❶ 國債收益率是受什麼因素影響的，具體怎麼影響。比如一國的匯率，財政等等
和當期銀行利率有一定關系，主要是利率關系大。
❷ 影響收益率的因素有哪些
債券投資收益可能來自於息票利息、利息收入的再投資收益和債券到期或被提前贖回或賣出時所得到的資本利得三個方面。
❸ 影響債券收益的因素有哪些
債券收益，來自兩個方面：債券的利息收益和資本利得。債券的利息收益，這是債券發行時就決定的，除了保值貼補債券和浮動利率債券，債券的利息收入是不會改變的；資本利得，即債券買入價與賣出價或買入價與到期償還額之間的差額，當賣出價或償還額大於買入價時，為資本收益，當賣出價或償還額小於買入價時，為資本損失。那麼，呢？小編在下面的內容為大家做了解答。債券收益的影響因素： 債券收益的大小，主要取決於以下幾個因素： 一是債券票面利率。票面利率越高，債券收益越大，反之則越小。形成利率差的主要原因是基準利率水平、殘存期限、發行者的信用度和市場流通性等。 二是債券的市場價格。債券購買價格越低，賣出價格越高，投資者所得差益額越大，其收益就越大; 三是利益支付頻率。在債券有效期內，利息支付頻率越高，債券復利收益就越大，反之則越小; 四是債券的持有期限。在其他條件下一定的情況下，投資者持有債券的期限越長，收益越大，反之則越小。債券收益的內容： 債券收益一般包括以下三種： (1) 按債券票面利率所獲得的利息收入； (2)債券到期償還時的差損和差益； (3)債券利息進行再投資所獲得的收益。 所以，大家在掌握了上面所列舉的影響債券收益的因素以後，還應該掌握住債券收益率(bond yield)：就是衡量債券投資收益通常使用的一個指標，是債券收益與其投入本金的比率，通常用年利率表示。這些注冊會計師考試中重點內容，希望大家都能夠掌握住。
❹ 影響債券價格的主要因素有哪些
債券價格是指債券發行時的價格。理論上，債券的面值就是它的價格。但實際上，由於發行者的種種考慮或資金市場上供求關系、利息率的變化，債券的市場價格常常脫離它的面值，有時高於面值，有時低於面值。也就是說，債券的面值是固定的，但它的價格卻是經常變化的。發行者計息還本，是以債券的面值為依據，而不是以其價格為依據的。債券價格主要分為發行價格和交易價格。
影響因素：
1、待償期。債券的待償期愈短，債券的價格就愈接近其終值(兌換價格)M(1+rN)，所以債券的待償期愈長，其價格就愈低。另外，待償期愈長，發債企業所要遭受的各種風險就可能愈大，所以債券的價格也就愈低。
2、票面利率。債券的票面利率也就是債券的名義利息率，債券的名義利率愈高，到期的收益就愈大，所以債券的售價也就愈高。
3、投資者的獲利預期。債券投資者的獲利預期(投資收益率R)是跟隨市場利率而發生變化的，若市場利率高調，則投資者的獲利預期R也高漲，債券的價格就下跌；若市場的利率調低，則債券的價格就會上漲。這一點表現在債券發行時最為明顯。
一般是債券印製完畢離發行有一段間隔，若此時市場利率發生變動，即債券的名義利息率就會與市場的實際利息率出現差距，此時要重新調整已印好的票面利息已不可能，而為了使債券的利率和市場的現行利率相一致，就只能就債券溢價或折價發行了。
4、企業的資信程度。發債者資信程度高的，其債券的風險就小，因而其價格就高；而資信程度低的，其債券價格就低。所以在債券市場上，對於其他條件相同的債券，國債的價格一般要高於金融債券，而金融債券的價格一般又要高於企業債券。
5、供求關系。債券的市場價格還決定於資金和債券供給間的關系。在經濟發展呈上升趨勢時，企業一般要增加設備投資，所以它一方面因急需資金而拋出債券，另一方面它會從金融機構借款或發行公司債，這樣就會使市場的資金趨緊而債券的供給量增大，從而引起債券價格下跌。而當經濟不景氣時，生產企業對資金的需求將有所下降，金融機構則會因貸款減少而出現資金剩餘，從而增加對債券的投入，引起債券價格的上漲。而當中央銀行、財政部門、外匯管理部門對經濟進行宏觀調控時也往往會引起市場資金供給量的變化，其反映一般是利率、匯率跟隨變化，從而引起債券價格的漲跌。
