債券投資者投資風險中的非系統風險

Ⅰ 股票中的系統性風險和非系統性風險指的是什麼呢能舉個例子嗎

股市是「國民經濟的晴雨表」。宏觀經濟形勢的好壞，財政政策和貨幣政策的調整，政局的變化，匯率的波動，資金供求關系的變動等，都會引起股票市場的波動。對於證券投資者來說，這種風險是無法消除的，投資者無法通過多樣化的投資組合進行證券保值，這就是系統風險的原因所在。 系統性風險的來源主要由政治、經濟及社會環境等宏觀因素造成。其構成主要包括以下四類：1 政策風險政府的經濟政策和管理措施可能會造成證券收益的損失，這在新興股市表現得尤為突出。經濟政策的變化，可以影響到公司利潤、債券收益的變化；證券交易政策的變化，可以直接影響到證券的價格。而一些看似無關的政策變化，比如對於私人購房的政策，也可能影響證券市場的資金供求關系。因此，每一項經濟政策、法規出台或調整，對證券市場都會有一定的影響，有的甚至會產生很大的影響，從而引起市場整體的較大波動。 2 利率風險在證券交易市場上，證券的交易價格是按市場價格進行，而不是按其票面價值進行交易的。市場價格的變化也隨時受市場利率水平的影響。一般來說，市場利率提高時，證券市場價格就會下降，而市場利率下調時，證券市場價格就會上升，這種反向變動的趨勢在債券市場上尤為突出。 3 購買力風險 在現實生活中，每個人都會遇到這樣的問題，由於物價的上漲，同樣金額的資金，未必能買到過去同樣的商品。這種物價的變化導致了資金實際購買力的不確定性，稱為購買力風險，或通貨膨脹風險。 同樣在證券市場上，由於投資證券的回報是以貨幣的形式來支付的，在通貨膨脹時期，貨幣的購買力下降，也就是投資的實際收益下降，將給投資者帶來損失的可能。 4 市場風險市場風險是證券投資活動中最普遍、最常見的風險，是由證券價格的漲落直接引起的。 尤其在新興市場上，造成股市波動的因素更為復雜，價格波動大，市場風險也大。因此，盲目的股票買賣是要不得的。 單個股票價格同上市公司的經營業績和重大事件密切相關。公司的經營管理、財務狀況、市場銷售、重大投資等因素的變化都會影響公司的股價走勢。這種風險主要影響某一種證券，與市場的其他證券沒有直接聯系，投資者可以通過分散投資的方法，來抵消該種風險。這就是非系統風險。 非系統性風險也可稱為可分散風險，主要包括以下四類：1 經營風險經營風險主要指公司經營不景氣，甚至失敗、倒閉而給投資者帶來損失。公司經營、生產和投資活動的變化，導致公司盈利的變動，從而造成投資者收益本金的減少或損失。例如經濟周期或商業營業周期的變化對公司收益的影響，競爭對手的變化對公司經營的影響，公司自身的管理和決策水平等都可能會導致經營風險。 影響公司經營業績的因素很多，投資者在分析公司的經營風險時，既要把握宏觀經濟大環境的影響，又要把握不同行業、不同所有制類型、不同經營規模、不同管理風格、不同產品特點等對公司經營業績的影響。 2 財務風險財務風險是指公司因籌措資金而產生的風險，即公司可能喪失償債能力的風險。公司財務結構的不合理，往往會給公司造成財務風險。公司的財務風險主要表現為：無力償還到期的債務，利率變動風險（即公司在負債期間，由於通貨膨脹等的影響，貸款利率發生增長變化，利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預期收益），再籌資風險（即由於公司的負債經營導致公司負債比率的加大，相應降低了公司對債權人的債權保證程度，從而限制了公司從其他渠道增加負債籌資的能力）。 形成財務風險的因素主要有資本負債比率、資產與負債的期限、債務結構等因素。一般來說，公司的資本負債比率越高，債務結構越不合理，其財務風險越大。投資者在投資時應特別注重公司財務風險的分析。3 信用風險信用風險也稱違約風險，指不能按時向證券持有人支付本息而使投資者造成損失的可能性。主要針對債券投資品種，對於股票只有在公司破產的情況下才會出現。造成違約風險的直接原因是公司財務狀況不好，最嚴重的是公司破產。因此不管對於債券還是股票的投資，投資者必須對發行債券的信用等級和發行股票的上市公司進行詳細的了解。「知彼知己，方能百戰不殆」。4 道德風險道德風險主要指上市公司管理者的道德風險。上市公司的股東和管理者是一種委託—代理關系。由於管理者和股東追求的目標不同，尤其在雙方信息不對稱的情況下，管理者的行為可能會造成對股東利益的損害。

