國債期貨下跌資金面未放鬆

『壹』 國債期貨到期交割未平倉，會怎麼樣

你好，到期前客戶未平倉，期貨公司會通知客戶的，一般都會在到期前平掉。

『貳』 求！分析影響我國股票市場2011下半年走勢的原因，並從基本面和技術層面預測上證指數未來趨勢

在股價不斷下跌過程中，交易量越來越萎縮，表明市場交易的參與者在減少，股價波動由少數人決定。但多數人之所以選擇觀望，原因是對未來經濟或市場趨勢把握不準，不敢輕舉妄動，故近期股價上漲基於少數人推動，無法形成上升趨勢，而下跌卻可以由少數人決定。但交易量的萎縮是否意味著底部到來了呢？這是沒有答案的，俗話說地量之後還有地價，底部肯定是被低估的結果，是最後的少數人恐懼砸出來的。因此預測底部在哪裡也是不可能的，因為你如果要預測一個所謂「估值合理」底部的點位，那如何來評估最後一撥投機者對於經濟或市場變壞的恐懼程度呢？

如果研究一下我們歷次通脹與股市的關系，發現「通脹無牛市」之說還是成立的，通脹階段通常伴隨著股市交易量的極度萎縮。94-95年的高通脹導致股市資金流向國債期貨和商品期貨；07-08年的通脹導致股市資金主要流向房地產、黃金古玩市場；而目前的這輪通脹中股市資金主要流向銀行-信託的理財產品市場和民間借貸市場。這意味著股市中相當一部分投資者已經撤離，另一部分則選擇觀望，於是少數人選擇賣出股票就可以導致市場下跌。我們無法非常肯定地說少數人的賣出行為是對是錯，因為無論是經濟還是市場，未來都存在不確定性。我們只能說熊市後期賣出股票的少數人的決策或許錯了，但問題是你如何來確認熊市末期？任何判斷都是建立在假設條件下，樂觀的假設得出樂觀的結論，反之也然。

如果認同股市與經濟走向或政策趨向有較大的相關性，那麼，在經濟減速或成為現實這一不太樂觀的假設下，在政策因通脹依然高企而不會放鬆的背景下，股市依然存在下跌或超跌的可能性。這與股價是否被低估關聯度不大。經濟和股市都是波動的，都有其波動中樞，筆者的判斷是，目前股價已經處於波動中樞的下方，而經濟仍然處於波動中樞的上方。因此，在經濟回落的過程中，股價存在跌過頭的可能，多數人選擇離場觀望，少數人決定股價下跌。而根據以往經驗，貨幣政策轉向會成為股市反轉的信號，因股市波動與政策的同步性較好，即應該不用等到經濟的底部就可以看到股市因政策轉向而重現曙光。

就在周三下午多頭發力，最終收陽，成交量略微放大，市場熱點凌亂無序，板塊方面，地產、釀酒、有色金屬等板塊走強，金融、醫葯等板塊走弱。分類指數來看，中小板和創業板分別企穩後迎來緩慢反彈，MACD配合SKDJ指標顯示指數有進一步反彈的可能，

本周將迎來加息時間窗口，由於5月份食品價格推高CPI指數，CPI指數創下年內新高成為市場一致的預期，在此背景下，數據出爐之前，市場的參與度可能會降低，本周末加息的可能性大大增加，市場在靴子落地之後有望企穩反彈，但目前而言需注意當前宏觀因素、國際版因素、外圍因素等共同作用，市場系統性風險依然較高。

技術角度來看，周線角度，指數受制於5周均線的壓力，目前該點位位於2783點附近，同時日線級別的年線同樣是2783點，指數的反彈第一目標位位於2780點。指標走好的情況，指數有望穩步反彈。

在操作上，由於整體風險大於機會，仍然建議投資者輕倉參與反彈，近期可關注中報業績預增的個股，近期走勢上來看，該類股逐步得到市場的認同，倉位較重者依然逢反彈降低倉位。

