垃圾債券和中小企業私募債一樣嗎

『壹』 中小企業私募債和城投債什麼區別

城投債主要是用於城市基礎設施等的投資目的發行的，中小企業私募債屬於私內募債的發行，所以，發行方和用容途都不一樣。
一、中小企業私募債屬於私募債的發行，不設行政許可。考慮的是發行前由承銷商將發行材料向證券交易所備案，「備案是讓作為市場組織者的交易所知曉情況，便於統計檢測，同時備案材料可以作為法律證據，但這不意味著交易所對債券投資價值、信用風險等形成風險判斷和保證。
二、城投債是根據發行主體來界定的，涵蓋了大部分企業債和少部分非金融企業債務融資工具。一般是相對於產業債而言的，主要是用於城市基礎設施等的投資目的發行的。城投債，又稱「准市政債」，是地方投融資平台作為發行主體，公開發行企業債和中期票據，其主業多為地方基礎設施建設或公益性項目。從承銷商到投資者，參與債券發行環節的人，都將其視為是當地政府發債。

『貳』 中小企業私募債和城投債區別在哪

城投債主要抄是用於城市基礎設施等的投資目的發行的，中小企業私募債屬於私募債的發行，所以，發行方和用途都不一樣。
一、中小企業私募債屬於私募債的發行，不設行政許可。考慮的是發行前由承銷商將發行材料向證券交易所備案，「備案是讓作為市場組織者的交易所知曉情況，便於統計檢測，同時備案材料可以作為法律證據，但這不意味著交易所對債券投資價值、信用風險等形成風險判斷和保證。
二、城投債是根據發行主體來界定的，涵蓋了大部分企業債和少部分非金融企業債務融資工具。一般是相對於產業債而言的，主要是用於城市基礎設施等的投資目的發行的。城投債，又稱「准市政債」，是地方投融資平台作為發行主體，公開發行企業債和中期票據，其主業多為地方基礎設施建設或公益性項目。從承銷商到投資者，參與債券發行環節的人，都將其視為是當地政府發債。

『叄』 誰能告訴我私募債、中小企業私募債、企業債、公司債都有什麼區別！

1 公司債：指公司依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券。版包括私募權，中小企業私募債和企業債券。
2 私募債相對於公募而言，企業債一般針對的是上市公司，中小企業私募債一般是針對非上市公司。
3 可以從發行主體，發行體量，期限，利率，投資方向，資金用途等方面加以區別。
4 具體區別方面量太大，樓主去網路一下，不明白的可以繼續追問。

『肆』 中小企業私募債是什麼

中小企業私募債是非公開發行，所以屬於私募債的發行，不設行政許專可。目前考慮的是發行前由承銷屬商將發行材料向證券交易所備案，「備案是讓作為市場組織者的交易所知曉情況，便於統計檢測，同時備案材料可以作為法律證據，但這不意味著交易所對債券投資價值、信用風險等形成風險判斷和保證