Ⅱ 債券投資有哪些風險，債券投資的風險是什麼

什麼是債券投資
債券投資可以獲取固定的利息收入，也可以在市場買賣中賺取差價。隨著利率的升降，投資者如果能適時地買進賣出，還能獲得更大收益。目前，在上交所掛牌交易的債券品種主要包括國債、企業債、公司債、可轉換債、可分離交易的可轉債等。
債券投資有哪些特徵
債券作為投資工具主要有以下幾個特點：
債券投資的特點（1） 安全性高
由於債券發行時就約定了到期後償還本金和利息，故其收益穩定、安全性高。特別是對於國債及有擔保的公司債、企業債來說，幾乎沒有什麼風險，是具有較高安全性的一種投資方式。
債券投資的特點（2） 收益穩定
投資於債券，投資者一方面可以獲得穩定的利息收入，另一方面可以利用債券價格的變動，買賣債券，賺取價差。
債券投資的特點（3） 流動性強
上市債券具有較好的流動性。當債券持有人急需資金時，可以在交易市場隨時賣出，而且隨著金融市場的進一步開放，債券的流動性將會不斷加強。
因此，債券作為投資工具，最適合想獲取固定收益的投資人。
為什麼要進行債券投資
經典的投資學理念告訴我們「不要把雞蛋放在一個籃子裡面」，通過分散投資，將資金分散在股票、債券（包括國債、企業債以及公司債）等不同產品上，形成投資組合，會更好地實現投資安全性、收益性與流動性的良好結合。
債券投資應考慮哪些問題
第一、債券期限
一般債券期限越長，利率越高、風險越大，期限越短，利率越低、風險越小。
債券收益水平
債券發行價格、投資者持有債券的時間及債券的期限結構等都會影響債券收益水平。
第二、債券種類
一般來說政府債券風險較小，公司債券風險較前者要大，但收益也較前者大。
第二、投資結構
不同品種、不同期限債券的不同搭配會極大影響收益水平，合理的投資結構可以減少債券投資的風險，增加流動性、實現投資收益的最大化。
投資者可以對債券投資的特點進行了解，從而進行有利投資。
債券投資的風險包括違約風險、利率風險，購買力風險、變現力風險和再投資風險。
(1)違約風險:是指借款人無法按時支付利息並到期償還本金的風險。避免違約風險的方法是不買質量差的債券。
(2)利率風險:由於利率變動而使投資者遭受損失的風險。減少利率風險的辦法是分散債券的到期日。
(3)購買力風險:由於通貨膨脹而使購買力下降的風險。減少風險的方法是,投資於預期報酬率會上升的資產,例如,短期負債、普通股等,作為減少損失的避險工具。
(4)變現力風險:無法在短期內以合理價格賣掉資產的風險。避免風險的方法是購買國庫券等可在短期內以合理的市價出售。
(5)再投資風險:購買短期債券,在到期收回現金時利率下降,找不到與購買日利率類似投資機會的風險。避免方法是預計利率將會下降時,應購買長期債券。

