股權私募基金投資策略

㈠ 私募股權基金投資，誰給個詳細解釋啊

私募股權基金（Private Equity Fund）簡稱PE，是向特定人募集資金或者向少於版200人的不特定人募集資金，並以股權投資為運作權方式，主要投資於非上市企業股權，以對非上市企業注入資金和管理經驗，從而推動非上市企業價值增長，最終通過上市、並購、股權置換等方式退出的一種投資組織。私募股權基金的運作方式是股權投資，即通過增資擴股或股份轉讓的方式，獲得非上市公司股份，並通過股份增值轉讓獲利。

㈡ 私募股權投資的運作方式

私募股權投資的運作是指私募股權投資機構對基金的成立和管理、項目選擇、投資合作和項目退出的整體運作過程。每個投資機構都有其獨特的運作模式和特點，其運作通常低調而且神秘，從某種程度上看，私募股權投資的不同運作模式直接影響了投資的回報水平，是屬於不能外泄的獨占機密。雖然我們可能無法知道各個投資機構在具體的投資運作中的許多細節，但通常私募股權投資具有一些共同的基本流程和基本方法。
主要參與者
參與私募股權投資運作鏈條的市場主體主要包括被投資企業、基金和基金管理公司、基金的投資者以及中介服務機構。
1．被投資企業
被投資企業都有一個重要的特性——需要資金和戰略投資者。企業在不同的發展階段需要不同規模和用途的資金：創業期的企業需要啟動資金；成長期的企業需要籌措用於規模擴張及改善生產能力所必需的資金；改制或重組中的企業需要並購、改制資金的注入。面臨財務危機的企業需要相應的周轉資金渡過難關；相對成熟的企業上市前需要一定的資本注入以達到證券交易市場的相應要求；即使是已經上市的企業仍可能根據需要進行各種形式的再融資。
2．基金管理公司
私募股權投資需要以基金方式作為資金的載體，通常由基金管理公司設立不同的基金募集資金後，交由不同的管理人進行投資運作。基金經理人和管理人是基金管理公司的主要組成部分，他們通常是有豐富行業投資經驗的專業人士，專長於某些特定的行業以及處於特定發展階段的企業，他們經過調查和研究後，憑借敏銳的眼光將基金投資於若干企業的股權，以求日後退出並取得資本利得。
3．私募股權投資基金的投資者
只有具備私募股權投資基金的投資者，才能順利募集資金成立基金。投資者主要是機構投資者，也有少部分的富有個人，通常有較高的投資者門檻。在美國，公共養老基金和企業養老基金是私募股權投資基金最大的投資者，兩者的投資額佔到基金總資金額的30%～40%。機構投資者通常對基金管理公司承諾一定的投資額度，但資金不是一次到位，而是分批註入。
4．中介服務機構
隨著私募股權投資基金的發展和成熟，各類中介服務機構也隨之成長和壯大起來。其中包括：(1)專業顧問，專業顧問公司為私募股權投資基金的投資者尋找私募股權投資基金機會，專業的顧問公司在企業運作、技術、環境、管理、戰略以及商業方面卓越的洞察力為他們贏得了客戶的信賴；(2)融資代理商，融資代理商管理整個籌資過程，雖然許多投資銀行也提供同樣的服務，但大多數代理商是獨立運作的；(3)市場營銷、公共關系、數據以及調查機構，在市場營銷和公共事務方面，有一些團體或專家為私募股權投資基金管理公司提供支持，而市場營銷和社交戰略的日漸復雜構成了私募股權投資基金管理公司對於數據和調研的龐大需求；(4)人力資源顧問，隨著私募股權投資產業的發展，其對於人力資源方面的服務需求越來越多，這些代理機構從事招募被投資企業管理團隊成員或者基金管理公司基金經理等主管人員的工作；(5)股票經紀人，除了企業上市及售出股權方面的服務，股票經紀公司還為私募股權投資基金提供融資服務；(6)其他專業服務機構，私募股權投資基金管理公司還需要財產或房地產等方面的代理商和顧問、基金託管方、信息技術服務商、專業培訓機構、養老金和保險精算顧問、風險顧問、稅務以及審計事務所等其他專業機構的服務。中介服務機構在私募股權投資市場中的作用越來越重要，他們幫助私募股權投資基金募集資金、為需要資金的企業和基金牽線搭橋，還為投資者對私募股權投資基金的表現進行評估，中介服務機構的存在降低了私募股權投資基金相關各方的信息成本。
二、私募股權投資的操作流程
私募股權投資活動總的來說可分為四個階段：
⒈項目尋找與項目評估
⒉投資決策
⒊投資管理
⒋投資退出四個階段
每個階段有細化到許多操作實務，比如第一個階段項目尋找與項目評估具體又包括1、項目來源 2、項目初步篩選 3、盡職調查 4、價值評估等內容。