『叄』 期貨逼倉是什麼意思 舉個例子

閃牛分析：轉載，希望對你有所幫助！
逼倉：(Market Corner) 指交易者利用資金優勢，通過控制期貨交易頭寸數額(即大量做空或做多)或壟斷現貨可交割商品的供給，迫使對手方違約或以不利的價格平倉虧損出局，從而牟取暴利的行為。

逼倉可分為兩種方式，一種是通過做多頭實現，即「多逼空」，另一種是通過做空頭實現，即「空逼多」。在美國，逼倉一般出現在可交割的現貨量不大的情況下，逼倉者是市場中的買方，它既擁有大量的現貨部位又擁有大量的期貨部位，這樣可以使沒有現貨的空方或賣方在進入交割月以後只好以較高價格平掉自己的部位，期貨價格一般會偏離現貨價格較遠。

當多方手中有大量的資金，同時也掌控市場上大量的現貨的時候，他們可以強力做多，並拉升期貨價格，而在價格抬升的過程中，市場大量游資會靠過來加大多方陣營力量。空方在資金不足的情況下，只能屈服，在高位平倉。而且期貨價格的高抬同時也會拉升現貨價格，如此一來，多方實現期現兩個市場雙贏。不過值得注意的是，在中國期貨市場上，這種多逼空的方式容易在政策的調整下失敗。

當現貨供應充足且投資資本過小的時候，空逼多的情況也容易發生。現貨商可能為套保會在期貨市場上做空，市場投機做多者在現貨供應充足以及套保大力資金下，難敵空方打壓，不得不平倉離場。

中國國內目前為止最著名的期貨交易多逼空典型案例就是1995年發生的「327」國債事件。空方為當時號稱「上海灘證券教父」的上海萬國證券公司總裁管金生和「遼國發」高原和高嶺；多方則是以當時財政部直屬的「中經開」為首的上海和江浙一帶的私人大戶。

當時空方判斷經濟發展的趨勢勢必使政府減息，保值貼補率不可能再次提高，因此在145元附近大舉做空，多方則大舉建立多頭頭寸。後來高嶺風聞「保值貼補率要提高到12.98%」，便將其50萬口的空單平倉同時追加買入50萬口反手做多，這樣100萬口多單將「327」國債的價格封到152.50的漲停板上，此時萬國證券全線虧損並直接爆倉。

不甘破產的管金生指揮萬國證券在收盤前15分鍾掛出1000萬口空單，將「327」國債的價格打回147.50，將所有跟風多頭殺得立即爆倉，而萬國證券立即扭虧為盈並反過頭來賺了幾個億。

