綠色債券發行指引

㈠ 綠色債券兩年發行量突破5000億了嗎

伴隨國家綠色發復展戰略的大背景制，我國綠色債券呈現井噴發展態勢。WIND最新統計數據顯示，自2016年綠色債券市場正式開啟以來，經過近兩年的發展，截至目前，我國共發行各類綠色債券共計286隻，規模達5511.43億元。尤其是去年下半年以來，迅速升溫。2018年僅僅三周就發行18隻債券規模達643億元。

「綠色債券認證標准不統一，給市場留下套利空間，一些債券『漂綠』現象也難以杜絕。」北京一位第三方評估機構相關負責人表示，央行、證監會兩部委聯合發文，新規更為具體，能在很大程度上壓縮套利空間，明確規則，促進市場健康發展。

㈡ 綠色金融是如何服務於實體經濟的。政治回答

近年來，我國日益重視對綠色金融的發展，在「十三五」規劃綱要及規劃建議中，對發展綠色金融進行了闡述；在今年的全國金融工作會議上，明確提出要鼓勵發展綠色金融。不僅如此，我國的綠色金融發展在政策環境、規模體量和市場建設等方面也成績斐然。一是綠色金融政策體系逐步建立。1995年，央行頒布《關於貫徹信貸政策與加強環境保護工作有關問題的通知》；國家環境保護總局頒布了《關於運用信貸政策促進環境保護工作的通知》，這標志著綠色金融正式在中國誕生。隨後央行、環保部、銀監局、證監會、保監會等部門先後出台了綠色金融相關制度文件，綠色金融制度進一步完善。2016年，由中央深化改革領導小組會議審議通過，國務院批准七部委發布的《關於構建綠色金融體系的指導意見》，對綠色金融體系進行了頂層設計，標志著綠色金融已上升為國家戰略。二是金融機構積極實踐綠色金融。各銀行機構紛紛開展綠色金融業務，2008年10月，興業銀行成為中國首個加入「赤道原則」的銀行；2012年浦發銀行推出「綠色金融綜合服務方案2.0」。各保險公司則設立了環境責任險。三是綠色金融產品日益豐富。在政策支持下，綠色信貸、綠色保險、綠色證券、綠色基金等綠色金融產品創新有序推進。截至2016年年末，交易商協會支持綠色企業發行債務融資工具的規模已超1500億元。2016年，中國發行綠色債券2300億元人民幣，佔全球綠債發行量40%左右。全國碳排放權交易市場方面，2013 年先後在深圳、上海、北京、廣東、天津、湖北和重慶兩省五市啟動碳排放權交易試點。四是綠色金融示範區啟動試點。2017年6月14日，國務院常務會議決定在浙江、江西、廣東、貴州、新疆5省（區）選擇部分地方，建設各有側重、各具特色的綠色金融改革創新試驗區，在體制機制上探索可復制可推廣的經驗。
中國綠色金融雖然發展成就顯著，但由於總體上仍處於起步階段，發展中還存在一些制約因素：首先是相關法律政策體系還不夠完善。表現為：首先是立法層次較低。在國家層面沒有正式法律出台，僅是一些部門規章，在相當程度上影響了監管效力；現有的制度體系操作性不強，未將綠色項目的正外部性和污染項目的負外部性體現在市場價格上，財政補貼、稅收減免和金融優惠等政策未有效跟進，金融機構開展綠色金融業務盈利性不強。其次是基礎性工作不牢固。綠色金融的概念不明確，各方對綠色金融概念的內涵和外延的理解不一致，口徑的不一致導致了數據缺乏可比性。綠色金融各項標准不完善，各方主體的責任與權利不夠具體明確。綠色金融信息披露機制不健全。再次是綠色金融市場發展不足。各相關機構「綠化」程度不夠，到目前為止，我國只有興業銀行一家「赤道銀行」，多數銀行金融機構沒有深入參與到綠色金融業務中。綠色金融總體體量較小，名義上許多銀行機構公布的綠色貸款佔比遠超90%，但實際真正用於綠色發展的資金佔比較低。綠色金融產品種類有限，以綠色信貸為主，其他直接融資業務發展相對滯後，覆蓋范圍有限。最後是中介機構、人才等配套支持不足。國內還沒有成立專門的綠色金融中介服務機構，信用評級、第三方認證、資產評估、信息咨詢、環境風險評估等專業性服務機構涉足綠色金融業務較少。
探本溯源，綠色金融是在相關政策指引下，通過貸款、債券、股票、基金、保險等金融產品和服務，將更多社會資金支持節能環保、污染防治、資源節約與循環利用等綠色項目的一系列制度安排。中國金融體系的發展，應牢記服務實體經濟的使命，堅持綠色發展理念，加快綠色金融體制機制創新，加大金融對改善生態環境、資源節約高效利用等的支持，為經濟社會的轉型發展提供有力支撐。為此，筆者認為應重點做好六大體系的建設：
一是做好頂層設計，完善綠色金融制度體系。重點是以法律的形式確立綠色金融基本法律制度、綠色金融業務實施制度、綠色金融監管制度等綠色金融制度。二是加強引導，完善綠色金融政策支持體系。推進財稅政策、貨幣政策、信貸政策與產業政策的協調與配合，引導有關各方積極參與綠色金融，激發市場潛力和活力。特別是要強化市場手段，實施差別信貸政策，通過享受一定的政策利差補貼使商業銀行開展「綠色金融」業務有利可圖。三是強化考核硬約束，完善監管體系。發揮考核的導向作用，對地方政府、金融機構、企業等主體分別開展綠色績效考評。金融監管當局應聯合有關部門，完善綠色金融監管指標體系，推動金融機構積極開展綠色金融。四是完善市場機制，構建全面的綠色金融市場體系。擴大綠色金融參與的市場主體，重點是調動證券、保險等非銀行金融機構的積極性；創建專門的政策性綠色金融機構，對現有政策性銀行信貸進一步「綠化」；加快綠色中介機構的發展，鼓勵和支持信用評級、資產評估、會計師事務所、律師事務所、咨詢公司等中介機構開展綠色金融業務服務。五是創新業務模式，完善綠色金融產品體系。大力推進綠色信貸創新，把綠色環保理念引入信貸政策，切實增加盈利性和可操作性；積極發展綠色債券，推廣綠色證券、綠色保險、綠色基金等業務；開展綠色金融衍生工具創新，建立健全綠色金融衍生品市場，完善配套的中介服務市場；加快排放權交易市場建設。六是建立健全環境成本信息系統，加快綠色金融基礎設施體系建設。完善企業資料庫，建立公益性的環境成本核算體系，將大氣污染排放、水污染、垃圾等造成的環境成本盡可能量化，在此基礎上對企業、產業開展綠色評級試點，開展排污費收取及排污許可證發放和價格補貼、資源稅收取及企業環評等；引導投資人基於綠色要求進行投資決策。

