私募股權基金組織

A. 私募股權基金採用什麼組織形式最節稅

通常是抄先由一個管襲理人做私募股權基金的前期招募工作。幕得了足夠的投資額後設立私募股權投資基金，並已基金為單位建立各種制度，其中最主要的是投資決策委員會的組建以及基金投資管理團隊。基金發現適合的投資機會，將對被投資企業進行盡職調查，在律師和會計師等中介機構的把關下，若目標企業符合基金管理人關於風險評估、投資回報評估的要求，那麼基金將與目標企業簽訂股權投資協議，基金向該企業進行股權投資，向其提供資金。以後每年根據目標企業的經營情況獲得分紅。一般情況下基金會投資有上市前景的企業，所以基金進駐後往往會開始為目標企業上市進行各項籌劃。基金在企業上市後，經過一個禁售期，將股票予以拋售實現成功退出。

B. 私募股權基金有哪些不同的組織形式

私募股權基金分為三種組織形式，分別是公司制、信託制、有限合夥制
公司制相對來說集合於公司為單位，內部構架許可權分配高端，在投資上話語權有一些交集，基本上不太適合普通投資者參與。
信託制 是屬於三方委託理財形式，安全透明，只是投資者不會和項目方發生關系，只是一種單純的理財形式而已，收益相對過於固定
有限合夥制 是現在PE行業最為流行的組織形式，構架簡單，操作方便，靈活性強，人數控製得當，50人以內即可完成備案，並且GP可以參與入資並承擔無限連帶責任，這樣對於有限合夥人來和整隻基金來說，是一種客觀的保障。最主要的是投資人可以和項目法發生關系，一旦項目上市，投資人可以按事前約定好的協議把基金份額轉換成同比重的原始股份，實現資本產業增值化，合夥制的許多優勢，是前兩種組織形式不具備的。
當然現在的組織形式還有待於進一步完善和提高，中國的投資環境很好，重要的是中國人的信譽體制和法律安全性需要進一步加強，這樣一些金融衍生品種才會一點點的過度到國內，來慢慢的實現中國的資本市場完善。

C. 私募股權基金三種組織形式

公司制私募基金既有利於聚集社會廣大的閑散資金，進行規模化投資運作，又有利於抵抗資本市場的投資風險，從而提高資本收益的回報率。例如美國巴菲特的伯克夏·哈撒韋公司就是典型的公司制私募基金。

但公司制私募基金的主要不足是雙重納稅，即公司需要繳納各種企業所得稅,而投資者須就分紅繳納個人所得稅。這在一定程度上既抑制了股東的投資積極性，同時又限制了股份投資公司的規模效應。

對大型私募基金來說，如果採用一個專用賬戶來運作，由於風險較高，難以獲得投資人的認同。這樣，它們往往不得不採用公司制形式，所以運營成本相對較高。目前，這類公司型私募基金實際上面臨著雙重納稅的問題：既要繳納25%的企業所得稅，同時在分紅時還要繳納個人所得稅，另外還得面臨著作為公司要應付的年檢等一大堆麻煩事情。顯然，這部分私募基金的運營成本要比公募基金高出許多。

1.信託財產的獨立性。信託型私募基金的信託財產是投資人認購集合資金信託計劃而形成的資金。信託財產是僅服從和服務於信託目的的財產，具有與各信託當事人相互獨立的地位。投資人認購信託計劃後的信託財產不再屬於投資人自有財產，並與投資人未設立信託的其他財產有所區別；而信託財產雖然可由信託公司進行管理或運用，但也獨立於信託公司所有的財產，即信託公司的固有財產。信託財產不受信託公司財務狀況的惡化、甚至破產的影響，除非法律另有規定，否則不能對信託財產進行強制執行。現行法律規定在信託計劃成立後，信託公司應當將信託財產存入信託財產專用賬戶，由信託公司選擇的商業銀行擔任保管人，實行保管制度。信託財產的獨立性是信託財產最具有特色的法律設計。

2.信託型私募基金的運營成本低。從運營成本的角度來看，與公司型和有限合夥型私募基金不同的是，信託型私募基金無需注冊專門的公司或者有限合夥企業，只需達成一個當事人之間的協議即可，從而大大降低了實際操作的運營成本。

3.相關法律法規的不斷完善。現在我國已經頒布了「一法兩規」，即《信託法》、《信託公司管理辦法》和《信託公司集合資金信託計劃管理辦法》，再加上2008年6月出台的《信託公司私人股權投資信託業務操作指引》，這些法律法規的頒布為我國信託型私募基金的發展提供了良好的法制平台。