不同於大多數其他形式的資本，也不同於借貸或上市公司股票投資，私募股權投資基金經理或管理人為企業帶來資本投資的同時，還提供管理技術、企業發展戰略以及其他的增值服務，是一項帶著戰略投資初衷的長期投資，當然其運作流程也會是一個長期持久的過程。國內私募股權投資基金和海外的創業投資基金的運作方式基本一致，即基金經理通過非公開方式募集資金後，將資金投於非上市企業的股權，並且管理和控制所投資的公司使該公司最大限度地增值，待公司上市或被收購後撤出資金，收回本金及獲取收益。其投資運作基本都是按照一系列的步驟完成的，從發現和確定項目開始，然後經歷談判和盡職調查，確定最終的合同條款、投資和完成交易，並通過後續的項目管理，直到投資退出獲得收益。當然，不同私募股權投資基金的特點不同，在工作流程上會稍有差異，但基本大同小異。
1．尋找項目
私募股權投資成功的重要基礎是如何獲得好的項目，這也是對基金管理人能力的最直接的考驗，每個經理人均有其專業研究的行業，而對行業企業的更為細致的調查是發現好項目的一種方式。另外，與各公司高層管理人員的聯系以及廣大的社會人際網路也是優秀項目的來源之一，如投資銀行、會計師事務所和律師事務所等各類專業的服務機構，都可能提供很多有價值的信息。當然，通常最直接的方式是獲得由項目方直接遞交上來的商業計劃書。在獲得相關的信息之後，私募股權投資公司會聯系目標企業表達投資興趣，如果對方也有興趣，就可進行初步評估。
2．初步評估
項目經理認領到項目後，正常情況下應在較短期內完成項目的初步判斷工作。項目經理在初步判斷階段會重點了解以下方面：注冊資本及大致股權結構(種子期未成立公司可忽略)、所處行業發展情況、主要產品競爭力或盈利模式特點、前一年度大致經營情況、初步融資意向和其他有助於項目經理判斷項目投資價值的企業情況。初步判斷是進一步開展與公司管理層商談以及盡職調查的基礎。在初步評估過程中，需要與目標企業的客戶、供貨商甚至競爭對手進行溝通，並且要盡可能地參考其他公司的研究報告。通過這些工作，私募股權投資公司會對行業趨勢、投資對象所在的業務增長點等主要關注點有一個更深入的認識。
3．盡職調查
通過初步評估之後，投資經理會提交《立項建議書》，項目流程也進入了盡職調查階段。因為投資活動的成敗會直接影響投資和融資雙方公司今後的發展，故投資方在決策時一定要清晰地了解目標公司的詳細情況，包括目標公司的營運狀況、法律狀況及財務狀況。盡職調查的目的主要有三個：發現問題，發現價值，核實融資企業提供的信息。
在這一階段，投資經理除聘請會計師事務所來驗證目標公司的財務數據、檢查公司的管理信息系統以及開展審計工作外，還會對目標企業的技術、市場潛力和規模以及管理隊伍進行仔細的評估，這一程序包括與潛在的客戶接觸，向業內專家咨詢並與管理隊伍舉行會談，對資產進行審計評估。它還可能包括與企業債權人、客戶、相關人員如以前的雇員進行交談，這些人的意見會有助於投資機構作出關於企業風險的結論。
4．設計投資方案
盡職調查後，項目經理應形成調研報告及投資方案建議書，提供財務意見及審計報告。投資方案包括估值定價、董事會席位、否決權和其他公司治理問題、退出策略、確定合同條款清單等內容。由於私募股權投資基金和項目企業的出發點和利益不同，雙方經常在估值和合同條款清單的談判中產生分歧，解決分歧的技術要求很高，需要談判技巧以及會計師和律師的協助。
5．交易構造和管理
投資者一般不會一次性注入所有投資，而是採取分期投資方式，每次投資以企業達到事先設定的目標為前提，這就構成了對企業的一種協議方式的監管。這是降低風險的必要手段，但也增加了投資者的成本。在此過程中不同投資者選擇不同的監管方式，包括採取報告制度、監控制度、參與重大決策和進行戰略指導等，另外，投資者還會利用其網路和渠道幫助企業進入新市場、尋找戰略夥伴以發揮協同效應和降低成本等方式來提高收益。
6．項目退出
私募股權投資的退出，是指基金管理人將其持有的所投資企業的股權在市場上出售以收回投資並實現投資的收益。私募股權投資基金的退出是私募股權投資環節中的最後一環，該環節關繫到其投資的收回以及增值的實現。私募股權投資的目的是為了獲取高額收益，而退出渠道是否暢通是關繫到私募股權投資是否成功的重要問題。因此，退出策略是私募股權投資基金者在開始篩選企業時就需要注意的因素。
從尋找項目開始到退出項目結束，完成私募股權投資的一個項目的全過程。在現實生活中，投資機構可能同時運作幾個項目，但基本上每個項目都要經過以上幾個流程。