㈢ 在哪看公司債券的履約或者違約記錄求解

一、簡化申報程序，精簡申報材料，提高審核效率

（一）簡化申報程序。落實《國務院關於規范國務院部門行政審批行為改進行政審批有關工作的通知》（國發[2015]6號）文件精神，地方企業直接向省級發展改革部門提交企業債券申報材料，抄送地市級、縣級發展改革部門；省級發展改革部門應於5個工作日內向我委轉報。省級發展改革部門要加強對區域內發債企業的輔導、培訓，做好政策解讀，指導發債企業根據有關法律法規和規范性文件製作申報材料。鼓勵省級發展改革部門結合投資項目資金安排和企業債券發行，統籌做好項目投融資工作。

（二）精簡申報材料。企業債券申報不再要求提供省級發展改革部門預審意見（包括土地勘察報告，當地已發行企業債、中期票據佔GDP比例的報告等）、募集說明書摘要、地方政府關於同意企業發債文件、主承銷商自查報告、承銷團協議、定價報告等材料，改為要求發行人對土地使用權、采礦權、收費權等與債券償債直接有關的證明材料進行公示，納入信用記錄事項，並由徵信機構出具信用報告。

（三）提高審核效率。我委將委託第三方專業機構就債券申報材料的完備性、合規性開展技術評估，同時優化委內審核程序。債券從省級發展改革部門轉報直至我委核准時間，應在30個工作日內完成（情況復雜的不超過60個工作日），其中第三方技術評估不超過15個工作日。

二、分類管理，鼓勵信用優良企業發債融資

（四）信用優良企業發債豁免委內復審環節。符合以下條件之一，並僅在機構投資者范圍內發行和交易的債券，可豁免委內復審環節，在第三方技術評估機構主要對信息披露的完整性、充分性、一致性和可理解性進行技術評估後由我委直接核准。