4.業務操作的監管日趨規范。法律法規明確了在信託型私募基金操作中信託財產的監管機構和監督措施，規定了信託財產的保管職能由銀行負責，信託公司的受託管理活動必須嚴格按照法律法規以及信託合同的規定，並且在銀監會的監督管理之下進行。

合夥制私募基金的優點是設立門檻低，浪費少，投資廣，稅收少。根據2007年6月1日實施的《中華人民共和國合夥企業法》，有限合夥企業只要由2個以上50個以下合夥人設立就可以成立，而沒有信託私募基金那樣3000萬元的規模下限限制。同時，由於合夥制私募基金不需要通過信託公司成立私募基金，減少了管理環節，避免了資源浪費。至於對管理人的約束，由於普通合夥人承擔無限連帶責任，有利於對有限合夥人利益的進行保護。更為重要的是，合夥企業不作為經濟實體納稅，其凈收益直接發放給投資者，由投資者作為收入自行納稅，合夥企業的生產經營所得和其它所得，由合夥人分別繳納所得稅，有利於投資人合理避稅。

合夥制私募基金的缺點這種模式的優點一樣明顯，那就是，由於沒有資金託管方，合夥企業中有限合夥人財產很難保證不被挪用，資產管理人的道德風險較難防範。但這個確定也並非不可避免，因為合夥企業可以通過和銀行的合作，買斷銀行託管業務。[2]

D. 私募股權的機構有哪些

您好，希望以前答案對您有所幫助！

1) 私募代理機構（Private Placement Agent）
私募代理機構主要為基金發起人提供基金營銷與募集服務。市場上充當私募代理機構的主要有從事代理業務的私人股權公司、投資銀行和專業代理公司等.
2) 投資顧問公司（Investment Advisor）
私人股權公司旗下的基金管理公司提供的服務主要就是投資顧問服務。此時，基金管理公司既是基金管理人，又是基金投資顧問。近年來，機構投資者將越來越多的資金配置於私人股權資產，但有些機構投資者並沒有配備相應的內部人為資源（In-house），而是委託市場上的投資顧問為自己提供私人股權投資方面的服務，包括選擇基金、與基金管理人談判合夥協議條款、管理所投基金組合和機構的流動性等。他們被稱為機構投資者在私人股權投資方面的「看門人」（Gatekeeper）。
3) 投資銀行（Investment Bank）
投資銀行是在私人股權投資業中為基金管理人、投資人、融資企業等主要參與者提供代理募集、收購顧問、上市承銷、過橋融資等廣泛的服務。
4) 商業銀行（Commercial Bank）
商業銀行主要是為基金管理人或融資企業提供融資貸款服務，特別是在大型杠桿收購中安排銀團貸款。
5) 律師事務所（Law Firm）
律師事務所是為基金發起人或管理人編制《私募備忘錄》、《有限合夥協議》等法律文件和代理各類主要參與人的其他法律事務。
6) 會計事務所（Accounting Firm）
會計事務所是為各類主要參與人提供審計、咨詢、稅收等廣泛服務。
7) 其他中介
歐美私人股權投資業的產業分工比較精細，而私人股權公司的組織結構非常精簡高效，特別是規模較小的公司，許多中後台職能常常都「外包」給市場的各大種中價公司，包括公司注冊、網站運營和職場管理等。

北京市道可特律師事務所

E. 私募股權基金的組織管理模式有哪些

但公司制私募基金的主要不足是雙重納稅，即公司需要繳納各種企業所得稅,而投資者須就分紅繳納個人所得稅。這在一定程度上既抑制了股東的投資積極性，同時又限制了股份投資公司的規模效應。

對大型私募基金來說，如果採用一個專用賬戶來運作，由於風險較高，難以獲得投資人的認同。這樣，它們往往不得不採用公司制形式，所以運營成本相對較高。目前，這類公司型私募基金實際上面臨著雙重納稅的問題：既要繳納25%的企業所得稅，同時在分紅時還要繳納個人所得稅，另外還得面臨著作為公司要應付的年檢等一大堆麻煩事情。顯然，這部分私募基金的運營成本要比公募基金高出許多。