『伍』 請教！中小企業私募債和債轉股有什麼聯系或者區別

中小企業私募債是為了解決中小企業融資難而產生的券種，目前還沒有全國推行，債轉股是債券附有轉股權，熊市持債，享受固定利息，牛市轉成股票，分享股市帶來的高收益。

『陸』 中小企業私募債的相關

中小企業私募債的三種玩法
上海，一群私募高手在熱烈地討論著中小企業私募債。
對嗅覺靈敏的私募來說，他們早就發現了這里存在的巨大機會。
因為私募債在美國等同於垃圾債，而垃圾債在美國只有投行可以做，然而在中國，投資額不低於1000萬的投資者符合一定條件都可以參與。
對這群私募來說，機會在哪裡呢?
一方面，他們覺得私募債規模比較小，對一些資金量不大的私募而言，可以建立多隻不同債券的組合。另外，私募債雖然風險較大，但規模還沒吸引到讓大銀行去做考察。只有大公、聯合信用、中誠信證券、新世紀、鵬元和東方金誠6家評級公司能對私募債評級。有些私募覺得自己可以去做調研這個事，可以建立自己的信息優勢。
我聽下來，他們主要有兩個操作的方法。
一個方法是放大債券收益杠桿。他們打算通過銀行募集低息貸款，將這些債券作為抵押，然後利用信託賬戶，放大5倍杠桿，一年做幾輪私募債的發行。
他們將用自己的信託帳戶直接把發行的垃圾債完全接過來，相當於一個承銷商的角色，可能會有2%左右的「批發價」，然後他們再把這批債券發放到市場，那直接可以坐收2%左右的利潤，因為放大了5倍杠桿，就相當於賺了10%，如果一年進行多個這樣的債券承銷，那麼每年就遠不止10%的利潤，還掉銀行貸款利息，保守看來，每年也能賺到20%收益率。
不過，他們對這個方法也有一些顧慮，主要是市場流通性問題。畢竟中國債券市場還是多頭管理，有交易所市場與銀行間市場，監管機構有5家，顯然，這類多頭監管問題解決起來並不容易。他們覺得，未來中國可能會打通債券市場，但這也需要時間。
另外一個方法，就是通過細致的調研，掌握一些確實資質不錯，回報率不錯的私募債，他們將從頭拿到底，這相當於像美國當年垃圾股大王——邁克·米爾肯最早期做的那樣，建立一個垃圾債組合。
當年米爾肯分析1945年至1965 年間垃圾債券的表現，他發現，以多樣化的方式投資長期性的低等級債券比投資藍籌股的高等級債券能帶來更高收益，風險並不比後者大。1974 年的時候，米爾肯覺得機會來了，因為當時美國通貨膨脹率和失業率攀升，信用嚴重緊縮，許多基金公司投資組合中的高回報債券被降低了信用等級，很多基金公司不計成本地賣出。然而，米爾肯的「第一投資者基金」堅定地持有這些「垃圾債券」。結果，在1974~1976年，這個專做垃圾債的「第一投資者基金」連續3年成為全美業績最佳的基金，規模迅速增長。
但中國的私募債的發展規模會像美國那樣嗎?
這群私募發現，國外債券市場規模很大，國外很多機構都願意做債券，因為風險低，而證券波動太大。中國債券市場雖然規模較小，但他們都覺得私募債在未來是非常理想的發展方向。畢竟當前中國經濟發展出現了一個瓶頸：改革開放紅利已經結束，WTO紅利也差不多結束——東南亞生產成本更低，中國談何優勢?在他們看來，要盤活經濟，不讓大多數投資者沒有方向，必須投資多元化，必須進一步開放資本市場，這樣才能吸引越來越多的民間資本。在這個大背景下，私募債會有非常高速的發展。
對私募債的風險，他們也很清醒，他們認為，首批私募債的高收益無法持續。因為發行首批私募債的19家公司，募集了18.5億元資金，基本單個規模都在1000萬到2.5億元間，期限是1到3年間，利率在7%到13.5%間。
這些圈內人都心知肚明，中國的第一批試點都會很成功，但如果私募債越來越市場化後，肯定會出現違約，成為高風險高收益的品種。
但他們都希望違約早點出現，這樣才像個市場化的債券，也好控制違約比例。他們研究過美國的垃圾債市場，美國垃圾債最高峰違約率是12%，一般是2%到5%間。
這就是他們最後一種操作方式——量化工具買賣私募債，他們通過違約率研究建立做一個風險控制模型，在他們看來，只要能控制風險，就找到穩健的收益。

『柒』 中小企業私募債券和公司債有區別嗎

一、性質不同

1、中小企業私募債其屬於私募債的發行，不設行政許可。

2、公司債是股份公司為籌措資金以發行債券的方式向社會公眾募集的債。

二、發行條件不同

1、中小企業私募債：發行規模不受凈資產的40%的限制。需提交最近兩年經審計財務報告，但對財務報告中的利潤情況無要求，不受年均可分配利潤不少於公司債券1年的利息的限制。