1、主體或債券信用等級為AAA級的債券。

2、由資信狀況良好的擔保公司（指擔保公司主體評級在AA+及以上）提供無條件不可撤銷保證擔保的債券。

3、使用有效資產進行抵、質押擔保，且債項級別在AA+及以上的債券。

（五）放寬信用優良企業發債指標限制。債項級別為AA及以上的發債主體（含縣域企業），不受發債企業數量指標的限制。

（六）創建社會信用體系建設示範城市所屬企業發債及創新品種債券可直接向我委申報。符合以下條件之一的，企業可直接向我委申報發行債券（須同時抄送省級發展改革部門，由省級發展改革部門並行出具轉報文件），第三方技術評估時間進一步縮減至10個工作日。

1、創建社會信用體系建設示範城市所屬企業發行的債券。

2、創新品種債券，包括「債貸組合」，城市停車場建設、城市地下綜合管廊建設、養老產業、戰略性新興產業等專項債券，項目收益債券，可續期債券等。

三、增強債券資金使用靈活度，提高使用效率

（七）進一步匹配企業資金需求。支持企業利用不超過發債規模40%的債券資金補充營運資金。發債企業可選擇以一次核准、分期發行的方式發行債券。充分發揮商業銀行綜合融資協調能力優勢，鼓勵商業銀行利用直接融資和間接融資雙重手段，承銷以「債貸組合」方式發行的企業債券，並探索通過專項委託審核等方式，推動項目資金足額到位，統籌防範金融風險。

（八）支持債券資金用於項目前期建設。為滿足項目前期資金需求，企業債券資金可用於處於前期階段的項目建設。企業申報債券時，對於已開工項目，應提供項目合規性文件；對於處於前期階段的項目，應提供擬支持的項目名單，但嚴禁企業虛報項目套取債券資金。

（九）允許債券資金適度靈活使用。為提高債券資金使用效率，對閑置的部分債券資金，發行人可在堅持財務穩健、審慎原則的前提下，將債券資金用於保本投資、補充營運資金或符合國家產業政策的其他用途，但不得由財政部門統籌使用，或用於股票投資等高風險投資領域。

（十）確保債券資金按時到位用於項目建設。發行人應確保債券資金按募集資金投資項目進度按比例到位，保證項目順利實施。發行人應加強債券資金專戶管理，嚴格通過專戶支付募集資金用於項目建設。發行人應每半年將債券資金使用情況、工程下一步資金使用計劃、募集資金投資項目進展情況（包括項目批復和進展情況）等進行公開披露；主承銷商應每半年提供債券資金使用情況分析，向省級發展改革部門報備。對小微企業增信集合債券，要按照《小微企業增信集合債券發行管理規定》（附件1）進行規范管理。

（十一）允許債券資金按程序變更用途。如募集資金投資項目實施確有困難，需要辦理募投項目變更的，發行人應及時按程序辦理變更手續。對用於保障性住房項目建設的債券資金，確需變更用途的，應由省級發展改革部門徵求省級住建部門意見後，由發行人召開債券持有人大會審議通過方可實施。

四、做好企業債券償債風險分解

（十二）規范開展債券擔保業務。承擔債券擔保的融資性擔保機構應建立符合審慎經營原則的擔保評估制度、決策程序、事後追償和處置制度、風險預警機制和突發事件應急機制，制定嚴格規范的業務操作規程，加強對提供擔保債券的風險評估和管理，做好債券風險分解。

（十三）鼓勵開展債券再擔保業務。鼓勵融資性再擔保機構承擔企業債券再擔保業務，進一步分解債券償債風險。鼓勵地方政府通過資金注入、財政補貼等方式，支持新設立的或已有的融資性再擔保機構做大做強。

（十四）探索發展債券信用保險。鼓勵保險公司等機構發展債券違約保險,探索發展信用違約互換，轉移和分散擔保風險。

五、強化信息披露

（十五）完善企業債券信息披露規則。我委將以投資者需求為導向，完善《企業債券發行信息披露指引》（附件2）等企業債券信息披露規則體系，明確各方法律責任和追責機制，依法追究違規信息披露、欺詐發行等違法違規行為的責任，對發行人和相關中介機構及其責任人依法依規進行嚴厲處罰並記入信用記錄。構成犯罪的，由有關部門依法追究刑事責任。