1.信託財產的獨立性。信託型私募基金的信託財產是投資人認購集合資金信託計劃而形成的資金。信託財產是僅服從和服務於信託目的的財產，具有與各信託當事人相互獨立的地位。投資人認購信託計劃後的信託財產不再屬於投資人自有財產，並與投資人未設立信託的其他財產有所區別；而信託財產雖然可由信託公司進行管理或運用，但也獨立於信託公司所有的財產，即信託公司的固有財產。信託財產不受信託公司財務狀況的惡化、甚至破產的影響，除非法律另有規定，否則不能對信託財產進行強制執行。現行法律規定在信託計劃成立後，信託公司應當將信託財產存入信託財產專用賬戶，由信託公司選擇的商業銀行擔任保管人，實行保管制度。信託財產的獨立性是信託財產最具有特色的法律設計。

2.信託型私募基金的運營成本低。從運營成本的角度來看，與公司型和有限合夥型私募基金不同的是，信託型私募基金無需注冊專門的公司或者有限合夥企業，只需達成一個當事人之間的協議即可，從而大大降低了實際操作的運營成本。

3.相關法律法規的不斷完善。現在我國已經頒布了「一法兩規」，即《信託法》、《信託公司管理辦法》和《信託公司集合資金信託計劃管理辦法》，再加上2008年6月出台的《信託公司私人股權投資信託業務操作指引》，這些法律法規的頒布為我國信託型私募基金的發展提供了良好的法制平台。

4.業務操作的監管日趨規范。法律法規明確了在信託型私募基金操作中信託財產的監管機構和監督措施，規定了信託財產的保管職能由銀行負責，信託公司的受託管理活動必須嚴格按照法律法規以及信託合同的規定，並且在銀監會的監督管理之下進行。

合夥制私募基金的優點是設立門檻低，浪費少，投資廣，稅收少。根據2007年6月1日實施的《中華人民共和國合夥企業法》，有限合夥企業只要由2個以上50個以下合夥人設立就可以成立，而沒有信託私募基金那樣3000萬元的規模下限限制。同時，由於合夥制私募基金不需要通過信託公司成立私募基金，減少了管理環節，避免了資源浪費。至於對管理人的約束，由於普通合夥人承擔無限連帶責任，有利於對有限合夥人利益的進行保護。更為重要的是，合夥企業不作為經濟實體納稅，其凈收益直接發放給投資者，由投資者作為收入自行納稅，合夥企業的生產經營所得和其它所得，由合夥人分別繳納所得稅，有利於投資人合理避稅。

合夥制私募基金的缺點這種模式的優點一樣明顯，那就是，由於沒有資金託管方，合夥企業中有限合夥人財產很難保證不被挪用，資產管理人的道德風險較難防範。但這個確定也並非不可避免，因為合夥企業可以通過和銀行的合作，買斷銀行託管業務。

F. 私募股權基金和私募創投基金的區別

私募股權基金與私募創投基金的區別有以下幾點：

1、操作團隊的不同

私募股權投資(天使、基金)是一個很寬泛的概念， 通俗的講此類基金只有集中在最初創始人團隊里的幾個人手中，因為整個公司的經濟架構都是這些人創立和發展的。創投基金是由一群具有科技或財務專業知識和經驗的人士操作，並且專門投資在具有發展潛力以及快速成長公司的基金。

2、投資的流動性不同

私募股權投資基金通常投資成熟的企業、Pro-IPO的企業，這些企業離上市僅一步之遙了，私募股權投資基金投資進入幫助這些企業達到上市的標准，然後通過在股市上出售自己所持股份退出，所以通常私募股權投資基金投資價格也比較高。創業投資屬於長期性的投資，流動性較差，一般需要5—10年方能有顯著的投資回報。

3、風險不同

創業投資基金可以通過被大公司並購、二次募資時出售給其他的私募股權投資基金、或者IPO的方式退出，所以價格也相對較低，私募股權投資成本較高，周期相對很長。這一點大大加深了對私募股權投資的風險。

4、規模不同

創業投資基金起點相對難度比較高，因為要找到沒被發現的真正有潛力的公司比較難，比較考驗投資者的判斷力，並且需有專業的管理與操控團隊把持。私募股權基金一般是指從事私人股權(非上市公司股權)投資的基金。目前我國的私募股權基金已有很多，包括陽光私募股權基金等等。私募股權基金的數量仍在迅速增加。

(6)私募股權基金組織擴展閱讀

私募股權基金：

是指從事私人股權（非上市公司股權）投資的基金。其中包含了投資非上市公司股權或上市公司非公開交易股權兩種。追求的不是股權收益，而是通過上市、管理層收購和並購等股權轉讓的途徑從而出售股權的方式而獲利。

私募創業投資基金(VentureCapitalFund)