不過萬國證券這樣的操作是違反當時的規定的，證監會緊急宣布當天最後15分鍾交易不算數，萬國證券也因此遭受滅頂之災，被申銀證券按照規定重組，而管金生則被關進了監獄。

『肆』 什麼是國債期貨國債期貨的作用為什麼國債期貨會下跌用直白的話講謝謝

你好，國債期貨作為利率期貨的一個主要品種，是指買賣雙方通過有組織的交易場所，約定在未來特定時間，按預先確定的價格和數量進行券款交收的國債交易方式。

『伍』 2010年11月12日，股市為什麼大跌

誰也沒有想到，在貌似平靜的周末，一場官民網路站突然爆發。這場網路戰的起因是一場史無前例的驚天股市操縱案。目標是嚴懲或者包庇有後台有背景的犯罪份子。
當中國億萬股民沉浸在久違的大牛市行情時候，2010年10月26日開始，一場神不知鬼不覺的陰謀在策劃和行動中。大約20家券商在期貨市場開始起利用這波脆弱的牛市，大賺一筆的勾當。他們逆勢為而為，暗暗建立空單大倉。此時的股市已經是壓抑兩年的火山，一發不可收拾，兩市成交量屢屢突破創記錄的50000億元，按照量價規律，沒有人懷疑這是一個大牛市的開端。幾乎100%股民興高采烈。但是，也有不高興的。這些不高興的就是逐步建倉的股指期貨空單機構。
10月26日開始，股市成交量成直線上升，預示行情將向上突破。事實上，作為中國股民心目中最大的心理線是3000點大關。這個點位已經被反覆試探，到11月11日14：30分以3%漲幅強力突破。
屢屢上漲的股市造成股指期貨做空機構巨大虧損。11月合約於11月19日到期交割強行平倉。時間僅僅一周，如果此間股市不能大跌，他們將面臨10億元以上虧損，反之若出現大跌，他們將賺10億元以上。在大利大害面前，他們作出了選擇：利用資金優勢打壓股市，然後在期貨上交割獲利。
但是，這種行為是違法的。開始只是偷偷摸摸的干，單個的干。方法是每逢股指出現上漲沖動，那邊股指期貨就隨即來個向下大力拋單。事實上，自從股指期貨開通以後，絕大多數股民就一邊看股指期貨一邊操作自己股票，因為大家都認為股指期貨有「 發現價格」「預測價格」功能。於是，這種打壓屢屢奏效。但是效果不明顯。因為畢竟這個大牛市是史無前例巨大資金推動，而且目前股指點位處於歷史低位。這樣的打壓只是將股指打壓半個百分點，第二天開盤又跳上原位。這樣，這些機構只好重新開始打壓，尾市股市又跌一點點。股指出現歷史罕見的一個個小的「黑烏鴉」（高開低走小黑線）。
到11月11日，行情出現巨量突破，壓抑日久的股市像火山般爆發，整天走勢如日中天，下午收盤20分鍾左右已經上漲罕見的3%以上。按照長期規律，這種走勢如論如何也不會變臉。股市這樣走下去，意味著這些空單帶著做空機構10億元將化為灰燼。
於是，一場中國證券歷史上第一次聯合操縱案件發生了。當日收盤前15分鍾左右，2 0家券商在股指期貨上突然拋出大量賣單，10分鍾成交量達到平常時間的5倍。短短1 0分鍾，就把股指期貨打落4%，而滬深兩市看著股指期貨操盤的股民不知道發生什麼重大事件，於是先走為快，股市行情急轉直下，僅僅10分鍾兩市股指突然間暴跌2%～4%。
獲得初步成功後，他們信心大增，聯手再接再厲，一致加倉空單。歷史最丑惡的一幕在2010年11月12日星期五開始了。當日在無任何消息任何先兆情況下，股指期貨跳空開盤暴跌2%，接下來空單如疾風暴雨，導致兩市出現巨大恐慌。股指期貨一度盤中大跌達到8%以上。而滬深股指則跟跌到達5%～7%。這是中國歷史上第一次無原因暴跌。根據公開信息，股指期貨前20家機構全是凈空單，12月合約凈空單達到4000多手，兩月合約凈空單達到6000多手，扣除雙向持倉無效倉位，前20家機構的凈空單占整個股指期貨市場凈空單的45%，成為名副其實的金融寡頭而創造了世界之最。當日這20家獲利至少6億元，而兩市股民損失達到5000億元以上。

但是，這種行為是違法的。中國現行法律規定這樣操縱市場最高可以判處極刑。
為躲避罪行，於是有人編造出各種各樣理由解釋這個大跌。理由主要有三：一是市場傳言調整印花稅，二是加印花稅，三是高盛的報告。但是這種解釋不堪一擊。因為誰都知道印花稅調整是極端措施，非到所有措施失效股市過熱才使用，現在不可能；而加息周期最少也是2個月，現在距離上次加息僅僅一個月，也不可能；高盛就不用說了，外國機構搞個報告能起多大作用。更讓人不可信的是，這次股指期貨打壓行動不是12日單獨行動，而是持續了數天的行動，特別是延續了11日下午尾盤的行動。手法相同，作案者也是一個。而這些傳言是12日才有的事情，今日傳言怎麼就影響到昨日的股市了？
於是，12日晚間一個正義帖子出現了。這篇題為「20家券商逆勢聯手做空 億萬股民損失5000億元，網路緊急呼籲救救2億股民要求下周一11月15股指期貨暫停交易一天」。
帖子在中國網路上不脛而走，股民看到帖子恍然大悟，一時間紛紛轉帖，評論。兩日點擊量達到數百萬之多。打開搜索引擎，只要輸入上述內容，就看見全版都是這些內容。股民一致認為，這是一個驚天大案，要求官方徹查嚴懲犯罪份子，並要求暫停股指期貨交易。
一方面，股民引用各種法律法規，提出要求，並紛紛轉帖紛紛發表評論；而另外一方面，採取劇烈刪帖，有的帖子不到一秒即被刪除。兩者對抗到14日已經成為白熱化。該內容的帖子和評論已經達到數十萬，點擊上百萬；而刪帖者防不勝防。開始只是在股票貼吧和論壇上發表，後來把帖子發表到所有的論壇貼吧，連什麼房產信息，婚介都有身影。不少人表態，周一一上班就要打電話找證監會。估計周一證監會電話會被打爆。
目前事態在繼續發展中，大戲剛剛開始，好鏡頭還在後面。

