『壹』 零息債券到期收益率怎麼計算
零息債券是指以貼現方式發行,不附息票,而於到期日時按面值一次性支付本利的債券。其具體特點在於:該類債券以低於面值的貼現方式發行,由其發行貼現率決定債券的利息率。
該類債券的兌付期限固定,到期後將按債券面值還款,形式上無利息支付問題;該類債券的收益力具有先定性,對於投資者具有一定的吸引力;該類債券在稅收上也具有一定優勢,按照許多國家的法律規定,此類債券可以避免利息所得稅。
具體的債券收益率計算公式如下所示:
1、對處於最後付息周期的附息債券(包括固定利率債券和浮動利率債券)、貼現債券和剩餘流通期限在一年以內(含一年)的到期一次還本付息債券,到期收益率採取單利計算。計算公式為:
2、其中:y為到期收益率;PV為債券全價(包括成交凈價和應計利息,下同);D為債券交割日至債券兌付日的實際天數;FV為到期本息和。
(1)零息債券的收益率公式擴展閱讀:
計算公式:
到期收益率=(收回金額-購買價格+總利息)/(購買價格×到期時間)×100%
與持有期收益率一樣,到期收益率也同時考慮到了利息收入和資本損益,而且,由於收回金額就是票面金額,是確定不變的,因此,在事前進行決策時就能准確地確定,從而能夠作為決策的參考。但到期收益率適用於持有到期的債券。
示例:某種債券面值100元,10年還本,年息8元,名義收益率為8%,如該債券某日的市價為95元,則當期收益率為8/95,若某人在第一年年初以95元市價買進面值100元的10年期債券,持有到期,則9年間除每年獲得利息8元外,還獲得本金盈利5元,到期收益率為(8×9+5)/(95×10)。
『貳』 零息利率怎麼算
零息利率則為貼現發行的金融商品的利率。利率=(面值-發行價格)/(發行價格*期限)。
息利率(zero-coupon interest rate或zero rate,又稱即期利率——spot rate),指從當前時點開始至未來某一時點止的利率,有時也稱零息債券收益率(Zero-coupon yield)。
如果一筆投資在到期前不會有現金流收入,到期後才有現金流,那麼該筆投資的到期收益率即零息利率(即期利率)。因為零息發行的債券符合這一定義,因此又將這種利率稱為零息利率。
『叄』 急,在線等。零息債券收益率怎麼算
800*(1+4x)=1000
x=0.0625=6.25%
『肆』 零息債券計算按半年算是什麼公式
計算零息票債券價格的公式為:而:
P
=
價格
F
=
面值
y
=
折讓率(收益率或孳息)
t
=
距離到期的時間
『伍』 零息債券公式
零息票債券屬於折讓證券,在整個借款的年期內不支付任何利息內(息票),並按到期日贖回的容面值的折讓價買入。買入價與到期日贖回的面值之間的價差便是資本增值,因此:買入價 = 面值 - 資本增值。
零息債券有以下特色:
1、折價發行:用低於票面價值買到債券
2、發行的天數越長,折價越多,你可以用越低的價格買到
3、無再投資風險
當領到利息後,將賺到的再重新投資時,因為市場利率隨時都在變動,收益也會有風險。但零息債券沒有利息,所以沒有此類風險。
4、隨到期日越近,債券價格越接近票面價值,風險越小
隨著到期日越來越近,債券的市場價格會越來越接近票面價值,也就是價格會越來越高,往他原有的價值邁進。所以離到期日越近,風險就越小(例如:通貨膨脹影響、違約風險、匯率風險)。
(5)零息債券的收益率公式擴展閱讀
1、優點
公司每年無須支付利息或只需支付很少的利息;按稅法規定,零息債券或低息債券發行時的折扣額可以在公司應稅收入中進行攤銷。
2、缺點
債券到期時要支出一筆遠大於債券發行時的現金;這類債券通常是不能提前贖回。因此,假如市場利率下降,公司不能要求債券投資者將債券賣回給公司。
『陸』 1-4年的零息債券到期收益率分別為
零息債券到期收益率很簡單,公式:PV=CF/(1+i)^n
800=1000/(1+i)^4 ,i 約等於5.7%