㈢ 什麼是私募股權投資基金

私募股權基金顧名思義是指從事私人股權投資的基金。而私募股權投資（Private Equity）（簡稱「PE」），是指對非上市企業進行的權益性投資，並以策略投資者的角色積極參與投資標的的經營與改造，通過上市、並購或管理層回購等方式，出售持股獲利。私募股權投資的資金，一般採取非公開發行的方式，向有風險辨別和承受能力的機構或個人募集。

更多的詳情可以去「好買基金網」私募股權頻道去了解。

㈣ 私募股權基金怎麼控制風險

您好，分為外部風險與內部風險兩部分。外部風險源自國家法律政策，因此無法徹底規避。在這種情況下，私募機構的決策層就更應該關注時事潮流，准確把握國家經濟的發展方向，保持一定的政治敏感性，對現行政策有自己的見解。比如說，我國經濟正處於轉型期，大力提倡建設節約型社會，高科技與互聯網是未來的發展方向，環保事業也日益受到重視，如在此階段將資金過多地投向浪費能源、產出低效的行業與項目，對私募而言，投資收益率就會存在很大的疑問。

在經濟高速發展的年代，國家政策在不停地調整變化，法律法規也在逐步完善，這種進步對私募機構的影響是雙向的：除了能夠享受政策的紅利，也有可能隨著大批競爭者的進入而喪失原本競爭就很激烈的市場。因此，私募必須在冒進與保守這種方向之爭中找到平衡點。

為了將政策法規和市場風險降至可控范圍，私募股權基金可以在組合投資、及時反饋和共同防禦這三個手段中作出選擇。

1、組合投資。面臨不確定的市場，私募基金可以選擇「不把雞蛋放在同一個籃子里」，可以選擇不同行業和不同類型的企業進行組合投資，從而將由政策變動而引發的風險降到最低。同時，為了提高風險承受能力，私募基金還應當留存足夠的資本備用金，這樣即便風險降臨也不至於影響企業的正常運轉。

2、及時反饋。政策法律的變更不是一朝一夕的事情，新政策的落實也需要反饋時間。面對新的政策法律調整，私募股權基金一定要果斷快速地作出決策，拖沓只能使投融資雙方都陷入被動局面。投資機構的領導層應保持足夠的政治敏感度，分析政策法規調整會給行業前景及受資企業自身帶來哪些影響，進而及時准確地作出判斷，決定是堅持投資還是清算放棄，這也是對雙方負責的一種做法。

3、共同防禦。新的政策法律變動不是針對某家私募機構或企業的，而是為了調整全行業乃至市場。這也使風險變得更加復雜，任何一個私募投資機構的個體行為都難以完全獨立地應對。因此，諸家私募股權基金應從行業未來發展的角度出發，齊心協力應對變化。另外，對於具體行業的變動，應及時請教該領域的專家，從技術與市場的角度出發，對未來作出更加准確全面的把控。

(二)私募股權基金內部風險控制

私募股權基金內部風險控制是實現風控目標的重要環節。對私募股權基金而言，要控制內部風險，不僅要完善自身的公司治理，還應該加強機構內部控制，同時加強外部人的監控。

完善私募公司治理。私募股權基金投資的核心在於投資管理委員會，而投管會的中心是基金管理人。基金管理人是私募公司治理的中心，投資成效與其個人的能力與經驗密不可分。通常而言，基金管理者掌握著私募機構的前進方向，並對基金的日常運作全面負責，其決策水平和判斷的准確性事關基金的命運。