2、公司債：

（1）企業性質：公司制企業。

（2）規模：現由於申報企業多，實際操作中企業凈資產應在15億元以上。

（3）盈利：前三個會計年度實現的年均可分配利潤不少於公司債券一年的利息。

（4）評級：經資信評級機構評級，債券信用級別良好。

（5）募集資金投向：由公司根據經營需要確定，籌集資金可用於固定資產投資、技術更新改造、調整公司負債結構、償還銀行貸款、補充流動資金、支持公司並購和資產重組等等。

（6）擔保：發債企業需由金融機構或上級母公司(主要投資主體)提供擔保。

三、優點不同

1、中小企業私募債：

（1）中小企業私募債是一種便捷高效的融資方式。

（2）中小企業私募債是發行審核採取備案制，審批周期更快。

（3）中小企業私募債募集資金用途相對靈活，期限較銀行貸款長，一般為兩年。

（4）中小企業私募債綜合融資成本比信託資金和民間借貸低，部分地區還能獲得政策貼息。

2、公司債：

（1）利率、費用低：利率較同期銀行貸款低約兩個百分點左右。發行費用主要包括保薦及承銷費用、審計師費用、律師費用、資信評級費用、發行推介費用、信息披露費用等。從已發行的公司債來看，發行費用一般不超過籌資金額的2%（每年均攤0.2%左右）。

（2）期限長：5-10年。

（3）發行額度大：發行額度為凈資產的40%，最高可達幾億、幾十億甚至上百億人民幣。

（4）提升企業形象及知名度，為企業開辟了低成本的融資渠道。

『捌』 ppn和私募債的區別是什麼

一、性質不同

1、ppn：在銀行間債券市場以非公開定向發行方式發行的債務融資工具稱為非公開定向債務融資工具（ PPN，private placement note ）。

2、私募債：是指以中小微型企業在中國境內以非公開方式發行和轉讓，預定在一定期限還本付息的一種公司債券，它非公開發行，所以屬於私募債的發行，不設行政許可。

二、優點不同

1、ppn：

（1）簡化的信息披露要求，發行定向融資工具只需向定向投資人披露信息，無需履行公開披露信息義務；披露方式可協商約定。這將減輕發行人，尤其非上市公司發行人的信息披露負擔；

同時非公開定向發行有利於引入風險偏好型投資者，構建多元化的投資者群體，化解中小企業、戰略性新興產業發行人等融資主體在傳統公開發行方式的融資困局。

（2）發行規模可突破「40%」限制：《證券法》中僅對公開發行公司債券有「累計債券余額不超過公司凈資產百分之四十」的限定，對非公開發行債券並無明確規定，因此定向工具規模可突破凈資產40%的限制；

（3）非公開發行方案靈活：由於採取非公開方式發行，利率、規模、資金用途等條款可由發行人與投資者通過一對一的談判協商確定。

2、私募債：

（1）發行成本低。

（2）對發債機構資格認定標准較低。

（3）可不需要提供擔保和信用評級。

（4）信息披露程度要求低。

（5）有利於建立與業內機構的戰略合作。

三、缺點不同

1、ppn：向特定數量的投資人發行的債務融資工具，並限定在特定投資人范圍內流通轉讓。

2、私募債：定向發行債券的流動性低，只能以協議轉讓的方式流通，只能在合格投資者之間進行。

『玖』 企業債和中小企業私募債怎麼區分，還是說是一回事

兩者肯復定不是一回事；企業債是制上市大公司，一般是央企、國企之流用於募集資金發行的債券，；中小企業私募債是擬上市企業發行的票據，一般規模。資金等方面均不能和發行企業債的公司同日而語，私募債一般對新三板上市公司比較適合，不管是企業規模，資金流量等要求，擬上市新三板的企業最適合發行中小企業私募債。

『拾』 私募債、私募債權、中小企業私募債、私募債券、中小企業集合融資，區別是

國內高收益債，定位於非上市中小微公司非公開發行債券，簡稱「中小企業私募債版」，從屬「公司權債」范疇。
限於中小微企業單獨或集合形式發債，中小微企業范圍按照工信部、統計局、發改委和財政部《中小微企業劃型標准規定》確定，其發行不設行政許可，由證券業協會對中小企業私債進行形式上備案，發行規模不受《證券法》凈資產40%的限制，錢景金融折扣。