『柒』 零息債券的債券等價到期收益率怎麼計算
零息債券是指以貼現方式發行,不附息票,而於到期日時按面值一次性支付本利的債券。其具體特點在於:該類債券以低於面值的貼現方式發行,由其發行貼現率決定債券的利息率;該類債券的兌付期限固定,到期後將按債券面值還款,形式上無利息支付問題;該類債券的收益力具有先定性,對於投資者具有一定的吸引力;該類債券在稅收上也具有一定優勢,按照許多國家的法律規定,此類債券可以避免利息所得稅。
具體的債券收益率計算公式如下所示:
1、對處於最後付息周期的附息債券(包括固定利率債券和浮動利率債券)、貼現債券和剩餘流通期限在一年以內(含一年)的到期一次還本付息債券,到期收益率採取單利計算。計算公式為:
其中:y為到期收益率;PV為債券全價(包括成交凈價和應計利息,下同);D為債券交割日至債券兌付日的實際天數;FV為到期本息和。其中:貼現債券FV=100,到期一次還本付息債券FV=M+N×C,附息債券FV=M+C/f;M為債券面值;N為債券償還期限(年);C為債券票面年利息;f為債券每年的利息支付頻率。
上述公式同樣適用於計算債券回購交易中的回購利率,不過其中FV為到期結算本息和,PV為首期結算金額,D為回購天數。
2、剩餘流通期限在一年以上的零息債券的到期收益率採取復利計算。計算公式為:
其中:y為到期收益率;PV為債券全價;M為債券面值;L為債券的剩餘流通期限(年),等於債券交割日至到期兌付日的實際天數除以365。
3、剩餘流通期限在一年以上的到期一次還本付息債券的到期收益率採取復利計算。計算公式為:
其中:y為到期收益率;PV為債券全價;C為債券票面年利息;N為債券償還期限(年);M為債券面值;L為債券的剩餘流通期限(年),等於債券交割日至到期兌付日的實際天數除以365。
4、不處於最後付息周期的固定利率附息債券和浮動利率債券的到期收益率採取復利計算。
其中:y為到期收益率;PV為債券全價;f為債券每年的利息支付頻率;W=D/(365÷f),D為從債券交割日距下一次付息日的實際天數;M為債券面值;n為剩餘的付息次數;C為當期債券票面年利息,在計算浮動利率債券時,每期需要根據參數C的變化對公式進行調整。
零息票債券屬於折讓證券,在整個借款的年期內不支付任何利息(息票),並按到期日贖回的面值的折讓價買入。買入價與到期日贖回的面值之間的價差便是資本增值,因此:買入價=面值-資本增值零息債券到期收益率=(面值-買入價)/買入價*100%
『捌』 什麼是零息債券到期收益率
零息債券收益率是資金供給需求狀況的最純粹的度量,其二級市場收益率被廣泛用於計算其它金融產品的現值,或對其它債券進行定價。
「一次還本付息債券」及「零息債券」持有期間均不會有利息到帳,前者的本利在到期時一次性支付,後者的收益隱含在到期時按債券面額償付的本金中。待償期在一年及以內的一次還本付息債券及零息債券,按單利計算收益率,否則按復利計算。
由零息債券構成的收益率曲線,英文也稱為spot yield curve。市場通常做法是根據理論從平價收益率曲線(par yield
curve)推出這條曲線,並經常用於推算貼現因子。平價收益率曲線是由那些價格與面值相等(selling at par)的債券所構成的收益率曲線。
『玖』 零息債券計算問題
這道題首先是要計算該債券在現在的情況下的收益率是多少,即(100/61.39133)^(1/10)-1=5%。
那麼按現在的收專益率屬5%情況下,即么剩餘到期年限所對應的價格分別是:
9年所對應的價格=100/(1+5%)^9=64.46089元
8年所對應的價格=100/(1+5%)^8=67.68394元
7年所對應的價格=100/(1+5%)^7=71.06813元
按照8年所對應的價格計算剩餘到期年限為6年的收益率=(100/67.68394)^(1/6)-1=6.72%
也就是說收益率不得不上升1.72%(=6.72-5%)。