6、物價波動。當物價上漲的速度輕快或通貨膨脹率較高時，人們出於保值的考慮，一般會將資金投資於房地產、黃金、外匯等可以保值的領域，從而引起資金供應的不足，導致債券價格的下跌。
7、政治因素。政治是經濟的集中反映，並反作用於經濟的發展。當人們認為政治形式的變化將會影響到經濟的發展時，比如說在政府換屆時，國家的經濟政策和規劃將會有大的變動，從而促使債券的持有人作出買賣政策。
8、投機因素。在債券交易中，人們總是想方設法地賺取價差，而一些實力較為雄厚的機構大戶就會利用手中的資金或債券進行技術操作，如拉抬或打壓債券價格從而引起債券價格的變動。
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❺ 影響國債基金和國債收益的因素
國債基金其主要投資國債產品，國債的價格會隨市場影響而上下浮動；假設某隻內基金投資有高利率的容國債，成本是99元/張，當市場利率下調後投資者會買入像基金持有的這種高利率的國債，因為利率越高收益越高；從而其實價格變成101元/張，那麼該基金投資的每張國債就漲了2元，其收益就提高了。當利率上調時，投資者會拋棄持有的高利率國債，去買更高利率的國債或存款利率，賣的人越多，價格就會下跌，可能變成97元每張，即每張虧2元，即基金收益就會下降。
❻ 影響債券價格的因素
您好
以下是2中不同的看法，希望對你有幫助，只是我覺的他們之中其實也有一些是大同小異的，你看一下吧，呵呵……
一、從債券投資收益率的計算公式R＝［M(1＋rN)—P］/Pn
可得債券價格P的計算公式P＝M(1＋rN)/(1＋Rn)
其中M是債券的面值，r為債券的票面利率，N為債券的期限，n為待償期，R為買方的獲利預期收益，其中M和N是常數。那麼影響債券價格的主要因素就是待償期、票面利率、轉讓時的收益率。
1．待償期（期限因素）。債券的待償期愈短，債券的價格就愈接近其終值(兌換價格)M(1＋rN)，所以債券的待償期愈長，其價格就愈低。另外，待償期愈長，發債企業所要遭受的各種風險就可能愈大，所以債券的價格也就愈低。
2．票面利率。債券的票面利率也就是債券的名義利息率，債券的名義利率愈高，到期的收益就愈大，所以債券的售價也就愈高。
3．投資者的獲利預期(投資收益率R)。債券投資者的獲利預期是跟隨市場利率而發生變化的，若市場利率高調，則投資者的獲利預期R也高漲，債券的價格就下跌；若市場的利率調低，則債券的價格就會上漲。這一點表現在債券發行時最為明顯。
一般是債券印製完畢離發行有一段間隔，若此時市場利率發生變動，即債券的名義利息率就會與市場的實際利息率出現差距，此時要重新調整已印好的票面利息已不可能，而為了使債券的利率和市場的現行利率相一致，就只能就債券溢價或折價發行了。
4．企業的資信程度。發債者資信程度高的，其債券的風險就小，因而其價格就高；而資信程度低的，其債券價格就低。所以在債券市場上，對於其他條件相同的債券，國債的價格一般要高於金融債券，而金融債券的價格一般又要高於企業債券。
5．供求關系。債券的市場價格還決定於資金和債券供給間的關系。在經濟發展呈上升趨勢時，企業一般要增加設備投資，所以它一方面因急需資金而拋出債券，另一方面它會從金融機構借款或發行公司債，這樣就會使市場的資金趨緊而債券的供給量增大，從而引起債券價格下跌。而當經濟不景氣時，生產企業對資金的需求將有所下降，金融機構則會因貸款減少而出現資金剩餘，從而增加對債券的投入，引起債券價格的上漲。而當中央銀行、財政部門、外匯管理部門對經濟進行宏觀調控時也往往會引起市場資金供給量的變化，其反映一般是利率、匯率跟隨變化，從而引起債券價格的漲跌。
6．物價波動（通貨膨脹）。當物價上漲的速度輕快或通貨膨脹率較高時，人們出於保值的考慮，一般會將資金投資於房地產、黃金、外匯等可以保值的領域，從而引起資金供應的不足，導致債券價格的下跌。
7．政治因素。政治是經濟的集中反映，並反作用於經濟的發展。當人們認為政治形式的變化將會影響到經濟的發展時，比如說在政府換屆時，國家的經濟政策和規劃將會有大的變動，從而促使債券的持有人作出買賣政策。