Ⅲ 債券投資風險的種類有哪些

一般來說，債券的主要風險形式有利率風險、通貨膨脹風險、政策風險、違約風險和流動性風險，前三者屬於系統風險，而後兩種屬於非系統風險。
一、利率風險
利率風險是指市場利率變動導致債券價格與收益發生變動的風險。由於大多數債券有固定的利率及償還價格，市場利率波動將引起債券價格反方向變化。當市場利率上升並超過債券票面利率時，投資人就不願意購買債券，導致債券需求下降，債券價格因此下跌。反之，當市場利率下跌至低於債券票面利率時，投資者就會爭相購買債券，使債券需求量上升，價格上漲。此外，債券利率風險與債券持有期限的長短密切相關，期限越長，利率風險就越大。
二、通貨膨脹風險
通貨膨脹風險又稱為購買力風險，是指由於通貨膨脹而使債券到期或出售時所獲得的現金的購買力減少，從而使投資者的實際收益低於名義收益的風險。在通貨膨脹情況下，貨幣的購買力就要下降，而債券是一種貨幣性資產，債券發行者在協議中承諾付給債券持有人的利息和本金都是事先約定好的固定金額，此金額不會因通貨膨脹而有所增加，其結果是債券持有人從債券投資中得到的貨幣的實際購買力越來越低。
三、政策風險
政策風險是指由於國家或地方政府的經濟政策變化導致債券價格發生波動而產生的風險。它具有多種形式，如投資人購買某種債券時，國家並不要求對其利息收入納稅，但在後期突然宣布債券要交利息稅，就使投資者的實際收益率下降;又如，投資者購買免稅的政府債券，就面臨著利息稅下調的風險，因為利息稅越高，免稅價值越大，該債券的價格就越高。
四、違約風險
違約風險也稱為信用風險，是指債券發行人不能履行合約規定的義務，無法按期支付利息和償還本金而產生的風險。企業發行債券後，其營運成績、財務狀況都直接反映在債券的市場價格上，一旦企業的營運狀況不良，企業就有可能喪失還本付息的能力，債券的市場價格就會下降。一般而言，政府債券被認為是無違約風險的「金邊債券」。
五、流動性風險
流動性風險是指債券持有人打算出售債券獲取現金時，其所持有債券不能按目前合理的市場價格在短期內出售而形成的風險，又稱為變現能力風險。如果一種債券能夠在較短時間內按市價大量出售，則說明這種債券的流動性較強，投資於這種債券所承擔的流動性風險較小;反之，如果一種債券按市價賣出很困難，則說明其流動性較差，投資者會因此而遭受損失。一般來說，政府債券以及一些著名的大公司債券的流動性較強。

Ⅳ 債券投資有什麼風險

債券投資主要有以下八個方面的風險：

1、利率風險

利率風險是指利率的變動導致債券價格與收益率發生變動的風險。

2、價格變動風險

債券市場價格常常變化，若它的變化與投資者預測的不一致，那麼，投資者的資本必將遭到損失。

3、通貨膨脹風險

債券發行者在協議中承諾付給債券持有人的利息或本金的償還，都是事先議定的固定金額。當通貨膨脹發生，貨幣的實際購買能力下降，就會造成在市場上能購買的東西卻相對減少，甚至有可能低於原來投資金額的購買力。

4、信用風險

在企業債券的投資中，企業由於各種原因，存在著不能完全履行其責任的風險。

5、轉讓風險

當投資者急於將手中的債券轉讓出去，有時候不得不在價格上打點折扣，或是要支付一定的傭金。

6、回收性風險

有回收性條款的債券，因為它常常有強制收回的可能，而這種可能又常常是市場利率下降、投資者按券面上的名義利率收取實際增額利息的時候，投資者的預期收益就會遭受損失。

7、稅收風險

政府對債券稅收的減免或增加都影響到投資者對債券的投資收益。

8、政策風險

指由於政策變化導致債券價格發生波動而產生的風險。例如，突然給債券實行加息和保值貼補。

(4)債券投資者投資風險中的非系統風險擴展閱讀：

債券投資原則

一、債券投資的要點

1、了解並熟悉債券投資各種知識（例如債券品種比較、債券交易、債券投資收益、債券投資風險等），是投資債券的基礎；

2、通過債券投資操作策略、操作技巧，揚長避短，迴避風險，獲取最大收益。

3、投資債券既要有所收益，又要控制風險。

二、投資債券原則

1、收益性原則

不同種類的債券收益大小不同，投資者應根據自己的實際情況選擇，例如國家（包括地方政府）發行的債券，一般認為是沒有風險的投資；而企業債券則存在著能否按時償付本息的風險，作為對這種風險的報酬，企業債券的收益性必然要比政府債券高。

2、安全性原則

投資債券相對與其它投資工具要安全得多，但這僅僅是相對的，其安全性問題依然存在，因為經濟環境有變、經營狀況有變、債券發行人的資信等級也不是一成不變。

因此，投資債券還應考慮不同債券投資的安全性。例如，就政府債券和企業債券而言，企業債券的安全性不如政府債券。

3、流動性原則

債券的流動性強意味著能夠以較快的速度將債券兌換成貨幣，同時以貨幣計算的價值不受損失，反之則表明債券的流動性差。影響債券流動性的主要因素是債券的期限，期限越長，流動性越弱，期限越短，流動性越強，另外，不同類型債券的流動性也不同。

如政府債券，在發行後就可以上市轉讓，故流動性強；企業債券的流動性往往就有很大差別，對於那些資信卓著的大公司或規模小但經營良好的公司，他們發行的債券其流動性是很強的，反之，那些規模小、經營差的公司發行的債券，流動性要差得多。