因此，對私募基金管理人的管理要做到保持權利和義務平衡。在賦予其充分的職權范圍內自主權的同時，還必須對其加以約束。在私募基金的日常運營中，管理人有很大可能會從自身利益或自身業績出發，不作為或是濫用權力，這會嚴重影響私募基金的投資方向和未來發展，從而危機到債權人和股東的利益。因此，對管理者要有一系列的制度約束，使之忠於股東利益。另外，由於我國與私募相關的法律仍在完善階段，基金管理者也應從私募的實際情況出發，主動提高自身職業操守和業務素養，將投資人的利益放在首位。

㈤ 債權投資,股權投資,基金投資的區別

簡單的說，
債權投資
就是你把錢借給別人（公司），他們給你固定的利息。不管他們的投資賺了多少錢虧了多少錢跟還你多少錢無關。如果公司破產了他們結算的時候會把錢先還給借錢人（BONDHOLDER），當然債權投資分幾類，利息最低債權投資人一般就是我剛說的公司破產了先被償還的人，也有債權投資人即使破產了也分不上錢的（這情況就是錢分給有優先權的債權投資就已經沒錢了），但是這類債權投資人的利息會要高一些，因為他們承擔的風險高。

股權投資
就是你的投資佔了公司或者這個項目的股份。簡單的例子就是，你和你同學一人出了1萬開了店（你也就是占這個店50%的份額），當生意盈利了10塊，你會得到5塊。當生意虧本了10塊，你跟著貼5塊（這個貼不是說你從自己口袋拿出來5塊，而且你1萬的投資變成了9995了）。 在公司破產的時候，最後只值5000，拿你也就只能拿到2500. 當然如果你投資上市公司，除了分紅，你還有股息可以拿。在會計記賬里你拿到的股息的額度會被用來減去你的投資總額（如，你投資10000￥，你給你50￥，你的投資就是9950￥）。

基金投資
基金分的種類比較多，針對不同的投資目的和投資人群而定。
但是一般基金都是從投資者把錢聚集起來（基金池，金錢池），然後基金經理人把這寫錢通過自己的投資分析，市場預測，股票選取投資到不同的資產里頭。一般基金會投資不單單股票（股票本身又分很多類，小公司，大公司，無股息，有股息，股指等等，每個都有自己的特性），還會投資債券，現金，房地產之類的來移除可避免風險及抵抗風險的目的。
基金又分OPEN-ENDED & CLOSED-ENDED，一個可以在次級市場交易，一個不行。基金投資策略有分主動型和被動型。被動型不需要技巧，買股指就行也叫（buy & hold strategy). 基金管理人一般都是主動型，這也是他們通過這個策略來賺錢的主要方式。主動型就是他們試圖讓自己的基金投資回報率高於市場（也就是股指的回報了），這往往很難。

里頭包含的內容非常多，單這些我覺得應該夠回答你的問題了。有些地方表達的不是很中文化，因為我在國外學的金融。

㈥ 如何選擇股權私募基金gp

投資者如何選擇管理人是非常重要的問題，社會上投資基金非常多，有幾千上萬只，讓內投資人眼花繚亂，究竟投容資什麼樣的基金才能踏實呢？主要看:
基金的基本面。包括:基金成立日期、地點、背景及歷史沿革；注冊資本或出資總額、資本結構及其變動；組織結構的設計和人員構成；當前財務狀況；風險管理體系及合規管理體系。
基金管理團隊。包括:團隊的穩定性；團隊人員素質；團隊治理結構；投資效率等。三、投資策略。包括:投資策略的結構特徵；投資策略的一致性和連續性；對目前宏觀經濟、行業發展、投資項目的看法；
過往業績。包括:投資業績；現金流量；估值方法等。
投資行為。包括:投資項目；內部管理；報告制度；投後管理；退出方法；決策能力；與被投企業的關系；風險管理體系等等。
很多投資者盲目投資，只看基金許諾的回報高低，對其他方面根本不了解，聽某某人說了，看到某某文章啦，或者政府說了 ，一旦投資失敗還是只有您自己獨自承擔後果，所以，要想投資踏實必須對基金管理者有充分的了解才行。最起碼是不會上當受騙。

㈦ 私募股權投資人通常採用的投資策略有哪些

私募股權投資人通常採取的投資策略有聯合投資、分段投資、匹配投資和組合投資。