8．投機因素。在債券交易中，人們總是想方設法地賺取價差，而一些實力較為雄厚的機構大戶就會利用手中的資金或債券進行技術操作，如拉抬或打壓債券價格從而引起債券價格的變動。
二、影響債券投資價值的內部因素
內部因素是指債券本身相關的因素，債券自身有六個方面的基本特性影響著其定價：
1．期限。一般來說，債券的期限越長，其市場變動的可能性就越大，其價格的易變性也就越大，投資價值越低。
2．票面利率。債券的票面利率越低，債券價格的易變性也就越大。在市場利率提高的時候，票面利率較低的債券的價格下降較快。但是，當市場利率下降時，它們增值的潛力也較大。
3．提前贖回條款。提前贖回條款是債券發行人所擁有的一種選擇權，它允許債券發行人在債券發行一段時間以後，按約定的贖回價格在債券到期前部分或全部償還債務。這種規定在財務上對發行人是有利的，因為發行人可以發行較低利率的債券取代那些利率較高的被贖回的債券，從而減少融資成本。而對於投資者來說，他的再投資機會受到限制，再投資利率也較低，這種風險是要補償的。因此，具有較高提前贖回可能性的債券應具有較高的票面利率，也應具有較高的到期收益率，其內在價值也就較低。
4．稅收待遇。一般來說，免稅債券的到期收益率比類似的應納稅債券的到期收益率低。此外，稅收還以其他方式影響著債券的價格和收益率。例如，任何一種按折扣方式出售的低利率附息債券提供的收益有兩種形式：息票利息和資本收益。在美國，這兩種收入都被當作普通收入進行征稅，但是對於後者的征稅可以遲到債券出售或到期時才進行。這種推遲就表明大額折價債券具有一定的稅收利益。在其他條件相同的情況下，這種債券的稅前收益率必然略低於高利附息債券，也就是說，低利附息債券比高利附息債券的內在價值要高。
5．流通性。流通性是指債券可以迅速出售而不會發生實際價格損失的能力。如果某種債券按市價賣出很困難，持有者會因該債券的市場性差而遭受損失，這種損失包括較高的交易成本以及資本損失，這種風險也必須在債券的定價中得到補償。因此，流通性好的債券與流通性差的債券相比，具有較高的內在價值。
6．債券的信用等級。債券的信用等級是指債券發行人按期履行合約規定的義務、足額支付利息和本金的可靠性程度，又稱信用風險或違約風險。一般來說，除政府債券以外，一般債券都有信用風險，只不過風險大小有所不同而已。信用越低的債券，投資者要求的到期收益率就越高，債券的內在價值也就越低
影響債券投資價值的外部因素
1. 基礎利率。基礎利率是債券定價過程中必須考慮的一個重要因素，在證券的投資價值分析中，基礎利率一般是指無風險債券利率。政府債券可以看作是現實中的無風險債券，它風險最小，收益率也最低。一般來說，銀行利率應用廣泛，債券的收益率也可參照銀行存款利率來確定。
2．市場利率。市場利率風險是各種債券都面臨的風險。在市場總體利率水平上升時，債券的收益率水平也應上升，從而使債券的內在價值降低；反之，在市場總體利率水平下降時，債券的收益率水平也應下降，從而使債券的內在價值增加。並且，市場利率風險與債券的期限相關，債券的期限越長，其價格的利率敏感度也就越大。
3．其他因素。影響債券定價的外部因素還有通貨膨脹水平以及外匯匯率風險等。通貨膨脹的存在可能會使投資者從債券投資中實現的收益不足以抵補由於通貨膨脹而造成的購買力損失。當投資者投資於某種外幣債券時，匯率的變化會使投資者的未來本幣收入受到貶值損失。這些損失的可能性也都必須在債券的定價中得到體現，使其債券的到期收益率增加，債券的內在價值降低。
內部因素和債券投資價值相關關系
內部因素 因素變化 對債券投資價值的影響
期限長短 期限越長 市場價格變動的可能性越大
票面利率 票面利率越低 市場價格易變性越大
提前贖回規定 提前贖回可能性越高 內在價值越低
稅收待遇 具有稅收待遇 內在價值越高
流通性 流通性越高 內在價值越高
發債主體的信用 發債主體信用越高 內在價值越高
外部因素和債券投資價值相關關系
外部因素 因素變化 對債券投資價值的影響