（十六）發行人是信息披露的第一責任人。發行人對信息披露內容負有誠信責任，必須確保信息披露真實、准確、完整、及時。發行人應全面配合中介機構開展盡職調查，按要求提供財務會計資料和其他資料；在存續期內定期披露財務數據、債券資金使用情況等相關信息，並及時依法依規披露募投項目變更等存續期內可能影響償債能力的重大事項。

（十七）中介機構應協助發行人做好信息公開工作。主承銷商必須誠實守信、勤勉盡責，對發行人進行盡職調查，充分了解發行人的經營情況和償債風險，對發行人的申請文件和信息披露資料進行全面審慎核查，對申請文件的合規性承擔責任，對發行人的償債能力做出專業判斷，並有充分理由確信發行人披露的信息真實、准確、完整、及時，持續督導發行人規范運作。會計師事務所、評級機構、律師事務所、資產評估機構等中介機構必須遵照執業規范和監管規則，對相關文件資料進行核查和驗證，確保其出具的專業文件真實、准確、完整、及時。

六、強化中介機構責任

（十八）提高債券申報材料質量。主承銷商應組建有企業債券承銷業務經驗的項目團隊，按照行業公認的業務標准、職業道德規范對發行人的基本情況、經營情況、治理情況、財務情況、信用情況、募集資金使用情況、增信情況等進行全方位的實地盡職調查，針對每家發行人情況制定工作時間計劃，採取問卷調查、審查文件、現場取證、詢問當事人等形式收集相關材料，充分了解發行人的經營狀況及其面臨的風險和問題，協助發行人真實、准確地製作相關申報材料，並妥善保管盡職調查報告。

（十九）提高主承銷商存續期持續服務能力。主承銷商應建立承銷債券的檔案系統，在債券存續期間勤勉盡責，協助發行人做好存續期債券管理工作，督促發行人做好還本付息工作安排。凡因機構變動、人員流動等因素，致使債券工作出現缺失的，將追究相關主承銷商等中介機構的責任。

（二十）規范評級機構服務。信用評級機構應充分了解發行人相關信息，揭示債券風險，確保評級機構結果獨立、客觀、公正，嚴禁承諾評級級別、虛增級別、「以價定級」和惡意價格競爭等不正當行為。在債券存續期間，信用評級機構應切實履行跟蹤評級義務，發生影響債券信用評級的重大事件時，應及時調整債券信用級別並予以公開披露。

（二十一）強化中介機構主辦人責任。對因中介機構主辦人責任，導致在債券申報材料和存續期管理中出現重大失誤或遺漏，風險揭示嚴重缺失，存在市場違約案例或不盡職盡責行為的中介機構主辦人員，按照《證券法》有關規定，給予警告、罰款等懲罰措施，構成犯罪的，依法追究刑事責任。

七、加強事中事後監管

（二十二）充分發揮省級發展改革部門在事中事後監管中的作用。我委委託省級發展改革部門做好債券存續期監管有關工作。省級發展改革部門應承擔區域內企業債券事中事後監管責任；加強對募集資金投資項目建設進度的監督檢查，確保債券資金切實發揮作用；發現可能影響企業償債能力或影響債券價格的重大事件，應及時協調解決，必要時向我委報告；實施企業償債能力動態監控，提前與發行人進行溝通，督促發行人做好償還本息准備。

（二十三）加強企業債券存續期「雙隨機」抽查。按照《國務院辦公廳關於推廣隨機抽查規范事中事後監管的通知》（國辦發[2015]58號）文件精神，我委（或委託省級發展改革部門）將對企業債券存續期管理實行「雙隨機」抽查，通過隨機抽取債券發行人、隨機選派抽查人員，檢查企業債券募集資金合規使用情況，並通過電子化手段，做到全程留痕，實現責任可追溯。

八、加強信用體系建設

（二十四）建立健全企業債券市場信用體系。貫徹落實國務院《社會信用體系建設規劃綱要（2014-2020年）》的要求，我委將建立健全企業債券市場信用體系，建立包括發行人基礎信息、債券信息、發行人及中介機構相關人員信息、監管備忘錄、抽查情況及輿情監測信息在內的企業債券信用信息平台系統，並與我委信用信息系統實現互聯互通。通過守信激勵和失信懲戒，規范企業債券相關主體行為，並與金融業監督管理部門建立信用信息共享機制，有效防控企業債券信用風險。