『陸』 中國股市牛市熊市有幾次都有什麼特點

中國股市年間有八次牛市,七次熊市。

牛市

第一次

行情特點:1990年12月19日上海證券交易所成立，一年內僅有8隻股票，人稱老八股；而當時股票交易前先手工填寫委託單，被編到號的人才有資格拿到委託單，能買到股票等於中了頭彩，因為沒人願意拋出。這使得滬指從90年12月開始計點，一路上揚，造就了第一次牛市。92年5月21日，上證所取消漲停板，將牛市推至頂峰，當日指數狂飆到1266.49點，單日漲幅105%，這一記錄至今未破。

第二次

行情特點:1992年，中國的改革開放到了一個坎上，資本市場既有5 21的暴漲又有8 10暴動，但中國經濟發生了一件大事，那就是鄧小平南巡。鄧小平的南巡講話中，有關股市未來怎麼發展的問題成為一大熱點，而他講話里最重要的是「堅決地試」這四個字。11月17日，天宸股份人民幣股票上市，滬指完成最後一跌，第二輪牛市啟動。三個月內快速上漲，301%的漲幅至今為股民津津樂道。

第三次

行情特點:1993年至1994年間，我國宏觀經濟偏熱並引發緊縮性宏觀調控，同時A股實現了一次大規模的擴容，使得大盤一蹶不振的持續探底，證券市場一片蕭條，94年7月29日大盤創下325.89的最低點。7月30日（周六）相關部門出台三大利好救市，94年8月1日滬指跳空高開，第三次牛市啟動。井噴行情隨即展開，市場在不到30個交易日的時間上漲至1052.94點。

第四次

行情特點:1993-1995年，我國為了推進與大力發展國債市場，開設了國債期貨市場，立即吸引了幾乎90%的資金，股市則持續下跌。1995年2月，327國債期貨事件發生；5月17日，中國證監會暫停國債期貨交易，在期貨市場上呼風喚雨的資金短線大規模殺入股票市場，掀起了一次短線暴漲。第四次牛市僅3個交易日，是A股史上最短的一次牛市，股指卻從582.89漲到926.41。

第五次

行情特點:經過連續的下跌，1996年1月股市終於開始走穩，最低點已經探明512點，新股再次發行困難，管理層被迫停發了新股，而政策也開始偏暖，券商資金面開始寬裕，各路資金也開始對優質股票進行井井有條的建倉。第五次牛市啟動，崇尚績優開始成為主流投資理念。火爆行情非同尋常，管理層連發12道金牌亦未能阻止股指上揚，直到1997年5月10日(周六)印花稅由3‰上調至5‰。

第六次

行情特點:第六次牛市俗稱5 19行情。由於管理層容許三類企業入市，到99年5月，主力的籌碼已經相當多了，市場對今後將推出的一系列利好報有很高的期望，5月19日人民日報發表社論，指出中國股市會有很大發展，投資者踴躍入市。2000年2月13日，證監會決定試行向二級市場配售新股，資金空前增加，網路概念股的強勁噴發推動滬指創下2245的歷史最高點。

第七次

行情特點:第七次牛市起點來自2005年5月股權分置改革啟動展開，開放式基金大量發行，人民幣升值預期，帶來的境內資金流動性過剩，資金全面殺入市場。而之後伴隨著基金的瘋狂發行和市場樂觀情緒，在5 30調高印花稅都沒能改變市場的運行軌跡，一路沖高至6124點。此輪牛市曾被媒體稱為全民炒股的時代。