基礎利率 上升 內在價值下降
市場利率風險 上升 內在價值下降
通貨膨脹水平 上升 內在價值下降
外匯匯率風險 所投資債券的幣種幣值下降 內在價值下降
❼ 國債收益與那些因素有關，與當前經濟策略有沒有關系
okaybby:你好!!國債收益率期限結構特徵可用收益率曲線來描繪。收益率曲線是在以期限長短為橫坐標，以收益率為縱坐標的直角坐標繫上顯示出來。主要有三種類型：第一類是正收益曲線（或稱上升收益曲線），其顯示的期限結構特徵是短期國債收益率較低，而長期國債收益率較高。第二類是反收益曲線（或稱下降收益曲線），其顯示的期限結構特徵是短期國債收益率較高，而長期國債收益率較低。這兩種收益率曲線轉換過程中會出現第三種形態的收益曲線，稱水平收益曲線，其特徵是長短期國債收益率基本相等。當然在現實市場上還可以看到先上升後下降形態，或先下降後上升形態，或波浪狀形態，這些都是以上三種形態的變種，本文暫不作討論。那麼，影響收益率期限結構特徵有哪些因素呢？
首先，流動性偏好因素。貨幣具有高流動性的特徵，可以作出各種投資選擇，而一旦確定了某一投資品種，就失去了它的流動性，也就失去了其它獲利機會。人們都有流動性的偏好，以便隨時可投入收益率更高的品種。投資短期國債，流動性喪失也短些，國債兌現後又恢復了流動性；投資長期國債則要到較長時期兌付國債後才能恢復流動性。所以，如果收益率相等，投資者寧願作多次短期投資也不願意投資長期國債。於是短期國債價格會上揚收益率會下降，而長期國債價格會趨疲收益率會提高。所以在流動性偏好因素影響下，收益率期限結構特徵是短期國債收益率低，長期國債收益率高，即呈現正收益曲線形態。 中國會計網
第二，對市場的預期因素。如果預期未來市場收益率會變動，那麼這種預期對收益率期限結構會產生影響。當預期近期國債收益率會下降時，便會認為目前的收益率相對高了，購買短期國債只能獲取短期相對較高的收益率，國債到期，再要投資，只能獲取已經下降了的收益率了。而購買長期國債，就能獲取長期相對較高的收益率，一旦市場收益率如預期的下降了，長期國債就能獲取豐厚的收益率。所以投資者會競相投資長期國債，其價格就會上升，收益率就會下降。這種市場預期因素的作用，使市場收益率結構特徵是短期收益率高，而長期收益率低，顯示的收益曲線形成是反收益曲線。當預期近期市場收益率會上升時，情況正好相反，收益率期限結構特徵是短期收益率低，長期收益率高，顯示出正收益曲線形態。
第三，市場分割因素。債券市場有時會存在分割現象。受到法律、條例和投資習慣的限制，有些資金專門作短期國債投資，而有些資金專門作長期國債投資，相互間存在較小的替代性。這樣就形成了相對分割的市場：短期國債市場、中期國債市場和長期國債市場。這種因素對收益率期限結構影響主要取決於各個市場的資金供求情況，收益曲線形態不定。應該指出的是，就我國國債市場而言，尚不存在市場分割的傾向，此文暫不作討論。就前兩個因素而言，流動性偏好因素始終存在。而市場預期因素只有在銀行利率、周邊市場、市場效率及銀根狀況等因素發生變化時才會起作用。兩種因素同時作用於收益率期限結構：當預期市場收益率會下降，流動性偏好因素起著抵消作用；當預期市場收益率會上升，流動性偏好因素會有交互作用。決定收益率預期的因素不少，但由於我國居民資金投資渠道較少，作一項投資時，更多地與銀行利率比較，所以在諸多影響收益率預期因素中，最主要的還是對銀行利率的預期
❽ 影響國債利率高低的因素主要有哪些 急~~~
1.國債的含義
國債是一個特殊的財政范疇。它首先是一種非經常性財政收入。因為發行國債實際上是籌集資金，意味著政府可支配資金的增加。但是，國債的發行必須遵循信用原則：即有借有還。債券或借款到期不僅要還本，而且還要支付一定的利息。國債具有償還性，是一種預期的財政支出，這一特點和無償性的稅收是不同的。國債還具有認購上的自願性，除極少數強制國債外，人們是否認購、認購多少，完全由自己決定，這也與強制課征的稅收明顯不同。
2.國債的種類