是指由一群具有科技或財務專業知識和經驗的人士操作，並且專門投資在具有發展潛力以及快速成長公司的基金。創業投資屬於長期性的投資，流動性較差，一般需要5—10年方能有顯著的投資回報

G. 私募股權基金的組織形式

契約型基金由基金投資者、基金管理人、基金託管人之間所簽署的基金合同而設立，基金投資者的權利主要體現在基金合同的條款上，而基金合同條款的主要方面通常由基金法律所規范。契約型基金本身並不具備公司企業或法人的身份，因此，在組織結構上，基金的持有人不具備股東的地位，但可以通過持有人大會來行使相應的權利。契約型基金，也稱信託型基金。

基金管理人：依據法律、法規和基金合同的規定負責基金的經營和管理運作；基金託管人：負責保管基金資產，執行管理人則負責基金資產，執行管理人的有關指令，辦理基金名下的資金往來；資金的投資者通過購買基金份額，享有基金投資收益；基金投資者：就是的持有者。

在我國，證券法規定我國的封閉式和開放式的基金，均屬於契約型基金。也就是說，我們購買的公募基金都屬於這個類型。英國、日本的大部分基金，都屬於這類基金。

二、公司型基金

公司型基金是按照公司法，以發行股份的方式募集資金而組成的公司形態的基金，認購基金股份的投資者即為公司股東，憑其持有的股份依法享有投資收益。

公司型基金，本身是一家股份公司，也是根據公司法的相關規定成立。公司型基金依據基金公司章程設立，基金投資者是基金公司的股東，享有股東權，按所持有的股份承擔有限責任、分享投資收益。基金公司設有董事會，代表投資者的利益行使職權。公司型基金在美國比較流行。

公司型VS契約型

資金的性質不同。契約型基金的資金是通過發行基金份額籌集起來的信託財產；公司型基金的資金是通過發行普通股票籌集的公司法人的資本。

投資者的地位不同。契約型基金的投資者購買基金份額後成為基金契約的當事人之一，投資者是基金的委託人，即基於對基金管理人的信任，將自己的資金委託給基金管理人管理和營運，又是基金的受益人，即享有基金的受益權。

H. 私募股權基金有哪三種組織形式的比較與選擇

私募股權基金分為三種組織形式，分別是公司制、信託制、有限合夥制
回公司制相對來說集答合於公司為單位，內部構架許可權分配高端，在投資上話語權有一些交集，基本上不太適合普通投資者參與。
信託制 是屬於三方委託理財形式，安全透明，只是投資者不會和項目方發生關系，只是一種單純的理財形式而已，收益相對過於固定
有限合夥制 是現在PE行業最為流行的組織形式，構架簡單，操作方便，靈活性強，人數控製得當，50人以內即可完成備案，並且GP可以參與入資並承擔無限連帶責任，這樣對於有限合夥人來和整隻基金來說，是一種客觀的保障。最主要的是投資人可以和項目法發生關系，一旦項目上市，投資人可以按事前約定好的協議把基金份額轉換成同比重的原始股份，實現資本產業增值化，合夥制的許多優勢，是前兩種組織形式不具備的。
當然現在的組織形式還有待於進一步完善和提高，中國的投資環境很好，重要的是中國人的信譽體制和法律安全性需要進一步加強，這樣一些金融衍生品種才會一點點的過度到國內，來慢慢的實現中國的資本市場完善。

I. 什麼是私募投資基金 有哪些組織形式

私募投資基金（以下簡稱私募基金），是指在中華人民共和國境內，以非公開方式向投資者募集資金設立的投資基金。私募基金財產的投資包括買賣股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額及投資合同約定的其他投資標的。非公開募集資金，以進行投資活動為目的設立的公司或者合夥企業，資產由基金管理人或者普通合夥人管理的，其登記備案、資金募集和投資運作適用私募基金相關法律法規。
私募基金根據組織形式可以分為：
1、契約型基金。指未成立法律實體，而是通過契約的形式設立私募基金，基金管理人、投資者和其他基金參與主體按照契約約定行使相應權利，承擔相應義務和責任。
2、公司型基金。指投資者依據《公司法》 ，通過出資形成一個獨立的法人實體——基金公司，由基金公司自行或者通過委託專門的基金管理人機構進行管理，投資者既是基金份額持有者又是基金公司股東，按照公司章程行使相應權利、承擔相應義務和責任。
3、合夥型基金。指投資者依據《合夥企業法》 ，成立投資基金有限合夥企業，由普通合夥人對合夥債務承擔無限連帶責任，由基金管理人具體負責投資運作。
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