Ⅳ 簡述證券投資的系統性風險與非系統性風險的區別

系統性的風險是指對絕大多數股票都有影響的風險；非系統性風險是指只對少部分股票，甚至只是幾個或一個股票有影響的風險。打個比方，我們家裡發生的事，就是非系統風險，對全國人民都有影響的就是系統風險了。
要按簡單題的標准來看，
系統性風險是指由於公司外部、不為公司所預計和控制的因素造成的風險。通常表現為國家、地區性戰爭或騷亂，全球性或區域性的石油恐慌，國民經濟嚴重衰退或不景氣，國家出台不利於公司的宏觀經濟調控的法律法規，中央銀行調整利率等。這些因素單個或綜合發生，導致所有證券商品價格都發生動盪，它斷裂層大，涉及面廣，人們根本無法事先採取某針對性措施於以規避或利用，即使分散投資也絲毫不能改變降低其風險， 從這一意義上講，系統性風險也稱為分散風險或者稱為宏觀風險。
非系統性風險是由股份公司自身某種原因而引起證券價格的下跌的可能性，它只存在於相對獨立的范圍，或者是個別行業中，它來自企業內部的微觀因素。這種風險產生於某一證券或某一行業的獨特事件，如破產、違約等，與整個證券市場不發生系統性的聯系，這是總的投資風險中除了系統風險外的偶發性風險，或稱殘余風險。

Ⅵ 債券投資主要有哪些風險

1、違約風險：指發行債券的借款人不能按時支付債券利息或償還本金，專而給債券投資者帶來屬損失的風險。
2、流動性風險：指投資者在短期內無法以合理價格出售債券的風險，也就是可能出現的想買買不到或想賣賣不了的情形。目前交易所有些債券在交易所交投非常不活躍，一天成交量非常稀少(成交量也就幾萬甚至沒有，俗稱「僵屍債」)。當然如果准備持有到期，則不需要考慮流動性風險。
3、價格波動風險：受供求等因素影響，債券價格實時波動。但是，對於准備持有到期的投資者來說，價格波動無關緊要，因為他未來所獲得的利息收入和本金返還是確定的，前提是該債券不會違約。
其中債券最大的風險就是違約風險。

Ⅶ 債券投資的風險具體有哪些

1、信用風險
信用風險又稱違約風險，是指發行債券的借款人不能按時支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來損失的風險。在所有債券之中，財政部發行的國債，由於有政府作擔保，往往被市場認為是金邊債券，所以沒有違約風險。但除中央政府以外的地方政府和公司發行的債券則或多或少地有違約風險。因此，信用評級機構要對債券進行評價，以反映其違約風險。一般來說，如果市場認為一種債券的違約風險相對較高，那麼就會要求債券的收益率要較高，從而彌補可能承受的損失。
2、利率風險
債券的利率風險，是指由於利率變動而使投資者遭受損失的風險。毫無疑問，利率是影響債券價格的重要因素之一：當利率提高時，債券的價格就降低;當利率降低時，債券的價格就會上升。由於債券價格會隨利率變動，所以即便是沒有違約風險的國債也會存在利率風險。
3、通貨膨脹風險
通貨膨脹風險又稱購買力風險，是指由於通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風險。通貨膨脹期間，投資者實際利率應該是票面利率扣除通貨膨脹率。若債券利率為10%，通貨膨脹率為8%，則實際的收益率只有2%，購買力風險是債券投資中最常出現的一種風險。實際上，在20世紀80年代末到90年代初，由於國民經濟一直處於高通(微博)貨膨脹的狀態，我國發行的國債銷路並不好。
4、流動性風險
流動性風險即變現能力風險，是指投資者在短期內無法以合理的價格賣掉債券的風險。如果投資者遇到一個更好的投資機會，他想出售現有債券，但短期內找不到願意出合理價格的買主，要把價格降到很低或者很長時間才能找到買主，那麼，他不是遭受降低損失，就是喪失新的投資機會。
5、再投資風險
再投資風險是指投資者以定期收到的利息或到期償還的本金進行再投資時市場利率變化使得再投資收益率低於初始投資收益率的風險。
6、經營風險
經營風險，是指發行債券的單位管理與決策人員在其經營管理過程中發生失誤，導致資產減少而使債券投資者遭受損失。

Ⅷ 債券投資者的投資風險主要由哪些風險構成

那要看債券發行商而定：
1、外債， 主要風險政治和外匯。
2、國債券，可看為O風險；
3、企業債券：企業信譽風險，經營不好，破產、或到期不能對現，
4、金融債券，兼於國債券與外債之間，