（1）以國家舉債的形式為標准，國債可以分為國家借款和發行債券。國家借款是最原始的舉債形式。現代國家在向外國政府、銀行、國際金融組織等舉借外債和本國中央銀行借債時主要採取這種形式。但借款通常只能在債務人數量較少的條件下進行。在應債主體很多的情況下，則應採用發行債券的形式。
（2）以國債發行的地域為標准，國債可以分為內債和外債。內債是在本國的借款和發行的債券。外債則是向其他國家政府、銀行、國際金融組織的借款和在國外發行的債券。
（3）以債券的流動性為標准，國債可以分為可轉讓國債和不可轉讓國債。國家的借款通常是不能轉讓的，只有債券才有上市轉讓的可能。債券能否上市轉讓，即是否具有流動性是決定債券吸引力大小的重要因素。
（4）以國債的償還期限為標准，國債可以分為長、中、短期國債。一般將償還期限在一年以內的國債，稱為短期國債，十年以上的稱為長期國債，介於二者之間的稱為中期國債。
（5）以國債的付息方式為標准，國債可以分為付息國債和零息國債。付息國債採用分期付息的方式，一般長期國債大多屬於付息國債。零息公債也叫無息票國債，在付息方式上，採用貼現方式或到期一次還本付息，中、短期國債大多屬於這一類。
（6）以國債是否記名為標准，國債可以分為記名國債和無記名國債。記名國債在債券上寫明債券所有人的姓名，在債權轉讓時需要作轉移登記，一般不可轉讓國債採用這種形式。無記名國債在債券上不寫明姓名，以債券的持有人為所有人，轉讓較為容易，一般可轉讓國債都採取這種形式。
（7）其它分類。以國債是否具有相關憑證為標准，可以分為憑證式國債和記賬式國債；以國債的認購對象為標准，可以分為居民認購的國債、機構認購的國債等；以國債認購過程是否存在強制為標准，可以分為強制國債和自由國債；以國債資金的最終用途為標准，可以分為建設性國債和赤字國債。
3.影響因素
在市場經濟國家，市場利率是制約國債利率的主要因素。市場利率一般是指證券市場上各種證券的平均利率水平。一般的原則是國債利率要保持與市場利率大體相當的水平。如國債利率高於市場利率，不僅會增加財政的利息負擔，還會出現國債券排擠其他證券，或拉動市場利率上升，不利於證券市場和經濟的穩定。反之，國債利率低於市場利率太多，則會使國債失去吸引力，影響國債的正常發行。在我國經濟中，由國家制定的銀行利率起主導作用，市場利率在銀行利率基礎上受資金供求狀況的影響而有所浮動。因此，我國國債利率的確定主要是以銀行利率為基準。
國債利率在很大程度上受制於市場利率或銀行利率，但二者並非完全一致，一般可以略低於市場利率。這是因為國債以國家信用為基礎，信用等級較高，安全性好，投資者即使在收益上有所損失，也願意認購國債，這是世界上一般國家國債利率都稍低於市場利率的主要原因。社會資金的供求狀況是決定國債利率的基本因素。若社會資金比較充裕，閑置資金較多，國債利率可以適當降低；若社會資金十分短缺，國債利率必須相應提高。國債利率還受政府經濟政策的影響，考慮政府經濟政策的需要。國債利率的確定固然要考慮市場利率，但同時對市場利率產生影響。具體講，短期國債利率會影響貨幣市場，而長期國債利率則對資本市場利率發生影響。政府有時會利用國債利率來影響市場利率，實現調節經濟運行的目標。
我國發行國債的歷史較短，同時受客觀經濟條件的限制，對國債利率的選擇還處於探索階段。國債的利率水平和結構不盡合理。1989年以前，國債利率低於儲蓄利率，由於當時人們對國債認識不夠，加上社會資金短缺和通貨膨脹的形勢，低利率導致國債發行的困難，不得不採取行政攤派和強制認購的方式推銷國債，從而影響了國債的聲譽。1989年以來，開始提高國債利率，高利率固然有利於國債的發行，但與國債券作為「金邊債券」的身份不相稱，也加重了國債的利息負擔。1999年以後，隨著利息所得稅的恢復徵收，國債因免於征稅而顯示出優勢，政府相機降低了國債利率。從一般趨勢來看，在利率水平上，國債利率應略低於市場利率或銀行利率。在利率結構上，應對不同期限、不同用途的國債規定差別較大的結構性利率。長期國債利率高於中期國債利率，中期國債利率高於短期國債利率，建設性國債的利率高於國庫券和其他債券的利率。