第八次

行情特點:伴隨著四萬億投資政策和十大產業振興規劃，A股市場掀起了新一輪大牛市，股價從1664點漲至3478點，在不到十個月的時間里股價大漲109%。3月3日後的逼空上漲性質能與06年和07年的超級瘋牛相媲美。即使IPO重啟這樣特大利空也未能改變牛市的前進。直到09年7月29日第一隻大盤股上市和緊縮的宏觀政策才階段性結束了第八輪牛市。

熊市：

第一次

行情特點:滬指在第一輪牛市沖上1429後，市場開始價值回歸，不成熟的股市波動極大。1992年8月9日和8月10日深圳新股認購抽簽表發行了，但發生了當時震驚全國的8 10風波，刺激滬深兩市大幅下挫。為加強對證券市場的管理，92年10月中國證監會成立。這次熊市僅僅半年時間，股指跌幅卻高達73%，這樣的下跌在現在來看是不可想像的，而在當時，投資者們都自然地接受了。

第二次

行情特點:1992年深滬兩地上市公司有54家，1993年有177家，1994年有287家；A股籌資額1992年為50億，1993年為276億元，1994年為99.78億元，擴容的勢頭十分兇猛。隨著發行額度的明確，市場進入真正的低迷期，第二次熊市來臨。1994年2月14日，政府宣布1994年新股發行額度55億元，明顯要比1993年的195億元低得多，但滬指在3月10日擊破700點，4個月後跌到全年最低325點。

第三次

行情特點:第三次熊市時，證券市場一片蕭條，在人們對股市信心喪失殆盡的時候，相關部門出台三大利好救市，滬指1個半月漲幅達200%。但政策刺激是短暫的，隨後A股進入第三次熊市。而早期的股市不講究什麼價值投資，業績好壞是無所謂，最重要的是流通盤要小，這樣好炒。但隨著股價的炒高，總有無形的手將股市打低。

第四次

行情特點:短暫的第三次牛市過後，股市重新下跌，第四次熊市來臨。為抑制投機，1995年6月15日，管理層下達55億的95年額度，同時20家歷史遺留問題股票也被開始安排上市，滬指再下一城。從1995年的8月開始，當時僅僅3倍市盈率的四川長虹開始悄悄走強，業績白馬股逐步受到主流資金的關注。至1996年1月19日，股指達到階段地點512點，績優股股價普遍超跌，新一行情條件具備。

第五次

行情特點:這輪大調整也是因為過度投機，在績優股得到了充分炒作之後，到1999年5月18日，股指已經跌至1047點。這兩年間，股市的擴容繼續瘋狂進行，規模出現了難以想像的擴張。嚴重的供需矛盾使二級市場出現極度失血，持續2年的熊市就此展開。

第六次

行情特點:2001年上半年，滬指突破2000點，這讓當時的中國股民為之歡呼雀躍。1個千點似乎預示著一個千年，點數的攀升似乎在向全世界宣告，中國的股票市場已經達到了一定的規模。然而在國有股市價減持的消息沖擊下，2000點很快成為中國股票市場的險峰，從此之後，我們經歷了長達4年多的調整，指數攔腰一半最低打到2005年的998點。第六次熊市是歷史上最長時間的大調整。

第七次

行情特點:隨著市場的亢奮，監管部門不斷提示風險，07年10月16日見到6124的歷史高點後，在中國的通脹持續升溫、基金暫停發行、美國次貸危機、中國石油上市後大幅下和大小非的減持等利空影響下，引發了第七輪熊市，在下跌過程中一個個整數關口被輕易攻破，直到1664點止跌，後迎來四萬億投資政策，才結束了第七次跌幅驚人的超級大熊市。

