cfa債券現金流

『壹』 緊急求救！CFA計算器不能計算現金流問題了

呵呵，你是不是把=當作enter了，cfa計算器與一般計算器可是不一樣的。

enter鍵是計算器的第一行第二個鍵。

計算器沒有壞哦。

『貳』 CPA與CFA裡面對股權自由現金流的演算法不一樣，請問這是為什麼，希望大家幫忙解答下問題出在哪裡！

CPA和CFA基於的財務准則是不一樣的，CFA基於國際通用的IFRS會計准則，CPA則是基於我國自己的會計制度的

『叄』 cfa計算器怎麼算現值

例題：已知客戶投資店鋪170萬元，每年回收12萬元，10年後該項投資以220萬元出讓，假設折現率為8%，求他的凈現值。

計算步驟：

1，【CF】，屏幕顯示CF0=0，輸入【170】【+/-】【ENTER】，表示期初投資170萬元；

2，【↓】 ，屏幕顯示C01=0，輸入【12】【ENTER】，表示T0時刻現金流回收12萬元；

3，【↓】，屏幕顯示F01=0，輸入【9】【ENTER】，表示現金回收12萬連續出現9次；

4，【↓】，屏幕顯示C02=0，輸入C02=12+220=232，【ENTER】；

5，【NPV】【8】【ENTER】，表示按照8%折現率計算現值；

6，【↓】，屏幕出現NPV=0；

7，【CPT】，屏幕顯示NPV=12.4235，凈現值計算完成。

(3)cfa債券現金流擴展閱讀：

NPV函數與PV函數都可以用來計算項目的凈現值，區別在於，後者只適用於每期現金流都相同的項目。與之類似，在計算項目的內部回報率時，也有兩個函數，分別是IRR函數與RATE函數，後者只能計算每期現金流相同的項目的內部回報率。

RATE函數的語法如下：

RATE(nper, pmt, pv, [fv], [type], [guess])；

nper: 必需，表示現金流的總期數；

pmt：必需，表示每期的現金流，如果省略 pmt，則必須包括fv參數；

pv：必需，表示未來現金流的現值總和；

fv：可選，默認為0，表示現金流最後一期的付款金額。如果省略fv，則必須包括pmt參數；

type：可選，默認為0，為0表示現金流發生在期末，為1表示現金流發生在期初；

guess：可選，默認為10%，表示初始猜測的內部回報率。

『肆』 CFA現金流量表問題急急急！！！！

求經營現金凈流量
re是股利分配後的結余的留存收益
肯定得先還原成為本期的凈利潤以後再去計算

『伍』 有關cash price （債券的現金價格）的計算。cfa求大神幫忙！！！跪求！！！

clean price 只是債券這四次現金流的折現的價格 不包括任何應計利息
因為coupon是每個季度給，下一次的coupon還有兩個月，說明已經過了一個月，而這一個月是要算利息的。比如你持有了這個債券一個月 要賣的時候，你是拿不到coupon的，而你的買家會拿到第一個季度的coupon，但是前三個月里有一個月的利息應該是歸你的，這個應計利潤也就是accrued interest。
這個債券現在的價格就=clean price + accrued interest
因為只有1個月所以是1/12* 6%

『陸』 CFA金融計算器輸入多個CF的方法現金流IRR相關計算

CF0 是初始投資 C01是第一年現金流 F01是出現次數 C02是第二年現金流 以此類推。每輸入一項按enter 和向下箭頭繼續。

『柒』 為什麼CFA教材上說債券的贖回收益率（yield to call）只用於債券的溢價交易情況

債券贖回收益率：債券發行人在債券規定到期日之前贖回債券時投資人所取得的收益率。
債券溢價是債券價格大於票面價值的差額。債券溢價受兩方面因素的影響：一是受市場利率的影響。
1、普通債權類債券若發行人要提前贖回，是按債券面值作為其贖回價格，當債券處於溢價交易的情況下，說明該債券的到期收益率要低於該債券的票面利率。
2、當債券處於折價交易的情況下，說明該債券的到期收益率要高於該債券的票面利率。
3、發行者只會在債券處於溢價時才會提前贖回，原因是那時的市場利率明顯要低於其已發行的債券票面利率，發行者可以通過贖回已發行債券，再進行發債融資可以降低其融資成本。
4、對於折價的，實際上發行者已經是以較低的利率得到一筆資金使用權，在這種情況下是一般不會選擇提前贖回的，若贖回後仍然需要通過融資獲得資金，那麼其再發債的成本要比不贖回的情況下要高。

『捌』 新手用CFA計算器問題 關於刪除現金流的 先謝過

求NPV之前是需要輸入現金流的，就是那個CF，按了CF之後會有CF0，這個是t0的時候的現金流，然後輸入數字，按enter，再按向下的那個箭頭可以輸入之後所有的現金流。

輸入完現金流以後，按NPV，出現的是I，就是利率，輸入利率，按enter，然後按向下的箭頭，出現NPV，再按CPT，就可以計算出你前面輸入的現金流的NPV了。

那個「I=5.00」沒關系的，你下次需要改利率的時候，直接在那個「I=5.00」的界面輸入利率，再按enter，就可以改掉了。至於NPV＝0是因為你沒輸入現金流。

『玖』 CFA一級：關於債券收益的幾個重要知識點

債券的收益水平與利率風險

1 債券到期時間越長，利率風險越大，成正比；票面利率（coupon rate）越大，利息風險越小，成反比。

2 不論債券包含call或者put， 那麼bond的價值都會對於利息的變化變得不敏感，所以該債券的ration會下降。

3 對於callable bond，當市場利率上升，bond的價格下降，callable bond 和一般bond 一樣價格下降， 但是當市場利率下降時， bond的價格上升， call option又會影響到bond的價格上升， 發行者會選擇行使該call option。

4 當interest rate 的volatility增加， 債券的option 不論是put 還是call 的價值都增加。 對於callable bond， callable bond=value of option-free bond-value of the call option。

5 由於call 的價值增加， 所以整個callable bond的價值變小了， 而對於putable bond 來說，由於put的價值增大， 整個puttable bond 的價值也增加了。

6 零息債券由於沒有coupon payment， 所以沒有reinvestment 風險。

7 所謂利率風險interest rate risk， 是指市場利率發生變化的時候，債券的價格變化的風險。由此產生了久期的概念。 可以說是先有了interest rate risk，人們才覺得為了衡量interest rate risk而引入了久期的概念。

由此可以斷定， 利率風險和久期關系是非常密切的: 他們永遠是同方向變動的， 成正比關系，而且他們本身就是說同一個事情的。