特權征如下。
招標發行可以有多種形式,但一般為數量招標和價格招標兩種。數量招標是債券發行人確定債券價格後,投資人按照自身對這一價格的認可程度投標提出認購數量。在數量招標過程中,債券發行價格確定,投資人在定價上的發言權相對較少,但這與發行人單方定價有本質區別。因為投資人一旦不認可該價格,就不會認購或者只認購較少數量,從而影響其他投資者,導致債券發行出現困難。並且,發行人下一次報價或其他類似債券發行報價時,都會考慮上一次的情況。
價格招標是發行人確定發行規模後,由投資人提出某一債券價格水平下的認購數量,從而將預計發行規模完成時價格作為發行價格的一種定價方法。價格招標發行方式,蘊含了投資人與發行人、投資人與投資人之間的博弈過程,基本能夠反映整個市場的水平,但同樣也存在投資人串謀或者投資人脅迫發行人的可能。
F. 求國債競爭性招標和非競爭性招標分別的利弊!
招標有兩種具體方式,競爭性招標和非競爭性招標。
前者既然冠名為競爭性,自然就暗回含了排它意答味,在競爭性招標條件下,投標者把認購價格和數量提交招標人,招標人據此開標。決定中標的依據,就是發行價格的高低。投標者認購價格高,招標者受益就大,所以出價高者勝出。而非競爭性招標,乍一看與競爭性招標相似,實則差異巨大。說它們相似,是因為,非競爭性招標沿用競爭性招標的方式開標;說它們不同,是指結果不同。實行競爭性投標,只有出價最高的投資者獲得國債發行權。而採取非競爭性招標,卻類似於吃大鍋飯,參加投標的投資者人人有份。
G. 用通俗的語言解釋下意思以及邏輯,國債的多重價格招標方式
通俗的語言解釋下意思以及邏輯國債的多重價格招標方式,這個有很多種方式,如果公司沒有要求,可以根據自己的邏輯來。
H. 關於我國國債的公開招標發行,不理解為何要將標價從低利率選起這里的利率具體指什麼(見圖)
實際上兩者並不矛盾的,必須注意一點債券投資中,債券價格與利率成反版比的(註:這個利率指的有時候是權比較廣泛的,有時候是指市場利率,有時是指債券到期收益率),而文中的利率,指的一般是債券票面利率。
先簡單說一下從價格高選起,這個實際不難理解的,對於國債的發行方來說,相同的一個債券,當然是賣出價格越高越好,發行方才能得到更多的融資資金。必須注意一下這里有一個條件就是債券的票面利率是確定(為何確定,原因是相同一個債券),而債券價格不確定。
至於從低利率選起實際上你要這樣理解,一般這種方式都是以債券價格已經確定為衡量標准,而這個債券價格一般是債券面值,這樣也相對的說明債券發行方能融資得到的資金數量是確定的,既然能融資得到的資金數量確定,對於債券發行方來說,你是願意向債券投資者支付較高的債券利息還是願意支付較低的債券利息?當然以債券發行方的角度來說,是願意支付的利息越少越好,那麼其對應的債券的票面利率就是越低越好,所以是從低利率選起。
I. 國債的中標利率是怎樣來的
美國式招標(多種價格招標):在標的為利率時,全場加權平均中標利率為當期國債的票面利率;
荷蘭式招標(單一價格招標):在標的為利率時,最高中標利率為當期國債的票面利率;
混合式招標:混合招標方式下,中標利率是由全場投標利率加權平均確定的。
J. 工序單價招標是什麼意思
單一價格招標是指按照投標人所報買價自高向低(或者利率、利差由低而高)的順序中標,直至滿足預定發行額為止,中標的承銷機構以相同的價格(所有中標價格中的最低價格)來認購中標的國債數額。
單一價格招標是以所有投標者的最低中標價格作為最終中標價格,全體中標者的中標價格是單一的。標的為利率時,最高中標利率為當期國債的票面利率;標的為利差時,最高中標利差為當期國債的基本利差;標的為價格時,最低中標價格為當期國債的承銷價格。