『柒』 中國股市一共來了幾次牛市，分別年份是謝謝

中國股市一共來了十一次牛市，分別為：

第一次牛市：1990年12月19日~1992年5月26日（96.05~1429）（一年半後，1380%）；

第二次牛市：1992年11月17日~1993年2月16日（386~1558）；

第三次牛市：1994年7月29日~1994年9月13日（325~1052）；

第四次牛市：1995年5月18日~1995年5月22日（582~926）；

第五次牛市：1996年1月19日~1997年5月12日（512~1510）；

第六次牛市：1999年5月19日~2001年6月14日（1047~2245）；

第七次牛市：2005年6月6日~2007年10月16日（998~6124）；

第八次牛市：2008年10月28日~2009年8月4日（1664~3478）；

第九次牛市：2012年12月4日~2013年2月18日（1949~2444，23.56%）；

第十次牛市：2013年6月25日~2013年9月12日（1849~2270）；

第十一次牛市：2014年3月12日~2015年6月12日（1974~5166）。

(7)國債期貨下跌資金面未放鬆擴展閱讀：

特徵介紹

1、小型股先發動漲勢，不斷出現新的高價。

2、不利股市的消息頻傳，但是股價卻跌不下去時，為多頭買進時機。

3、利多消息在報章雜志上宣布時，股價即上漲。

4、股價不斷地以大幅上揚，小幅回檔再大幅上揚的方式波段推高。

5、個股不斷以板塊輪漲的方式將指數節節推高。

6、人氣不斷地匯集，投資人追高的意願強烈。

7、新開戶的人數不斷增加，新資金源源不斷湧入。

8、法人機構、大戶進場買進。

9、除息、除權的股票很快地就能填息或填權。

10、移動平均線均呈多頭排列，日、周、月、季線呈平行向上排列。

11、6日RSI介入50～90之間。

12、整個經濟形勢明顯好轉，政府公布的利好消息頻傳。

13、本地股市和周邊股市同步不斷上揚，區域間經濟呈活躍趨勢。

參考資料來源：網路-牛市

『捌』 國債期貨的標的是虛擬的，那其走勢會受什麼影響呢能否舉例子說明

國債期貨
不就相當於未來的
利率波動
麽。
簡單的說未來利率上升，
國債收益率
就會增加，同時資金面收緊回，國答債價格就會下降。反之利率下降，國債收益率降低，國債價格就會提高。
所以國債期貨是一個
利率工具
。用來規避未來的
利率風險
。

『玖』 做空國債期貨的原因

你好，國債期貨本質就是利率期貨。國債期貨直接反映市場利率變化，國內存貸回款利率不是由答市場交易產生，而是由央行規定，所以央行的貨幣政策對於國債期貨價格影響是最重要的。國債期貨可以為投資者提供規避利率風險的有效工具，也將有助於我國利率市場化進程的順利進行。
市場利率和國債價格是呈反比關系，因此做空國債期貨的動機，從這個角度來說，就是市場利率上行或者市場利率很高的情況下產生的。

『拾』 國債期貨的走勢受什麼影響

國債期貨 不就相當於未來的利率波動麽。簡單的說未來利率上升，國債收專益率就會增加，同時屬資金面收緊，國債價格就會下降。反之利率下降，國債收益率降低，國債價格就會提高。所以國債期貨是一個利率工具。用來規避未來的利率風險。
影響國債期貨價格的主要因素是國債現貨價格，而國債現貨價格主要受市場利率影響，而影響市場利率的主要因素有：
1、貨幣供給量
貨幣供給量由狹義貨幣Ml（流通現金MO+支票存款）和廣義貨幣M2(Ml+儲蓄存款)組成，金融市場發達國家還會計算更廣義的M3(M2+其他短期流動資產)。
2、宏觀經濟政策
主要包括貨幣政策和財政政策，除了本國的宏觀經濟政策外，全球主要經濟體、本國主要對外貿易夥伴、主要投資輸入輸出地的宏觀經濟政策都對利率有著重要影響。
3、匯率
某國匯率幣值上升，在其他因素不變的情況下，該國利率會相對下降。這是因為更多的外資會流入該國市場，降低資金成本，即降低無風險利率，反之亦然。
很高興，雲掌股吧為你解答，望採納，希望對你有幫助