（二十五）加強中介機構信用管理。我委制定了《企業債券中介機構信用評價辦法》（附件3），對承銷機構、信用評級等中介機構建立信用檔案，通過專業評價、案例評價、抽查評價等方式對中介機構實施評價，通過信用水平分類對中介機構實施守信激勵和失信懲戒措施，對優質承銷機構和信用評級機構推薦的企業債券項目實行綠色通道。

（二十六）以信用建設促進城投公司加強自我約束和市場約束。城投公司應嚴格遵守國務院有關文件規定，切實實行市場化、實體化運營，建立與政府信用的嚴格隔離。對不具備自我償債能力的空殼型地方政府融資平台的發債申請不予受理。對連續多次發債及區域城投公司發債較多的，要加強誠信考核和信息披露，強化風險監測控制。對擅自調用發行人資金、嚴重拖欠發行人賬款的政府部門記入信用檔案。發行人應對募集資金投資項目的償債資金來源及其合規性、履約能力等進行充分披露，嚴禁政府擔保或變相擔保行為。市場投資者依據城投公司債券自身信用狀況自行承擔投資責任。

㈣ 發改委的企業債可以非公開發行嗎

發改委的企業債不可以非公開發行。
加快企業債券的定位轉型。
對於城投債，一方面要放寬發債門檻，積極支持以企業信用為基礎的城投公司發債融資。另一方面要進行規范，推動城投公司市場化轉型，清晰界定企業債和政府債的邊界，防止以企業債的形式在政府債務規模以外無序放大政府負債。具體來說：
（一）對優質發債企業取消指標限制。過去出於防範地方政府性債務風險考慮，有個「211」指標政策，即允許省會城市、地級市、縣級市每年各發行2支、1支、1支企業債券。現在對於城投企業債項評級AA+以上，或主體評級AA並有擔保或項目收益確定、回報期較短的債券，取消指標限制。
（二）取消或減少城投債和政府經濟指標的掛鉤。之前發行城投債，由於償債保障措施在一定程度上與政府給予發行人的資金平衡政策相關，為了防範地方政府性債務風險，要求發行人所在區域地方政府性債務率不超過100%，當期發債規模也不能超過當地的公共財政預算收入。今後城投債轉型為完全以企業信用為償債基礎後，上述與地方政府財力和債務水平相掛鉤的指標限制將被取消。此外，本區域企業發行企業債券、中期票據等余額的預警線也從不超過上年度GDP的8%提高到了12%。
（三）對於不符合國務院43號文件精神的，不再支持。對於沒有收入的項目，一律通過申請地方政府債券解決資金問題，不再發企業債融資。對於企業與政府簽訂的建設-移交（BT）協議收入、政府指定紅線圖內土地的未來出讓收入返還的這種模式，不能無條件地作為發債償債保障措施。

㈤ 綠色債券認證與評估行業收費標準是多少

國家一系列政策的支持和引導下，我國綠色債券市場獲得了快速發展，截至專目前，在境屬內外的發行規模已達2200億，佔到全世界同期發行的綠色債券的42%，高居世界第一，對支持國內環境效益改善、推動經濟發展模式向綠色化轉型發揮了積極的作用。作為我國銀行間市場的自律組織，交易商協會亦深入貫徹黨中央、國務院系列政策要求，及時啟動綠色債務融資工具注冊評議工作，推進綠色債務融資工具相關業務指引的起草與完善，深化與境內外機構的溝通合作，做好市場培育，目前共支持綠色企業發行債務融資工具1100餘億元，綠色債務融資工具品種不斷豐富。

㈥ 綠色債券井噴兩年發行多少錢

伴隨國家綠色發展戰略的大背景，我國綠色債券呈現井噴發展態勢。WIND最新統計數據顯示，自2016年綠色債券市場正式開啟以來，經過近兩年的發展，截至目前，我國共發行各類綠色債券共計286隻，規模達5511.43億元。尤其是去年下半年以來，迅速升溫。2018年僅僅三周就發行18隻債券規模達643億元。

「盡管面臨一些挑戰，但得益於各國政府推進氣候和可持續發展政策規劃以及市場發展的多邊支持，我們認為2018年新興市場綠色債券發行前景強勁。」穆迪此前發布的相關報告表示。報告預測，未來幾個季度新興市場政府將加大對綠色債券的支持力度。比如某些新興市場監管部門、管理機構和市場參與機構發布了本地綠色債券市場指引。